Piscines Desjoyaux : entreprise familiale française de fabrication de piscines

Ce n’est peut-être pas écrit mais ça se calcule facilement en comparant les 2 derniers reportings.
Sur HMG Découvertes Part D, ils ont allégé de 25K titres entre fin avril et fin mai.

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9 ME de resultat net au premier semestre. C’est tout simplemrnt incroyable. Je m’attendais à 5.
Vu la saisonnalité on peut s’attendre à un resultat explosif sur l’annee. Sans doute plus de 40 ME. En premiere approximation, sur les 2 derniers exercices il fallait multiplier le S1 par 5 pour avoir le resultat annuel.
Tres belle publication.

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La saisonnalité et la performance via l’indicateur EBITDA/piscine

NOTA : cet indicateur agrège tout  : France et Export, vente des piscines et des accessoires, mais cela donne une idée de la croissance en cours.

On surveillera dans le rapport S1 (si on a ces informations ) :

- la partie Export (pays dits DACH , Allemagne, Autriche, Suisse) où le marché est naissant et le pouvoir d’achat plus élevé qu’en France.

- la part de marché en France qui pourrait se redresser , à confirmer

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Dernière modification par srv (30/06/2021 22h25)

Il faudrait connaitre l’origine de la pénuerie.

Chez Desjoyaux ils fabriquent leurs liners :

Un atelier est spécifiquement dédié à la production des liners de piscines. L’atelier liner Desjoyaux, c’est 4370 m² de savoir-faire à la pointe de la technologie. Une production entièrement robotisée de la fabrication des murs et du fond jusqu’au pliage et à la mise en fut du liner. Une capacité de production journalière (en 3 postes) atteignant 42 liners. L’atelier liner Desjoyaux, un condensé de technologie pour une stratégie de production 100 % Française totalement intégrée.

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Et je ne pense pas que tous les liners soient forcément en rupture.

Mon oncle qui en fait construire une a le même "problème", mais c’est la couleur bleue des liners qui est en rupture chez son fournisseur. Il y a du stock en blanc et c’est ce qu’il choisit au final.

Dernière modification par bibike (01/07/2021 14h26)

Dans la continuité du post de Ddee,  article de zonebourse où l’optimisme est de mise pour les exercices actuels et à venir - article écrit à partir de l’article des Echos et accessible à tous :

- "la PME familiale a fait appel ces derniers mois à 90 intérimaires pour accélérer les cadences, week-end compris. Ses 240 salariés ont reçu l’an dernier 3,6 mois de salaire au titre de l’intéressement et de la participation, mais « cette année, ce sera beaucoup plus », annonce Jean-Louis Desjoyaux."
- "L’activité a augmenté de près de 40 %, avec 13.000 bassins vendus. C’est hallucinant », convient le chef d’entreprise, qui prépare son fils Nicolas à lui succéder un jour. Actuel directeur commercial, ce dernier organise le développement de la marque française aux États-Unis, le premier marché mondial, à partir de sa filiale basée à Atlanta."
- "la progression attendue des bénéfices devrait encore accentuer la hausse du titre", ça fait toujours plaisir à lire 😉
- La confiance des dirigeants tient compte de la forte progression dans certains pays. La plus spectaculaire est en train de s’opérer sur le très rentable marché allemand, où la société compte une soixantaine de collaborateurs avec 55 concessionnaires. « C’est devenu notre premier débouché à l’export. On prévoit d’y vendre 3.000 bassins l’an prochain, soit 50 % de plus que cette année"
- "Un nouvel équipement de balnéothérapie, à l’aide d’un procédé de massage par aspiration cutanée », sera bientôt proposé à ceux qui expriment des attentes de bien-être",

Ça sent bon comme on dit
Yvan

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Le T3 de Desjoyaux est sorti.

C’est du cumul 9 mois, je regarderai en détail plus tard, mais de mémoire on avait +44% au S1.

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Bien vu Devilben, il y a effectivement une grosse coquille.

Je note de mon côté que le CA du T3 a été de 113.49-63,7 = 49,79 millions d’euros !

Dans son communiqué, le Groupe indique "La demande est toujours très soutenue et le groupe se structure pour y répondre tant sur le plan industriel que commercial" et "Les chiffres du T3, dans le prolongement du début d’exercice, permettent au groupe d’escompter une année de performance record".

Sur cette base très optimiste, si on se réfère à cette phrase, on peut espérer un T4 au moins équivalent au T3-2021 (à priori, si le Groupe continue de se structurer, c’est à minima pour faire aussi bien en terme de livraison).

On arriverait donc au chiffre d’affaire annuel suivant :
S1 = 63,7
T3 = 49,79
T4 = T3 = 49,79

Total annuel d’environ 163 millions d’euros (l’entreprise a annoncé dès le 13 août dernier un objectif de 150 millions d’euros, chiffre certainement annoncé avec une belle marge de sécurité - ils n’auraient pas pris le risque de décevoir les actionnaires avec cette annonce).

Comme on peut le voir sur le post de SRV du 15 août, la marge Ebitda du premier semestre était de 24,5 %, en extrapolant ce % sur l’ensemble de l’année, on arriverait donc a un EBITDA de 40 millions d’euros pour un CA de 163 millions d’euros.

Cette marge étant historiquement bien supérieure au S2 qu’au S1, nous pouvons espérer que l’EBITDA de 48 millions d’euros en estimations hautes de SRV soient effectivement atteintes; je n’effectue toutefois pas de calcul car il est difficile de savoir où se situe le plafond de la marge….

Yvan

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Dernière modification par Yvan (27/09/2021 21h08)