Portefeuille d'actions de Bajb

bajb · #1

Je me suis lancé dans une recherche pour sélectionner 7 (le "pourquoi 7" ayant autant de sens que le "pourquoi 10") sociétés éligibles PEA (hors GB j’ai dû mal à suivre mes ordres sur ce marché) et accessibles chez mon courtier à savoir Bourse Direct.

L’objectif est de garder ces actions longtemps et de les regarder tous les 3 mois. Pour cela ma sélection est réalisée sur les critères suivants :
- current > 1 et dette < 50%
- croissance moyenne du CA 5 ans de 5%
- croissance moyenne bénéfice 5 ans de 10% et supérieure à celle du CA
- ROI et ROI 5 ans > 10 et je sur valorise le ROI > ROI 5 ans
- PER < 15, PCF < 10
- cours positif sur 52 semaines

Le résultat :
1 une allemande AUDI dont on ne parle pas ou peu ici tout comme des autres constructeurs allemands
2 une allemande TIPP24 une boîte de paris sur le net
3 une allemande INNOTEC qui fabrique des portes (SEXY !)
4 une portugaise CONDURIL qui est dans les travaux publics
5 une norvégienne YARA qui fait dans les engrais
6 une française DNXCORP qui fait dans le charme (the french touch !)
7 une française MILLET INNOVATION dans la parapharmacie

Je ne suis pas un explorateur de bilans et résultats et le plus souvent je n’y comprends rien.
Je compte aller tranquillement sur ces valeurs à moins qu’un élément très négatif m’ait échappé
Merci d’avance à vous

Mots-clés : pea buy & hold

louanda · #2

bonjour,

jolie sélection de valeur. Pour ma part, je suis déjà actionnaire de Dnxcorp et pour l’instant je suis assez heureux de ce choix.

Néanmoins, je me pose une question sur cette sélection sur les actions étrangères. je croyais qu’il n’était pas possible d’acheter des actionnaires étrangères sur un PEA et qu’elle réservait à des actions françaises. Si ce n’est pas le cas alors je serai heureux de m’être trompé ! et surtout si c’est possible d’acheter des actions étrangères peut-on mettre coca cola sur un PEA qui pour moi est une pépite !

merci de votre réponse.

Boutman · #3

Bonjour,

Je débute en bourse mais il me semble bien que pour le PEA, seules les places de l’euronext sont accessibles : Paris, Amsterdam, Bruxelles et Lisbonne.

bajb · #4

Sur un PEA des européennes uniquement :

Titres autorisés

Vos pouvez acquérir les titres suivants :

actions et titres assimilés de sociétés dont le siège social est situé en France ou dans un État membre de l’Union européenne, en Islande ou en Norvège et qui sont soumises à l’impôt sur les sociétés ou à un impôt équivalent,

Sicav et FCP investis à 75 % en actions et titres assimilés mentionnés ci-dessus.

Pas de Coca certes mais il reste encore beaucoup de choix

PoliticalAnimal · #5

Non Boutman, sur un PEA toute valeur majoritairement européenne (et pas Euro…) est éligible ! Dont la GB et les pays scandinaves (en plus de la Finlande évidemment) sont éligibles…

Belle sélection de valeur pour un PEA long terme et un débutant (peut-être pas justement ?). Vous arrivez au bon moment pour YARA : euro fort, valeur de long terme (surtout les engrais comme vous dites mais ils se lancent en plus dans la gestion des eaux usées, un "beau" sujet d’avenir) et bon dividende (je ne suis pas du tout un chasseur de dividendes bien au contraire mais lorsqu’on a une entreprise value long terme qui en plus sert un beau dividende…).

Surtout ne vous pressez pas et n’achetez pas tout en même temps. J’ai fait cette erreur au départ. Il y a double intérêt à étaler dans le temps : profiter des baisses ou hausses de marché (que l’on ne peut que difficilement voire pas prévoir) et améliorer votre valorisation des sociétés avant achat.

AMF : je suis long sur YARA.

Boutman · #6

Merci pour la précision politicalAnimal, le vais donc pouvoir étendre mes recherches aux autres pays. Cela dit, les frais de courtage sont beaucoup plus importants pour les autres places donc pour un petit investisseur comme moi, cela n’est surement pas rentable.
HS : Je suis avec beaucoup d’attention votre portefeuille dont les valeurs me semblent intéressantes, merci pour le partage.

bifidus · #7

Milliet Innovation est une de mes plus belles trouvailles depuis 2 ans.
Attention quand meme, il faut vraiment surveiller les résultats, il sont vraiment sur des produits de niche et c’est assez illiquide (quoique ca s’est amélioré depuis la dernière publication).

