Quadient (ex Neopost) : n°2 mondial des équipements de salles de courrier

Gros rachats de short sur Neopost depuis les résultats… Elle mérite quand même mieux que 40 euros…

Bonjour,

Je vois, de mon point de vue, difference notable entre Neopost et Paj :

1) Neopost est leader sur son marché et gagne des parts de marché tandis que Paj n’a céssé dans perdre (dans les annuaires papiers) et malgré la croissance de l’internet, ils restent confrontés à Google et cie. Pour moi si Paj ne réagit pas ou ne se differencie pas, la valeur terminale est 0.

2) Les barrières à l’entrée, a) l’activité de Neopost est intense en capital, il faut lever des fonds b) On ne rentre pas du jour au lendemain sur les marchés des salle de courrier, d’ailleurs ca n’est pas un hasard si ce marché est un duopole (tandis que les annuaires en ligne….)

Néanmoins vous avez parfaitement raison, il faut surveiller la valeur et le marché pour réagir à temps en cas d’accident

Dernière modification par roudoudou (25/10/2012 13h48)

NEO est sanctionné en bourse après l’annonce de son T3.

http://www.neopost.com/sites/neopost.co … cembre.pdf

Pourtant, les chiffres ne me semblent pas mauvais. Le CA en France est en baisse par rapport au T3 2011 mais il devrait augmenter en 2013 suite à la hausse des tarifs postaux.

Un acompte de 1.8 EUR sera versé en janvier.

AMF: je possède des actions NEO

Bonjour,

-10% sur le titre ce jour…qu’arrive-t-il à l’action Néopost ?
Cela me permettra de renforcer le titre…mais quelle est la raison de cette chute brutale?

Bonsoir à tous,

Je trouve que le marché a été relativement sévère avec cette entreprise alors que les résultats sont plus que correct : augmentation du CA et du résultat net malgré une baisse de la marge. Cependant Neopost se situe sur un virage stratégique en se focalisant d’avantage sur le colis.
Je me souviens d’ailleurs d’une citation du pdg qui disait il y a quelques mois "Si nous pouvons être pour le colis ce que nous sommes aujourd’hui pour le courrier, ce serait une excellente chose". 

La transition s’effectue plus tôt que prévu et je trouve que c’est une bonne chose. Le CA lié au colis est de 17% contre 12% prévu initialement. Et à terme dans quelques années (1 an ou 2) passer à 33% à une marge comprise entre 15 et 20%. Sachant que les synergies sont de paire avec le courrier, ils pourront proposer leurs nouveaux produits à leurs clients actuels. (consigne de stockage, machine à emballer les colis).

Voici une itw du pdg de Neopost :
« Neopost pourrait s?imposer dans le traitement de colis comme il l?a fait dans le courrier », Entretiens - Investir-Les Echos Bourse

Qu’en pensez-vous ?

Info amf : j’ai des actions néopost

NEOPOST à moins de 55 ce soir.

Une cotation au plus faible sur les 6 derniers mois.
Un rendement de plus de 7 % (avec un dividende semestriel qui va tomber le mois prochain)

J’ai initié une petite ligne aujourd’hui. Peut-être que l’action baissera encore.

La forte dette de la societe est due à son business model : Neopost fabrique des machines à affranchir courrier / colis et les loue ensuite à ses clients via des contrats de maintenance longue durée. C’est un genre de leasing intégré.

Pour faire analogie, le schéma est proche des constructeurs automobiles qui proposent un crédit longue durée via leurs propres banques de financement.

J’ai eu du néopost quand la valeur s’était effondrée sans raison.
J’ai revendu depuis. J’y reviendrais seulement en cas de faiblesse prononcé !

J’ai effectivement lu avant l’ouverture que les chiffres etaient en deca des attentes.

Ceci etant, je ne les trouve pas catastrophiques:

pour le troisième trimestre de son exercice 2014 (clos le 31 octobre 2014), soit une croissance de 2,8% par rapport au 3ème trimestre de l’année précédente. A périmètre et taux de change constants, le chiffre d’affaires recule cependant de 0,9% sur le trimestre pénalisé par l’activité des métiers historiques Mail Solutions en France

Pénalisé donc par la faible activité en France et les tarifs postaux US qui ne changent pas.

