Portefeuille d'actions de Simouss

Gilles6688 · #251

Félicitations à toute la famille, et s’est toujours un grand plaisir de vous lire…

Durun · #252

Bonjour

Toutes mes félicitations, au papa, … et à la maman !

Trois petites remarques concernant votre portefeuille.
1) GL Events. Je serais assez prudent avec cette valeur car je ne vois pas de vrais catalyseurs qui pourraient, pour le moment, propulser le cours. Vous risquez d’immobiliser du capital pendant plusieurs mois pour pas grand chose.
J’ai bien lu votre analyse, mais pour moi, la dette au 30/06/2016 est à € 619 Mls, alors que vous indiquez 310.

2) GL Events. C’est vrai que si les investissements baissent, le Résultat Opérationnel devrait fortement augmenter et, on peut le supposer, le Net Income aussi. Mais pour l’instant, ce ne sont que des dires des dirigeants. Si une opportunité s’offre, ils la saisiront, et ce serait normal. Par prudence, j’attends que ces prévisions apparaissent dans les comptes au moins au cours d’un trimestre avant d’en tenir compte. J’ai déjà été douché plus d’une fois.

Bravo aussi pour votre portefeuille, vous vous débrouillez très bien.
Et prudence avec la liste de Porzampac. J’ai un peu de mal à les comprendre.

On vous encourage ! Vous verrez, il y a aussi de bons films à la télé en pleine nuit …

Cordialement

Ricou · #253

C’est toujours avec intérêt que je lis vos commentaires [sans y répondre]

J’en profites donc pour vous adresser toutes mes Félicitations à votre Famille qui s’agrandit

Profitez bien de tous ces moments

XabiX · #254

Félicitations pour toute la famille et les perfs et les partages réguiliers très interessants.

Miguel · #255

Félicitations, et bonnes fêtes de fin d’année.

simouss · #256

Many thanks pour tout vos messages !

@Durun, je vous ai répondu sur la file de GL Events

simouss · #257

Depuis une semaine j’ai fait quelques arbitrages "à la bifidus" dans le portefeuille pour profiter de la volatilité :

- Le 09/12 vente 150 et 300 MGIC (26.4 et 26.55) et achat 65 Crit (62.9) et 425 Aures (18.63)
- Hier, vente 65 Crit (63.6), 475 Aures (18.7) et 650 GLO (16.26) pour rachat 345 MGIC à 25.67 et 115 Plastivaloire à 126.3 (j’ai raté de 10 minutes la correction intra day à 122 dans la matinée car j’ai préféré changer le petit avant de passer mon ordre, une couche à 400 euros ! ).
- Puis ce jour vente 200 MGIC à 25.98 et 115 PVL à 131.02, rachat 450 GLO à 16.47 et 450 DLSI à 16.87

Au final (et pour l’instant) l’ensemble des arbitrages ont fait gagner un peu plus de 800 euros par rapport à ne rien faire. Le tout en achetant des sociétés dont j’étais très content du prix d’achat (si jamais le cours était allé dans le "mauvais" sens).

La valeur de part dépasse maintenant les +16% par rapport au 01/01/2016.

Dernier point je vais partir près de 2 mois en Nouvelle Zélande en 2017, la durée du voyage et les montants en jeu m’ont incité à être plus regardant quand au taux de change entre l’euro et le dollar néozélandais (NZD). Voyant que le NZD n’arrête pas de se renforcer depuis de nombreux mois (et même années) par rapport à l’euro (qui enchaîne les plus bas versus toutes les devises) j’ai décidé de me faire une couverture en vendant des euros pour acheter 15k NZD sur mon compte IB en l’attente du voyage. En rentrant fin avril je revendrais les NZD de mon compte IB, la couverture devrait me couter moins d’1% des sommes engagées.

Dernière modification par simouss (29/12/2017 10h18)

Bargeo · #258

Simouss a écrit :
j’ai raté de 10 minutes la correction intra day à 122 dans la matinée car j’ai préféré changé le petit avant de passer mon ordre, une couche à 400 euros

😂😂😂

Ce coup-ci la couche vous a couté 400€, mais la prochaine fois, elle vous fera peut être acheter plus bas encore !

sat · #259

simouss a écrit :
En rentrant fin avril je revendrais les NZD de mon compte IB, la couverture devrait me couter moins d’1% des sommes engagées.

