Portefeuille financier d'ArnvaldIngofson

Petit point hebdomadaire.
Tout petit, je suis en voyage et suis de loin les marchés financiers et mon portefeuille.

Une semaine en hausse, merci Jerome

Jerome Powell a été au rendez-vous pour la Bourse.
Très attendue, l’intervention du président de la Réserve fédérale à Jackson Hole a convaincu les marchés, vendredi, d’une première baisse des taux aux USA mi-septembre.

CERCLE FINANCE • 20/08/2024 à 15:25 a écrit :

Voltalia: plongeon sur une mauvaise nouvelle du Brésil

Voltalia dévisse de 17% au lendemain de l’annonce d’un écrêtement de sa production électrique au Brésil,
imposé par l’opérateur du réseau de transmission brésilien afin notamment de maintenir la stabilité du réseau.
Le groupe français d’énergies renouvelables a précisé que cet écrêtement impacterait fortement son EBITDA en 2024,
s’il se prolongeait au cours des prochains mois et s’il n’était pas compensé financièrement.
’L’impact anticipé par le groupe est de -40 millions d’euros sur l’EBITDA, avec un risque possible de scénario identique sur le premier semestre 2025,
en fonction de la capacité de mise en service de nouvelles lignes de transmission’, prévient Oddo BHF.
Aussi, le bureau d’études abaisse ses estimations 2024 et 2027 ’qui étaient dans la fourchette haute du consensus’,
et réduit en conséquence son objectif de cours de 12,4 à 11,4 euros, tout en maintenant son sa recommandation ’neutre’ sur le titre.

Mouvements en portefeuille

Aucun !

RAPPORT DU MOIS D’AOUT 2024

C’est le 99ème rapport du portefeuille présenté ici,
le précédent rapport (juillet) est le message #1 348.

Présentation en 5 classes principales d’actifs :
. Certificats
. Actions
. Immobilier
. Obligations (Fonds euros)
. Monétaires & Liquidités.

Immobilier se décomposant en :
. Foncières
. SCPI
. Crowdfunding Immobilier.

Monétaires & Liquidités se décomposant en :
. Monétaires
. Liquidités.

Les quantités en marron ont été modifiées par un achat ou une vente.

Certificats (Bonus cappés, etc.)

Inversion de positions lors du "lundi noir" le 5 : vente certificat baissier, achat certificat haussier.

Actions

L’ETF Amundi All Country World (ACWI) perd -0,1 %,
pénalisé par la baisse de la parité USD/EUR.

Le portefeuille (essentiellement européen) perd -0,2 %.
C’est une performance en ligne mais un peu décevante.

Valbiotis reprend +9,9 % après son gadin en juin.

Voltalia perd -19,7 % après ses déboires au Brésil.
HRS Hydrogen Refueling Solutions perd -16,4% .

Répartition géographique:


Répartition par secteurs/thèmes:

Foncières

Le portefeuille est en hausse de +1,8 %,
les foncières devraient bénéficier de la baisse des taux, en particulier les plus endettées.

COVIVIO (ex Foncière des Régions) gagne +5,6 %.
Unibail-Rodamco-Westfield gagne +4,6 %.

SCPI

Crowdfunding Immobilier

Obligations (Fonds euros)

Monétaires & Liquidités

Totaux

Répartition par classes d’actif :

Hausse des actions, baisse des monétaires.

La performance mensuelle globale est de +6 903 €, se décomposant en :
+  655 € : certificats
-  695 € : actions
+5 805 € : foncières
+  348 € : SCPI
     0 € : Crowdfunding Immobilier
     0 € : Obligations (Fonds euros)
+  790 € : Monétaires & Liquidités

La +/-value latente globale est de -45 126 €, se décomposant en :
+   171 € : certificats
+10 330 € : actions
-60 858 € : foncières
      0 € : Crowdfunding Immobilier
+ 5 231 € : Monétaires

Les gains/pertes sont de +112 584 €, se décomposant en :
+   171 € : certificats
+44 978 € : actions
-14 204 € : foncières
+55 685 € : SCPI
+   123 € : Crowdfunding Immobilier
+19 468 € : Obligations (Fonds euros)
+ 6 363 € : Monétaires

A rapprocher de la valorisation du portefeuille :
Total : 1 404 145 €
Performance mensuelle : +0,5 %
+/-values latentes        : -3,2 %
Gains/pertes                : +8,0 %

Conclusion

Un mois globalement neutre pour les actions,
positif en Europe,
mais la baisse de la parité USD/EUR pénalise les valeurs US dans un portefeuille valorisé en EUR.

Bon mois pour les foncières, qui devraient bénéficier de la baisse des taux.

Perspectives

Le contexte géopolitique est toujours très tendu au Moyen-Orient.

L’inflation aux USA donne un blanc-seing à la Fed pour une baisse des taux en septembre,
le rapport sur l’emploi en déterminera l’ampleur.

En France, on attend toujours la nomination par Emmanuel Macron d’un nouveau chef de gouvernement.

En Allemagne, 2 Länder de l’Est organisent des élections régionales le 1er septembre
qui pourraient entraîner des bouleversements politiques au niveau national avant les élections générales de 2025.
Les partis populistes devraient surfer sur la faiblesse économique de l’Allemagne
qui a vu son produit intérieur brut (PIB) se contracter de 0,1 % au deuxième trimestre.

