Portefeuille financier d'ArnvaldIngofson

ostal · #226

Selon Investir de cette semaine, l’élection de Trump va, si son programme d’investissements massifs est tenu, contribuer à augmenter l’inflation.
Sur cette anticipation, les taux se sont tendus jeudi aux US et par ricochet en Europe.
Ce sont les entreprises endettées qui font, selon le journal, les frais ce ces anticipation et une rotation sectorielle peut donc démarrer en défaveur de ces entreprises dans les secteurs des foncières en particulier. D’autres entreprises gourmandes en capitaux ont bien baissé aussi (Eiffage, Nexity, Orpea, Korian) alors que leurs perspectives sont bonnes et leur profil sécurisé.

ArnvaldIngofson · #227

Foncière des Régions : la croissance interne va accélérer

Le Revenu - Publié le 14/11/2016 à 12:32 a écrit :
La stratégie déployée par la foncière commence à se ressentir dans ses comptes. Les perspectives sont au beau fixe.

La foncière diversifiée continue de regarnir son portefeuille de projets pour nourrir sa future croissance. Les fruits de cette stratégie commencent d’ores et déjà à se traduire dans les comptes.

Non seulement la croissance interne devrait accélérer l’an prochain, après un millésime 2016 affecté par l’exposition à l’hôtellerie qui souffre en France, mais surtout le groupe dirigé par Christophe Kullmann maintient son effort d’investissement, avec 1,4 milliard d’euros sécurisés.

Une bonne occasion pour se placer

Ce volontarisme se traduit dans les perspectives. Foncière des Régions relève sa prévision de résultat net récurrent, désormais attendu en hausse de 2% sur 2016, contre une projection de stabilité.

La foncière présente une décote de 6% sur son actif net réévalué (ANR) de continuation. Cette situation persistera compte tenu de son profil très diversifié, mais l’ANR devrait progresser. Le titre a sa place en portefeuille. Il a perdu plus de 12% sur les trois derniers mois, une bonne occasion pour se placer.

Foncière des Régions : la croissance interne va accélérer

FONCIERE DES REGIONS (FR0000064578 FDR) 74.93 EUR -0.33%

ArnvaldIngofson · #228

ANF Immobilier : achat

Net rebond des foncières aujourd’hui.
Difficile de dire si c’est purement technique, ou si un plus bas a été atteint.

J’en ai quand même profité pour faire un achat complémentaire sur ANF Immobiler,
où j’avais une mini ligne.
Il faut y aller doucement sur cette valeur peu échangée,
l’ordre est fractionné sur plusieurs cours vendeurs dans le carnet d’ordres.
Par contre on peut voir que son ordre a fait bouger le cours,
et voir cette transaction ensuite sur des sites comme Boursorama.

Achat de 181 ANF Immobilier à 19,95 € ; 3 629,09 € avec les frais.

ArnvaldIngofson · #229

ICADE : Achat

Le cours me paraît attractif, je me renforce.

Achat de 118 ICADE à 62,79 € ; 7 461,30 € avec les frais et la TTF.

Portefeuille actuel de foncières

Pas mal de mouvements récents.

Fin août et début septembre, un cycle de ventes

MERCIALYS le 23/08,
ICADE le 02/09,
ETF EPRE (sur PEA) le 06/09.
A posteriori, ce sont des ventes opportunes, proches des plus-hauts annuels.

Depuis fin septembre, un cycle d’achats

ANF Immobilier le 19/09,
MERCIALYS le 28/10,
ETF EPRE (sur CTO) le 28/10,
KLEPIERRE le 03/11,
UNIBAIL-RODAMCO (par le biais d’un bonus cappé) le 09/11,
ANF Immobilier le 15/11.
ICADE le 15/11.
A posteriori, ce sont des achats trop tôt, les cours ont continué à baisser.

Situation actuelle

On peut remarquer que j’investis par tranche de 7 000 euros.
Cela rend plus facile la lecture du portefeuille.
Rien qu’avec le montant valorisé, on sait si la ligne est en plus-value ou en moins-value.

Toutes les lignes sont en moins-value.
Globalement 3,3 % de moins-value, ce qui n’a rien de catastrophique.

Portefeuille cible de foncières

Dans mon tout premier message, j’avais défini la stratégie suivante :

Pour satisfaire mon exigence de diversification, j’ai eu recours à un tracker pour environ 50 % du portefeuille de foncières.
J’ai choisi Amundi ETF FTSE EPRA Europe Real Estate (EPRE). L’objectif de gestion est de répliquer, le plus fidèlement possible, la performance de l’Indice de stratégie FTSE EPRA/NAREIT Developed Europe.
Sur un périmètre Europe, le tracker est largement investi au Royaume-Uni, donc en devise GBP. Il y a également un peu de Suisse et de Suède.
[…]

Pour les autres 50 % du portefeuille de foncières, je prévois 3 lignes d’actions, en évitant le bas de la liste [par capitalisation flottante décroissante].

