Quadient (ex Neopost) : n°2 mondial des équipements de salles de courrier

bifidus · #26

Gros rachats de short sur Neopost depuis les résultats… Elle mérite quand même mieux que 40 euros…

Cathare · #27

Je viens de m’inscrire et m’introduit tardivement dans ce forum.
J’ai soumis à Google la question "La société Neopost et la concurrence". J’ai été dirigé vers cette discussion qui répond, à ma question au delà de mes souhaits.
Investir vient de placer Neopost (au 6e rang) dans les 10 valeurs ayant le meilleur rapport qualité-prix.
Je recherche le rendement et j’ai été échaudé par PAJ que rappelle bifidus. J’ai appris ainsi à me méfier des actions à fort rendement lorsqu’elles s’accompagnent d’un endettement sérieux. PAJ m’avait rapporté un bonne plus-value il y a quelques années. J’ai gardé la valeur trop longtemps.
Les avis des participants à cette discussion sont partagés. Je pense qu’il faut, si l’on investit dans Neopost, surveiller la valeur et savoir se retirer avant qu’il ne soit trop tard.

rocambole · #28

Bonjour,

Je vois, de mon point de vue, difference notable entre Neopost et Paj :

1) Neopost est leader sur son marché et gagne des parts de marché tandis que Paj n’a céssé dans perdre (dans les annuaires papiers) et malgré la croissance de l’internet, ils restent confrontés à Google et cie. Pour moi si Paj ne réagit pas ou ne se differencie pas, la valeur terminale est 0.

2) Les barrières à l’entrée, a) l’activité de Neopost est intense en capital, il faut lever des fonds b) On ne rentre pas du jour au lendemain sur les marchés des salle de courrier, d’ailleurs ca n’est pas un hasard si ce marché est un duopole (tandis que les annuaires en ligne….)

Néanmoins vous avez parfaitement raison, il faut surveiller la valeur et le marché pour réagir à temps en cas d’accident

Dernière modification par roudoudou (25/10/2012 13h48)

bifidus · #29

Et ils n’ont pas vraiment la même dette…

reinanto54 · #30

NEO est sanctionné en bourse après l’annonce de son T3.

http://www.neopost.com/sites/neopost.co … cembre.pdf

Pourtant, les chiffres ne me semblent pas mauvais. Le CA en France est en baisse par rapport au T3 2011 mais il devrait augmenter en 2013 suite à la hausse des tarifs postaux.

Un acompte de 1.8 EUR sera versé en janvier.

AMF: je possède des actions NEO

simouss · #31

Au plus haut depuis presque un an (et même plus avec les 4 euros de dividendes délivrés depuis) grâce à des résultats solides et stables.

En dessous de 40 euros c’était vraiment une incohérence du marché (ou la faute de HF shortant le titre…)

Amf : j’ai des actions Néo

titoux · #32

Bonjour,

-10% sur le titre ce jour…qu’arrive-t-il à l’action Néopost ?
Cela me permettra de renforcer le titre…mais quelle est la raison de cette chute brutale?

bernisevic · #33

Peut-être à cause de ceci:

Source investir
Article Neopost

Bonne journée

Zera · #34

Bonsoir à tous,

Je trouve que le marché a été relativement sévère avec cette entreprise alors que les résultats sont plus que correct : augmentation du CA et du résultat net malgré une baisse de la marge. Cependant Neopost se situe sur un virage stratégique en se focalisant d’avantage sur le colis.
Je me souviens d’ailleurs d’une citation du pdg qui disait il y a quelques mois "Si nous pouvons être pour le colis ce que nous sommes aujourd’hui pour le courrier, ce serait une excellente chose".

La transition s’effectue plus tôt que prévu et je trouve que c’est une bonne chose. Le CA lié au colis est de 17% contre 12% prévu initialement. Et à terme dans quelques années (1 an ou 2) passer à 33% à une marge comprise entre 15 et 20%. Sachant que les synergies sont de paire avec le courrier, ils pourront proposer leurs nouveaux produits à leurs clients actuels. (consigne de stockage, machine à emballer les colis).

Voici une itw du pdg de Neopost :
« Neopost pourrait s?imposer dans le traitement de colis comme il l?a fait dans le courrier », Entretiens - Investir-Les Echos Bourse

Qu’en pensez-vous ?

Info amf : j’ai des actions néopost

bifidus · #35

J’ai du Neopost depuis 2009. Belle boite bien gérée, pas de mauvaise surprise.
Je renforce quand ca baisse, j’allège quand ca monte et je touche les dividendes entre temps…
La baisse récente a été l’occasion d’en racheter un peu, après est-elle injustifiée, je ne sais pas. Neopost cotait 37 il y a peu avec les mêmes résultats.

