Portefeuille d'actions de Jeim

Bonjour,

Mise à jour du portefeuille au 02.10.2020 :



Voici les opérations du mois :

Achat :
- Esker 3 actions
- Pharmagest interactiv 6 actions

Renforcement :
- Biomérieux 4 actions

Vente :
- Biomérieux 4 actions

Watchlist :
- Alfen
- Hermes
- Neoen
- Sartorius stedim bio
- Schneider électric

Quelques commentaires…. :
- BioMérieux est une valeur que je souhaite vendre a court terme même si je n’exclus pas y revenir si les niveaux de valorisation sont moins élevés dans le futur.
Pourquoi? Car après lecture du rapport semestriel :
Croissance de 10,7% mais le chiffre d’affaires de la Microbiologie et l’Immunoessais est en baisse. La Biologie moléculaire est en hausse de +70,8% mais seulement grâce aux tests Covid que l’entreprise a mis en place. https://www.biomerieux.com/fr/covid-19
Les résultats décevront-ils une fois la pandémie terminée?

…. et constat :
- Entreprises du portefeuille qui surperformes le CAC40 à 1 an, 1er janvier, 6 mois, 3 mois à date du 02/10/2020 :
AirLiquide
Biomérieux
Dassault systemes
Esker
LVMH
Pharmagest Interactiv
Schneider electric
Téléperformance

- Entreprises du portefeuille qui surperformes le CW8 à 1 an, 1er janvier, 6 mois, 3 mois à date du 02/10/2020 :
Biomérieux
Dassault systemes
Esker
LVMH
Pharmagest interactiv
Schneider electric
Téléperformance

- Entreprises du portefeuille qui sousperformes le CAC40 & CW8 à 1 an, 1er janvier, 6 mois, 3 mois à date du 02/10/2020 :
Axa
Danone
Orange
Rubis
Thalès
Total
Vinci

Conclusion :
Ca n’est plus un secret, les entreprises qui tirent le portefeuille vers le bas viennent des secteurs "massacrés"; Pétrole, Finance, Concessions, Aviation

Il est nécessaire de faire en sorte d’augmenter l’exposition sur les valeurs qui surperforment le CW8 afin d’arriver à un levier qui fera retourner le portefeuille.

Au plaisir,
Jeim

Liberty84 a écrit :

Jeim, ne pouvez vous plus verser à cause d’un retrait anticipé?

Ou vous parlez d’une limitation dans votre capacité d’épargne?

Comme je l’ai souligné, je viens de reprendre les études donc ma capacité d’épargne va être à néant quelques mois.

Elle fera un bond grâce aux indemnités de départ que je vais toucher l’année prochaine mais qui serviront pour un autre projet, s’il se réalise.
Et vu la situation actuelle ça semble compromis!

Jeim

Bonjour à tous,
Première année boursière, premier krach…!

Mise à jour du portefeuille au 01.01.2021 :

Versement total : 29 850,34€
A fin décembre : portefeuille en hausse d’un peu plus de 6,7% par rapport aux versements
Valeur de la part : +0,38% en 2020


Portefeuille VS CW8 :


Voici les opérations du mois de décembre :

Renforcements :
- Téléperformance 3 actions PRU (203,61 > 226,42)
- Sanofi 6 actions PRU (88,87 > 83,91)
- L’oréal 3 actions PRU (287,15 > 294,32)

Dividendes :
- Orange
- LVMH
- Thalès

Watchlist :
- Alfen
- Sartorius Stedim Bio
- Schneider Electric

Quelques commentaires :
- Passage de la ligne Air liquide en nominatif administré

- Renforcement de Sanofi à l’encontre de mon message 18 "Il est nécessaire de faire en sorte d’augmenter l’exposition sur les valeurs qui surperforment le CW8 afin d’arriver à un levier qui fera retourner le portefeuille." pour augmenter (même si c’est de peu), mon exposition au secteur de la santé.
D’ailleurs mis à part Sartorius, je ne sais pas vers quelles entreprises me tourner pour ce secteur car j’ai l’impression qu’en France nous sommes assez limités et je ne connais pas vraiment d’autres entreprises accessibles en PEA (mis à part Medtronic).
A noter que j’ai actuellement une réticence sur l’achat de Sartorius dû à l’envolé des cours avec la crise, idem pour BioMérieux que j’ai déjà eu en portefeuille et Eurofins Scientific qui ne m’intéresse pas.

