Portefeuille d'actions de Maxicool

Merci Serge pour les remarques précédentes.

Je vous rejoins sur le fait que l’analyse soit plus facile (ou du moins, avec un moindre risque de se tromper) sur de petites entreprises "mono-produits".

Je me pose toutefois une question : comment faites-vous pour en trouver ?
- Partez-vous d’une sélection à partir de screeners ?
- Partez-vous "d’idées" vous venant à l’esprit face à telle ou telle situation de marché ou telle ou telle actualité (je prends un exemple tout bête : Ebola vient de frapper, on aura besoin de thermomètres, je cherche qui en fabrique et qui profitera de ce fait d’actualité) ?
- Partez-vous des idées d’investisseurs qui vous suivez (comme ceux cités ci-dessus) ?

Car je ne vois pas comment il est possible de connaître toutes les entreprises cotées des places financières. Sans passer par une première "sélection automatisée - j’entends par là informatique - pour trouver celles qui auront droit à une analyse plus poussée - j’entends par là humaine -.
A moins que vous ne lisiez 100% des rapports annuels de la côte américaine ;-)

Cordialement,
Frédéric

maxicool a écrit :

Je me pose toutefois une question : comment faites-vous pour en trouver ?
- Partez-vous d’une sélection à partir de screeners ?
- Partez-vous "d’idées" vous venant à l’esprit face à telle ou telle situation de marché ou telle ou telle actualité (je prends un exemple tout bête : Ebola vient de frapper, on aura besoin de thermomètres, je cherche qui en fabrique et qui profitera de ce fait d’actualité) ?
- Partez-vous des idées d’investisseurs qui vous suivez (comme ceux cités ci-dessus) ?

Frédéric,

Pour des raisons historiques et également de paranoïa, j’ai des méthodes manuelles assez rudimentaires (il n’y avait pas d’outils lorsque j’ai commencé et je n’avais pas fréquemment accès à Internet). Cela n’empêche pas certains de mes camarades de screener, mais je suis personnellement plus confortable quand une opportunité ne se screene pas bien.

Plusieurs de mes pistes :
1) Je suis historiquement l’univers Value Line, qui comporte plus de 1800 entreprises (qui tournent) : leurs rapports étant insuffisants pour moi, j’ai refais leur univers à la main (cela m’a pris plusieurs années).
2) Regarder autour de soi lorsqu’on sort : quel business aimerait-on avoir est une question à se poser. J’accompagne périodiquement ma conjointe lorsqu’elle fait son shopping afin de pister de bons business retail (Primark/ABF, Orchestra, Inditex, Gap et bien d’autres business auraient pu être ainsi pistés, pour certains depuis fort longtemps). Leur succès est devant vos yeux.
3) Regarder ce que vous consommez et ce que les autres consomment (typiquement, beaucoup ont dû remarquer des gens avec des iPod et des iPhones plus tard…).
4) Ne pas hésiter à aller faire un tour aux US : il y a des business côtés à tous les coins de rue. On aurait ainsi pu voir en direct le succès de Burger King (x3 en deux ans et demi), Domino’s Pizza (x7 en 5 ans), Fiesta Restaurants (x4 en trois ans) pour ceux qui seraient allés dans le sud (Pollo Tropico et Taco Cabana), sans même parler des grands distributeurs et autres business de mode…
5) Regarder les spin-offs : par définition, comme les compagnies ne sont pas encore cotées, peu de gens s’y intéressent. Ces transactions ont pourtant pour objectif de simplifier l’activité et sont donc plus simples à comprendre que celle de la maison mère unifiée.
6) Lire les journaux (ne serait-ce que les titres du Wall Street Journal aident déjà à avoir des pistes à explorer).

J’aime particulièrement les méthodes révolutionnaires 2), 3) et 4). D’ailleurs, si je les utilisais davantage, mes rendements auraient été meilleurs… "Pourquoi faire simple quand on peut faire compliqué ?" est apparemment une devise à laquelle je suis moi aussi accroc !

En lisant les points 2, 3 et 4, j’ai l’impression de relire Peter Lynch – Beating the street ;-)

Je cite un passage de mon résumé, pour le plaisir :

Chapitre 8 : Faire ses courses pour les actions
"Comme stratégie d’investissement dans la distribution, il vaut nettement mieux trainer dans les supermarchés et comptabiliser les entrées et sorties plutôt que de suivre les conseils de son courtier ou de la presse financière. Si on aime une boutique, il y a fort à parier qu’on va adorer l’action"

ou encore

Et si vous en saviez assez pour gagner en bourse (Peter Lynch)

Chapitre 8 – L’action parfaite

Trouver l’histoire d’une action est beaucoup plus facile si vous comprenez son activité de base. Plus c’est simple, plus j’aime. Vous ne trouverez jamais la société parfaite, mais il faut que vous sachiez reconnaître ses qualités. Voici les 13 qualités les plus importantes :

1/ Un nom sans intérêt, ou mieux, ridicule

2/ Une activité ennuyeuse (ce qui éloignent les oxymorons au début)

3/ Une activité désagréable

4/ Une filiale émancipée (fruit de la séparation d’une division ou d’une partie d’une société)
Bilans souvent solides car les sociétés-mères ne veulent pas de mauvaise publicité
Vérifiez après 1 ou 2 mois s’il y a un achat d’actions par la direction = confiance en l’avenir

5/ Les institutionnels (les « zinzins ») n’en ont pas et les analystes ne la suivent pas

6/ Les rumeurs abondent : attention à …

7/ Elle a quelque chose de déprimant

(…)

10/ Les gens doivent continuer à l’acheter

(…)

Frédéric

Sergio
Rien a voir mais je lisais hier l’excellent aparté curriculum de Thomz dans l’avion entre Paris et la Martinique (ou je vis). Vous y évoquiez les influences de Lynch, Buffet et Grahan sur votre approche justement.
D’ailleurs il semble que Thomz vous talonne en terme de "likes" sur ce forum
PS: on s’était rencontré à Paris lors de l’apéro IF (je discutais avec Thomz de Technip et de l’industrie pétrolière en général dans lequel je travaille).
J’avais passé un excellent moment en votre compagnie. Belle équipe. Bon état d’esprit.
Slts.

