Portefeuille d'actions de Cigarette

Patate · #1

Bonjour et Bienvenu !

Suite à mes débuts (qui ne sont pas loins), je tenais à partager deux points  :
- bien regarder où l’on ouvre son PEA/CTO : histoire de ne pas payer plus de frais qu’il n’en faut lors de l’acquisition de titres, et
- prendre le temps de faire en amont l’étude des entreprises qui vous correspondent.

C’est bien sûr du bon sens. Mais parfois l’effervescence du début peut précipiter certains choix.
Donc prendre un peu de temps au début pour fixer son cap, c’est en gagner beaucoup par la suite (à ne pas en perdre à retrouver son chemin).

Mots-clés : cigarette, dividende, portefeuille, prune

Cigarette · #2

Mise à jour - Mars 2017

ALLOCATION SECTORIELLE

DIVIDENDES DU PORTEFEUILLE

ACHATS

¤ 17 L Brands
¤ 65 VEREIT
¤ 13 Coca Cola Company
¤ 10 Danone
¤ 6 Exxon Mobil Corp
¤ 27 Kinder Morgan Inc

VENTES

¤ 32 Burberry

COMMENTAIRES DE GESTION

¤ Création d’une ligne L Brands début janvier puis renforecement mi-janvier suite à la chute du cours après le "profit warning".
¤ Création d’une ligne VEREIT. Après étude du cas, je trouve que les actifs sont de qualité et diversifiés. Le cours étant sous la NAV je me suis lancé.
¤ Création d’une ligne Coca Cola mi-février le titre étant pratiquement au plus bas à 52 semaines.
¤ Vente de la ligne Burberry (en plus value) mi-février pour créer une ligne Danone. Ceci me permet de rééquilibrer mon portefeuille en terme d’allocation sectorielle et d’économiser sur mes frais de courtage par la suite. En effet, la bourse de Londres est plutôt onéreuse pour des renforcements entre 500€ et 1000€.
¤ Renforcement de ma ligne Exxon Mobil le 28 février (le même jour qu’IH ) suite à un plus bas à 52 semaines. Cette ligne n’aurait normalement pas du être renforcée car en plus value de 13% alors que L Brands plongeait de 12% un peu avant me mettant en moins value de 20%. Cependant, j’ai ouvert cette ligne début février 2016 alors que le cours été ridiculement bas et je doute un jour retrouver un cours aussi attractif.
¤ Création d’une ligne Kinder Morgan. Investissement plutôt orienté value étant donné que le dividende est seulement de 2.3% mais les actifs sont de qualité et la compagnie reste profitable malgré un cours trop bas pour étendre son capital.

Cigarette · #3

Mise à jour - Avril 2017

ALLOCATION SECTORIELLE

DIVIDENDES DU PORTEFEUILLE

ACHATS

¤ 12 L Brands Inc
¤ 10 The Macerich Co

COMMENTAIRES DE GESTION

¤ Conformément à ma stratégie j’ai renforcé la ligne L Brands début avril à 45,13 $
¤ En ce début de mois, ma plus grosse moins value reste L Brands suivie de Kinder Morgan. Je n’ai cependant pas voulu renforcer L Brands afin que cette ligne ne prenne pas trop d’importance au sein de mon portefeuille.
Idem pour Kinder Morgan dont le désendettement reste en cours dans ce contexte de remontée des taux avec une perspective d’amélioration fixée à 2018-2019.
J’ai donc renforcé ma ligne Macerich, 3ème moins value la plus importante de mon portefeuille, qui malgré la remontée des taux conserve des actifs exeptionnels (classe A) et sera donc plus susceptible de surmonter ce changement de contexte financier.

