Unibail-Rodamco-Westfield : un géant mondial des centres commerciaux

Surin · #401

En théorie, si le détachement a lieu demain, le cours passe à 131,9€ donc où est le gain ?
Il faudra ensuite que le cours remonte pour compenser la dividende.

michaelstaudi · #402

Bonjour,

Question bête, mais ne pensez vous pas que les foncières cotées ont anticipées avec exagération une futur hausse des taux possible et donc, un cours en chute libre plus fort qu’il ne devrait?

All · #403

@Maxlille : 11,90 € de dividende pour 2018 paraît un peu élevé ! Pour ma part, j’espère une hausse par rapport aux 10,80 € de l’année dernière, de l’ordre de 5-6%. Ça ferait 11,40 €, et on peut espérer 12 € l’année prochaine, si on poursuit la tendance.

Déontologie : je détiens une position acheteuse/vendeuse sur une ou plusieurs société(s) listée(s) dans ce message.

GoodbyLenine · #404

Surin a écrit :
En théorie, si le détachement a lieu demain, le cours passe à 131,9€ donc où est le gain ?
Il faudra ensuite que le cours remonte pour compenser la dividende.

Personne n’a dit que l’actionnaire va gagner 8% du jour au lendemain…

Le gains est dans le fait que l’entreprise réalise 12-13€ de bénéfice annuel, et que le cours devrait donc (à anticipations du marché inchangées) remonter progressivement ensuite.

Autre justification (toujours si l’entreprise continue sur la même lancée) : imaginez si avec les dividendes suivants le cours passait à 120€, puis 108€, puis 96€, puis 84€, etc. pour une entreprise faisant toujours 12-13€ de bénéfice chaque année…

Attercap · #405

Bonjour,

Cela a peut-être été signalé ailleurs, mais chez moi le tickers Financial Times et le ticker Bloomberg ne fonctionnent plus pour xlsPortfolio. Peut-être ont-ils évolué, dans ce cas je ne suis pas au courant et leurs sites ne m’ont pas renseigné.

En revanche le tickers Reuters URW.AS fonctionne sans soucis et présente les informations habituelles (rendement, dividende, etc.).

N’hésitez pas à changer de ticker si vous aussi avez perdu les informations mentionnées !

Attercap

Pit · #406

Le ticker Financial Times fonctionne mais le rendement n’est pas mis à jour pour URW (pour les autres pas de souci). Je pense que cela vient du FT qui n’indique plus le rendement sur le site pour cette action : WFD Unibail Rodamco NV, URW:AEX summary - FT.com

Mestra · #407

Mestra, le 6 janvier a écrit :
C’est malheureux de perdre des heures avec ce genre de détails. Cela fait plusieurs jours que beaucoup d’intervenants se tricotent des nœuds au cerveau sur la fiscalité d’URW. Plus personne ne parle de valeur, de perspective, etc…

Je suis de retour en France pour les fêtes de fin d’année et j’ai vu des centres commerciaux plein à craquer, des Carrefours faire des promotions qui "défoncent" les offres Amazon sur la lessive, le café ou les couches bébé.

Le "Brick and Mortar" a encore de beau jour devant lui et l’action URW va retrouver ses cours dans les prochains mois. La partie sur la fiscalité "Netherland" sera comique à relire quand il y aura 30 ou 50% de PV.

URW, ma 1ere ligne de portefeuille avec plus de 50K€.

Je sais que cela fait prétentieux de se citer mais… on a déjà effacé la grosse baisse de décembre. Et j’en suis le premier surpris, je pensais que cela prendrait plus de temps.

Peut-être de retour vers les 190 en cours d’année (niveau de l’été dernier)? Pour toutes les raisons déjà évoquées.

A suivre…

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Dernière modification par Mestra (04/02/2019 15h40)

Attercap · #408

Peut-être, peut-être pas pour les 190. S’il peut y avoir ralentissement de la hausse des taux directeurs, je ne pense pas que les craintes provoquées par le e-commerce aient, elles, été revues à la baisse… et reste la digestion de Westfield.

Nous verrons donc bien, en attendant, c’est bien orienté.

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kiwijuice · #409

Résultats le 13 février.
On surveillera les tendances de Westfield pour se rassurer.

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Dernière modification par kiwijuice (06/02/2019 10h09)

All · #410

Et l’annonce du dividende…

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delta · #411

Compte tenu des résultats annuels 2018, que j’estime plutôt conformes aux attentes, de Klepierre et de Simon Property Group, je viens de renforcer aujourd’hui Unibail-Rodamco-Westfield.