Actuellement, l’ETF EPRE est investi à 27 % au Royaume-Uni.
Le marché immobilier UK, en particulier à Londres, est très cher alors que le BrExit lui fait courir un risque important.
Je préfère donc limiter le poids de l’ETF EPRE.
En contrepartie, pour rester diversifié, il faut augmenter le nombre d’actions.

En fonction de leur rendement, d’une analyse personnelle (sommaire), des avis des analystes,
2 foncières me semblent sortir du lot :
MERCIALYS
ICADE.
L’allocation cible est 21 000 euros (3 * 7 000) sur chacune.

Un peu moins bien que les 2 précédentes mais mieux que les autres :
Foncière des régions.
L’allocation cible est 14 000 euros (2 * 7 000).

Enfin, pour diversifier, 3 foncières intéressantes si acquises à un cours bas :
UNIBAIL-RODAMCO, par le biais d’un bonus cappé le cas échéant
KLEPIERRE
ANF Immobilier.
L’allocation cible est 7 000 euros sur chacune.

Sous-total pour les foncières : 77 000 euros ([3 + 3 + 2 + 1 + 1 + 1] * 7 000 = 11 * 7 000).

Pour l’ETF EPRE, l’allocation cible est 28 000 euros (4 * 7 000).

Le total est donc de 105 000 euros (15 * 7000).

L’ETF EPRE représente donc 27 % du portefeuille,
et le marché immobilier UK finalement 7 %.
Les 2 plus grosses lignes de foncières représente donc 20 % du portefeuille chacune.

Sous forme de tableau et de graphique :

Portefeuille actuel de foncières / Portefeuille cible de foncières

Le portefeuille est actuellement investi aux 2 tiers.
Ca paraît cohérent pour un niveau de cours bas, mais un risque d’aller encore plus bas.

Pour atteindre la cible, il faudrait investir :
MERCIALYS : 7 000 euros,
ICADE : 7 000 euros,
Foncière des régions : 7 000 euros,
ETF EPRE : 14 000 euros (2 * 7 000),
en tout 35 000 euros.

Allocation cible du CTO

Ce compte-titres ordinaire est en peu fourre-tout.

Foncières / ETF

Il sert principalement aux foncières, qui ne peuvent pas aller dans le PEA.

Allocation cible : 105 000 euros.

Bonus cappés sur indices

Le CTO sert aussi à des bonus cappés sur indices.
L’objectif ici est d’atteindre la performance historique des marchés actions
(environ 7 % par an, disons 0,6 % par mois pour simplifier les calculs),
sans viser beaucoup plus,
mais en sécurisant jusqu’à une baisse importante
(au moins 25 %).
Les bonus cappés sur indices sont adaptés pour atteindre cet objectif.
Un indice est évidement moins volatil qu’une action agitée
(genre Natixis ou Casino)
mais on ne risque pas un avertissement sur les résultats.
A noter qu’en ce moment l’indice EuroStoxx 50 est mieux adapté que le CAC 40.

Actuellement :

bonus cappé Euro Stoxx 50 2200-3400 13/12/2017
bonus cappé CAC40 3300-4800 13/09/17

Globalement, une petite plus-value.

Allocation cible : 30 000 euros.

Actions (introductions)

Le CTO sert encore à des actions issues d’introduction en bourse,
sur des dossiers qui m’intéressent et pourraient être rentables mais risqués.
2 opérations réalisées :
ASIT biotech,
Voltalia.
2 ou 3 pourraient suivre en fonction des opportunités.

Actuellement :

Globalement, une très petite moins-value.

Allocation cible : 15 000 euros.

Liquidités / livret

Enfin, des liquidités pouvant être investies sur un livret
(qui rapporte le taux fabuleux de 0,3 %).
En cas de "krach" (baisse de plus de 25 %) des foncières ou des indices,
ces liquidités seront investies.

Allocation cible : 50 000 euros.

Total

Allocation cible : 200 000 euros.

Sous forme de tableau et de graphique :

Dernière modification par ArnvaldIngofson (15/11/2016 18h00)

ArnvaldIngofson · #230

UNIBAIL-RODAMCO place avec succès 500 millions d’euros d’obligation au taux le plus bas

AOF le 16/11/2016 à 08:36 a écrit :
(AOF) - Unibail-Rodamco a placé avec succès une obligation de 500 millions d’euros avec une maturité de 8 ans et 3 mois (février 2025) et un coupon de 0,875%, le plus bas coupon jamais atteint par la société sur le marché obligataire public. Le groupe a ouvert simultanément une offre de rachat sur 9 de ses souches obligataires publiques arrivant à échéance en juin 2017, décembre 2017, août 2018, octobre 2018, mars 2019, novembre 2020, février 2021, octobre 2022 et juin 2023. La clôture de l’offre de rachat est prévue le 22 novembre 2016.