J’avais fait l’introduction de DnxCorp puis j’avais vendu suite aux premiers résultats décevants mais c’est une boite que je continue à suivre car je pense que le management est de qualité et il se remue vraiment pour réorienter son business. J’attends des signaux positifs pour revenir dessus.

Par contre j’ai un peu de mal à comprendre comment elle est passée dans votre filtre alors que le CA est en baisse depuis 3 ans.

bajb · #8

BIFIDUS_J’avais fait l’introduction de DnxCorp puis j’avais vendu suite aux premiers résultats décevants mais c’est une boite que je continue à suivre car je pense que le management est de qualité et il se remue vraiment pour réorienter son business. J’attends des signaux positifs pour revenir dessus.

Par contre j’ai un peu de mal à comprendre comment elle est passée dans votre filtre alors que le CA est en baisse depuis 3 ans.CITATION a écrit :

C’est exact mais sur 5 ans (mon filtrage) c’est encore largement une belle croissance.

Victoire · #9

Millet Innovation m’intéresse bien aussi;j’espérais un petit recul du cours pour en acheter.

MarsAres · #10

Je trouve DNXcorp intéressante surtout avec sa licence européenne d’Emetteur de Monnaie Electronique.

DNXcorp

bajb · #11

Je vous fais part d’une expérience que j’ai débuté en début d’année.
Elle consiste à allouer une partie de mon portefeuille (1/3) sur des valeurs "brièvement" analysées et/ou présentées et/ou récemment acquises par les fonds gérés par des gérants reconnus (la plupart trouvés ici) et/ou faisant l’objet de recommandations trouvées sur des forums gratuits, souvent trouvés aussi ici.

Voilà où j’en suis depuis le début. En terme de valeurs et la source. Pas de résultat encore vu la relative jeunesse du "portefeuille". Je ferai un premier point en septembre.

DASSAULT AVIATION Agressor
D/S NORDEN Valeur Intrinsèque
NASPERS Gamco
GROUPE GUILLIN Indépendance et Expansion
BARON DE LEY Sextant
NON-STANDART FINANCIAL Ennismore
INVESTMENT AB KINNEVIK Gamco
VICTREX T.Rowe Montanaro
LOOMIS Ruffer
FIRST PACIFIC Value Square Mittlemann
TOYOTA CAETANO Site IH
THIN FILM Pluvalca

Je regarde mensuellement une trentaine de fonds. N’ayant aucun talent d’analyste ni aucune envie de le devenir, je lis ce qui a priori se fait de bien dans le monde de la gestion.
Après mon choix se fait en regardant les historiques de cours, les commentaires que je peux trouver… Rien de scientifique.
D’où une diversification plus importante que pour le reste de mon portefeuille (1/3 de la valeur et 2/3 des valeurs).

JeromeLeivrek · #12

Intéressante stratégie pour ceux qui n’ont pas trop de temps, voisine de ce qu’on appelle aussi la stratégie gourous.
Vous pouvez écouter les gérants qui passent dans "C’est votre argent" sur BFM business. Par exemple Christian Cambier ou Romain Burnand. Depuis que je note leurs conseils (sans les suivre), pas mal se sont révélés payant : Orange à 7 €, Alstom à 20 €, Eurotunnel à 8 €…

InvestisseurHeureux · #13

C’est exactement dans cet esprit que chaque semaine, je propose dans la newsletter les sociétés listées dans de multiple fonds value.

Les fonds hyper-concentrés, comme Fairholme sont particulièrement intéressants à regarder :

francoisolivier · #14

Bonne idée, mais je pense qu’il faut se limiter "aux meilleurs" enfin "aux meilleurs gouroux".
Et le travail de sélection se retrouve à trouver ces gouroux

Burnand, failholmes, Barrage, Buffet, …

bajb · #15

Vous pouvez écouter les gérants qui passent dans "C’est votre argent" sur BFM business. Par exemple Christian Cambier ou Romain Burnand.

Merci Jérôme. C’est vrai qu’à côté de certains "zozos" interviewés sur BFM il y a quand même assez souvent des gérants plein de bon sens sur cette radio. Et merci pour Toyota Caetano. Votre modestie vous honore.

C’est exactement dans cet esprit que chaque semaine, je propose dans la newsletter les sociétés listées dans de multiple fonds value.

IH c’est en effet une de mes lectures préférées. Je vais a priori dans ce post vers des gérants plus européens et en essayant modestement de donner une vision de flux plus que de stocks.

…il faut se limiter "aux meilleurs" enfin "aux meilleurs gouroux".
Et le travail de sélection se retrouve à trouver ces gouroux

En effet. Je dirai même que plus il fait sombre plus c’est noir

Je suis preneur bien évidemment d’avis sur les valeurs listées.

