Portefeuille d'actions d'Aveduroule

Mon portefeuille dans les métaux précieux :
Rationnel de l’investissement :
Beaucoup pensent que le prix des actions, de l’immobilier, des grands crus, des œuvres d’art etc… augmentent. Je ne pense pas que ce soit le cas, je pense plutôt que ce soit la valeur de la monnaie fiduciaire qui baisse en proportion de sa création. C’est une évidence mathématique cependant beaucoup ne s’en rendent pas compte et pense simplement avoir eu du flair d’avoir acheté un logement, une action etc…. Si on regarde sur longue ou très longue durée la valeur d’un terrain, d’un indice boursier, d’une matière première etc est globalement stable dans le temps une fois exprimée en or. L’effet inflationniste de cette création monétaire a été partiellement et temporairement masquée par trois facteurs : baisse du risque géopolitique avec la victoire de l’occident dans la guerre froide / ouverture au commerce internationale qui est déflationniste (au moins en occident) / vente de métaux précieux par les banques centrales dans les années 90 (pour une raison qui m’échappe d’ailleurs). La montée en puissance de la Chine, le retour du protectionnisme en occident et la fin des ventes d’or par les BC (c’est même l’inverse) implique un retournement de cette tendance. J’en rajouterais un 4e que je n’avais pas identifié initialement : la montée du populisme en occident qui fait que l’orthodoxie budgétaire et le poids de la banque centrale diminuent (mais je convient que ce point est discutable).

Mon scénario :
Le prix des métaux précieux va monter de façon crescendo dans le temps. Ce sera le cas de l’ensemble des actifs tangibles mais l’or étant mobile géographiquement il montera davantage qu’un actif centré sur la France.  L’argent devrait suivre le mouvement (je pourrais revenir si le sujet vous intéresse) mais me parait plus spéculatif (donc mon exposition sera moindre).

Ma stratégie d’investissement (Initiée entre 2018 et 2020) est en deux parties (plus on avance dans la lecture plus le risque / ROI attendu est élevé)
1/ Les métaux précieux (50%+ du mix)
-    Or & Argent via des ETF / certificats : Risque modéré  / pas d’effet temps. C’est une forme de buy and hold et représente environ 50% de mon investissement (40% or / 10% argent)
-    Or & Argent via des turbos (prendre une barrière suffisamment basse). (argent uniquement). Spéculatif / j’essaye d’apprendre. 1% de mon portefeuille
-    Or & argent via des warrant avec la date d’expiration la plus longue possible (2% de mon portefeuille). A noter qu’il est de plus en plus difficile de trouver des maturités longues sur saxo
2/ Les sociétés du secteur (environ 45% du portif)
-    Le plus facile et moins risquées : les royalties/streameur. 3 lignes : Franco Nevada la blue chip du secteur solide et bien gérée / Wheaton a une plus forte partie de son activité dans l’argent / Abitibi : un pari sur un dirigeant, une stratégie audacieuse qui a l’air de fonctionner. Les 3 sont classées du moins risqué au plus risqué (12% portif)
-    Le cas Sprott : Un dirigeant visionnaire. Rappelons nous que dans la ruée vers l’or ce sont le vendeurs de pelle qui font fortune. Quand aura lieu la ruée vers les métaux précieux comme investissement sprott sera la société qui en bénéficiera le plus (5% du portif)
-    Les minières : Des acteurs établis qui bénéficieront d’une hausse ou d’un maintien des prix élevés des métaux précieux. Une grandie partie est composée d’une importante ligne de call sur Barrick (10% en incluant les calls). First majestic me plait beaucoup du fait de son positionnement et de l’importance des shorts.
-    Les futures minières : (15-20% portif). Les minières ont assez peu investi échaudées par la crise de 2011-2015 malgré une forte progression de leur rentabilité. Petit à petit les réserves vont diminuer et étant donné le délai considérable entre la décision d’investissement et la mise en production la seule solution sera le rachat de projet par les gros acteurs comme Barrick et Newmont. Souvent les petits projets ont aussi des couts d’extraction plus élevés ce qui rend ces dossiers plus sensibles à une variation des prix des métaux. N’ayant qu’une connaissance limitée de ce secteur j’ai diversifié dans plusieurs sociétés en visant des sociétés avec des projets dans des environnements géopolitique à risque réduit. A noter que cette partie de mon portefeuille étant plus à risque j’ai assumé ce choix en investissant davantage dans des projets argent qu’or.  Mes principales lignes : AbraSIlver, McEwen mining, et des toutes petites lignes (Argonaut,excellon,Harte,Orex,Sabina,Silvercrest,steppe…..)

Message édité par l’équipe de modération (27/05/2021 10h36) :
- suppression de balises Quote

Mots-clés : argent, or, portefeuille