Valeant Pharmaceuticals : l'opportunité value 2015 chez les bigs pharmas ?

Bonsoir,

Voici un article intéressant sur Valeant qui explique comment une action peut se transformer en option avec la volatilité qui va avec.

article les affaires

Corsaire, l’article que vous avez fourni en lien en sort une belle:

a écrit :

vous savez qu’il s’échange à moins de 10% de son sommet atteint sur les 52 dernières semaines

Je suppose que c’était "plancher" qu’ils voulaient dire Ca collerait, à la date de publication de l’article.

Vous avez sans doute raison Silicon ! Ca me parait très bizarre comme formulation, vu que le "sommet" n’est QUE le haut (la partie la plus haute), on ne peut donc pas avoir "10% du sommet", on peut être "à 10% du sommet" (en distance) et c’est comme ça que je l’ai directement compris. A leur décharge … c’est un site Canadien

Logique vu que l’ancien gérant ( Robert Goldfarb ) à été encouragé à prendre sa retraite en Mars à cause de son investissement dans Valeant qui représentait plus de 30% du portefeuille de Sequoia .

Le scandale à fortement déstabilisé le fond et stimulé les rachats donc le nouveau gérant est là justement pour tourner une mauvaise page et redonner confiance aux investisseurs. 

Peu importe si le gérant précédent avait acheté 1,5 million d’actions Valeant à 100$ il y’a quelques mois alors que le scandale avait déjà éclaté .. Fond girouette.

Dernières infos :
– Michael Pearson l’ancien PDG à vendu pour 97 millions de dollars US d’actions de Valeant en trois séances a la fin juin et au début juillet .(Il devait 100 millions de $ à Goldman Sachs accordés grâce à ses actions Valent en garantie)

– Andrew Left (Citron Research) envisage à nouveau de vendre à découvert Valeant car il estime que la société ira probablement à 0 à lg terme . En mai il disait qu’il était temps d’acheter le titre …

Il est possible que les politiques sacrifient Valeant pour servir d’exemple un peu comme Lehman Brothers dans le secteur bancaire .

Dernière modification par vbvaleur (14/07/2016 14h51)

Bonjour, mise à jour avec les dernières informations:

22/07/2016: Accord de la FDA pour VESNEO avec des réserves à lever concernant les conditions de fabrication pouvant induire un retard de plusieurs mois.

08/08/2016: annonce du recrutement de plusieurs cadres aux CV sympathiques pour afin de renforcer l’équipe de direction

09/08/2016: annonce des résultats du T2 2015
Les résultats sont en dessous du consensus
CA: 2,4 Md$ contre 2,7 au T2 2015

Perte de 302 M$ contre une perte de 53 M$ au T2 2015

les objectifs annuels 2016 déjà revus drastiquement 2 x à la baisse sont confirmés soit un CA 2016 entre 9,9 et 10,1 Md$ pour un bénéfice par action ajusté des éléments exceptionnels entre 6,6 et 7,1$.
EBIDTA entre 4,80 et 4,95 Md$

un petit 300 M$ de cession d’actif

La confirmation d’un recentrage vers les métiers de base de VALEANT pour simplifier l’activité et réduire la dette sur un horizon de 12 à 18 mois.
Confirmation d’offres non sollicitées pour ces actifs qui représentent environ 2 Md$ de CA.
Ces actifs représentent selon la société 8 Md$ sur la base de 11 fois le résultat d’exploitation.

Par ailleurs, le PDG a refusé d’indiquer si la société a reçu une marque d’intérêt pour une prise de contrôle de VALEANT depuis sa prise de fonction en mai 2016.

Je vous invite à lire la présentation du T2 2016c’est un changement de ton par rapport à la période bateau ivre des précédents trimestres.

Il y a enfin un PDG aux commandes du bateau.

Le cours de bourse prend 25% en clôture ce soir à 28,16$.

En extrapolant simplement 8 Mds x 5 (pour un CA de 10 Md$) cela donnerait une valorisation de 40 Mds ce qui n’est pas trés loin de la valeur d’entreprise actuellement à environ 39 Md$ ce soir.

A mon avis cela ne tient pas compte du pipe de nouveau médicament ni du fait que les bijoux de famille valent probablement plus que 40 Mds.