Concernant les sociétés qui n’ont pas performé cette année…..:
- Je vais me séparer de Axa car il s’agit d’un boulet qui ne correspond pas à l’orientation du portefeuille et dont je ne crois pas à une hausse post crise. En plus de cela, le rendement que j’ai suite à la coupe du dividende est faible et la distribution exceptionnelle pouvant aller jusqu’à 0,70€ n’est pas garantie.

- Orange est le second boulet mais je garde la société (qui ne pèse que 2,6% du portefeuille). En attendant, le dividende est versée (même si ça n’est pas l’objectif premier du portefeuille).

- Je garde également et plus sereinement Danone, Rubis, Thalès, Total & Vinci pour avoir des sociétés qui devraient bénéficier de la sortie de la crise même si je compte me séparer à terme de Danone (qui n’a pas montré sa capacité à être une valeur défensive à cause de son activité Eau et la fermeture des restaurants) et Rubis (pour avoir une moindre exposition au secteur de l’énergie).
La route n’est toujours pas claire et tracée pour Thalès et Vinci à cause de l’impact sur le secteur aéronautique.

Concernant les sociétés qui ont surperformé cette année, je regarde si la hausse des cours par rapport aux différentes données prévisionnelles pour 2020 (via ZoneBourse et Morningstar.com) n’a pas été exagéré et s’il faut faire attention à un retournement sur 2021…..:
- Esker +97% : (+58% en 2019 / +13% en 2018 / +17% en 2017) : EV/EBIDTA élevé; BNA, RN, ROA, ROE marges nette et d’exploitation en augmentation ou stable > Avec un RN attendu à +4,5% VS +10% en 2019 avec des cours moins performants, je ne sais pas trop quoi penser de la hausse qui a été fulgurante; Renforcer en cas d’opportunités et suivant l’évolution des résultats avec quand même un certain point de vigilance

- Pharmagest Interactiv +82% : (+25% en 2019 / +10% en 2018 / +35% en 2017) : EV/EBIDTA élevé; BNA, RN, marges nette et d’exploitation en hausse et ROE et ROA en baisse > Avec un RN attendu à +12% VS +10% les années précédentes avec des cours moins performants, je ne sais pas trop quoi penser de la hausse qui a été fulgurante; Renforcer en cas d’opportunités et suivant l’évolution des résultats avec quand même un certain point de vigilance

- Hermès +31% : (+42% en 2019 / +8% en 2018 / +15% en 2017) : EV/EBIDTA élevé avec un retour plus intéressant vers 2022; BNA, RN, ROA, ROE, marges nette et d’exploitation en baisse; situation financière ok > Hausse de l’action peu acceptable au regard des ratios dégradés et du RN attendu à -25% VS 2017 RN +11% pour des cours à +15% mais la position de Hermès ainsi que ses marges en font une société plus intéressante que par exemple LVMH > Renforcer en cas d’opportunités et suivant l’évolution des résultats

- Téléperformance +25% : (+56% en 2019 / +15% en 2018 / +22% en 2017) : EV/EBIDTA retour dans la moyenne en 2021; BNA, RN, ROA, marges nette et d’exploitation en baisse et ROE stable; situation financière stable > Hausse peu acceptable au regard des ratios dégradés et du RN attendu à -18% pour des cours à +25% VS 2018 RN stable et cours à +15%; Renforcer suivant l’évolution de la crise et des résultats

- LVMH +24% : (+67% en 2019 / +1% en 2018 / +40% en 2017) : EV/EBIDTA élevé avec un retour plus intéressant vers 2022; BNA, RN, ROA, ROE, marges nette et d’exploitation en baisse; situation financière ok > Hausse peu acceptable au regard des ratios dégradés (+ cherté du titre) et du RN attendu à -40% VS 2018 RN +20% et cours à +1%; Ne pas renforcer (en privilégiant Hermès)

- Worldline +23% : (+65% en 2019 / -2% en 2018 / +70% en 2017) : EV/EBIDTA élevé avec un retour plus intéressant vers 2022; BNA, RN, ROA, ROE, marges nette et d’exploitation en baisse; situation financière ok > Hausse de l’action peu acceptable au regarde des ratios dégradés et du RN attendu à -30% VS 2018 RN -5% et cours à -2%; Ne pas renforcer et voir le mariage avec Ingenico