Cette transaction s’inscrit dans le cadre d’une gestion proactive du bilan d’Unibail-Rodamco, qui vise à étendre la maturité moyenne de la dette du groupe et à diversifier ses sources de financement, tout en optimisant son coût.

205.65 EUR -1.01%

ArnvaldIngofson · #231

A la recherche du rendement

Quand on cherche des bonus cappé avec une performance maximale intéressante,
on tombe toujours sur 2 sous-jacents : Casino et Natixis.
Il y a aussi Nokia et Engie,
mais ces titres a un potentiel de baisse considérable.
De même EdF.

Par exemple, tri sur les meilleures performances :

Attention, ce tableau donne la performance à échéance,
du 03/2017 (4 mois) au 12/1217 (13 mois).
Il faut raisonner en rendement annualisé, donc faire le calcul et regarder aussi les pages suivantes.
Coucou 9L61Z Unibail, je t’ai reconnu.

Neopost est très spéculatif.
En spéculatif, seul Vallourec me semble pouvoir être retenu.

Pour Natixis, l’achat est fait le 10.

Pour Casino, j’ai en cours une stratégie (bonus cappé + turbo put) peu risquée et à ce jour peu rentable.
Je peux donc aussi avoir une stratégie classique avec une distance à la barrière > 25 %.

Bonus cappé Casino 30,00-53,00 13/09/2017 : Achat

Le bonus cappé 1L48Z me semble avoir des caractéristiques intéressantes :
Barrière Basse 30,00 EUR ; Distance barrière 31,6 %
Niveau Bonus 53,00 EUR ; Performance max 18,7 %
Date de calcul 13/09/2017 ; 10 mois
Surcote 1,8 %.

Achat de 113 Bonus cappé Casino 30,00-53,00 13/09/2017 à 44,67 € ; 5 055,71 € avec les frais.

Iqce · #232

Histoire de dire que je suis vos réflexions : 2L48Z si vous permettez ?
Bon, redevenons sérieux (car le jour ou je vous en "remontrerais" sur les bonus est encore loin, j’en conviens !).

En effet le risque semble limité cf cours annualisé du sous jacent ; je dois commencer à comprendre, sauf que…Pourquoi n’avez vous pas attendu le détachement du restant de dividende ? Le facteur temps joue certainement pour vous dans ce cas ?

Fabipm · #233

Iqce a écrit :
Histoire de dire que je suis vos réflexions : 2L48Z si vous permettez ?

Il y a bien deux différents bonus 1L48Z et 2L48Z aux dates d’échéances et niveaux bonus différents.

J’ai compris qu’ArnvaldIngofson était entré sur le 1L48Z à date d’échéance plus rapprochée (10 mois). A confirmer donc !

ArnvaldIngofson · #234

C’est bien 1L48Z que j’ai acheté. Il était en haut de la page 2 pas montrée.
Les 2 existent et ont des caractéristiques proches :

Mnémo. Code ISIN Sous-jacent Barrière Basse Niveau Bonus Date de calcul Achat Vente Dist. barrière (%) Perf. max (%)
1L48Z FR0013211737 Casino 30,00 EUR 53,00 EUR 13/09/2017 44,63 44,71 31,74 18,57
2L48Z FR0013211745 Casino 30,00 EUR 57,00 EUR 13/12/2017 45,82 45,92 31,74 24,16

En performance, 2L48Z semble meilleur.
Mais si on calcule un rendement annualisé (ou par mois) les performances sont les mêmes.
J’ai préfére 1L48Z parce qu’il est moins cher, plus près du cours du sous-jacent.

En effet le risque semble limité : on n’a pas vu Casino sous 34 euros depuis des temps immémoriaux (5 ans au moins).
Donc sauf résultats catastrophiques, ça passe.

Pourquoi n’avez vous pas attendu le détachement du restant de dividende ?
Je n’en suis pas sûr, mais il me semble que les dividendes annoncés sont dans le prix,
donc sans influence le jour du détachement.

Iqce · #235

La prochaine fois je me tais désolé !

Dernière modification par Iqce (17/11/2016 19h28)

ostal · #236

Ca y est, Arnald se lance dans la spéculation sur bonus !
Pour le prendre à rebrousse-poil, j’ai misé aujourd’hui sur Vinci, valeur carrément pas spéculative avec un bonus que j’ai trouvé intéressant : le 2L59Z d’échéance septembre. Barrière à 18%, rendement de 12% et 6% de delta de prix.
Lorsque l’on s’habitue à trop regarder les Casino, Natixis et autres Vallourec, la barrière semble proche mais il ne faut pas oublier le sous-jacent.
Vinci est une belle valeur particulièrement stable, qui ne risque pas l’accident avec ses péages et la construction qui tourne bien.