Cigarette · #4

Mise à jour - Mai 2017

ALLOCATION SECTORIELLE

DIVIDENDES DU PORTEFEUILLE

ACHATS

¤ 79 CBL & Associates Properties Inc
¤ 25 RDSB

COMMENTAIRES DE GESTION

¤ Je conserve mes convictions sur la foncière CBL et en profite pour renforcer sous les 8$
¤ Je profite également de la baisse du cours de RDSB pour ouvrir une petite ligne. Ceci me permet de renforcer encore un peu le secteur de l’énergie ainsi que la partie PEA de mon portefeuille tout en profitant d’un dividende plus que correct.

Cigarette · #5

Mise à jour - Décembre 2017

ALLOCATION SECTORIELLE

DIVIDENDES DU PORTEFEUILLE

ACHATS

¤ 7 Sanofi

COMMENTAIRES DE GESTION

¤ Renforcement de la ligne Sanofi sur un plus bas à 52 semaines et un cours proche de mon PRU initial

Cigarette · #6

Mise à jour - Mai 2018

ALLOCATION SECTORIELLE

DIVIDENDES DU PORTEFEUILLE

ACHATS

¤ 6 PepsiCo

COMMENTAIRES DE GESTION

¤ Poursuite de la stratégie "Go back to quality" avec l’ouverture d’une ligne PepsiCo ce mois-ci. L’action verse un dividende en croissance depuis plus de 40 ans et côte sur ses plus bas à 52 semaines avec un PER de retour sur sa moyenne sur 10 ans (18,7).

Cigarette · #7

Mise à jour - Juin 2018

ALLOCATION SECTORIELLE

DIVIDENDES DU PORTEFEUILLE

ACHATS

¤ 3 Sanofi
¤ 17 AT&T Inc

COMMENTAIRES DE GESTION

¤ Poursuite de la stratégie "Go back to quality", les dividendes perçus sur le PEA au mois de mai ont été réinvestis dans Sanofi et l’apport mensuel investi dans le dividend aristocrat ayant la plus forte moins value, AT&T.

¤ La base mensuelle des dividendes bruts passe pour la 1ère fois les 100€

Cigarette · #8

Bonjour michaelstaudi,

En réalité j’applique une procédure en plusieurs étapes pour sélectionner/suivre mes investissements.

- Etape 1 (pour sélectionner une nouvelle entreprise) : Recherches et analyse préliminaire
Recherches sur les discussions du forum, SeekingAlpha et Sure Dividend puis sélection selon les critères mentionnés dans S’enrichir en bourse avec les entreprises extraordinaires (Chiffre d’affaires, résultat net, FCF, ROIC, Nbr d’actions diluées, dividende, etc.)

- Etape 2 : Analyse des présentations aux investisseurs sur le site de l’entreprise

- Etape 3 : Analyse des derniers rapports (trimestriel et annuel)

malcolm · #9

Deux façons très simples de trouver ces données :
- sur nos forums, dans l’onglet investir choisissez la zone géographique puis le secteur et enfin l’entreprise dont vous voulez les données. Vous obtiendrez les valeurs associées aux 4 dernières années.
- si vous voulez remonter à 10 ans en arrière, vous trouverez votre bonheur dans Morningstar "key ratios", par exemple tapez "financials JNJ morningstar" dans Google et vous obtiendrez les donnés depuis 2008 pour Johnson & Johnson.

Cigarette · #10

Mise à jour - Novembre 2018

SENSIBILITÉ AU CYCLE ÉCONOMIQUE

ALLOCATION SECTORIELLE

DIVIDENDES DU PORTEFEUILLE

VENTES

¤ 13 The Macerich Co
¤ 94 General Electric Co

ACHATS

¤ 5 WFD Unibail-Rodamco
¤ 12 Vinci

COMMENTAIRES DE GESTION

Aucun renforcement depuis septembre, uniquement des trade off :
¤ Macerich/Unibail afin de diversifier géographiquement le patrimoine et réduire l’exposition du portefeuille au dollar
¤ GE/Vinci suite à la coupe du dividende de GE, les fonds ont été réinvestis (moins value de ~-40%) dans Vinci présent dans le même secteur (industriel) sur un plus bas à 52 semaines