- L’oréal +20% (+30% en 2019 / +7% en 2018 / +10% en 2017) : EV/EBIDTA élevé avec un retour plus intéressant vers 2022; BNA, RN (stable); ROA, ROE en baisse mais de peu; marges nette et d’exploitation + situation financières ok > Ratios ok malgré la crise mais point de vigilance si on compare le RN 2018 +5% pour des cours à +7% VS 2020 avec RN qui doit être stable et des cours à +20%; Renforcer en cas d’opportunité

- Dassault Systèmes +13% (+48% en 2019 / +10% en 2018 / +23% en 2017) : EV/EBIDTA élevé avec un retour dans la moyenne en 2022; BNA, RN, ROA, ROE en baisse; marges nette et d’exploitation en baisses et situation financière ok > Hausse de l’action en 2020 peu acceptable au regarde des ratios dégradés (+ cherté du titre) et du RN attendu à -20% VS 2018 RN +8% avec des cours à +10% > Ne pas renforcer avant d’avoir plus de visibilité

- Air liquide +7% (+30% en 2019 / -1% en 2018 / +3% en 2017) : EV/EBIDTA dans la moyenne des dernières années; BNA, RN (+4%), ROA, ROE en augmentation; marge nette et d’exploitation + situation financières ok > Hausse de l’action en 2020 acceptable et ok pour renforcer tout en surveillant les résultats annuel 2020

En conclusion, je prends note qu’il va peut-être falloir que je fasse très attention sur l’ensemble de ce panel d’actions car ça ne m’étonnerait pas qu’il y ait une respiration du marché suite aux augmentations des cours de 2020 avec des ratios pour la plupart dégradés (mais compréhensible en temps de crise) mais aussi une respiration dû au dégagement des acteurs financiers vers des valeurs plus cycliques.

Evidement, tout ceci n’engage que moi et n’est que mon avis. Mon raisonnement peut peut-être paraître bancal mais si j’étais expert ça se saurait.

Dans tous les cas, je suis preneur d’avis de personnes plus expérimentées.

Au plaisir,
Jeim

Bonjour à tous,

Mise à jour du portefeuille au 01.03.2021 :

Versement total : 29 850,34€
Performance mensuelle de la part : +0,17% vs +5.6% pour le CAC40 et +3.11% pour le CW8


Voici les opérations du mois de février :

Achat :
- BioMérieux 8 actions
- CW8 4 actions
- Saint Gobain 22 actions
- Vicat 24 actions

Renforcements :
- Alfen 13 actions PRU stable
- Pharmagest 8 actions PRU 85 > 95

Watchlist :
- Adyen
- Alstom
- ASML
- Prosus
- Sartorius Stedim Bio
- Schneider Electric
- Thermador groupe

Quelques commentaires :
- Comme beaucoup, le portefeuille s’est très bien comporté jusqu’au 15 février en prenant 3.7% avant de passer rouge tous les jours suivant jusqu’à la clôture mensuelle….
- Les deux renforcements effectués plombent le portefeuille puisque Alfen a baissé d’environ 13% et Pharmagest d’environ 14.6% sur le mois.
- Les achats de Saint Gobain, Vicat et Alstom se font dans l’intention de diversifier le portefeuille vers des sociétés cycliques. A vrai dire, je ne sais absolument pas vers quelles cycliques solides me tourner alors qu’il paraît de plus en plus nécessaire d’en intégrer au sein du portefeuille pour ne pas aller à contre courant des marchés. Du coup, je retourne sur le CW8 et je vais continuer à renforcer cet indice sans faire l’erreur du passer de le vendre.
- Je parlais de BioMérieux dans mon message 18 et 30 et je me suis fait piégé à mon propre jeu en retournant sur la valeur.

Prochaine étape :
- Vendre ma position sur Vicat pour arbitrer vers Alstom qui je pense a un potentiel de hausse plus élevé (bonne ou mauvais idée…….)