Canard · #36

NEOPOST à moins de 55 ce soir.

Une cotation au plus faible sur les 6 derniers mois.
Un rendement de plus de 7 % (avec un dividende semestriel qui va tomber le mois prochain)

J’ai initié une petite ligne aujourd’hui. Peut-être que l’action baissera encore.

kiwijuice · #37

Le FCF yield est de moins de 5%.
Avec ces 5%, on doit financer les actionnaires et les créanciers.
Il me semble que ce titre sera très vulnérable lors d’un épisode de nervosité des marchés.

Je comprends pas l’histoire de maintenance : autant j’ai déjà une un photocopieur en panne, autant une machine à timbrer ne m’a jamais fait défaut?

Aussi, les créances clients sont gigantesques: pourquoi donc?

oliv21 · #38

La forte dette de la societe est due à son business model : Neopost fabrique des machines à affranchir courrier / colis et les loue ensuite à ses clients via des contrats de maintenance longue durée. C’est un genre de leasing intégré.

Pour faire analogie, le schéma est proche des constructeurs automobiles qui proposent un crédit longue durée via leurs propres banques de financement.

J’ai eu du néopost quand la valeur s’était effondrée sans raison.
J’ai revendu depuis. J’y reviendrais seulement en cas de faiblesse prononcé !

ChrisNC · #39

Le titre corrige sur un avertissement sur résultat.

Est ce le moment de rentre ?

Globalement la mauvaise nouvelle est une faible croissance au US !

Bifidus as tu racheté des titres ?

Est ce que bifidus est actif ?

Perso j ai renforcé pour baisser mon PRU ! Belle boîte française qui entre dans mon scope d investissement.

Merci

Dernière modification par ChrisNC (02/12/2014 10h04)

jeamb · #40

J’ai effectivement lu avant l’ouverture que les chiffres etaient en deca des attentes.

Ceci etant, je ne les trouve pas catastrophiques:

pour le troisième trimestre de son exercice 2014 (clos le 31 octobre 2014), soit une croissance de 2,8% par rapport au 3ème trimestre de l’année précédente. A périmètre et taux de change constants, le chiffre d’affaires recule cependant de 0,9% sur le trimestre pénalisé par l’activité des métiers historiques Mail Solutions en France

Pénalisé donc par la faible activité en France et les tarifs postaux US qui ne changent pas.

Le groupe s’attend désormais à une croissance organique à un niveau proche de 0% contre +1% àt +3% auparavant et à une marge opérationnelle proche de 22% hors charges liées aux acquisitions contre 22,5% à 23,5%

En gros, résultat de l’entreprise quasiment identique a l’année passée (avec un cours de l’action qui était a la même période a 56€)

Je pense perso renforcé (meme si mon PRU est plus bas que le cours du jour)

Source : Neopost : profit-warning après un troisième trimestre décevant

Igorgonzola · #41

Je pense que ce qui pèse aussi, c’est la succession de nouvelles pas franchement catastrophiques, mais mauvaises quand même.
Neopost a revu de mémoire trois fois sa marge à la baisse cette année, à chaque fois de 0,5% ou 1%, mais cumulé on est passé il me semble de 25% à 22%.

Alexis92 · #42

oliv21 a écrit :
La forte dette de la societe est due à son business model : Neopost fabrique des machines à affranchir courrier / colis et les loue ensuite à ses clients via des contrats de maintenance longue durée. C’est un genre de leasing intégré.

Pour faire analogie, le schéma est proche des constructeurs automobiles qui proposent un crédit longue durée via leurs propres banques de financement.

J’ai eu du néopost quand la valeur s’était effondrée sans raison.
J’ai revendu depuis. J’y reviendrais seulement en cas de faiblesse prononcé !

Est ce que quelqu’un sait pourquoi Neopost n’a jamais sorti cela de son bilan. Doit certainement y’avoir une raison mais je n’ai jamais réussi à trouver laquelle ? POur faire une comparaison quand Alstom vend une centrale électrique combinant contrat EPC et O&M, Alstom (ou Technip etc..) ne garde pas cela dans son bilan.

tigrou · #43

On avait eu un profit warning similaire au 3ème trimestre en 2012 avec déjà à l’époque des craintes sur la pérennité du dividende:
NEOPOST : Neopost plombé par son profit warning, infos et conseils valeur FR0000120560, NEO - Les Echos Bourse

Depuis 2 ans le cours a oscillé assez fortement entre 38€ et 67€, alors que le résultat net est resté stable.