Cigarette · #11

Mise à jour décembre - Bilan 2019

ACHATS

¤ 50 RDSB @ 25,935 €
¤ 3 Amundi Russell 2k @ 211 €
¤ 2 Lyxor MSCI EMU Small Cap @ 302,5 €

VENTES

¤ 22 Exxon Mobil Corp @ 69,245 $
¤ 25 Rubis @ 51,2 €

BILAN 2019

TOPS

¤ Target Corp (+79%)
¤ P&G (+74%)
¤ Cisco (+66%)

FLOPS

¤ Macerich (-59%)
¤ WPG (-54%)
¤ Publicis (-29%)

COMMENTAIRES DE GESTION

¤ Basculement de la ligne Exxon vers RDS. La croissance de la major pétrolière est poussive et sa stratégie d’investissement massif est un pari que je ne suis plus prêt à prendre. Je sacrifie ainsi de la diversification mais bénéficie pleinement des intérêts composés au sein du PEA.

¤ Vente de la ligne Rubis qui malgré sont statut d’aristocrate des dividendes ne correspondait pas totalement à la stratégie initiale de part son statut de small/mid cap. J’opte ainsi pour plus de diversification au travers des ETF small cap Europe et Russell. Une allocation cible de 15% de l’encours de l’ETF MSCI World au sein du portefeuille sera maintenue.

* Sans grande surprise l’année 2019 est un cru exceptionnel avec une valeur de part qui passe de 113 à 142 et un TRI qui passe à 6,74%.

Bon réveillon et à l’année prochaine !

Dernière modification par Cigarette (31/12/2019 12h30)

Cigarette · #12

Mise à jour - Février 2020

ACHATS

¤ 13 American Express Co @ 97,71 $
¤ 24 Bank of America Corp @ 23,14 $
¤ 8 Vinci @ 66,68 €
¤ 40 RDSB @ 15,276 €
¤ 4 Amundi MSCI World @ 284,95 €

VENTES

¤ 7 Schneider Electric @ 73,18 €

COMMENTAIRES DE GESTION

Reporting mensuel du portefeuille un peu en retard ce qui me permet de partager les transactions effectuées la 1ère quinzaine de Mars et mon état d’esprit dans un contexte de krach ayant débuté aux alentours du 20/02/2020. Je précise également qu’il s’agit de ma 1ère expérience en matière de krach boursier.

Le portefeuille a été renforcé début Mars par l’achat de 4 Amundi MSCI World avec la précision d’une horloge suisse et en tête un phénomène de "trou d’air" sur les marchés boursiers.

C’est après que cela s’est gâté pour ma stratégie ETF entamée l’été dernier En effet, devant la "bourse qui clignote" comme un sapin de Noël, je n’ai pas pu résister à débloquer des liquidités pour faire les soldes. Ainsi :

¤ La ligne RDSB a été légèrement renforcée afin de baisser mon PRU sur cette entreprise pas forcément extraordinaire mais que je considère résiliente et capable de surmonter la crise sanitaire et pétrolière à court/moyen terme.
¤ La ligne Schneider Electric a également été liquidée en légère plus value afin de renforcer Vinci qui s’est fait "massacrer".
¤ Les achats d’Américan Express et Bank of America ont été effectués de manière opportuniste (approche value) et sont des entreprises que j’estime "solide" en période de krach.