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granx · #412

Et un petit doute subsiste,pour unibail, si on l’achète en euros sur euronext on est d’accord qu’il n’y a pas d’acompte sur impôt à l’étranger ? vu que avant elle avait son siège à paris mais maintenant aucune idée

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parentier · #413

Avez-vous lu les pages précédentes?

eg972 · #414

URW vise une croissance moyenne annuelle du RNRPAA retraité des cessions entre +5% ET +7% sur la période 2019-2023

URW annonce des revenus locatifs en Europe continentale en hausse de 4% en 2018

URW Résultat net récurrent 2018 en hausse de 33,9% à 1610 Mlns d’€

URW Résultat récurrent par action 2018 en hausse de 9,1% À 13,15

URW dit viser en 2019 un résultat net récurrent par action ajusté entre 11,80€ ET 12€

URW prévoit de verser un dividende de 10,80€ au titre de 2018

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Attercap · #415

Soit pas d’augmentation du dividende… !

Neo45 · #416

Je sus un peu déçu pour le dividende. Néanmoins il y a des points positifs dans la publication. L’ANR augmente de 5,1% à plus de 221€, soit une décote actuels de près de 32%. De plus, un coût moyen de la dette de 1,6% pour une maturité moyenne de 7,5 années, cela lasse supposer une bonne santé financière. D’autant que l’objectif d’endettement dans la fourchette 30/40%.

Donc même si eeividende n’augmente pas, il n’y a as de raison que le cours ne remonte pas.

corsaire00 · #417

Bonsoir,

pas d’augmentation de dividende qui s’explique par l’accélération du programme de rotation des actifs
2 milliards de cessions réalisées sur 3 milliards prévus
+ 3 milliards de plus d’ici 2023 ce qui laisse du temps au temps

Je trouve que c’est plutôt sain

Il ne faut pas oublier qu’Unibail dispose d’un trés gros portefeuille d’actifs en cours de developpement

le marché semble rassuré: +2% à 157 euros en after market

PARIS, 13 février (Reuters) - Unibail-Rodamco-Westfield s’attend pour cette année à un résultat net récurrent par action inférieur à celui réalisé en 2018 en raison de cessions plus importantes dans le cadre du rachat de l’australien Westfield.

Le groupe spécialisé dans les centres commerciaux, qui a finalisé début juin le rachat de Westfield, a déclaré mercredi viser en 2019 un résultat net récurrent par action ajusté (RNRPAA) compris entre 11,80 eu 12 euros.

En 2018, ce RNRPAA est ressorti à 12,92 euros après 12,05 euros l’année précédente.

URW explique que sur les trois milliards d’euros de cessions prévus dans le cadre du rachat de Westfield, deux milliards d’euros ont d’ores et déjà été réalisés.

Pour réduire son endettement, le groupe entend accélérer les cessions et mise d’ici 2023 sur trois milliards d’euros de cessions supplémentaires.

Malgré ces cessions supplémentaires et un résultat net récurrent par action attendu en baisse cette année, le groupe entend maintenir son dividende par action à un minimum de 10,80 euros, qui sera aussi le montant versé au titre de 2018.

"On maintiendra ce dividende en dépit d’un résultat net récurrent par action qui sera plus faible en 2019 du fait de ces cessions. On entend garder a minima ce niveau de 10,80 euros en tout état de cause", a déclaré Christophe Cuvillier, le président du directoire d’Unibail-Rodamco-Westfield.

Ce niveau de dividende pour 2018 et 2019 reste toutefois inférieur aux anticipations des analystes.

Selon le consensus Infront Data pour Reuters, les analystes anticipaient en moyenne un dividende de 11,3 euros pour 2018 et de 11,6 euros pour 2019.

Sur la période allant de 2019 à 2023, le groupe prévoit une croissance annuelle moyenne de son résultat net récurrent par action ajusté comprise entre 5% et 7%.

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thegambler · #418

Bonsoir

AREPS de €12.92 est un peu au delà de la prévision faite l’année dernière €12.75 - €12.90

Ce qui risque de décevoir c’est que pour 2019 AREPS: €11.80 - €12.00 donc une baisse de quasiment Un euro et donc peu d’espoir de voir le dividende à la hausse

corsaire00 · #419

Le communiqué de presse sur les résultats annuels est disponible ici

A la lecture des résultats, on se demanderait presque si la crise du commerce physique n’est pas une invention de certains analystes

En Europe continentale : chiffre d’affaires des commerçants des centres du groupe : +3% et +3,8% sur les flags chips
Aux USA: chiffre d’affaires des commerçants des centres du groupe : +10,9% et +12% sur les flags chips

11,9 Md€ de projets de developpement dont 2,9 Md€ de projets engagés

la diminution du ration d’endettement cible à 30 - 40 % est à mon avis une trés bonne mesure de nature à permettre une remontée de la valeur de l’action et une stabilisation sur un niveau proche de l’ANR EPRA

L’ANR EPRA progresse de 5,1% à 221,8 E

Les 2 MdE de cessions d’actifs déja réalisées ont été cédés avec une prime de 8,9% sur la valeur comptable.

