Portefeuille d'actions de la femme de Stockjunkie

Ne connaissant strictement rien en bourse, ma femme (alias Stockjunkette) m’a “mandate” pour investir un capital de EUR 40k. Ce montant dormait depuis des annees sur son compte courant et j’ai pu (enfin) la convaincre d’agir et de ne pas laisser cette coquette somme se faire bouffer par l’inflation.

Pour faire un peu original, je vais decrire notre sa strategie sous forme de dialogue (desole pour le manque d’accents du a un clavier QWERTY):

STRATEGIE

Stockjunkie: Je te propose d’investir ce capital sur 11-12 positions maximum, le but etant de faire fructifier le capital sur un minimum de 20 ans par le biais de dividendes qui devraient croitre au fil du temps. Ces positions devront etre reparties sur des secteurs d’activites differents, de preference assez defensifs (mais pas forcement), et de preference en EUR pour ne pas subir un risque de change. Si on ne trouve rien qui vaille en EUR, ont pourra toujours envisager d’investir dans une monnaie differente….mais vu la taille du portefeuille, il vaudrait mieux eviter. Je te previens: en ce moment ce n’est pas evident de trouver de belles valeurs a un prix raisonnable, c’est-a-dire a un P/E relativement faible, il faudra donc se montrer opportuniste.

Stockjunkette: Un “Pi-Yi” quoi?

Stockjunkie: P/E veut dire Price Earning (Note: l’explication sur le P/E ratio a ete coupee ici pour faire cours :-))

Bon, alors voila dans quoi je songe investir:

- Une boite de produits de grand consommation, de type bouffe ou produit nettoyants. Je pense a des Danone, Unilever. Malheureusement, je preferrerais des boites comme Nestle, Reckitt Benkiser, Orkla our Clorox mais elles sont en monnaies etrangeres. Pourquoi pas Tipiak mais a priori trop petit. Au pire des cas, on pourra se rabattre sur l’industrie agro-alimentaire plus en amont, avec des boites comme Nutreco, Viscofan ou Devro.

- Une boite de produits de consommation discretionnaire. Je pense notamment a Villeroy & Boch. Bon dividende, PE raisonnable, bonne santé financiere.

Stockjunkette: J’aime bien. Et ils ont l’air d’etre bien distribues en Asie d’apres ce qu’on a pu constater. (note: Stockjunkie et Stockjunkette vivent en Asie)

Stockjunkie: En effet, Villeroy semble cotoyer WMF, Le Creuset, Zwilling, Fackelmann et consors sur les etales destines a la nouvelle classe moyenne asiatique. Je n’aime pas leur produits de grand-mere mais j’aime bien l’action.

Stockjunkette: Tu exageres….La suite? Te connaissant, tu aimerais investir dans Wolford, je parie?! (rires)

Stockjunkie: (rires). Pas du tout. Comme tu le sais je trouve leur produits tres attirants mais la boite a des problemes en ce moment: ils ferment des boutiques en Europe, et je crois avoir vu qu’ils ont essuye une perte dernierement….Non, je te propose quelque chose de moins sexy que les bas autrichiens: une boite de specialites chimiques…je pense a BASF?

Stockjunkette:  Ceux qui font les cassettes audio et bandes video? (rires)

Stockjunkie: (rires) Oui mais ca c’etait les 80ies….une boite de specialites chimiques…..je sais pas moi…ca doit bien vouloir dire quelque chose comme “Bayerische …Spezial…machin…Fabrik” (rires). Tres lie a la conjuncture mondiale mais P/E raisonable…..et de toute facon sur 20 ans ca devrait etre OK….

En suite, je te propose une PME representative du “genie teuton”….je pense notamment a Leoni.

Stockjunkette: Les bonbons italiens au packaging retro?

Stockjunkie: (rires) Mais non…les pastilles italiennes s’appellent Leone….Leoni fait dans les cables pour bagnoles et pour le medtech (comme leur nom ne l’indique pas). P/E tres bas. L’action a bien grimpe ces derniers temps…faudra voir…

En suite, je pense a Vinci mais bon l’action est deja a EUR 40…faudrait profiter d’un trou d’air pour y entrer.