Pour conclure, je ne sais pas encore si je vais poursuivre la stratégie ETF. D’un côté les chiffres ont parlés (difficile de battre le marché) et de l’autre il reste plaisant de sélectionner soit même ses investissements avec le confort des dividendes réguliers et en croissance qui "rassurent". Pour l’instant, le stock picking était trop tentant. Wait and see…

Cigarette · #13

Mise à jour - Mars 2020

ACHATS

¤ 8 Medtronic @ 77,60 $
¤ 3 LVMH @ 316,68 €
¤ 4 L’Oréal @ 227,33 €
¤ 4 Mcdonald’s @ 145 $
¤ 8 Danone @ 57,38 €
¤ 9 Automatic Data Processing @ 130,99 $
¤ 5 EssilorLuxottica @ 100 €
¤ 25 Macerich Co @ 6,15 $
¤ 4 Microsoft Co @ 158,86 $
¤ 13 Genuine Parts @ 65,73 $

VENTES

¤ 87 Washington Prime Group @ 1,06 $
¤ 27 Publicis @ 21,31 €
¤ 3 MSCI World @ 243,36 €
¤ 24 Bank of America @ 21,83 $

COMMENTAIRES DE GESTION

¤ Suite des achats initiés au cœur de la tempête avec des actions toujours trop chères comme l’Oréal, LVMH, ADP ou encore Medtronic.
¤ Cette crise boursière a finalement aussi été l’occasion d’un "fly to quality" avec la vente de WPG pour Macerich qui fera sans doute l’objet d’une OPA post crise. A cela s’ajoute la vente de Publicis dont je ne doute de sa résilience mais qui de part son secteur, "la réclame", est fortement concurrencée par les GAFA et ne devrait s’en remettre qu’à moyen terme. Ainsi, plutôt que d’attendre un éventuel rebondissement positif je préfère repositionner mon investissement sur des "valeurs sûres".
¤ Pour finir, revente de la petite ligne Bank of America achetée un peu plus tôt afin de limiter l’exposition au secteur financier (déjà 5 valeurs) et augmenter l’exposition aux secteurs santé et consommation discrétionnaire.

Cigarette · #14

Mise à jour - Avril 2020

ACHATS

¤ 13 Realty Income @ 52,00 $
¤ 8 Royal Bank of Canada @ 86,71 CAD
¤ 4 General Dynamics @ 132,2946 $

VENTES

¤ 141 VEREIT Inc @ 4,6401 $

COMMENTAIRES DE GESTION

¤ Transfert de la ligne VEREIT vers le dividende aristocrate Realty Income que je pense plus à même de faire face à la crise du Covid-19. De plus, son dividende mensuel est un vrai bonheur
* L’opportunité de renforcer Royal Bank of Canada à un cours proche du PRU est également saisie. Les sociétés bancaires Canadiennes restent selon moi les plus résilientes dans le secteur.
* Renforcement de GD par élimination des valeurs du portefeuille ayant le plus baissées. De part, ses différentes activités complémentaires, je reste confiant quant à la reprise.

Cigarette · #15

Mise à jour - Octobre 2020

RÉPARTITION DU PORTEFEUILLE AU 31/10/2020

~Consommation discrétionnaire (9.7%) :
     5 Christian Dior SE__________________________4.1%
     7 Mcdonald's Corp (USD)______________________2.9%
     3 LVMH Moet Hennessy Louis Vuitton SE________2.7%

~Consommation de base (8.1%) :
     4 L'Oreal SA_________________________________2.5%
    35 Diageo PLC (GBP)___________________________2.2%
    18 Danone SA__________________________________1.9%
     6 PepsiCo Inc (USD)__________________________1.5%

~Energie (4.9%) :
   115 Royal Dutch Shell PLC______________________2.7%
    95 Kinder Morgan Inc (USD)____________________2.2%

~Services financiers (4.4%) :
    13 American Express Co (USD)__________________2.3%
    27 Wells Fargo & Co (USD)_____________________1.1%
    31 AXA SA_____________________________________1.0%

~Santé (9.3%) :
   111 GlaxoSmithKline PLC (GBP)__________________3.6%
    17 Sanofi SA__________________________________3.0%
     8 Medtronic PLC (USD)________________________1.6%
     5 EssilorLuxottica SA________________________1.2%