Pour me permettre de bien comprendre Simouss, la couverture vous coûtera moins de 1% dans la perspective d’un renchérissement du NZD ?

Sinon, même si vous n’êtes pas encore parti, je vous souhaite un très bon voyage dans l’un des plus beaux pays que je connaisse. Ceux qui n’y sont pas allés peuvent s’en faire une idée en regardant le Seigneur des Anneaux qui y a été tourné comme on nous l’explique ici.

Trahcoh · #260

Vos plus values en % sont, pour Groupe Crit et Aures, de très faible ampleur. Etes-vous certain d’être gagnant avec les frais?

Bargeo · #261

Lors d’un tel arbitrage, il ne faut pas considérer seul la perf de CRIT et Aures mais egalement le collatéral ;
En plus de quelques % sur ces deux valeurs, cela lui a permis de racheter MGIC plus bas. Il faut donc considerer la perf des arbitrages dans leur ensemble…

simouss · #262

@Sat La vente des euros a été faite grâce à la marge d’où les frais (entre 2 et 2.5% annuels).

@Trahcoh Je suis chez BourseDirect où les frais sont relativement bas, 0.09% par trade donc 0.18% par AR, ce qui en l’absence de TTF (capi < 1 milliard au 01/01) permet d’être rapidement positif.
Sur Aures c’était plutôt le besoin de liquidité qui a entraîné l’arbitrage que la PV de 0.07 euros/titre, suffisante pour compenser les frais par ailleurs.

Edit : Et comme le dit Bargeo, l’échange a été très bénéfique avec PVL et MGIC.

Pryx · #263

simouss a écrit :
Depuis une semaine j’ai fait quelques arbitrages "à la bifidus" dans le portefeuille pour profiter de la volatilité :

- Le 09/12 vente 150 et 300 MGIC (26.4 et 26.55) et achat 65 Crit (62.9) et 425 Aures (18.63)
- Hier, vente 65 Crit (63.6), 475 Aures (18.7) et 650 GLO (16.26) pour rachat 345 MGIC à 25.67 et 115 Plastivaloire à 126.3 (j’ai raté de 10 minutes la correction intra day à 122 dans la matinée car j’ai préféré changé le petit avant de passer mon ordre, une couche à 400 euros ! ).
- Puis ce jour vente 200 MGIC à 25.98 et 115 PVL à 131.02, rachat 450 GLO à 16.47 et 450 DLSI à 16.87

Au final (et pour l’instant) l’ensemble des arbitrages ont fait gagner un peu plus de 800 euros par rapport à ne rien faire. Le tout en achetant des sociétés dont j’étais très content du prix d’achat (si jamais le cours était allé dans le "mauvais" sens).
….

Bonjour Simouss, et Félicitations !

Je m’essaie aussi a quelques arbitrages de ce style, cependant, je suis confronté à un problème.
Il est vrai que si l’achat ne me pose pas de problème particulier, puisque comme vous l’avez rappelé vous le faites sur des sociétés que vous aimez et dont vous êtes content du prix payé. (et je suis dans le même cas)

J’ai un problème psychologique avec la sélection adverse, ou la non-détention d’une action que j’aurai "vendue" pour acheter une autre ligne.

Car avec ce genre d’arbitrage qui consiste à prendre un spread sur TCT ou CT si vous êtes content du prix d’achat et que vous vendez avec +1 à 5% finalement le prix de vente reste inférieur à votre valeur estimée, comment vivrez vous si l’action dont vous vous êtes dessaisie flambe après votre vente ?

J’ai vécu le cas récemment avec CIVEO.
Après avoir analysé l’entreprise et pris position pour 3500 titre à 1.95 puis 7000 titres à 1.35, le titre a baissé vers les 1$. Les variations intraday étaient très fortes +10% voir 15% entre le plus haut et le plus bas dans la journée.

J’ai voulu jouer avec.

J’y suis allé comme un barbare en vendant tout à 1.10$ pour me racheter vers 1.08$. Histoire d’empoché une PV de 200$ sur l’AR.