Le groupe s’attend désormais à une croissance organique à un niveau proche de 0% contre +1% àt +3% auparavant et à une marge opérationnelle proche de 22% hors charges liées aux acquisitions contre 22,5% à 23,5%

En gros, résultat de l’entreprise quasiment identique a l’année passée (avec un cours de l’action qui était a la même période a 56€)

Je pense perso renforcé (meme si mon PRU est plus bas que le cours du jour)

Source : Neopost : profit-warning après un troisième trimestre décevant

oliv21 a écrit :

La forte dette de la societe est due à son business model : Neopost fabrique des machines à affranchir courrier / colis et les loue ensuite à ses clients via des contrats de maintenance longue durée. C’est un genre de leasing intégré.

Pour faire analogie, le schéma est proche des constructeurs automobiles qui proposent un crédit longue durée via leurs propres banques de financement.

J’ai eu du néopost quand la valeur s’était effondrée sans raison.
J’ai revendu depuis. J’y reviendrais seulement en cas de faiblesse prononcé !

Est ce que quelqu’un sait pourquoi Neopost n’a jamais sorti cela de son bilan. Doit certainement y’avoir une raison mais je n’ai jamais réussi à trouver laquelle ? POur faire une comparaison quand Alstom vend une centrale électrique combinant contrat EPC et O&M, Alstom (ou Technip etc..) ne garde pas cela dans son bilan.

On a certes le ROIC en baisse d’un point chaque année, mais il est pour le moment au dessus du critère des 10%. Idem pour le CROIC supérieur a 10%.

Le RN était jusqu’à présent en hausse chaque année, des fortes marges brutes (75% en moyenne), un taux de distribution sur FCF de 44% sur les 4 dernières années (ce qui laisse quand même de la marge pour payer un dividende identique au 5 dernières années).

Bref, pour moi, la situation pourrait bien sur être meilleur et les perspectives sont peut-être moins brillantes que prévues, mais il y a il me semble de la marge pour accuser la "non progression" de résultat (0% estimé cette année par les dirigeants).

Hormis 2012, où le cours avait chuté (comme beaucoup de valeurs), on est en moyenne plus proche des 60€ que des 47 du jour…

Apres, comme on dit, le passé c’est le passé…

Bonjour, j’ai du mal à cerner l’activité de Neopost, en fait j’ai du mal a comprendre la pérennité de cette entreprise, a t’elle vraiment de l’avenir saura t’elle se diversifier pour faire face a l’avenir et à la progression que représente l’e-commerce et l’émergence de la dématérialisation au détriment du courrier ?

Je reçois par exemple mes factures en PDF, mes relevés bancaires également, nous recevons beaucoup moins de courriers qu’avant.

Les sociétés vont donc se désintéresser petit à petit des machines d’affranchissement car la dématérialisation est bien en marche car cela permet aux entreprises de réduire leurs côuts et ce n’est pas négligeable dans certaines branches.

Il reste l’activité d’affranchissement de colis qui elle est porteuse mais comment se comporte Neo sur ce marché ? ne rentre t’elle pas dans ce cas en concurrence avec des mastodontes du secteur ?

Investissant sur du long terme je m’interroge sur cette action qui offre néanmoins un bon rendement ..actuel mais n’a pas un avenir porteur ?

Je me trompe ?

je sais le raccourci est rapide et je ne rentre pas dans les données financières et notamment l’endettement mais Neopost peut il prendre le chemin d’un PAJ ?

Dernière modification par leo92 (02/12/2014 19h54)

leo92 a écrit :

Il reste l’activité d’affranchissement de colis qui elle est porteuse mais comment se comporte Neo sur ce marché ? ne rentre t’elle pas dans ce cas en concurrence avec des mastodontes du secteur ?

Investissant sur du long terme je m’interroge sur cette action qui offre néanmoins un bon rendement ..actuel mais n’a pas un avenir porteur ?

Bonjour,

En début d’année Neopost, en association avec La Poste (Geopost) annonçait le déploiement de consignes automatisées destinées à l’envoi et à la réception de colis .

GeoPost et Neopost s’associent pour déployer en France un parc de consignes automatisées destinées à la livraison et au retour de colis - Le Groupe La Poste

Denis Thiery l’évoque également dans cette interview, tout comme le développement de nouvelles activités (communication et gestion clients, "shipping solutions"…) -> Vidéo : Interview Denis Thiery Pdg Neopost - La Bourse et la Vie TV : Vidéos Bourse, À‰co, Entreprises

NB: dans ma watchlist depuis quelques mois, je suis rentrée hier sur la valeur.

Pas d’avis ? Pour un objectif buy and hold