Portefeuille d'actions de Trahcoh

Bonjour Tracoh

Une question concernant votre position sur seadrill.
C’est une ligne qui traîne depuis longtemps ou une position spéculative initiée récemment.
Pour ma part, j’ai fait de nombreux aller retour dessus et termine au final à-25% sur cette ligne que j’ai soldée.
Au final même si la société est en chapitre 11, j’ai toujours du mal à comprendre comment une société avec environ 9 milliards de fonds propres, des comptes certifiés et des assets dont la valorisation est revue chaque trimestre par des cac, un pétrole qui frôle les 60$ contre 25$ il y a 1 an peut être valorisée par le marché au environ de 300 M$.
OK il va y avoir une belle dilution avec le chapitre 11 si les anciens actionnaires sont ramenés à quasiment rien en participation je ne comprendrais pas.
Car quitte à bout perdre autant planter la boîte avec les créanciers ce qui n’est pas le cas pour l’instant car le société discute depuis 2 ans au moins avec ces créanciers et ceux qui avaient acceptés de convertir l’ont fait avant le chapitre 11 au environ de 2 à 3 $ quand le pétrole était à 25.
Et le cours oscille actuellement entre 0, 2 et 0,3.
Autant dire que chaque qui passe ça me chatouille de revenir dessus.
Votre avis sur le sujet m’intéresse
Bonne année

Désolé pour ce retard. Je complète ma réponse sur la valorisation de Seadrill ltd Corsaire:

Actifs courants S1 2017 = 2.5 milliards $
Dette long terme = 5.5 milliards
Les actifs ne valent pas grand chose actuellement. Constitués essentiellement de "drilling units", disons  que leur vente au quart de leur valeur doit pouvoir couvrir les dettes courantes (évaluation à la tronçonneuse façon Peter Lynch) soit 5 milliards.

Nous avons donc 3 milliards de dettes nettes, et des cash flow assez anémiques. Pas étonnant que la société ne vaille plus rien en bourse.

Une recovery me semble toutefois envisageable (la dette diminue rapidement, la capacité de production est toujours présente). Attendre que les actifs courants repassent au dessus de la dette à long terme pourrait être un bon point de repère pour se positionner.

Toutes mes excuses pour les anglicismes.

Quelle horrible début d’année!

Le PEA recule de 1%. Les entreprises qui maintiennent leur croissance ne progressent pas, les quelques-unes qui publient des résultats en recul sont descendues en flammes. Et ça dure depuis mai 2017, de quoi mettre mes faibles nerfs à l’épreuve. La surperformance face aux indices français est une bien maigre satisfaction.

Quelques achats en début d’année: M2I, Stradim espace finance, Derichebourg, Trigano.

Vente de A2micile suite au rachat du flottant. J’essaie d’alléger actuellement les actions de moindre potentiel, en essayant d’éviter les pertes.

Le CTO Binck progresse de 2%, porté par Dart Group, mais il part de tellement bas que cela ne signifie pas grand chose (perte de 4.5 % en 2017, année de tous les records).

Achat de parts Indépendance et expansion.

Les liquidités augmentent.

Dernière modification par Trahcoh (30/03/2018 00h06)

Trahcoh a écrit :

Quelle horrible début d’année!

Quelques achats en début d’année: M2I, Stradim espace finance, Derichebourg, Trigano.

Vente de A2micile suite au rachat du flottant. J’essaie d’alléger actuellement les actions de moindre potentiel, en essayant d’éviter les pertes.

Achat de parts Indépendance et expansion.

Les liquidités augmentent.

Bonjour,
Pourquoi avez vous acheté la fille M2I plutôt que la mère O2I ?
Qu’est ce qui vous a fait achéter cette action alors que les multiples sont élevés ?
Merci

Certes mais la valo boursiere de O2I est inférieure à la valeur des titres qu’elle détient dans M2I.

Donc on a le reste du business qui est bénéficiaire depuis la cession du pole print gratuitement.

Vente des titres Altamir suite OPA:

Altamir : une décote excessive sur du non-coté ?

et Delfingen ce jour avec un fort ralentissement de croissance:

Delfingen Industry : une équipementier automobile avec des valeurs

Achat de titres WE.Connect SA. Croissance > PER:

WE.CONNE.REV.SPLIT Cours Action ALWEC, Cotation Bourse Euronext Paris - Boursorama

Dernière modification par Trahcoh (08/05/2018 16h21)

Bonjour Trahcoh,

Cela faisait plusieurs semaines que je surveillais Solutions 30 et je l’ai achetée, comme vous, il y a quelques jours. Bon, je n’ai pas fait l’affaire du siècle au niveau du prix mais je crois que sur le long terme, ça va payer.
Dans le même genre, Lacroix me semble avoir un bon potentiel.

