Portefeuille d'actions de Uspony

Uspony a écrit :

- Cominar : 740 titres - Valeur initiale : 10 k
- American Realty Capital : 1430 titres - Valeur initiale : 14 k
- CYS : 75 titres - Valeur initiale : 1 k
- Dream Office : 145 titres - Valeur initiale : 3 k
+ 6 k de valorisation à venir
- Capstead : 6 k valorisation à venir

On voit d’où vous vient l’inspiration mais attention à la faible diversification :
- uniquement des valeurs USD et CAD
- des foncières cotées (Cominar, ARCP, Dream Office) et des financières (Capstead, CYS).

- uniquement des valeurs USD et CAD
- des foncières cotées (Cominar, ARCP, Dream Office) et des financières (Capstead, CYS).

J’en suis conscient. J’ai opté pour le rendement d’abord en acceptant le risque dans l’immédiat.
J’équilibrerais ça au courant de mes achats à venir.

1000 euros net par mois veut dire 200000€ d’actions au bas mot.
En 3 ans on est sur un rythme de plus 60000€ par an à économiser

Ce n’est pas une mince à faire, j’en conviens. Mais je n’ai pas une date butoir. Rien ne m’empêche de repousser l’échéance en fonction de mes revenus à venir.

Petite note de fin du mois :

ARCP fait encore des siennes cette semaine avec un cours clôturé à 9.06 à ce jour soit une moins value de 17% me concernant.
(American Realty Investors Allege Fee-Driven Scheme by Schorsch)

En plus des moins values sur Capstead et Dream office mon portefeuille n’affiche pas beaucoup de vert, à -6.20 % (-2,5k)

Heureusement la valorisation fin du mois de mes dividendes suite à mes derniers placements va faire du bien au morale.

Pour mes prochains placements je souhaitais diversifier mon portefeuille mais je dois dire que j’ai beaucoup de difficultés encore à faire le tri. (et j’hésite toujours à revaloriser mes lignes actuelles)

J’ai tout de même quelques sociétés qui ressortent de mes recherches :

Conso de Base :
- USD : Wal-Mart Stores INC, le cours est assez stable depuis 2012 et en ce moment au plus bas, dividende faible, PER moyen, hausse considérable du CA en 2014, investissement à hauteur d’1 milliard cette année, investissement dans des magasins en chine, 117 enseignes jusque 2017.

- EUR : Metro AG, cours volatile, actuellement bas car n’ont pas réalisé le résultat escompté l’année dernière mais l’ont tout de même maintenu. Nouvelle stratégie pour 2015 qui consiste à se concentrer sur la vente aux professionnels,  CA à la hausse, dette à la baisse.

Santé :
- EUR : Sanofi, cours est stable, en hausse raisonnable, per moyen à 17.15, peu variable, par contre les prévisions de CA ne sont pas top. Il s’annonce à la baisse. Cela dit l’endettement semble faible par rapport au CA et au résultat net. Nouveau PDG, nouveaux optiques d’investissements.

Technique de l’information :
- USD : Intel Corp.

Dernière modification par Uspony (03/05/2015 23h00)

Quand je vois les résultats d’hier je me demande ce que j’ai fais pour trouver ça. J’ai du oublié de supprimer des valeurs ce qui m’a tout faussé.

J’ai refais toutes les estimations avec Xval, et ce, de manière scrupuleuse. Cette fois je suis dans les clous. Voilà ce qu’il en ressort :

Pour Intel :


Pour Wal-Mart :


Pour Metro :

J’ai du mal a cerner le PER de Metro à 212… quelqu’un peut m’éclairer sur ce point ? Ai je fais une erreur de saisie ?

Le cours d’Intel actuel est à sa valeur intrinsèque à 1 $ prêt. Ce qui me laisse hésitant mais dans mon approche Buy and hold c’st envisageable je pense.

Je peux en revanche déjà plus me projeter sur Wal-Mart à ce jour.

Dernière modification par Uspony (07/05/2015 16h18)

Valorisation du portefeuille à ce jour, avec dans l’objectif sa diversification, vive le GBP à ce jour.

RÉPARTITION DU PORTEFEUILLE AU 19/05/2015

~Consommation discrétionnaire :
n/a

~Consommation de base :
n/a

~Energie (3,0%) :
    50 Royal Dutch Shell PLC (GBP)________________3,0%

~Services financiers (25,7%) :
   485 Capstead Mortgage Corp (USD)______________11,3%
   168 Standard Chartered PLC (GBP)_______________5,4%
   280 HSBC Holdings PLC (GBP)____________________5,2%
   220 CYS Investments Inc (USD)__________________3,8%

~Santé (2,2%) :
    50 GlaxoSmithKline PLC (GBP)__________________2,2%

~Industrie :
n/a

~Matériaux de base :
n/a

~Technologie de l'information :
n/a

~Services de télécommunication :
n/a

~Services aux collectivités (3,1%) :
   360 Centrica PLC (GBP)_________________________3,1%

~Immobilier (66,1%) :
  1430 American Realty Capital Properties Inc____26,0%
   740 Cominar Real Estate Investment Trust______22,0%
   425 Dream Office Real Estate Investment Trus__18,1%

~Fonds/Trackers :
n/a

~Liquidité :
__________________________________________________1,0%

Fait avec xlsPortfolio

RÉPARTITION DU PORTEFEUILLE AU 19/05/2015 (immobilier uniquement)

~Diversifié (60,7%) :
   740 Cominar Real Estate Investment Trust______33,3%
   425 Dream Office Real Estate Investment Trus__27,4%

~Commerce et centres régionaux (39,3%) :
  1430 American Realty Capital Properties Inc____39,3%

Fait avec xlsPortfolio

- Royal Dutch Shell
- Centrica

- HSBC
- Standard Chartered

- GlaxoSmithkline

Et revalorisation de ma ligne sur CYS de 120 parts.