Je n’ai plus énormément de liquidité donc je pense :
- Vendre Rubis (après les résultats) pour également diminuer mon exposition au secteur de l’énergie,
- Vendre Sanofi car je n’attends plus rien de la société,
- Renforcer Hermès pour compléter ma position et atteindre le pourcentage voulu en consommation discrétionnaire (avec LVMH),
- Renforcer de 2% Esker pour augmenter mon exposition sur la société,
- Acheter Prosus (même si j’ai une exposition aux technos supérieure au pourcentage voulu et qu’elles souffrent; d’ailleurs c’est peut-être pas un bon plan à court terme……..)
- Acheter ASML pour augmenter l’exposition au secteur de l’industrie
- Renforcer le CW8

Au plaisir d’échanger avec vous et d’avoir des avis,
Jeim

Bonjour à tous,

Mise à jour du portefeuille au 01.08.2021 :

Versements total : 35 818€ +1 000€ ce mois-ci
Performance mensuelle de la part : +3.58% vs +1.92% pour le CW8

Note : Sur le fichier, pour calculer la performance, je me rends compte que parfois lorsque je fais : (valorisation portefeuille M - apport du mois) / ((valorisation portefeuille M-1) -1)*100, je ne trouve pas la même performance que ((valeur de part M / valeur de part M-1) -1)*100.
Je ne comprends pas pourquoi, si quelqu’un a une explication…..

Performance YTD : +17.94% vs +19.37% pour le CW8
En faisant valo portefeuille 31.07.21- apports de l’année / valo portefeuille au 31.12.20 -1*100 je trouve une performance de 20.06%….. j’ai un moment de doute sur mon incompréhension précédente


Voici les opérations du mois de juillet :

Renforcements :
- AirLiquide 3 actions
- CW8 3 actions
- Hermès 1 action
- L’Oréal 1 action

Allègements :
- Alfen 6 actions + 6 actions
- Pharmagest 5 actions + 5 actions

Dividendes :
- Pharmagest
- Total

Quelques commentaires :
- Alfen & Pharmagest : De très belles small cap mais réduction des positions de moitié dans le but d’avoir moins de volatilité en ces temps troubles.
- AirLiquide : J’avais mis les achats entre parenthèses mais j’y reviens puisque l’objectif est de construire une nouvelle ligne de 10 titres à mettre au nominatif. Réflexion sur le fait que je devrai appliquer du DCA mensuelle sur la valeur puisque je souhaite renouveler l’opération tous les ans; à suivre.
- Allocation sectorielle : J’essaie jusqu’à présent de respecter les limites posées concernant l’allocation. Néanmoins, je me dis qu’il est dommage de limiter son exposition à un secteur/entreprise dont la conviction est forte. Très clairement, je ne souhaite plus imposer de contraintes pour le secteur discrétionnaire (Luxe avec LVMH & Hermès). Plus particulièrement sur Hermès dont je me rends compte qu’elle est une des seules sociétés ou ma conviction est forte ++.

Allocation :


Au plaisir,
Jeim

Bonjour à tous,

Mise à jour du portefeuille au 01.09.2021 :

Total des versements : 40 818€ +5 000€ ce mois-ci
Performance mensuelle de la part : +1.95% vs +3.02% pour le CW8

Performance YTD : +20.24% vs +23% pour le CW8


Voici les opérations du mois de août:

Renforcements :
- CW8 2 actions
- Esker 3 actions

Quelques commentaires :
- RAS pour ce mois-ci car je ne me suis pas trop occupé du portefeuille. J’ai augmenté les liquidités lorsqu’il y a eu du remous le 19 août….. remous qui n’a malheureusement pas duré. Le renfort mensuelle du CW8 a été fait à ce moment là.
- Esker : Renforcement sur la MM50 en UT Jour et au bas du canal haussier; bon timing à l’instant T à la vue de son évolution suivante…..
- PEA/PME : Ouverture chez BforBank pour prendre date. Ce courtier a été choisi car je souhaite à terme transférer mon PEA chez eux. Il faut maintenant que je m’intéresse aux valeurs accessibles sur ce support. Pour le moment, aucune idée….

La suite :
- Liquidités : Ne pas me précipiter pour les investir car je n’ai cette fois plus de rien à accorder pour la bourse cette année mais :
- CW8 : Continuer à renforcer mensuellement
- ASML : A renforcer car valeur sous représentée
- AirLiquide : A renforcer pour compléter la ligne

Allocation :


Contre ma volonté, le secteur de la santé reste sous représenté faute d’idées (à part Carl Zeiss Méditec) correspondant à mon orientation croissance, et faute de recherches de ma part.