Alwec est ma chouchou du moment. Je l’ai depuis un mois, jour pour jour, en portefeuille et je suis très satisfaite de son comportement boursier. Je regrette qu’elle soit encore si confidentielle. Un peu plus de pub ne serait pas pour me déplaire.
Un fonds, Talence sélection PME, est rentré dessus au mois d’avril :

http://www.talencegestion.fr/upload/Fil … l-2018.pdf

Dernière modification par Isild (16/05/2018 12h53)

Bonjour Trahcoh,

J’avais aussi repéré cette société grâce au portefeuille de Pasca711 du jeu The Bull auquel je participe. Pasca711 intervient sur le forum Boursorama et il a décortiqué les chiffres de Lacroix qui me semblent prometteurs.
Tous les voyants sont au vert pour elle et il y a eu un bel article dans le journal Investir ce week-end.
Je suis donc plus optimiste que vous d’autant que ce jour, elle représente la plus grosse hausse de mon portefeuille (devant Solutions 30 d’ailleurs).

Voici le message qu’il a écrit sur le forum de Boursorama suite à la publication du CA du second trimestre  :

Le potentiel de hausse des marges est important, le VE/CA est faible, le bilan est propre, le PER est faible, le VE/REX est faible…

Et sur le forum du jeu "The Bull", il me semble qu’il avait aussi détaillé les chiffres de Lacroix mais comme il n’y a pas de topic dédié à cette société, son post est perdu au milieu d’une discussion. Il faudrait que je le retrouve.

Vous avez lu l’article d’Investir ? Si ce n’est pas le cas, je peux vous le poster ici.

Vente awilco, vente facebook, vente keyrus.

Le pea est dans le rouge de 1 à 2% ytd.

Achat de trackers principalement us. Achat d’obligations. Augmentation des liquidités.

Point trimestriel.

Les sociétés du PEA présentent de bons résultats semestriels, souvent supérieurs à ceux de l’an dernier. Les cours s’effondrent, dans un retrait généralisé. Seul les sociétés pourries de dettes surnagent (edf + 50% en 1 an). Je ne comprends pas grand chose à l’évolution des cours de bourse, et j’ai l’impression de ne pas être le seul chez les amateurs, voire chez beaucoup de professionnels. Je me demande ce qui m’empêche de tout liquider pour préserver le capital.

PEA -3.6% ytd
Cac mid & small -4.63% ytd
Cac 40 +3% ytd

Suivi annuel du portefeuille:

Plan Epargne en Actions   
Burelle    1,56%
Derichebourg SA    2,94%
EDF    1,75%
ETF Lyxor ETF CAC MID FR0011041334 CACM    3,66%
LYXOR ETF SX6 TECH    1,22%
AMUNDI NDXH EUR HD     1,75%
AMUNDI ETF SP 500     1,26%
Gaumont SA    1,33%
Guillemot    1,68%
IT Link    1,27%
Les Nouveaux constructeurs    1,30%
Mediaset    0,69%
Maison France Confort    1,76%
M2I Maison Internationale de l’Informatique    0,65%
MGI Coutier    1,57%
MG International    2,04%
Neopost    5,85%
Orchestra Premaman    1,96%
Plastiques du Val de Loire    1,63%
Prodware    0,97%
Renault    1,50%
Sapmer    1,86%
SII    1,32%
SMTPC    2,41%
Stradim Espace Finance SA    0,32%
Synergie    0,93%
Trigano    1,75%
Umanis    0,96%
   
Comptes Titre   
SCBSM    1,32%
Total Gabon    0,37%
Cominar    2,86%
Dividend 15 Split Corp    3,08%
Dream office reit    4,59%
BW LPG Ltd    15,95%
AG mortgage investment trust    2,16%
Two Harbors investments Corp    2,58%
Indépendance et Expansion Small Cap A    3,24%
Navios Maritime Acquisition Corp    3,29%
New York Mortgage Trust Inc    3,71%
PennantPark Investment Corp    2,61%
Seadrill Ltd    6,35%

Le PEA recule de 19% cette année.
CAC 40 -14%
CAC Mid&small -23%
S&P500 -8%
Nasdaq composite - 6%
CW8 -6%.

Le portefeuille résiste mieux que l’indice Mid&small uniquement parce qu’une partie du PEA est non investie.

L’intérêt d’un portefeuille de nombreux titres vifs me paraît faible aujourd’hui car les chutes comme les hausses semblent corrélées. Il était toutefois intéressant de noter que les petites capitalisations ont chuté avant les grosses. Quand quelques choix sont perdants, je sais que je suis mauvais. Quand tous les choix sont perdants, c’est le début du krach.

Les indices américains sur-performent toujours les indices européens, à la hausse comme à la baisse. Je ne saisis toujours pas l’intêret des ETF type CW8 "MSCI World", le S&P500 fait toujours mieux sauf effet de change.

Objectif 2018:
Constituer des liquidités.

Trahcoh a écrit :

Quand quelques choix sont perdants, je sais que je suis mauvais. Quand tous les choix sont perdants, c’est le début du krach.

Rhoo, ça c’est beau ! Je vais apprendre par coeur ces deux phrases et les répéter comme un mantra.

Merci à vous, je ne suis donc pas mauvaise cette année. Ouf !