Sauf que le jour ou j’ai fait la vente… 1er réunion de l’OPEP sur les quota le cours à prix un coup de boost et n’est jamais revenu sur 1.08.
Aujourd’hui l’action vaut 2.30 ! et je n’ai jamais voulu me résigner à prendre ma paume à 1.15 puis 1.20 etc…
C’est une belle leçon.

En maigre consolation mon arbitrage m’a permis de faire une plus value de 25% sur une autre action en dollar également.

Mais j’ai un petit goût amer. Car j’étais convaincu que cette action (CIVEO) avait du potentiel en cas de remontée des cours, l’action que j’ai acheté est également très prometteuse à mes yeux mais il faudra faire preuve de patience.

En toute honnêteté j’aurai certainement vendu CIVEO autour de 2/2.10 au regard de la remontée fulgurante. Mais j’ai quand même passé un mauvais moment.
Je retiens 2 choses de cette leçon, ne pas faire cette manipulation sur des actions trop volatile même si cela est tentant. Ne pas le faire comme un barbare avec la totalité de la ligne.

Ce genre A/R m’avait fait gagné environ 2k sur les pétrolières sur le mois de Juin. Mais vient de me faire perdre beaucoup sur le mois de Novembre/Décembre.

J’espère que CIVEO reviendra vers des cours plus correct pour que je puisse reconstituer cette ligne.

Bonne fêtes !

simouss · #264

Hello Pryx, il est vrai qu’on regrette parfois la vente mais personnellement je fais ça en général sur des portions de lignes (suivant la taille) donc si le cours part en fusée le reste de la ligne en profite. L’objectif étant toujours d’augmenter la taille de la ligne de la société étant le plus loin de l’objectif attitré.

Civeo ne fait pas parti de mon cercle de compétence et du style de société dont j’aime être propriétaire donc je ne peux malheureusement pas dire grand chose dessus si ce n’est qu’effectivement l’action était très volatile et spéculative. J’imagine en effet que votre mésaventure fut assez douloureuse, essayez de retenir le positif en pensant à votre MV fiscale reportable et à l’expérience accumulée car vous ne reproduirez normalement pas cette erreur (si l’objectif était de 2$ un rachat à 1.10 ou 1.15 voir même 1.25 n’avait pas grande incidence si ce n’est l’atteinte de votre égo).

Dans mon temple des regrets je n’ai pas gardé de reste de ligne pour Guillin à 25 euros par exemple, tout simplement parce que je n’attendais pas une telle hausse des marges et donc mon objectif de cours était presque atteint. Le cours a fait +15% à l’annonce des résultats j’ai réexaminé le dossier et j’en ai repris sous les 30 et revendu à 31.5, donc je n’ai pas raté toute la hausse (Guillin est à 33.5 ce jour) mais seulement 80%, on se console comme on peut.

Il ne faut parfois pas hésiter à acheter/racheter malgré une hausse déjà importante si le potentiel a augmenté plus que la hausse.

Dernière modification par simouss (16/12/2016 12h12)

Pryx · #265

Je suis d’accord avec vous Simouss pour le fait de savoir se résigner à reprendre malgré un hausse si les objectifs sont rehaussés, mais cela est plus dur à faire…

Pour Civeo mon objectif est au delà de 2$ si le pétrole remonte autour des 60/70$ durablement, possiblement 8 à 10.
Le cours de 2$ aurait été une porte de sortie confortable avec un cours de pétrole dans les 50$.
Mais vous avez raison c’est plus une question d’égo avec lequel il faut que je m’arrange

Bien à vous !

JeromeLeivrek · #266

Pryx, votre expérience résume parfaitement le problème de cette méthode. C’est pour ça que certains ne la pratiquent pas. Une solution peut être de jouer avec seulement une partie de la ligne.

simouss · #267

Un mois de Décembre très (trop ?) actif alors que dans le même temps la perf du portefeuille s’envole en cette fin d’année (+19% depuis le 01/01 ce soir avec un TRI annuel qui repasse au dessus des 30% après 4 ans de suivi).

Deux nouvelles sociétés dans le portefeuille : HighCo qui était apparu brièvement fin 2015 (forte croissance et < 10 fois le RN) et Bonmarché Holding une micro cap anglaise.