~Industrie (6.0%) :
    21 Vinci SA___________________________________3.2%
    11 General Dynamics Corp (USD)________________2.8%

~Matériaux de base (3.4%) :
    12 Air Liquide________________________________3.4%

~Technologie de l'information (11.3%) :
    15 Automatic Data Processing Inc (USD)________4.6%
     7 Microsoft Corp (USD)_______________________2.7%
    10 SAP SE_____________________________________2.1%
     6 Dassault Systemes SE_______________________2.0%

~Services de télécommunication (3.0%) :
    58 AT&T Inc (USD)_____________________________3.0%

~Services aux collectivités :
n/a

~Immobilier (12.6%) :
    73 Healthpeak Properties Inc (USD)____________3.8%
    19 Realty Income Corp (USD)___________________2.1%
    15 Boston Properties Inc (USD)________________2.1%
    17 WP Carey Inc (USD)_________________________2.1%
     5 Essex Property Trust Inc (USD)_____________2.0%
    43 Macerich Co (USD)__________________________0.6%

~Fonds/Trackers (27.4%) :
    40 Amundi Index Solutions - Amundi MSCI Wor__26.5%
    21 Lyxor PEA Monde (MSCI World) UCITS ETF C___0.8%

~Liquidité :
__________________________________________________0.4%

ACHATS

¤ 10 SAP SE @ 94,38 €
¤ 19 Amundi MSCI World @ 312,50 €
¤ 14 Lyxor MSCI World PEA @ 18,937 €

VENTES

¤ 28 Unilever @ 52,84 €
¤ 17 Royal Bank of Canada @ 95,05 CAD
¤ 8 3M Co @ 168,30 $
¤ 15 Genuine Parts Co @ 101,6201 $
¤ 26 Coca Cola Company @ 51,1316 $
¤ 9 Procter & Gamble Co @ 144,66 $

COMMENTAIRES DE GESTION

A l’image de ce reporting, le mois de septembre 2020 marque un virage dans ma stratégie patrimoniale.

Force est de constater que tandis que je récupérais mes billes (cumul des investissements en cash depuis la création du portefeuille en janvier 2016) au mois de juin 2020, le MSCI World a pris environ 50% sur la même période (cf. graphique ci-dessous pour la postérité).

Devant un tel écart, sur une période de temps significative de 4 ans et demi, bien qu’il soit gratifiant et rassurant de posséder un portefeuille diversifié d’actions en direct, je dois me résoudre à abdiquer.

Le bilan est amer mais nuancé par le fait que cette période a été très formatrice à titre personnelle. En effet, j’ai pu tirer les leçons de mes erreurs. Pour résumer, les belles plus values (Boeing, Valero, P&G, Target, …) et dividendes accumulés ont été annulés par de grosses pertes sur la partie immobilier (Macerich, WPG, CBL Properties, URW) et action (L Brands, General Electric, …).

N’étant pas psychologiquement prêt à gérer un portefeuille 100% ETFs (en particulier synthétiques), j’ai choisi la voie du milieu. Ainsi, le futur portefeuille sera composé en grande partie (à minima 50% semble raisonnable) d’un ETF World mais également d’une partie actions en direct constituée de "convictions" et de REITs, dont acte.

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Portefeuille d'actions de Cigarette

1 #1 12/01/2016 21h22

1 #2 06/03/2017 14h37

1 #3 03/05/2017 14h00

1 #4 22/06/2017 01h28

1 #5 07/01/2018 12h14

1 #6 05/05/2018 18h23

1 #7 01/06/2018 23h54

1 #8 05/07/2018 11h24

2 #9 05/07/2018 19h01

1 #10 17/11/2018 12h17

1 #11 31/12/2019 12h04

1 #12 17/03/2020 19h26

1 #13 07/04/2020 15h40

1 #14 01/05/2020 18h05

2 #15 31/10/2020 19h32

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