Portefeuille d'actions de Ryanroll

Selon moi, la sous-performance est due à deux facteurs :
- beaucoup de fonds obligataires, qui ont donc bien bénéficié de la période de baisses des taux depuis des années, mais qui souffriront logiquement en période de hausse ou de stagnation des taux.
NB : j’inclus la stagnation des taux comme scénario défavorable car, en l’absence de revalorisation des obligations, l’investisseur obligataire doit se contenter des coupons, et ces derniers sont actuellement inférieurs à ce qu’offre un fonds en euros, a fortiori si l’on tient compte des frais sur UC que subit un fonds.

- la classe d’actifs "émergents" a été une des plus mauvaises dans la période récente.

Investir sur un indice au lieu de fonds n’aurait rien changé : ce sont les classes d’actifs qui ont peu performé.

Je vous invite à lire les rapports mensuels, au moins pour les gros fonds de votre allocation. Carmignac Patrimoine a une forte composante obligataire mais a souvent (il me semble) des pondérations en marchés émergents…

Je ne me prononce pas sur le futur

Mes interrogations :

- Est-ce du à la période actuelle peu propice? il y a pourtant eu un net rebonds des marchés.
- Est-ce du aux fonds choisis ?
- Est-ce réellement efficace d’investir sur ce genre de fonds? (quand on regarde l’historique oui, mais les perfs passées ne veulent rien dire sur les futures)
- Peut-on investir sur un indice de référence directement plutôt que sur ces fonds qui cherchent à le battre mais qui manifestement n’y arrivent pas?

Bonjour,

Pour adresser partiellement vos interrogations, je dirais qu’il est difficile de dire si la période est propice ou non. Pour être plus précis, disons, qu’après coup, on se rend compte que la période que vous avez choisie aurait été propice pour être sur le marché US et pas sur les marchés emergents. Cela ne signifie pas qu’à l’avenir, le contraire ne peut être vrai. On ne pouvait peut être pas le prévoir facilement à l’avance (quoique les marchés emrgents étant devenus le sujet à la mode et parce qu’ils ont très bien performé par le passé, on pouvait peut être se dire que ce n’était pas forcément idéal… Mais c’est plus simple à dire après coup !).

Pour les fonds, je ne saurais vous dire. Lorsque vous prenez Magellan, vous misez sur la capacité de Strauss et de son acolyte à reproduire leur perf des 10 années passées, qui est plus que décente. Si vous pensez qu’il en a encore les moyens, il faut lui laisser le temps. Vous êtes rentré à un plus haut du fonds ou presque, vous ne leur facilitez pas forcément la tâche. Cela dit, s’ils sont bons, il vont quand même pouvoir faire quelque chose de votre pognon, mais seulement à long terme. Une perf sur 1 an ou 2 ne signifie pas forcément grand chose comme le dit GBL avant moi.

On peut dire que, si vous prenez des fonds au hasard, vous sous-performerez statistiquement les indices 8 fois sur 10. Cela dit, si vous êtes capable de choisir un bon gestionnaire, pourquoi pas ! Pour reprendre l’exemple Magellan, leur perf sur le LT est très bonne. Le fonds Blackrock Latam est très très bien aussi (voire meilleur que Magellan, dont on parle pas mal), avec un gérant sur place et très capable à mon humble avis (il a en tout cas justifié ses coms élevées par le passé).

Il existe à ma connaissance pas mal de fonds qui répliquent des indices. Il peut être bien de mettre quelques fonds indiciels et de miser sur quelques bons gérants si vous en connaissez.

Mais avant tout, je vous conseillerais de penser plus long terme. Déjà, vous n’avez pas perdu d’argent dans un contexte défavorable pour les pays emergeants. Si vos gérants arrivent à repartir sans avoir perdu d’argent, vous devriez bien vous en sortir. Mais il faut leur laisser le temps (comme à tout gérant d’ailleurs)…

D’autres avis?

Merci pour votre réponse Aerts,

Effectivement, je suis investi sur Camignac car il avait une réputation solide, d’excellents résultats depuis 5ans et un rating morningstar de qualité : même si le fond ne pouvait pas rester au même niveau, je pensais quand même pas qu’il ferait -1% depuis que j’en possède.

Donc très déçu effectivement de Carmignac tout comme Magellan C, il semblerait que j’ai pris le train trop tard. Je n’ai cependant pas l’intention d’en sortir maintenant, à 5% par contre j’en sortirai probablement au moins une partie.

Merci pour votre sélection, je vais étudier ça : la raison pour laquelle je ne suis investi que sur 5/6 fonds est que je voulais garder une certaine simplicité de lecture, je suis un minimaliste et j’aurai horreur de gérer un portefeuille très divers.

Je pense tout de même que vous avez raison et vais étudier la question, parmi les fonds listés si vous ne deviez en choisir 3 lesquels seraient-ils et pourquoi?