30 juin 2015 : mise à jour du portefeuille

23ème mois de reporting

> Performance mensuelle : - 4,36 %
(calculs réalisés sous Excel avec la fonction TRI.Paiements "mensualisée")

Le CAC40 fait - 4,35 % dans le même temps, le CAC40 NR - 3,95 %.





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Allègement :
SCR (avec une PV de 31%)

Coupons :
UNA - BN - CEN

Renforcement :
NEO (x2) - RUI (par OST)

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Ce mois ci
Plusieurs titres perdent quasiment 10% sur le mois (ETL, SU, ARCP, STNT, BN…)

02 août 2015 : mise à jour du portefeuille

24ème mois de reporting

> Performance mensuelle : + 3,14 %
(calculs réalisés sous Excel avec la fonction TRI.Paiements "mensualisée")

Le CAC40 fait + 4,07 % dans le même temps, le CAC40 NR + 4,13 %.

> Performance semestrielle (S1 2015) : 8,65 %

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Allègement :
x

Coupons :
GSK - ORPEA - RUBIS

Renforcement :
x

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Ce mois ci…

> plusieurs titres ont bien rebondi : Orpéa, Rubis, Sanofi, Agfa-Gevaert, Véolia, Scor, Unilever, Danone, Exmar, Vinci, Stentys, Exmar.
> d’autres sont toujours sous pression (comme Technip) ou continuent leur descente en enfer (Mauna Kéa).

Sur ce dernier titre - MKEA - , je suis toujours convaincu que la technologie est "révolutionnaire" MAIS il y a plusieurs points noirs :

1/ le service marketing de la boîte n’est pas du tout efficace (il a bien du mal à vendre le produit, alors que les homologations se multiplient)

2/ le management semble "à côté de la plaque" (pas d’intervention de la part de la direction alors que la capitalisation boursière fond comme neige au soleil depuis 1 an, des réactions face aux résultats surréalistes - elle se réjouit des homologations mais ne réagit pas face aux résultats inquiétants des derniers trimestres)

3/ des augmentations de capital (dilutives) trop fréquentes et un cash burn assez inquiétant. Des liguidités disponibles pour tenir jusque mi 2016, mais parès ?       

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Thanks Chlorate, pour la petite bidouille pour le graphique.

A bientôt.

Bonjour,

Une petite piqure de rappel pour que Maxi’ nous donne son tableau actualisé sauce Lynch, s’il le veut bien.

@Franckiel : la classification de Lynch ne réduit pas à une seule et unique étiquette me semble-t-il ?
Je conserve le doute.

Le fait que AI soit régulièrement considéré dans la presse comme un des meilleurs titres "bon père de famille" oriente naturellement vers l’étiquetage "pilier".

Mais vous avez raison, Peter la classerait comme vous pour sa maturité.

01 septembre 2015 : mise à jour du portefeuille

25ème mois de reporting

> Performance mensuelle : - 6,42 %
(calculs réalisés sous Excel avec la fonction TRI.Paiements "mensualisée")

Le CAC40 fait - 8,46 % dans le même temps, le CAC40 GR - 8,59 %.





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Coupons : NEO - AXP

Renforcements : GSK - AI

Achats : GTT

Dernière modification par maxicool (01/09/2015 09h13)

Bonjour Jeff33,

vos questions ne m’embêtent pas du tout.

Pas plus de REITS car je souhaite privilégier la poche Actions de mon patrimoine (bien loin de mon objectif de 30% pour l’instant) et ne pas maximiser la part immobilier (étant propriétaire de ma RP et possédant des SCPI également).
Refroidi par les événements Vereit, non, pas plus que ça… C’était imprévisible.

Sinon, oui, j’essaye de diversifier un minimum (certains me diront sans doute trop). Je m’étais fixé 20 lignes, je dépasse un peu. J’étais parti avec l’idée d’investir de suite sur le CTO, en même temps que sur le PEA. Mon PEA étant loin d’être alimenté au maximum et vu la fiscalité sur le CTO, je suis effectivement en train de privilégier le PEA.

Cordialement,
Frédéric

30 septembre 2015 : mise à jour du portefeuille

26ème mois de reporting

> Performance mensuelle : - 4,31 %
(calculs réalisés sous Excel avec la fonction TRI.Paiements "mensualisée")

Le CAC40 fait - 4,25 % dans le même temps, le CAC40 GR - 4,15 %.









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Coupons : UNA - EXM - IBM

Renforcements : SU - EXM

Achats : EDEN

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Les Tops du mois : Orpéa - Rubis - Agfa Gevaert

Les Flops du mois : Néopost - Exmar - Technip - Schneider Electric - Centrica

Vous êtes encore loin de votre PRU il semble.
Avez-vous renforcé votre ligne ?

30 octobre 2015 : mise à jour du portefeuille

27ème mois de reporting

> Performance mensuelle : + 7,55 %
(calculs réalisés sous Excel avec la fonction TRI.Paiements "mensualisée")

Le CAC40 fait + 9,92 % dans le même temps, le CAC40 GR + 9,99 %.





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Coupons : VEREIT (avec "régularisation de taxe 2014" ?) - GTT - GSK

Renforcements : aucun

Achats : aucun