Portefeuille d'actions de L1vestisseur

Bonjour L1vestisseur,

Il y a quelques jours, lorsque j’ai interrogé Bed43fr sur la raison de son choix d’utiliser du levier 2 sur le NASDAQ100 via LQQ plutôt que sur le SP500 via CL2, vous indiquiez : « conviction partagée que la tech rebondira plus fortement que les autres secteurs ».

Pourquoi choisissez vous alors d’acheter du CL2 plutôt que du LQQ ?

C’est l’ouverture de la saison des résultats et la volatilité est de retour à la veille des chiffres de l’inflation US.

Quelques remarques sur mes lignes :

ServiceNow chute de 13%, le PDG indique que le secteur va revoir ses prévisions à la baisse en raison de l’inflation. Pourtant, notre "expert" Guy de Montalemberg qui recommande Snowflake à l’achat affirmait il y a quelques jours encore sur le plateau de C’est votre argent que le cloud ne subirait aucunement les conséquences de l’inflation car les prix sont immédiatement répercutés.

Swedencare (-25%), petite pépite suèdoise, dégradée par un analyste (ABG Sundal Collier) qui avertit également de probables révision à la baisse des objectifs.

Coté bonnes nouvelles, Hexatronic (+20%) et Inmode (+16%) présentent des résultats préliminaires largement supérieurs aux attentes.

Demain ce sera le D-Day, soit ça passe, soit ça casse. Pour moi c’est du 50/50 : soit l’inflation US est inférieure ou conforme aux attentes, soit elle continue de grimper. J’ai bon espoir que la baisse des MP et de l’énergie sur mai/juin commence à produire ses effets.

J’ai profité de la hausse du $ et du léger rebond des indices depuis une semaine pour alléger quelques lignes sur mon CTO afin de disposer de suffisamment de marge de manœuvre en cas de nouvelle baisse des marchés.
Je pense reprendre une part de CL2 dans les jours prochains quoi qu’il arrive. Si l’inflation reflue, cela sera vu comme un catalyseur, et si au contraire elle accélère, je pourrai en racheter à vil prix.

J’ai toujours dans le viseur BNP Paribas et Total mais la tendance est baissière, je ne suis pas pressé.

Chiffres de l’inflation US : ça s’accélère encore avec +1,3% en séquentiel (1,1% attendu) et +9,1% en rythme annuel (contre 8,9% anticipé).

Fait nouveau : le marché réagit mollement, comme résigné, les indices mondiaux clôturent en légère baisse, on est même proche de l’équilibre sur le Nasdaq.

Il y a encore quelque temps, une news comme celle-là et c’était un -5% sur le Nasdaq.

Est-ce la fin de la baisse ? Franchement je vois pas ce qu’il peut arriver de pire que cette news là dans les prochaines semaines. Des résultats catastrophiques ? Pas mal de tech US réduisent leurs perspectives de quelques points de croissance, souvent à cause d’un dollar fort. pas si alarmant finalement.

Plus globalement sur les dernières publications des sociétés de mon portefeuille je vois du très bon (Hexatronic, Inmode, Catana, Moulinvest, Cogra, Esker, Lexibook) et assez peu de mauvaises news (Swedencare, Graines Voltz, Desjoyaux, ServiceNow).

Si le marché n’a pas plus baissé que cela ce soir après une telle news c’est qu’il se passe quelque chose.

Ne pas oubliez qu’un accord a été trouvé aujourd’hui et devrait se concrétiser la semaine prochaine pour la mise sur le marché du blé ukrainien et russe actuellement bloqué afin d’éviter une crise alimentaire majeure.

Cela a peut être contribué à atténuer la baisse.

De toute façon la bourse n’a pas changé depuis des décennies, après la baisse surviendra la hausse.

L’investisseur,
une question :
Où en etes vous de votre marge? avez vous recalculer le risque d’appel?

POINT SEMAINE 28 (16 JUILLET 2022)

Semaine cruciale du fait des données sur l’inflation parus en milieu de semaine. Malgré de mauvais chiffres, les indices n’ont pas bougé. Les sociétés malmenées ces six derniers mois reprennent de l’allant, alors que ce qui avait bien marché les six premiers mois adopte une tendance inverse. Même si je sens que les marchés se reprennent depuis quelques semaines, je reste inquiet par cette histoire de gaz russe qui m’empêche de retrouver une totale sérénité.

