Mines d'or : quelles sont les meilleures minières or ?

Confirmation qu’il se passe toujours quelque chose du coté des mines, puisque Silver Standard annonce cejour qu’il va racheter en actions Claudes Resources. Le premium est de 30% sur le dernier cours mais surtout il finalise pour les actionnaires de Claude Resources (dont je fais partie comme mentionné dans un autre commentaire) un formidable rallye avec un cours multiplié par 10 depuis mai 2014. Mieux valait cependant faire des moyennes à la baisse, car le plus haut de 2,40 en février 2011 n’a pas été revu. Le parcours de Claude Resources montre que malgré un sous-jacent peu performant il est possible de réaliser parfois de beaux parcours. Pas de secret, pour cela il leur aura fallu dégager des cash-flows en baissant les coûts de production et en se désendettant. La faiblesse du dollar canadien aura aussi bien aidé.

Coté Silver Standard il va falloir penser à changer de nom car 2 de leur 3 mines produiront principalement de l’or… A titre personnel la période récente me permet sans rien faire de réduire le nombre de lignes. Entre les rachats de Lake Shore par Tahoe, de True Gold par Endeavour Mining et maintenant de Claude Resources par Silver Standard, voici 3 lignes en moins. On peut voir à cette occasion que la thématique "fusion et acquisition" a toute sa place dans le secteur aurifère (et argentifère) et bouleverse souvent les portefeuilles.

Sur l’aspect historique de cette dernière transaction, elle signera la fin d’une des plus anciennes compagnies minières puisque Claude Resources a été créée en 1980. C’est très ancien pour ce monde mouvant des minières mais cela reste très loin du dinosaure du secteur, Hecla Mining, fondée en 1891.

Une idée folle me traverse l’esprit tout un coup : et si j’achetais des mines d’or, qui offrent un levier par rapport au métal ?
En fait, n’ayant pas les compétences pour choisir, je préfère un ETF. Et pas coté en Afrique de Sud, je n’ai pas accès à ce marché, plutôt sur EuroNext.
Ca existe un bon ETF mines d’or ?

Ah oui …
J’ai peut-être le tort de toujours commencer par le dernier message,
et de remonter en arrêtant que ça devient vieux.

Super !
Celui là a l’avantage d’être coté sur EURONEXT.
Pour une durée de détention assez courte, il vaut mieux limiter les frais de transaction que les frais de gestion.

Ok , je vais surveiller de prés.

Je suis trés etonné dans le sens ou RIC a déja beaucoup monté  , 100% depuis le premier janvier et il est a sa pleine valeur  (selon mes critères) et j’aurais plus vu un mariage naturel avec KGI qui est dans la même région.

Par contre on a pas tous les résultats des forages en profondeur, ceux qui vont vraiment mettre la valeur de RIC en lumière une fois publiés, ce qui est interessant est que RIC a le cash disponible pour faire tous les travaux donc ils peuvent foncer et creuser les galeries .

L’or a baissé aujourd’hui et RIC a passé de 9.05$ a 8.37$ et est de retour a 9.06$ , quelle journée, si effectivement un takeover se prépare il faut surtout pas que le titre baisse.

Affaire a suivre

Un qui a de belles propriétés est ER  Eastmain ressources, assez proche du coin ou Goldcorp a fait un takeover de Virginia
Faites vos devoirs, mais je dirais qu’en capital de risque c’est un bon cheval, je n’en ai pas, tout mon cash minier est sur RIC et RDS  (radisson) , pas mal moins sur RDS ou mon investissement a divisé par 15, RDS quand a moi ne montera pas, il fait partie des leçons de la vie .

Pour le reste actuellement je trouve que l’or stagne et les minières aussi  (je parle en terme de jours)

Avec le départ de Greg Chamandy le lendemain de l’article d’IKN,  nous pouvons encore constaté que l’auteur du blog est très bien informé.

La fusion de la semaine concerne Nevsun Resources qui avait été évoqué ici et dans la file Investir à contre courant dans les valeurs minières.

okavongo a écrit :

banco66 a écrit :

Sinon quelles sont vos minières favorites pour jouer le rebond?