J’envisage de me repositionner sur le titre si le cours descend en dessous des 45€.

jeamb · #44

On a certes le ROIC en baisse d’un point chaque année, mais il est pour le moment au dessus du critère des 10%. Idem pour le CROIC supérieur a 10%.

Le RN était jusqu’à présent en hausse chaque année, des fortes marges brutes (75% en moyenne), un taux de distribution sur FCF de 44% sur les 4 dernières années (ce qui laisse quand même de la marge pour payer un dividende identique au 5 dernières années).

Bref, pour moi, la situation pourrait bien sur être meilleur et les perspectives sont peut-être moins brillantes que prévues, mais il y a il me semble de la marge pour accuser la "non progression" de résultat (0% estimé cette année par les dirigeants).

Hormis 2012, où le cours avait chuté (comme beaucoup de valeurs), on est en moyenne plus proche des 60€ que des 47 du jour…

Apres, comme on dit, le passé c’est le passé…

Gilles6688 · #45

Pour ma part je suis rentré avec une petite ligne dans l’optique Buy and Hold… 8% de dividende annuel. PRU de 48.05… à suivre…

En espérant que le dividende ne sera pas coupé!

leo92 · #46

Bonjour, j’ai du mal à cerner l’activité de Neopost, en fait j’ai du mal a comprendre la pérennité de cette entreprise, a t’elle vraiment de l’avenir saura t’elle se diversifier pour faire face a l’avenir et à la progression que représente l’e-commerce et l’émergence de la dématérialisation au détriment du courrier ?

Je reçois par exemple mes factures en PDF, mes relevés bancaires également, nous recevons beaucoup moins de courriers qu’avant.

Les sociétés vont donc se désintéresser petit à petit des machines d’affranchissement car la dématérialisation est bien en marche car cela permet aux entreprises de réduire leurs côuts et ce n’est pas négligeable dans certaines branches.

Il reste l’activité d’affranchissement de colis qui elle est porteuse mais comment se comporte Neo sur ce marché ? ne rentre t’elle pas dans ce cas en concurrence avec des mastodontes du secteur ?

Investissant sur du long terme je m’interroge sur cette action qui offre néanmoins un bon rendement ..actuel mais n’a pas un avenir porteur ?

Je me trompe ?

je sais le raccourci est rapide et je ne rentre pas dans les données financières et notamment l’endettement mais Neopost peut il prendre le chemin d’un PAJ ?

Dernière modification par leo92 (02/12/2014 19h54)

rocambole · #47

Pour moi il y a de fortes barrières à l’entrée de l’activité de Neopost.

Paj se fait concurrencer par google, ce n’est pas pareil

rcb0513 · #48

leo92 a écrit :
Il reste l’activité d’affranchissement de colis qui elle est porteuse mais comment se comporte Neo sur ce marché ? ne rentre t’elle pas dans ce cas en concurrence avec des mastodontes du secteur ?

Investissant sur du long terme je m’interroge sur cette action qui offre néanmoins un bon rendement ..actuel mais n’a pas un avenir porteur ?

Bonjour,

En début d’année Neopost, en association avec La Poste (Geopost) annonçait le déploiement de consignes automatisées destinées à l’envoi et à la réception de colis .

GeoPost et Neopost s’associent pour déployer en France un parc de consignes automatisées destinées à la livraison et au retour de colis - Le Groupe La Poste

Denis Thiery l’évoque également dans cette interview, tout comme le développement de nouvelles activités (communication et gestion clients, "shipping solutions"…) -> Vidéo : Interview Denis Thiery Pdg Neopost - La Bourse et la Vie TV : Vidéos Bourse, À‰co, Entreprises

NB: dans ma watchlist depuis quelques mois, je suis rentrée hier sur la valeur.

cricri77700 · #49

Bonjour .

Voilà débutant ds la bourse, je me suis intéressé à neopost .
Bna de 4.30
Dividende 3.90
Per 10.70

Un chiffre d affaire et resultat net en constante augmentation.
Mais une dette qui augmente…. comme beaucoup de grosse entreprise.
Un dividende croissant depuis 10 ans.
je n’arrive pas à calculé si elle est décote ou surcôté .

Bref , j’ai lu beaucoup d’ouvrage dernièrement dont buffet. Mais beaucoup de choses m’échappe encore.

Sur le papier je la trouve intéressante . Avez vous des avis ?
Merci

cricri77700 · #50

Pas d’avis ? Pour un objectif buy and hold

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