Peu de mouvement sur le PEA, faute de liquidité, néanmoins quelques achats à bon compte : Air Liquide, Stellantis, EWLD, Réalités.

Coté CTO, je n’achète plus de titres vifs du fait du dollar fort, de la nécessité de limiter la marge et de financer l’achat d’un ETF à effet de levier sur le S&P500 (3600€ la part). A cet effet j’ai donc à ce jour souscrit deux parts de CL2.

Top momentum 1 mois: Hexatronic (+30%), Adyen (+27%), Inmode (+25%), Sartorius et Esker (+18%), Hermès (+16%), Apple et Crocs (+15%)

Flop momentum : Lexibook et Swedencare (-27%), Moulinvest (-26%), MG International et Graines Voltz (-15%), Mips (-14%).

Jeudi nous saurons si Gazprom remet en service le gazoduc Nordstream. Si ce n’est pas le cas on pourrait encore perdre 5% en Europe, il faut donc garder quelques cartouches pour des achats opportunistes (Air Liquide, Stellantis, Moulinvest, Total, BNP). Côté US je suis plus serein, ça devrait repartir fort en 2023.

Bonsoir,
Une explication possible est la prise en compte du taux de change, les variations du taux €/$ sont parfois fortes sur des laps de temps courts -> l’effet peut-être supérieur à la variation de l’indice, même multipliée par 2.

Bonjour,
Il me semble que le DBPG de Xtrackers comme le CL2 d’Amundi reproduit synthétiquement la performance de l’indice sous-jacent au moyen d’un swap. Ce qui change en effet, c’est la devise de référence, EUR pour CL2 et USD pour DBPG.

Pour ceux qui hésitent entre les deux, outre les frais moins élevés, je remarque que la performance est bien meilleure (et pas qu’un peu) pour le CL2 que pour le DBPG, et ce quelque soit l’horizon de temps. Ci dessous les perf à 1M, 6M, 1A et 5A, en rose le CL2, en bleu le DBPG et en vert l’ETF S&P500 d’Amundi classique.



Par contre je ne serais pas vous donner la raison cet écart de performance.

Les ETF qui cotent en EUR mais sont investis en USD bénéficient forcément du renforcement du dollar (un peu plus de 11% en YTD ce n’est pas négligeable).

Si vous pouviez remonter jusqu’en 2008 (l’EUR était à 1,60$), vous constateriez le même effet (et l’effet inverse sur la période 2000-2008).

Effectivement vous avez vu juste. Lorsque le dollar se renforce vs/Euro, CL2 (devise de référence €) sur-performe DBPG (devise de référence USD), ce qui est logique.
Lopaz a vu juste pour l’indice de référence, un peu plus diversifié pour CL2 avec l’indice MSCI USA qui comprend 626 valeurs contre 500 pour DBPG, même si en toute logique l’effet devise devrait être le facteur le plus influent.

Il se peut que je rentre un peu de LQQ (ETF Nasdaq x2) sur mon PEA prochainement. Forte sous performance depuis 7 mois mais relative sur-performance à moyen-long terme. Pourquoi pas si l’on considère les valorisations des technologiques relativement attractives, et si l’on anticipe un assouplissement des politiques monétaires à horizon 3-6 mois.



Le Nasdaq a repris presque 14% depuis le 20/06, sans compter l’effet devise, c’est pourquoi j’en ai profité pour démarger un peu mon compte titres. Cela fait remonter mon taux de liquidité en prévision d’une reprise d’un éventuel mouvement baissier, d’autant que les mauvais résultats de Snap hier soir et ceux à venir de Meta et Alphabet pourraient constituer des catalyseurs à la baisse à court terme.

Quoi qu’il en soit les résultats de ce Q2 2022 sont globalement solides, et l’inflation semble  plutôt bien digérée par les entreprises.

Je rejoins lopazz. Si les marchés sont euphoriques et que l’inflation ne redescend pas comme prévu, la FED risque de taper plus fort.
Dans mon cas, plutôt qu’un ETF haussier sur le Nasdaq, je préfèrerais prendre un tracker baissier.
Quand je vois par exemple Tesla qui remonte aux alentours de 900$ l’action, j’ai l’impression qui il y a beaucoup plus de marge à la baisse qu’à la hausse, et que les investisseurs "gogos" sont toujours présents sur le marché.