J’aime bien Nevsun Resources qui produit du cuivre et bientôt du zinc (après avoir été une mine d’or). Si j’en crois les chiffres de Yahoo Finances le cash en caisse est pratiquement au niveau de la capitalisation boursière. Cela donne une belle sécurité. Le rendement du dividende est de presque 7%. Les installations pour le zinc ont bien sûr été intégralement financées sur fonds propres. Le risque principal concerne le pays (l’Erythrée) et le fait que l’état contrôle 40% de la mine. Autre risque, comment va être utilisé le cash. Le management étudie depuis plusieurs années la possibilité de racheter d’autres mines dans des juridictions plus sures. Il cible maintenant plutôt le cuivre. A l’avenir on peut donc avoir moins de cash et plus de cuivre. Attention ceci n’est pas un conseil (se rappeler aussi que le cours a été divisé par 2 en 6 mois).
Déontologie : je suis actionnaire de NSU

Nous savons maintenant comment va être dépensé le cash, car Nevsun a annoncé sa fusion avec Reservoir Minerals. L’opération va se faire essentiellement par échange d’actions. Mais le trésor de guerre de Nevsun va aussi être mis à contribution. L’actif principal de Reservoir Metals est Timok, un projet cuivre/or en Serbie. Ce projet est en joint venture avec Freeport Mac Moran. Mais comme ce dernier a besoin de se désendetter, il voulait vendre sa participation sur une des zones à haute teneur (« upper zone ») à Lundin Mining. Mais… Reservoir possède un droit de préemption (ROFO : « Right of First Owner"). Voilà à quoi va servir une partie du cash de Nevsun : doubler Lundin et racheter la part de Freeport. Comme Timok n’est qu’au stade de développement, une autre part du cash (mais aussi les futurs cash-flow de Bisha) sera mis à contribution pour construire la mine.

Je trouve l’opération astucieuse car voilà maintenant « l’upper zone » à 100% dans le giron Reservoir - Nevsun. De ce que j’en comprends, le gisement est vraiment prometteur et cohérent avec le savoir-faire de Nevsun (sulphide or/cuivre). Evidemment, Nevsun a payé un premium (35% sur les 20 derniers jours de cotation, 124% sur le cours avant ROFO). En bonus, ça donne à Nevsun une diversification géographique avec un pays beaucoup moins risqué que l’Erythrée. Après la « conf call » de février, je pensais que Nevsun acheterait une mine de cuivre en cours d’exploitation (« Our preference in commodity is copper. And generally, we would prefer an asset already in production in a jurisdiction that the markets will better understand. »). Eux aussi certainement, car l’opportunité d’obtenir 100% de Timok n’est apparu que début mars. Bel opportunisme. Bien sûr, les risques liés à la construction existent et il faudra du temps pour mettre la mine en exploitation. Mais vu les cours du cuivre, mieux vaut acheter un beau projet avec des teneurs importantes (et donc des coûts d’exploitation qui seront faibles) plutôt qu’une mine peu rentable aux cours actuels. Le levier est moins important mais les risques plus faibles. Reservoir avait 60 jours à partir du 3 mars pour exercer son option d’achat sur la part de Freeport sur Timok. Il reste donc peu de temps pour que d’autres puissent entrer dans la danse et enchérir sur l’offre de Nevsun.

L’avenir nous dira si le timing pour cette opération était le bon. A noter que la patience du management de Nevsun a jusqu’ici été profitable. Les cours du cuivre sont effectivement plus bas que les années précédentes.

Déontologie : je suis actionnaire de NSU

Dernière modification par okavongo (28/04/2016 17h07)

Même si elles ne sont pas à la mode, les minières de métaux précieux ont constitué le meilleur placement de ces 3 derniers mois. Et il y en a pour tous les goûts car, si les seniors ont ouverts le bal, les producteurs juniors ont suivi puis les explorateurs. L’or a montré la voie et l’argent a ensuite entretenu le mouvement.

Fidèle à ma stratégie inspirée par Leonard Sartoni, j’ai allégé ces dernières semaines afin de faire des lignes gratuites ou de réduire la voilure sur des lignes qui ont retrouvées en un temps record leur PR. J’ai réinvesti une toute petite partie des ventes sur de nouvelles valeurs qui me semblaient à la traine et j’ai des ordres en cours. Mais à ce rythme là, ils risquent de n’être jamais exécutés… Ça m’est décidemment plus difficile de vendre que d’acheter. Dans un cas, il suffit d’attraper un couteau qui tombe, mais le timing de la vente c’est une autre affaire…

Ce qui me rassure c’est que je ne suis pas le seul à être un peu perdu par l’impressionnante hausse des minières. Les choses ont radicalement changé en quelques mois. Par exemple, si l’or a fait une pause le mois dernier, ce n’est pas le cas des mines. Est-ce que les mines comme souvent anticipent une hausse de l’or ? S’agit-il seulement d’un rattrapage sur un marché massacré les années précédentes ? L’auteur d’IKN après avoir soldé ses positions pour se repositionner plus bas, pense maintenant que le train est en marche et qu’il faut remonter à bord… De son coté, Itinerant, auteur chaque semaine du très pratique Resource Sector Digest sur Seeking Alpha, conseille de prendre des profits. Ce qui me console aussi, c’est que les adeptes du « on ne rattrappe pas un couteau qui tombe » et autre « il faut attendre que le secteur se relève » doivent être tétanisés car la reprise a été tellement violente qu’il ne fallait pas rater la première hausse. Entre peur et cupidité, le spéculateur va devoir maintenant jongler…