Le contexte est encore incertain.
Donc je reste prudent,
conserve une stratégie de couverture partielle et garde une part importante de liquidités.
Je suis confortable avec un portefeuille ayant une part importante de liquidités,
qui peut s’adapter à toutes les situations :
. bénéficier partiellement d’une hausse ;
. renforcer après une baisse.

Mais l’inflation ruinant le rentier ayant trop de liquidités,
il faudrait investir prudemment et très progressivement.
Le monétaire peut être une solution d’attente.

Petit point hebdomadaire.

Une semaine en hausse, en particulier sur les technologiques US

C’est l’inverse de la semaine précédente,
on peut donc y voir un rebond technique avec des achats à bon compte ciblés.

Les indicateurs économiques publiés cette semaine aux USA renforcent le scénario d’atterrissage en douceur de l’économie US.

Le débat télévisé en vue de l’élection présidentielle américaine,
globalement considéré comme remporté par Kamala Harris face à l’ancien président Donald Trump,
a influencé la tendance avec la perspective d’un alourdissement de l’impôt sur les sociétés en cas de victoire de la candidate démocrate le 5 novembre.

La Banque centrale européenne (BCE), comme anticipé par les marchés, a abaissé ses taux directeurs d’un quart de point,
un nouveau geste d’assouplissement de sa politique monétaire dans un contexte économique qui demeure morose.

Amazon gagne+8,8 % en EUR sur la semaine.

Les foncières profitent de la baisse des taux en zone euro.
ICADE gagne +12,2 %.

Mouvements en portefeuille

Lundi, l’action Ubisoft Entertainment n’en finit pas de baisser,
elle est au plus bas depuis 10 ans.
Les mauvaises nouvelles s’enchaînent :
. inquiétudes entourant l’accueil réservé à son dernier titre, "Star Wars Outlaws"
. prochaine sortie de l’indice STOXX Europe 600
. dégradations d’analystes
(Cantor Fitzgerald  dit avoir "un mauvais pressentiment" concernant la situation du groupe français et abaisse sa recommandation à "neutre",
Exane BNP Paribas abaisse sa recommandation à "neutre" contre "surperformance")
. attaque du fonds spéculatif slovène AJ Investments qui s’en prend à la gouvernance de l’éditeur de jeux vidéo et réclame un nouveau directeur général.
Je préfère vendre le bonus cappé UBISOFT 12,00-22,60 EUR 21/03/2025 SG tant qu’il est encore à une certaine distance de la borne basse,
et qu’il reste de l’effet bonus (le cours du certificat est supérieur au cours du sous-jacent).
Mercredi, l’action perd encore -9,36 % à 12,0050 (c) EUR,
mais + bas 11,8500 donc tilt ! Barrière touchée.
La décision de vendre lundi était donc bonne,
quoique ça aurait été mieux la semaine dernière …

Lundi, jour important pour Apple : la présentation de l’iPhone 16.
Le 18 juillet j’avais fait :

action Apple : vente 50 * 226,67 $
11 324,11 $ net.
10 392,95 € net.

avec l’idée de racheter moins cher.
Force est de constater que l’action ne baisse pas beaucoup.
lopazz fait le même constat :

lopazz a écrit :

La bonne tenue d’Apple dans une journée aussi mauvaise pour les "7 magnifiques" incite à la prudence lorsqu’on la vend à découvert.

Après cette présentation d’une nouvelle gamme de produits dopés à l’IA, l’action va-t-elle grimper ?
Apple, l’IA moteur d’un nouveau cycle de forte croissance ?
C’est possible,
donc je préfère conclure ces opérations de vente/achat avec un petit bénéfice :
368,85 $
465,39 €.

Les certificats flooré, c’est comme le bon vin, ça se bonifie en vieillissant.
Le flooré CAC40 8400-8600 20/12/2024 BNPP, approchant de son échéance,

n’offre plus qu’une performance max de 2,04 % pour environ 3 mois,
ce qui dans l’absolu est une bonne performance.
Son successeur avec les mêmes bornes et une échéance 21/03/2025

offre une performance max de 7,58 % pour environ 6 mois.
Il est donc souhaitable de vendre le premier pour acheter le second.

bonus cappé UBISOFT 12,00-22,60 EUR 21/03/2025 SG : vente 500 * 15,18 €

7 590,00 € net.
Moins-value -2 960,00 € ou -28,1 %

action Apple : achat 50 * 218,93 $

10 955,26 $ net.
9 927,56 € net.

flooré CAC40 8400-8600 20/12/2024 BNPP : vente 500 * 19,54 €

9 762,18 € net.
Plus-value +674,92 € ou +7,4 %

flooré CAC40 8400-8600 21/03/2025 BNPP : achat 500 * 18,59 €

9 302,44 € net.

obligation Alphonse Paris 9 : remboursement 2 * 87,50 €

122,50 € net.

SCPI Corum Convictions : revenus 75 * 4,5971 €

344,78 € net.

action Microsoft : dividende 77 * 0,75 $

34,37 $ net (Retenue à la source : 15 % ; PFU : 30 %).
Taux de change : 0,902949.
31,03 €.