J’attends aussi un petit point d’entrée pour vous rejoindre sur le Eurostoxx50 qui me semble très bien aussi.

Iqce · #237

Attention, le passé à déjà montré que les péages peuvent être remis en cause avec intervention politique ; or il va y avoir des élections en 2017, bien avant Septembre. Cela peut créer de la volatilité sans doute.

ArnvaldIngofson · #238

SCPI CORUM Convictions : acompte mensuel

6,03 € brut par part (vs précédents : 5,40 5,38 5,37).
Pour 21 parts (les autres 11 en attente de la date de jouissance), j’ai eu 111,23 € net.
C’est le plus fort montant reçu cette année, habituellement c’est autour de 98 €.
Mystérieux les calculs de CORUM avec la fiscalité à l’étranger …

ArnvaldIngofson · #239

ASIT biotech franchit des étapes décisives dans le développement clinique aux États-Unis de son produit candidat contre la rhinite aux pollens de graminées gp-ASIT+™

ASIT biotech a écrit :
 Recommandations constructives de la FDA sur le dossier de gp-ASIT+™ pour la préparation d’un premier essai clinique
 Partenariat avec SynteractHCR, CRO nord-américaine spécialisée dans la gestion d’études cliniques en maladies respiratoires
 Deux experts reconnus mondialement dans le domaine des allergies, Dr. Linda Cox et Dr. Peter Creticos, rejoignent le Comité de leaders d’opinion pour le développement clinique aux États-Unis

Thierry Legon, administrateur délégué (CEO) d’ASIT biotech, commente : « En vue de la poursuite de nos échanges avec l’autorité de santé américaine, nous sommes ravis de pouvoir collaborer avec des experts de renommée mondiale tels que le Dr. Linda Cox et le Dr. Peter Creticos, et de pouvoir s’appuyer sur une CRO très solide comme SynteractHCR, pour préparer le lancement de nos activités cliniques. La prochaine grande étape consistera à répondre aux commentaires de la FDA de manière à lancer le premier essai clinique le plus rapidement possible. »

7.003 EUR 1.49%
On retrouve le cours d’introduction !

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Voltalia: le rachat de Martifer Solar fait décoller l’activité au 3T

AFP le 17/11/2016 à 19:11 a écrit :
Le producteur d’électricité à partir d’énergies renouvelables Voltalia a doublé son chiffre d’affaires au troisième trimestre, à 33,5 millions d’euros, grâce notamment à l’acquisition de la société portugaise Martifer Solar, finalisée en août, et confirmé ses objectifs.

8.38 EUR 1.45%
Ca commence à payer les énergies renouvelables !

ArnvaldIngofson · #240

ANF Immobilier reste décoté

Cercle Finance le 17/11/2016 à 11:13 a écrit :
(CercleFinance.com) - L’action reste assez décotée eu égard à l’actif net réévalué de 26,2 euros par action. La foncière mérite mieux et se développe à vitesse grand V à Lyon, mais également à Marseille.

20.20 EUR 0.50%

ArnvaldIngofson · #241

Veolia: important contrat signé en Arménie.

Cercle Finance le 21/11/2016 à 11:04 a écrit :
(CercleFinance.com) - A l’issue d’un appel d’offre international, Veolia a via sa filiale Veolia Djur remporté le contrat d’affermage des services d’eau et d’assainissement pour l’ensemble du territoire arménien, a-t-on appris ce lundi matin.

Ce contrat, d’une valeur de 800 millions d’euros, a cours sur une durée de 15 ans.

Déjà présent à Erevan, la capitale de l’Arménie, depuis plus de 10 ans, le groupe apportera désormais son expertise et ses compétences à l’ensemble de la population du pays. A l’horizon 2030, ce seront quelque 3 millions de citoyens arméniens que Veolia alimentera en eau potable, ce 24 heures sur 24.

Dans le cadre de ce contrat, Veolia s’est vue confier la gestion des installations de production et distribution d’eau potable et de traitement des eaux usées, ainsi que le développement et l’amélioration du rendement du réseau de distribution d’eau dans le pays. La production, distribution et facturation d’eau potable représenteront ainsi près de 174 millions de mètres cubes par an au terme du contrat.

Les institutions financières internationales, dont la Banque Européenne pour la Reconstruction et le Développement (BERD), le KFW et la Banque Européenne d’Investissement apporteront également leur concours à cet important projet pour l’Arménie en finançant les besoins d’investissement des 4 prochaines années à hauteur de 200 millions de dollars.

16.250 EUR -0.91%
Plus forte baisse du CAC40.

ArnvaldIngofson · #242

Les foncières ont-elles terminé leur cycle de baisse, démarré en septembre sur des anticipations de hausse des taux ?
Grande question, à laquelle je n’ai évidemment pas la réponse.