JMeuret · #16

InvestisseurHeureux a écrit :
C’est exactement dans cet esprit que chaque semaine, je propose dans la newsletter les sociétés listées dans de multiple fonds value.

Les fonds hyper-concentrés, comme Fairholme sont particulièrement intéressants à regarder :
https://www.investisseurs-heureux.fr/up … 150515.gif

Très intéressant, est il possible de savoir où vous trouver ces tableaux ? Je suis allé sur leur site mais je ne l’ai pas trouvé.

pvbe · #17

Si on observe les portefeuilles des meilleurs gérants, on constate très souvent que leur plus forte conviction, les actions qui ont le plus de poids dans leur portefeuille superforme les actions dont le poids est moindre.

Ne retenir que les 5 plus fortes convictions des gérants que vous suivez

Un inconvénient à l’investissement "Gourou" est que la publication des portefeuilles est trimestrielle, vous avez l’information avec retard.

Les sites Invest alongside Superinvestors - DATAROMA - Value investing et Value Investing | Market Insight of Investment Gurus regroupent les portefeuilles des meilleurs investisseurs américains, à ma connaissance il n’y a rien de semblable en Europe.

bajb · #18

Merci PVBE.
Il y a très souvent des commentaires mensuels avec communication des plus grosses positions et parfois quelques considérations intéressantes (cf. Dassault Aviation chez Agressor de février ou Non-Standart-Financial chez Ennismore de février…).
Ensuite je regarde l’évolution des cours du mois précédent et je tente de me faire une idée. C’est certes très artisanal mais intéressant. Y compris découvrir des maisons de gestion.
Si je fais tout cela ce n’est pas pour retrouver ce qui est déjà connu et reconnu quand on lit ce site ou d’autres. Même si c’est plus populaire

raskolnikobimbo · #19

Très bonne idée. Je raffole de ces portefeuilles de gourous, et autres short-lists de début d’année. Sur le même principe j’ai commis un portefeuille à partir des plus grosses lignes des meilleurs gérants de fonds américains (Einhorn et cie). Rayon growth.

Construisez un portefeuille …

Trop récent pour en tirer des enseignements, si enseignement il peut y avoir.

JesterInvest · #20

Il y a en effet le probléme que sur certains fonds, les gérants ont de fortes pondérations sur des majors des indices. Je pense qu’il faut juste raisonner en relatif plutôt qu’en absolu. Si Sanofi est dans le top 5, ça ne veut probablement pas dire quand chose. Par contre si c’est Carmat (au pif), c’est un signal très très fort.

Je connais bien First Pacific, choix un peu ambitieux sans analyse approfondie en ce moment. J’ai pu voir d’ailleurs que Value Square avait aussi une grosse conviction sur Jardine Strategic (plus simple d’après moi). De mon point de vue les deux sont à mixer (quasi les mêmes pondérations d’ailleurs dans le fond 6-7%.

Non-standard Financial par contre c’est très bizarre. C’est une coquille vide pour l’instant qui va investir dans une ou des sociétés "fintech" en UK. Cela me semble un peu une aberration d’en avoir. Quel est votre vision ou celle du gérant?

Si fouiner dans les reporting est une bonne source d’idée, à mon avis il faut analyser en détail avant de passer à l’acte. Mon fond de référence est British Empire.

bajb · #21

Merci JesterInvest à la fois pour vos avis sur les actions que j’ai citées et cette nouvelle maison de gestion dont je tenterai de faire mon miel.

Et en plus vous n’avez pas une liste ou un site génial à proposer… un must !

Pour No-Standart-Financial voilà les commentaires du gérant (mars et non avril) ainsi qu’un lien :

Non-Standard Finance is an acquisition vehicle whose strategy is to expand into the UK specialist lending sector. It recently raised GBP 98m (net of fees) by listing on the London Stock Exchange, giving us the opportunity to back a quality management team that includesChairman John van Kuffeler, who led Provident Financial for 22 yearsas CEO and Chairman. Under van Kuffeler’s tenure, Provident Financial’s share price increased by 4400%,an annualised return of 19%. van Kuffeler believes there is a large opportunity in the specialist consumer lending market at the moment, …

http://www.ennismorefunds.com/documents … r%2015.pdf

C’est clairement un pari sur le management. Je suis aussi à 1% de mon portefeuille.

Dernière modification par bajb (17/05/2015 11h25)

InvestisseurHeureux · #22

Typiquement, Valeant Pharmaceuticals accumule les meilleurs gérants, mais l’action a déjà fait x 5 depuis 2012.