Conclusion
que des bons KPI et des bonnes nouvelles
c’est reposant d’être actionnaire d’unibail en comparaison avec CBL

PS: à 7% de rendement et une décote plus que notable sur l’ANR je ne comprends pas pourquoi notre hote n’a pas encore craqué pour URW

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ArnvaldIngofson · #420

corsaire00 a écrit :
A la lecture des résultats, on se demanderait presque si la crise du commerce physique n’est pas une invention de certains analystes

Oui, et les résultats de Klépierre vont dans le même sens.
Les grands centres commerciaux semblent donc peu concernés.

Mercialys annonce aussi de bons résultats : progression de 4,5% du résultat des opérations (FFO) ; ANR triple net EPRA en hausse de 2,9% sur l’année ; malgré l’impact au 4ème trimestre des mouvements sociaux, affectant certaines enseignes.
Carmila aussi est en forme : revenus locatifs en croissance de +13,1% à 340,3 ME en 2018, incluant une croissance organique de +2,8% ; ANR EPRA par action progresse de +3,3% sur l’année 2018.
Ca serait donc aussi vrai pour les petits/moyens centres commerciaux.

Par ailleurs, avec un endettement en baisse, la hausse des taux en Europe, un jour peut-être mais pas pour demain, n’est pas une menace redoutable.

Donc on peut espérer une hausse des cours.
Peut-être pas tout de suite, mais à 7% de rendement on peut être patient.

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Neo45 · #421

D’autant plus lorsqu’il s’agit d’un leader mondial affichant une décote sur ANR de plus de 30%! C’est quand même fou les "excès" du marché…

La prochaine étape étant très certainement les révisions (probablement à la hausse) des recommandations des analystes financiers. Parce que dans un secteur soit disant en crise, qu’une société affiche de bons résultats (type Michelin) pourquoi pas. Mais que toutes soient dans le vert… Ça ne passe pas inaperçu.

Précisions : Unibail Rodamco Westfield est ma plus grosse ligne, suivie par Mercialys (deuxième) et Michelin (quatrième).

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delta · #422

Je rajoute un lien vers le communiqué de presse en anglais qui est beaucoup plus détaillé que la version française.

Prochains événements :

24 Avril 2019 : Résultats Q1 2019 (en fin de journée)

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Surin · #423

Néo dans chaque message vous allez préciser en gras que telle action est dans votre portefeuille ? Il y a déjà le message en italique qui le stipule. Votre plus grosse ligne c’est 2000€ ? A un moment si l’on veut faire preuve de transparence il faut aller au bout de la démarche. Je ne vois pas ce que cela apporte de le savoir ici.

corsaire00 a écrit :
je ne comprends pas pourquoi notre hote n’a pas encore craqué pour URW

C’est une obsession chez vous.

Neo45 · #424

Surin,

Je trouve que le message mis en place par IH : "actionnaire d’une ou plusieurs entreprises citées dans ce message" est trop vague.

Il suffirait donc de citer plusieurs sociétés dans un message, de cocher la case "actionnaire d’une ou plusieurs…", sans pour autant indiquer laquelle / lesquelles et le tour serait joué niveau transparence ?
Je suis désolé, mais pour moi ce message en italique n’apporte justement rien puisque trop vague. Donc je précise.

Oui, ma plus grosse ligne, Unibail, est d’environ 2k€. Et alors ? Devrais-je en avoir honte ? Mon portefeuille est public, il suffit d’y jeter un œil (comme vous l’avez sûrement fait) pour le savoir.
Qu’est-ce que cela apporte de savoir qu’Unibail est ma plus grosse ligne ? Tout simplement qu’à mon (très) modeste niveau je suis particulièrement exposé à cette valeur. Plus que si je n’en avait qu’une seule action. Est-ce un crime?

Pour ce qui est de la transparence, je ne pense pas avoir la moindre remarque à recevoir de qui que ce soit ici. Je pense que j’en ai largement fait preuve depuis que je poste sur ce forum. Mon portefeuille a toujours été public (position, valorisation, opérations, stratégies,…).

Déontologie : je détiens une position acheteuse/vendeuse sur une ou plusieurs société(s) listée(s) dans ce message.

Pit · #425

Je rejoins Surin, nul besoin de préciser la taille de votre ligne à chaque intervention. Ceux qui veulent savoir peuvent facilement avoir accès à votre portefeuille comme vous le rappelez.

Pour le reste cela n’apporte rien à la discussion et si tout le monde s’y met cela va ressembler aux forums de boursorama.

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