On peut cependant observer que depuis une semaine ça ne baisse plus, voire ça remonte un peu :
Variation sur 5 jours :
MERCIALYS : 1.61%
ICADE : 2.16%
FONCIERE DES REGIONS : -0.08%
KLEPIERRE : 2.16%
UNIBAIL-RODAMCO : 2.28%
ANF IMMOBILIER : 0.10%
ETF EPRE : 2.06%

On peut aussi considérer que les cours actuels sont intéressants,
une société comme MERCIALYS en est à 7 % de rendement.

Il me semble donc opportun de faire quelque achats,
pour me rapprocher de l’allocation cible (cf. message #229),
en passant de 67 % à 80 %.
Ce qui laisse encore 20 % de potentiel.

MERCIALYS : Achat

Achat de 380 MERCIALYS à 18,27 € ; 6 991,20 € avec commissions et TTF.
Après cet achat, quantité en position : 1 140.

ETF EPRE: Achat

Achat de 22 ETF EPRE à 304,42 € ; 6 730,72 € avec commissions.
Après cet achat, quantité en position : 66

ArnvaldIngofson · #243

Icade: relève son objectif de son cash-flow net courant.

Cercle Finance le 28/11/2016 à 09:45 a écrit :
(CercleFinance.com) - A l’occasion d’une journée investisseurs, le groupe immobilier Icade annonce anticiper désormais pour 2016 une croissance de 7% à 8% de son cash-flow net courant, en hausse par rapport à la dernière prévision établie en juillet (’supérieure à 3%’).

Il justifie ce relèvement par des effets très positifs de la restructuration du passif menée au second semestre (notamment l’opération de Liability Management de début novembre), une performance opérationnelle en amélioration et des investissements de fin d’année accélérés.

’12 mois après le lancement de notre plan stratégique, Icade est en avance sur sa feuille de route. Les orientations stratégiques retenues fin 2015 ont démontré leur pertinence’, déclare le directeur général Olivier Wigniolle.

Icade ajoute que les actions mises en oeuvre dès la première année d’exécution du plan stratégique et la poursuite des efforts engagés continueront de produire des effets positifs sur la croissance du cash-flow net courant en 2017 et 2018.

63.61 EUR 0.87%

ArnvaldIngofson · #244

Veolia : en hausse avec une initiation à ’surpondérer’.

Cercle Finance le 30/11/2016 à 14:52 a écrit :
(CercleFinance.com) - Veolia gagne 0,8% et surperforme ainsi légèrement le marché français (+0,6% sur le CAC40) après que Barclays Capital (BarCap) ait initié une couverture du titre avec une recommandation ’surpondérer’ et un objectif de cours de 19,4 euros.

L’intermédiaire financier estime que Veolia offre une valeur attractive par rapport au secteur plus large des services aux collectivités (’utilities’) européennes.

’Nous pensons que le cours de l’action Veolia est particulièrement attractif au vu de la force restaurée de son bilan, d’une politique de dividende durable et attirante, du potentiel de réduction de coûts, ainsi que sa stratégie améliorée et recentrée’, écrit BarCap dans sa note.

16.480 EUR 0.98%

ArnvaldIngofson · #245

RAPPORT DU MOIS DE NOVEMBRE

C’est le 9ème rapport du portefeuille présenté ici,
le précédent rapport (octobre) est le message #203.

J’ai distingué 4 portefeuilles :
. certificats, essentiellement de type bonus cappés,
. actions, essentiellement européennes, de préférence en assurance-vie ou PEA,
. foncières européennes, nécessairement sur CTO, sauf ETF éligible PEA.
. SCPI.
On peut considérer que cette liste est classée par durée de détention des titres,
Du court terme pour les certificats « buy and sell » en quelques semaines
Au très long terme pour les SCPI « buy and hold » 10 ans ou plus.

Je distingue également :
. ce qui est acquis : plus-values réalisées, revenus (coupons, dividendes)
. ce qui est virtuel : plus-values latentes.
Ce qui est acquis est évidemment plus important que ce qui est virtuel et pourrait disparaître selon l’état du marché.

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Certificats (Bonus cappés, etc.)