Voila mon prévisionnel des dividendes (évidemment ARCP est noté à titre informatif, pour l’instant le dividende n’étant plus distribué)

Bien malin est celui qui arrivera à prédire les cours dans l’avenir. Il ne faut pas regretter. Moi aussi je suis dans le même cas que vous, si j’avais su, j’aurais fait autrement…

Je vous laisse méditer sur le commentaire suivant :
Il n’existe aucun moyen de vérifier quelle décision est la bonne car il n’existe aucune comparaison. Tout est vécu tout de suite pour la première fois et sans préparation.
Commentaire sur le proverbe allemand cité par Milan Kundera "Ein mal ist kein mal"
En gros qu’est ce qui vous prouve que vous auriez fait mieux ?

Uspony a écrit :

Rien de dramatique dans mon objectif à long terme, cela dit, il était possible d’acheter moins cher en étant moins spontané.

Mais rien ne le prouve justement.

Initialement, j’avais tendance à acheter les actions qui me plaisaient sur leur plus bas à 52 semaines, en initiant une petite position. De sorte que si l’action perdait 10-15% (rare sur les sociétés de qualité), je doublais facilement celle-ci et j’avais très souvent de bons PRU.

Mais l’inconvénient était que si par la suite le cours ne faisait que monter, comme c’est arrivé par exemple sur Kraft Foods, Colgate-Palmolive ou d’autres, je me retrouvais avec d’énormes plus-values en % sur des montants ridicules puisque je n’avais pu doubler ma faible position initiale.

A l’inverse, sur ARCP, CYS ou Tesco, j’y suis allé plein pot, avec l’impossibilité de renforcer même quand l’action perdait 30-40%.

Sur Capstead, habituellement l’action transige à 1,05 fois ses capitaux propres. Donc acheter comme vous l’avez fait à 0,95 est pas si mal, même si rien ne peut exclure qu’elle transige ensuite à 0,90 ou a contrario à 1,10 !

Fondamentalement sur le long terme cela n’a guère d’importance, il faut plutôt s’inquiéter de l’évolution opérationnelle de la socété, cad si ses capitaux propres / action augmentent ou au moins se maintiennent.

Plus on est exigeant sur la décote, plus a priori on protège son capital, mais il peut en résulter des coûts d’opportunités importants si on est en permanence "hors marché".

Pourtant ce n’est pas faute d’avoir lu Fisher qui dit je le cite : L’investisseur ne devrait pas ergoter pour quelques dollars de plus ou de moins.

Mais encore :

"Pour le petit investisseur qui cherche a acheter simplement quelques centaines d’actions, la règle est très simple. Si l’action lui parait être la bonne et le prix raisonnable, il faut acheter "au prix du marché". Un huitième, un quart, ou un demi dollar de plus ou de moins est quantité négligeable en comparaison des profits qui seront perdus si l’on n’obtient pas l’action convoitée.
Et si nous envisageons l’exemple d’une valeur qui n’aurait pas ce genre de potentiel d’appréciation à long terme, nous estimons alors que l’investisseur ne devrait même pas envisager son achat."

C’était pourtant clair

manquer d’ergoter pour quelques dollars de plus ou de moins (pour vous citer) pourrait bien lui coûter son scalp.

Pour citer Fischer vous voulez dire, que je copiais collais si dessus.

A ce sujet après avoir avalé, Fischer, Buffet, Lynch, j’attaque Graham. A ma grande surprise je n’ai jamais autant pris de plaisir à lire ces derniers mois. Soit car le sujet m’intéresse plus que tout, soit car j’adore le style d’écriture de ces derniers, duquel se dégage malgré le sérieux et la technicité du thème, un humour détonnant !

J’éspère ne pas avoir retenu que ça (rires)

Sinon pour cette semaine, j’ai lu et analysé le bilan de la banque Canadienne Nova Scotia (BNS:CN) (l’une des 6 plus grandes banques du canada a avoir affiché un bénéfice net par action plus élevé que l’année dernière) qui m’est apparue sous évaluée après l’avoir passé au XlsVal.

Un PER de 12 donné par Bloomberg.
BPA en hausse à 5.69
Une croissance des revenus positive à 23 822 millions.
Résultat Net à la hausse depuis 2010
Cash Flow par action de 6.73 CAD

Dans un communiqué séparé, la Banque a annoncé qu’elle prévoyait racheter au cours de la prochaine année pour 24 millions d’actions, ou 2% de ses actions en circulation.

Source : LesAffaires.com - De retour dans quelques instants

La dette sur le long terme diminue depuis 2012 et elle dispose d’un bon parachute de cash qui lui aussi progresse à la hausse.

Je ne crois pas avoir vu de topic sur cette banque sur le forum. Peut-être pourra t’on échanger quelques avis ici

Peut-être vaut elle le coup d’être intégrée gardé dans mon portefeuille fictif et pourquoi pas songer à l’intégrer à mes prochains investissements.