Une offre raisonnable à 50 Md$ (endettement inclu) porterait la capitalisation boursière à 20 Md$ contre 9 md$ ce soir soit un cours de bourse pas loin de mon objectif de 60 $ action.

A suivre…

Bonjour

Valeant, soupsonné de fraude aux USA, est visé par une enquête. Des procureurs fédéraux veulent savoir si la société a fraudé les assurances maladie.

Valeant:: Enquête pour fraude aux USA

Je trouve que ça chauffe beaucoup autour de cette boite. Pas sûr que ce soit le meilleur moment pour y revenir.

Durun a écrit :

Je trouve que ça chauffe beaucoup autour de cette boite. Pas sûr que ce soit le meilleur moment pour y revenir.

Philidor a été un des éléments qui a fait chuté VALEANT pour au final accoucher d’une souris: sur-estimation du CA de 54 M$ sur un CA de 10 Md$.

Oui la valeur est sulfureuse et ça n’est pas une nouveauté

Comme le dit le dicton: acheter au son du canon, vendre au son du clairon

Après l’augmentation de la position de Paulson, voici morgan Stanley qui passe à sur performance avec un objectif qui remonte de 28$ à 42$.

Bon rythme pour VRX: une actualité par jour en ce moment

La société annonce ce jour une modification de ces facilités de crédit de ses prêteurs afin d’accroître sa marge de manœuvre financière

Et un avis sur VRX du site biotech bourse qui reprend rapidement l’histoire de Valeant et explique quelques raisons pour lesquelles Joe Papa a pris les rennes de la société: un joli pipeline de nouveaux médicaments et un bonus d’un demi milliard de dollars si l’action touche 270 $ d’ici 2020.
Ce sera juste un petit 100 millions si l’action touche 150$

valeant: un pari boursier à la papa

Dernière modification par corsaire00 (18/08/2016 20h24)

Bonjour

La descente aux enfers continue pour Valeant (VRX).
En mars, quand l’action cotait 34 $, je pensais qu’elle descendrait à 25 $. Mais maintenant, on en est à 17,84 $, et je ne crois pas que ce soit fini.
Ce titre a du être une véritable catastrophe pour nombre de petits porteurs.

Rumeur de vente de salix pour 10 md$ +35% pour l’instant
Le dealer serait boucle ce week-end

BullAndBear Il me semble que Valeant à acheté Salix 14,5 MDS dette comprise et environ 10 milliards de dollars si on exclut la dette de Salix .
Vu qu’actuellement on est au stade des rumeurs personne ne peut savoir si les 10 mds qui ont fuité sont avec sans dettes ou si il y’aura surenchère ou si ça concerne toutes les activités de Salix 
.
Pas de quoi s’enflammer d’accord mais il est important d’ajouter que Valeant à émit des actions à plus de 200$ pour financer ce deal pour un montant d’environ 1,5 mds .. De quoi amortir un peu la perte potentielle , ajoutez à cela surement un credit d’impôt intéressant pour de futurs bénéfices .

Autre chose :
Vous pensez bien que le cours reflète actuellement un problème dans les dernières acquisitions et que le marché se doute déjà qu’il y’aura des décotes sur les ventes d’actifs.

Valeant sans Salix c’est 1/3 de la dette en moins pour seulement 15% du chiffre d’affaire en moins et c’est aussi avec le cash récolté  plus d’inquiétude sur les remboursement de la dette avant au moins 2020 facile . Vu que les cash flows de Salix sont anecdotiques rien que la diminution des charges d’intérêts d’au moins 500 millions par an  peuvent améliorer les résultats rapidement après vente .

Bonjour à tous,

Ok pour l’ebitda mais dans une société avec une telle structure financière, il ne faut pas négliger l’effet d’impôt.
En l’espece, la modification de la structure financière aurait un impact non négligeable sur la charge d’impôt (décaissable).
@Corsaire vos 25% me semblent un peu exagéré. Je ne connais pas les caractéristiques de la dette de cette société mais cela me semble beaucoup.
D’autre part une élection de Clinton aurait je pense un impact sur le cours assez marqué à court terme.
Apres cela reste de la spéculation.