La performance mensuelle du portefeuille est de 175 €, se décomposant en :
62 € : bonus cappé Natixis 2,50-4,70 EUR 14/06/2017 CZ
3 € : bonus cappé Natixis 3,00-5,40 EUR 14/09/2017 CZ
43 € : bonus cappé Casino 30,00-53,00 EUR 13/09/2017 CZ
-130 € : bonus cappé Casino 40,00-62,50 EUR 14/06/2017 CZ
58 € : turbo illimité BEST put Casino 55,36
119 € : bonus cappé Société Générale 24,00-39,50 EUR 13/09/2017 CZ
-68 € : bonus cappé Renault 60,00-86,00 EUR 13/12/2017 CZ
118 € : bonus cappé CAC40 3300-4800 13/09/17 CZ
-29 € : bonus cappé Euro Stoxx 50 2200-3400 13/12/2017 CZ

Le portefeuille est :
Certificats sur actions :

bonus cappé Casino 30,00-53,00 EUR 13/09/2017 CZ
bonus cappé Natixis 3,00-5,40 EUR 14/09/2017 CZ
bonus cappé Société Générale 24,00-39,50 EUR 13/09/2017 CZ
bonus cappé Renault 60,00-86,00 EUR 13/12/2017 CZ
bonus cappé Casino 40,00-62,50 EUR 14/06/2017 CZ
turbo illimité BEST put Casino 55,36

Certificats sur indices :

bonus cappé CAC40 3300-4800 13/09/17 CZ
bonus cappé Euro Stoxx 50 2200-3400 13/12/2017 CZ

Les plus-values réalisées sont de 775 € : bonus cappé Natixis 2,50-4,70 EUR 14/06/2017 CZ.

La plus-value latente totale est de 524 €.

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Actions

La performance mensuelle du portefeuille est de 514 €, se décomposant en :
AV #1 :
197 € : SICAV LBPAM Actions Europe
AV #2 :
-526 € : SICAV Renaissance Europe
165 € : FCP Parvest Equity World Technology EUR
PEA :
-37 € : ETF Lyxor Euro Stoxx 50
324 € : action AXA
-250 € : action Orange (ex France Telecom)
986 € : action SANOFI
-378 € : action Veolia Environnement
-448 € : action Vinci
CTO  :
264 € : action ASIT Biotech
216 € : action Voltalia

On note :
. la hausse de SANOFI, pharmaceutique bénéficiant de l’effet Trump.
. la hausse de ASIT Biotech, revenant à son cours d’introduction.

Le portefeuille est :
PEA :

CTO :

Les plus-values réalisées sont de 180 € : action AXA.

Les revenus encaissés sont de 71 € : action Vinci.

La plus-value latente totale est de 3 631 €.

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Foncières

La performance mensuelle du portefeuille est de -1 323 €, se décomposant en :
-68 € : bonus cappé Unibail-Rodamco 180,00-260,00 EUR 13/09/2017 CZ
-27 € : action ANF Immobilier
-481 € : action Foncière des régions
184 € : action ICADE
-307 € : action KLEPIERRE
-402 € : action MERCIALYS
-222 € : ETF Amundi FTSE EPRA Europe Real Estate

Tout baisse, sauf ICADE qui a annoncé de bonnes prévisions.

Le portefeuille sur CTO est :

La moins-value latente totale est de 1 230 €.

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SCPI

Les revenus encaissés sont de 111 € : SCPI Corum Convictions.

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Totaux

La performance mensuelle globale est de -522 €, se décomposant en :
175 € : certificats
514 € : actions
-1 323 € : foncières
111 € : SCPI

Les plus-values réalisées sont de 955 €
(775 € : bonus cappé Natixis 2,50-4,70 EUR 14/06/2017 CZ + 180 € : action AXA).

Les revenus encaissés sont de 182 €
(111 € : SCPI Corum Convictions + 71 € : action Vinci).

La plus-value latente globale est de 2 925 €, se décomposant en :
524 € : certificats
3 631 € : actions
-1 230 € : foncières

A rapprocher des capitaux engagés :
74 000 € pour les certificats (y compris liquidités sur CTO)
177 000 € pour les actions : 106 000 € sur AV, 63 000 € sur PEA et 8 000 € sur CTO
84 000 € au maximum pour les foncières (y compris liquidités)
160 000 € pour les SCPI
Total : 495 000 €
Performance mensuelle : -0,1 %
Plus-values latentes : 0,6 %

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Conclusion

Un mois marqué par l’élection imprévue de Donald Trump,
qui a eu des conséquences également imprévues sur les marchés financiers :
. hausse des actions US
. hausse des actions de certains secteurs (pharmacie, armement, etc.)
. hausse de la devise USD
. baisse de l’or
. hausse des taux d’intérêt
. baisse des actions des secteurs sensibles aux taux, en particulier foncières.
Ayant un portefeuille plus investi sur les foncières européennes que les actions US,
il est logique d’enregistrer une performance marginalement négative.

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Perspectives

La baisse des foncières a été l’occasion de réaliser plusieurs achats.
De même, une baisse des marchés actions (le referendum italien pourrait être l’événement déclencheur) serait l’occasion d’investir à un bon prix.

ArnvaldIngofson · #246

Unibail-Rodamco : se distingue avec un relèvement d’analyste.