Pearching Square, Sequoia, Lou Simpson sont actionnaires, avec d’importantes positions  :

Source : Stock ownership listing of Super Investors - DATAROMA - Value investing

Gog · #23

Je viens de découvrir qu’il existe des ETF basé sur une telle stratégie d’investissement tel que GURU, IBLN, QEH, ALFA…

Toutefois la méthode réelle de sélection des actifs semble bien opaque… J’ai comparé rapidement sur l’année écoulée avec S&P500 (qui semble un bon bench puisque la plupart des actifs sont des actions US) et ALFA est le seul à surperformer, les autres sous-performent nettement.

Fructif · #24

C’est sûr que la sélection est opaque, … mais un an, c’est à mon sens trop peu pour évaluer la pertinence de la sélection.
Par exemple, Guru sous-performe de SP500 depuis 1 an mais surperforme depuis son inception mi 2012.
Il a surperformé 55% des mois roulants et 60% des années roulantes.

Cela étant, ce sont des produits qui sont tout de même chers je trouve !
Après, en complément d’un portefeuille, pour le "fun" … pourquoi pas.

bajb · #25

Bonjour

J’ai persévéré et affiné et je vous livre un premier reporting "type" fond (sans les graphiques pour le moment).
Je rappelle que je ne suis qu’un suiveur qui pioche (à ses risques et périls) ici et là à la recherche d’idées. Mes cibles se trouvent ici, Daubasses, IF, Projet Lynch, Valeur Bourse et aussi Alken, Amiral, British Empire (merci JesterInvest), Church, Ennismore, Lindsell, Pastel, Value Square et bien d’autres…
Merci à eux, merci à vous.
Avec du recul je me rends compte que mes investissements ont toujours été ainsi, "la stratégie du chien mort au fil de l’eau…"
Ni Value, ni Growth, ni concentré, ni diversifié… bien au contraire.

Parti d’un portefeuille 50% PEA 50% CTO Carpediem (merci à lui) et les impôts m’ont convaincu de rééquilibrer en faveur du PEA.
Celui-ci représente 88% de mon portefeuille tout en contenant quelques valeurs US (Seagate trouvée chez Alken par exemple…)

Le portefeuille se répartit ainsi :
- Europe "du Nord" (NL, B, D…) : 23.89%
- UK :  : 22.33%
- F : : 19.52%
- US : : 18.03% (dont 6% en PEA)
- Scandinavie :  : 10.10%
- Europe "du Sud" (SP…) : 6.13%

En exposition au devises :
- € 49.54%
- £ 22.33%
- $ 18.03%
- Krone(s) 10.10%

Ce sont des constatations a posteriori (désolé pour le pléonasme), je n’ai absolument aucune allocation cible.

Mon portefeuille comporte 28 valeurs et le TOP 10 ci-dessous représente 53.25%
- BG : du Royal Dutch Shell (présent dans beaucoup de portefeuilles cités) moins cher
- Guillin (largement discuté ici)
- Bank of America (présent dans beaucoup de portefeuilles cités)
- Heineken Holding : du Heineken moins cher (présent dans beaucoup de portefeuilles cités dont Lindsell)
- IF 2
- Vopak (trouvé en regardant Hal Trust qui est hélas non éligible au PEA et acquis après une forte chute)
- Daubasses 1
- CRIT (présent dans des portefeuilles cités dont Simouss)
- Orchestra (depuis l’OPR ratée et les discussions ici)
- IF1

Au cours de ce mois j’ai acquis IF2 et Crit, renforcé Guillin, allégé Orchestra et vendu Kinnevik.

Depuis le début de l’année le portefeuille fait +18.12% contre 13.66% pour le benchmark que je me suis choisi (4/5 de Eurostoxx 600 NR ; 1/5 North American 600 NR en €)
Pour information (et me rassurer) depuis le lancement (31/12/2012) le portefeuille fait +68.42% contre +50.34% au benchmark
La partie PEA pour l’instant sur performe le benchmark tandis que la partie CTO le sous performe. Et en plus je devrai payer des impôts dessus !

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#4 17/02/2013 18h20

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#6 17/02/2013 18h45

#7 17/02/2013 19h19

#8 17/02/2013 20h26

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#10 17/02/2013 21h50

#11 16/05/2015 10h55

#12 16/05/2015 11h56

1 #13 16/05/2015 12h09

#14 16/05/2015 13h30

#15 16/05/2015 14h35

#16 16/05/2015 17h45

InvestisseurHeureux a écrit :

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#19 16/05/2015 20h09

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#21 16/05/2015 22h58

#22 20/05/2015 14h14

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