Ce que j’écrivais il y a quelques semaines, sur ma préférence pour des minières cotant près de leur cash est maintenant obsolète. Pour les métaux précieux, je n’en vois plus dans cette situation. Comme prévue, elles ont moins bien performées à la hausse que celles qui étaient sur le fil du rasoir avec des coûts de productions élevés (mais leur profil était aussi bien moins risqué). Peut-être faut-il chercher sur d’autres matières premières pour retrouver ce genre d’aberration.

IDM Mining me semble effectivement intéressant. A mon humble avis :

Points positifs :
Faible Capex (76 millions de $)
Payback court (1 an et demi)
Management
British Colombia
Potentiel d’exploration (le glacier a reculé de 2 km depuis les derniers sondages) et donc d’augmentation de la durée de vie de la mine

Points négatifs :
Durée de vie de la mine (5 ans)
Faible réserve de cash et donc dilution à prévoir

Attention le projet n’a pas encore tous les permis pour se transformer en mine. (et comme toujours un investissement dans une compagnie d’exploration/développement est très risqué).

Je ne sais pas si Seabridge a toujours ses actions IDM Mining.

Oban est plus gros, donc effectivement moins risqué, mais plus difficile à comprendre. J’aime bien la réserve de cash (75 millions de $ sur une capitalisation de 187 millions de $), et la présence d’Osisko en tant que premier actionnaire (16%).

Reste à trouver des points d’entrée plus bas ou à arbitrer contre d’autre lignes car je n’ai aucune envie d’augmenter mon exposition (déjà très importante) au secteur après la hausse récente.

Dans le genre, le blog de glennchan est intéressant : il vend à découvert certaines minières, en ciblant
1) plutôt des juniors
2) plutôt des managements orientés vers l’auto-promotion de leur entreprise/de ses actions
3) bonus si le management a déjà été impliqué dans des trucs pas très clairs par le passé.

Je ne connais pas grand-chose à ce milieu, mais effectivement il met en garde contre l’aspect "escroquerie" de certaines juniors.

Merci pour ces suggestions ; tout cela est intéressant, mais quand même un peu compliqué et risque de rebuter ceux qui connaissent mal le secteur.

Il est en effet avéré qu’il vaut mieux être un peu connaisseur du sujet pour s’intéresser aux juniors ou aux exploratrices ; même avec cela, on n’est jamais à l’abri de malversations diverses, par exemple le trucage des carottages.

Pour autant, n’importe quel néophyte (je n’ose pas employer le terme "couillon") pouvait gagner beaucoup d’argent en bourse cette année sur les mines d’or en achetant les grandes valeurs de la cote, ce qui nécessite beaucoup moins de temps et de connaissances que pour les juniors.

Au risque de me répéter un peu, voire de ressasser,  Newcrest Mining, 1er groupe minier australien, que j’ai signalé sur ce site dès le 30 septembre, en est maintenant à 64% de hausse depuis le début de l’année.

Sur ce type de valeur, il ne faut pas avoir peur de moyenner en baisse ; c’est ainsi que j’ai constitué ma ligne en 3 coups : 23,21$ en février 2013, 11,35 en juin 2013, 8,25$ en novembre 2013. Nous en sommes ce jour (ou plutôt cette nuit à Sydney) à 21,37$.

Les résultats de forage de Richmont vont sortir début juillet  (erreur de ma part) ,en attendant  mes deux favorites (RIC KGI) viennent de faire leurs nouveaux hauts 52 semaines…..

Il m’arrive de regretter de ne pas être 100% aurifères le reste de mon portefeuille faisant des gains beaucoup plus modestes  (a peine plus que du surplace) c’est ça le prpblème de la répartition par secteurs .

Bonjour,

Je fais de même et augmente la part d’or physique. Aujourd’hui ce n’est que 6% de mon patrimoine mais je souhaite monter à 10%. Je prends principalement des pièces : Nap (pour la prime) et pesos mexicain (pour le poids en or mais sans la prime).
J’ai déjà fait un bel investissement en 2003 sur l’or que j’ai revendu en 2008. et là de nouveau je pense que l’or va grimper.
je n’ai jamais regarder les mines car l’or physique me convient très bien. Pourquoi souhaitez-vous investir dans les mines ?