Cercle Finance le 02/12/2016 à 15:42 a écrit :
(CercleFinance.com) - Unibail-Rodamco grimpe de 1,9% et se distingue ainsi à Paris et à Amsterdam, soutenu par Barclays Capital (BarCap) qui relève sa recommandation de ’sous-performance’ à ’pondération en ligne’, l’objectif de cours restant fixé à 230 euros.

Parmi les foncières d’Europe, BarCap estime qu’Unibail-Rodamco n’est rien d’autre que ’l’étalon-or’ pour la qualité de ses actifs et de sa gestion. Sa diversification géographique est notamment saluée, ainsi que l’intention affichée de rester à l’écart du Royaume-Uni.

’Le seul problème que nous pose l’action est le prix qu’il faut payer pour l’acquérir’, tempère le bureau d’études. C’est d’ailleurs la récente baisse du titre qui a incité les analystes à ne plus se montrer négatifs.

208.25 EUR 2.23%

ArnvaldIngofson · #247

Klépierre: Barclays Capital passe à l’achat.

Cercle Finance le 02/12/2016 à 11:08 a écrit :
(CercleFinance.com) - En hausse de 1,4%, l’action Klépierre était l’une des rares valeurs du CAC 40 dans le vert après qu’un bureau d’études, Barclays Capital (BarCap), a relevé son opinion pour des raisons de valorisation. De “pondération en ligne”, le conseil devient acheteur (“surpondérer”), l’objectif de cours demeurant inchangé à 41 euros.

Certes, parmi les actifs immobiliers, les centres commerciaux sont ceux dont la performance est la plus étroitement liée à la conjoncture. Or “nous voilà plongés dans une période d’incertitude accrue concernant les trajectoires de la croissance future”, s’inquiète une note. De plus, les propriétaires de centres commerciaux devront encore faire face à l’essor de l’e-commerce.

Soit, mais certains ’élèves’ seront toujours meilleurs que d’autres, et la plupart des foncières SIIC sont jugées favorablement par BarCap. D’autant la récente baisse des actions a détendu les valorisations, ’particulièrement en Europe continentale’, soulignent le spécialistes.

Ce qui vaut notamment pour la française Klépierre : si le cours de Bourse s’est tassé, selon BarCap, les fondamentaux sont restés solides. Avec un rendement voisin de 6%, l’action Klépierre est l’une des plus attrayantes du secteur, ainsi que la foncière de centres commerciaux préférée de BarCap à l’échelle de l’Europe pour la qualité de ses actifs. Barclays Capital salue aussi la nomination, le mois dernier, de Jean-Marc Jestin à la présidence du directoire.

35.125 EUR 1.65%

Je ne comprends pas où ils trouvent un "rendement voisin de 6%" ;
mon calcul est 1,70 / 35,125 = 4,84 %.
Mais tout ce qui fait monter le cours (plus forte hausse du CAC40) me va !

Dernière modification par ArnvaldIngofson (04/12/2016 12h24)

ArnvaldIngofson · #248

Le premier ministre italien démissionne après son échec au referendum,
et la bourse monte !
Heureusement pour ma santé mentale, ça fait longtemps que j’ai renoncé à essayer de comprendre, et surtout à anticiper.

Le CAC40 retrouve donc ses plus hauts, mais semble toujours incapable de dépasser son plus haut annuel (4607).
J’avais fait un investissement "de fond de portefeuille" sur l’indice CAC40 le 15/09 (message #159).
Il me semble opportun de prendre les bénéfices.
Je garde en revanche le certificat sur EuroStoxx 50.

Bonus cappé CAC40 3300-4800 13/09/2017 : vente

Le 15/09 :
achat de 318 bonus cappé CAC40 3300-4800 13/09/2017 à 43,97 € ; 14 052,37 € avec les frais.

Aujourd’hui :
vente de 318 bonus cappé CAC40 3300-4800 13/09/2017 à 45,92 € ; 14 529,55 € avec les frais.
Plus-value de 477,18 € ou 3,40 % en moins de 3 mois
(donc rendement annualisé moins minable qu’il n’y paraît).

ArnvaldIngofson · #249

Le 03/11, j’avais fait un :
achat de 151 Bonus cappé Société Générale 24,00 - 39,50 EUR 13/09/2017 (8L59Z) à 35,29 € ; 5 336,79 € avec les frais
suite à l’annonce d’un bon 3ème trimestre
(message # 206).

Aujourd’hui, Société Générale est très en forme, c’est même la plus forte hausse du CAC40 :
SOCIETE GENERALE 43.230 5.70 %
Pourquoi ?
Pour une raison très simple … que j’ignore.
Je ne pensais pas que la dernière annonce aurait de tels effets.
Je craignais en revanche que les événements en Italie impactent négativement les bancaires.
Pourtant ça monte !

Une conséquence est que le bonus cappé 8L59Z n’est plus adapté :
le niveau bonus est largement dépassé,
il ne peut plus que gagner 5,7 % en 9 mois
(ce qui dans l’absolu est une bonne performance).