Au plaisir,
Jeim

Bonjour chrispra,

Lorsque j’ai commencé à investir en bourse fin 2019, je n’avais pas encore une visualisation très fine de l’orientation (croissance, dividende, ect… ) à donner au portefeuille. L’année dernière, la stratégie s’est affinée avec comme choix de se tourner vers des valeurs de croissance.

Etant donné qu’entretemps j’avais déjà investi sur Total (il s’agit d’une de mes premières sociétés acquises), j’ai souhaité garder la position pour profiter des dividendes jusqu’à ce que les cours commencent à remonter vers les niveaux pré-covid.

Ma position était d’environ 6%, j’ai allégé de moitié une première fois pour ne garder que 3% puis j’ai enfin clôturé la ligne dernièrement.

L’arbitrage s’inscrit donc dans le choix de l’orientation du portefeuille vers de la croissance mais également du fait que je n’ai plus de liquidités à injecter sur le PEA alors que je souhaitais renforcer certaines positions.

Au plaisir,
Jeim

Bonsoir à tous,

Mise à jour du portefeuille au 01.01.2022 :

Total des versements : 41 131.86€ +314€ ce mois-ci
Performance mensuelle de la part : +2% vs +3.63% pour le CW8

Performance YTD : +30.2% vs +32.34% pour le CW8


Voici les opérations du mois de décembre:

Renforcement :
- CW8 4 actions

Dividende :
- LVMH

Quelques commentaires :
- AirLiquide : Passage de la ligne au nominatif administré
- Esker : Il est prévu de diviser la ligne par plus de deux afin qu’elle soit pondérée à environ 3% du portefeuille. 8% de pondération sur une small cap ne me semble pas raisonnable et j’ai la crainte d’un retournement comme cela a été le cas avec Pharmagest. Je devrai laisser courir mes gains mais il me semble qu’alléger fait également parti d’une gestion saine du portefeuille.
- Watchlist et à trouver avec comme critère "croissance" : 1 valeur conso de base ; 1-2 valeurs santé ; 1-2 valeurs industrie ; 1 valeur matériaux de base ; 1-2 valeurs technologie.

Allocation :


Au plaisir,
Jeim

Il pourrait même y en avoir 4, plus celle au nominatif pur gérée par Air liquide.

Air Liquide a écrit :

Chez Air Liquide, 4 codes ISIN différents !
Pourquoi un seul code ISIN ne nous suffit pas ? Pour nous permettre de prendre en compte vos droits à la prime de fidélité.

Comme vous le savez, quand vous détenez des actions Air Liquide au nominatif depuis plus deux années civiles pleines, vous bénéficiez de la prime de fidélité, soit une majoration de + 10 % sur le montant des dividendes perçus et sur le nombre d’actions gratuites attribuées lors des opérations d’attribution.

Il était donc essentiel de pouvoir identifier les titres qui ont le droit à la prime de fidélité.

Si vos actions sont inscrites au nominatif, vos titres sont identifiés par un code ISIN intermédiaire au 1er janvier de l’année suivante et ne sont pas encore éligibles à la prime de fidélité. Au bout de 2 ans, le code intermédiaire est automatiquement remplacé par un code dit permanent ou code “à prime”. Vous pouvez ainsi identifier facilement dans votre portefeuille les actions qui vous font déjà bénéficier de la prime de fidélité.

Les codes ISIN permanents :
FR0000053951 pour les titres inscrits au nominatif qui bénéficient déjà de la prime de fidélité (achetés ou convertis au nominatif jusqu’en 2018)
FR0000120073 pour les titres acquis pendant l’année en cours et qui, s’ils sont inscrits au nominatif, bénéficieront de la prime de fidélité après deux années civiles pleines

Les codes ISIN intermédiaires actuels :
FR00140008A4 pour les titres inscrits au nominatif en 2020 qui bénéficieront de la prime de fidélité en 2023
FR0013459302 pour les titres inscrits au nominatif en 2019 qui bénéficieront de la prime de fidélité en 2022

Tout savoir sur les codes ISIN

Bonsoir,
Mise à jour du portefeuille au 01.04.2024.

Total des versements : 68 540,11€ +400€ ce mois-ci
Performance mensuelle de la part : +2.76% vs +3.6% pour le CW8

Performance YTD : +11.68% vs +11.62% pour le CW8


Voici les opérations du mois :

- Rien

Au plaisir,
Jeim