Stockjunkette: Vinci? Kesako?

Stockjunkie: Tu te souviens du parking hors de prix dans le quartier du Flon, a Lausanne? Et bien ce sont eux!

Stockjunkette: J’achete!

Stockjunkie: Pour terminer, il te faudrait une petroliere…je pense a BP ou Total, une financiere….mes preferences vont aux assureurs plutot qu’aux banques….et la je pense a Allianz…..une pharma….mais bon, elles ont toutes des P/E eleves (pourquoi pas Orion)……et enfin un fabricant de spiritueux….je pense notamment a Pernod Ricard….dont l’action devrait rattraper le retard sur Diageo, selon les dires des pros.. Quant a Davide Campari, je prefere leur Aperol a leur maigre dividende! (sourire). Voila, ca fait deja une petite liste d’actions potentielles. Pour le reste, on verra…

Stockjunkette: Tu es si fort, je t’adore! (note: cette phrase a ete rajoutee pour la beaute du recit mais elle est purement fictive :-))

PASSAGE A L’ACTE

Leoni: le 23 juillet, l’action est passablement chahutee suite a l’annonce d’une decouverte d’entente cartellaire qui impliquerait une des filiales de Leoni. Achat de 84 pieces a EUR 36.975 (tres souvent, les delits d’entraves a la concurrence se reglent assez rapidemment par une amende non consequente pour les firmes concernees)

BASF: le 25 juillet, repli de l’action suite a l’annonce des resultats du premier semestre en demi-teinte. Les objectifs de fin d’annee etant confirmes, nous en profitons pour appuyer sur la gachette. Achat de 47 pieces a EUR 66.73.

Villeroy & Boch: le 29 juillet, l’action chute a EUR 8.00. Aucune nouvelle apparente semble etre a l’origine de ce mouvement. Je pense immediatement a un “gros poisson” (fonds de pension) qui balance un paquet d’actions. Nous en profitons pour acheter 375 pieces a EUR 8.14. Contrairement a BASF et Leoni, nous avons passe un ordre d’achat limite a EUR 8.14….qui n’a malheureusement pas ete execute en dessous de EUR 8.14. Cela a permi de montrer a Stockunckette la difference entre une blue chip aux volumes traites gigantesques et les small caps a petits volumes dont la fluctuation de prix peut etre brutale…nous n’avons de loin pas eu le meilleur prix ce jour-la mais l’action a cloture passablement plus haut que notre prix de revient.

Sanofi: le 1er aout, annonce du resultat semestriel faisant chuter l’action de plus de 6%. Achat de 50 pieces a EUR 75.15.

Wacker Neuson: le 2 aout, achat de 316 pieces a EUR 9.85. A ne pas confondre avec Wacker Chemie, cette boite fabrique des chariots elevateurs, marteaux piqueurs, etc…on ne trouve pas moins sexy! Cet achat n’etait initialement pas prevu mais nous avons appuye sur la gachette a l’occasion d’une faiblesse de prix passagere. Son concurrent et compatriote Kion, qui a fait son IPO cette annee, est plus gros et plus connu (ils fabriquent notamment les equipements pour la marque Linde) et semble meilleur marche (P/E de 10 environ contre 14 environ pour WN). En revanche, ils ne distribuent aucun dividende pour l’instant, contrairement a Wacker Neuson (2.98% de rendement sur PRU).

BP: le 2 aout, achat de 760 pieces a GBP 4.593. Rendement de 5% (je me demande comment le broker de Stockjunkette va traiter le dividende. Il ne devrait y avoir aucune retenue sur un dividende UK, a priori).

Voila donc le resultat: achat de 6 lignes pour un montant total de EUR 20,172.

Prochain episode dans quelques semaines…

Disclosure: Stockjunkie possedait BP, Total, Wacker Neuson, Sanofi, Orion, Leoni, Campari, Diageo, Vinci, Nestle, Nutreco, Devro, Clorox, Orkla, Reckitt Benkiser au moment d’ecrire ces lignes.

Mots-clés : actions allemandes, debutant, stockjunkie