Il est préférable dans ces conditions de "rouler sa position" :
vendre pour acheter un autre avec un niveau bonus supérieur.
En regardant l’offre de Commerzbank, raté ! 8L59Z a le plus haut niveau bonus disponible
(hors 2 à échéance 16/12/2016 pour une performance nulle).
En regardant à défaut l’offre de BNP Paribas : les 2 plus intéressants sont Bid-Only (plus vendu par l’émetteur). Plus qu’à se rabattre sur le moins mauvais.

BONUS CAPPÉ SOCIÉTÉ GÉNÉRALE 24,00 - 39,50 EUR 13/09/2017 (8L59Z) : Vente

J’ai fait une
vente de 151 Bonus cappé Société Générale 24,00 - 39,50 EUR 13/09/2017 à 37,37 € ; 5 634,87 € avec les frais.
Plus-value de 298,08 € ou 5,58 % en 1 mois.

BONUS CAPPÉ SOCIÉTÉ GÉNÉRALE 25,00 - 46,00 EUR 14/12/2017 (PM87B) : ACHAT

Le bonus cappé PM87B me semble avoir des caractéristiques intéressantes :
Barrière Basse 25,00 EUR ; Distance barrière 42,2 %
Niveau Bonus 46,00 EUR ; Performance max 10,9 %
Date de calcul 14/12/2017 ; 12 mois
Vente 41,45 ; Prix sous-jacent 43,00 ; décote 3,6 %.

J’ai fait un
achat de 130 Bonus cappé Société Générale 25,00 - 46,00 EUR 14/12/2017 à 41,45 € ; 5 396,50 € avec les frais.

ArnvaldIngofson · #250

J’ai craqué, j’ai fait une petite folie ! Mais parfois les aventures les plus folles finissent très bien.

L’indice VIX de volatilité US est actuellement très bas, dans les 12. Presque au plus bas sur 1 an (11).
Il semble que les marchés n’aient peur de rien actuellement. Pourtant il pourrait y avoir des raisons d’avoir peur.

Pour jouer la hausse du VIX (même à 15 : +25 % m’irait bien), j’ai choisi le certificat VIXLZ, Leverage x1 sur l’indice (pas complètement téméraire quand même).
A suivre …

certificat Leverage x1 VIXF Index (VIXLZ) : Achat

J’ai fait un :
achat de 400 certificats Leverage x1 VIXF Index (VIXLZ) à 7,53 € ; 3 020,00 avec les frais.

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Foncière des Régions : la croissance interne va accélérer

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ICADE : Achat

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Depuis fin septembre, un cycle d’achats

Situation actuelle

Portefeuille cible de foncières

Portefeuille actuel de foncières / Portefeuille cible de foncières

Allocation cible du CTO

Foncières / ETF

Bonus cappés sur indices

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Liquidités / livret

Total

UNIBAIL-RODAMCO place avec succès 500 millions d’euros d’obligation au taux le plus bas

AOF le 16/11/2016 à 08:36 a écrit :

A la recherche du rendement

Bonus cappé Casino 30,00-53,00 13/09/2017 : Achat

Iqce a écrit :

SCPI CORUM Convictions : acompte mensuel

1 #239 18/11/2016 15h28

ASIT biotech franchit des étapes décisives dans le développement clinique aux États-Unis de son produit candidat contre la rhinite aux pollens de graminées gp-ASIT+™

ASIT biotech a écrit :

Voltalia: le rachat de Martifer Solar fait décoller l’activité au 3T

AFP le 17/11/2016 à 19:11 a écrit :

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Cercle Finance le 17/11/2016 à 11:13 a écrit :

Veolia: important contrat signé en Arménie.

Cercle Finance le 21/11/2016 à 11:04 a écrit :

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Icade: relève son objectif de son cash-flow net courant.

Cercle Finance le 28/11/2016 à 09:45 a écrit :

Veolia : en hausse avec une initiation à ’surpondérer’.

Cercle Finance le 30/11/2016 à 14:52 a écrit :

RAPPORT DU MOIS DE NOVEMBRE

Certificats (Bonus cappés, etc.)

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Foncières

SCPI

Totaux

Conclusion

Perspectives

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Cercle Finance le 02/12/2016 à 15:42 a écrit :

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Cercle Finance le 02/12/2016 à 11:08 a écrit :

Bonus cappé CAC40 3300-4800 13/09/2017 : vente

BONUS CAPPÉ SOCIÉTÉ GÉNÉRALE 24,00 - 39,50 EUR 13/09/2017 (8L59Z) : Vente

BONUS CAPPÉ SOCIÉTÉ GÉNÉRALE 25,00 - 46,00 EUR 14/12/2017 (PM87B) : ACHAT

certificat Leverage x1 VIXF Index (VIXLZ) : Achat

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