Achat : 1750 Highco à 12.19 E et 8000 Bonmarché à 0.85 GBP

AR : sur 65 PVL (130,6 E -> 133.7 E)

Allègement : 195 MGIC vers 26.55 E, 50 Crit sur 64.5 E et 650 AGFA à 3.66 E

Renforcement : Aures 300 titres à 19 E

Vente : DLSI suite à la flambée ce jour, PRU vente 18.85 E, PV de 880 euros en 5 jours

Quelques mots sur Bonmarché Holding:

- Capi 43 millions de GBP
- Chaine de retail vêtements pour femmes UK
- Cours qui fait -70% depuis 1 an suite à 1 PW fin 2015 et des marges en baisses en 2016.
- 9.8 millions de cash net de dettes long terme en caisse
- EBIT de 9.6 millions en 2015/16, probablement aux alentours de 6 millions cette année suite à d’importants investissements déjà effectué au S1.
- Un dividende de quasi 9% au cours actuel si le dividende final est maintenu au même niveau (mais le taux de distribution serait à mon sens très haut et surement supérieur au FCF 2016, ça peut passer une année du fait des réserves de cash mais une baisse serait plus prudente).
- Un EV/EBIT à 6.6 avec un EBIT prévisionnel de 5 millions en 2016/17 (un retour vers les 10 millions d’EBIT et on passe à la moitié).

J’ai investi hier, aujourd’hui une grosse main a échangé pour 300000 titres (0.6% de la capi quand même), très probablement hors marché, à 0.84 GBP.

RÉPARTITION DU PORTEFEUILLE AU 20/12/2016

  2000 MGI Coutier_______________________________34,0%
   400 Groupe Crit_______________________________16,6%
   550 Linamar Corp (CAD)________________________14,4%
   900 AURES Technologies SA_____________________10,8%
  1750 HighCo_____________________________________6,8%
  8000 Bonmarche Holdings Plc (GBP)_______________5,3%
   450 GL Events__________________________________4,7%
  2000 AGFA-Gevaert NV____________________________4,6%
     1 Echiquier Agressor_________________________1,3%
     9 Financiere de l'Echiquier Echiquier Majo___1,2%

~Liquidité :
_________________________________________________-0,6%

kenjin · #268

Bonsoir,

J’aurais tendance à penser qu’il y a une coquille dans la saisie du prix de HighCo - même si cela correspond aux vrais prix d’avant le pseudo-split de septembre.

Bonne soirée

simouss · #269

Off course kenjin, PRU à 6.19 pour HighCo.

Nous somme à la fin de la foire, on peut donc compter les bouses

Une fin d’année en boulet de canon pour le portefeuille après un démarrage catastrophique.

La performance du portefeuille 2016 nets de frais et d’impôt est de +21,8% quasiment à l’opposé de son plus bas annuel du 09/02 à -21.4% (en un mois ça piquait quand même). La valeur a dépassé les 300 en cette fin de semaine (300.75).

Comme depuis 4 ans le PEA a été le grand contributeur de cette performance avec +30.47%, tandis que le CTO fini l’année à -10%.

Le PEA enchaîne donc sa troisième année de (forte) hausse depuis la révision de ma stratégie d’investissement fin 2013. Je ne compte pas l’année 2013 (+84%) dans le lot étant donné qu’elle a principalement profitée d’un énorme coup de chance avec 100% de PV sur la frauduleuse Lets Gowex (dont j’aurais également pu trainer la MV inverse pour des années).

J’ai reconstitué l’évolution de la valeur de part du PEA depuis aout 2012 (soit 52 mois de suivi), cette dernière dépasse les fois 5 sur la période.

Evidement quand on compare les 2 performances je ne peux que regretter de ne pas avoir investi tous les apports du CTO sur le PEA à l’époque.

Fin 2016 le PEA reste concentré et principalement constitué autour de 2 axes :

- 4 sociétés peu ou pas endettées, à au moins 15/20% de mon objectif de cours et dont la croissance des ventes reste positive voire >> 5 % : MGI Coutier (35 euros), Crit (80 euros), Aures (22.5 euros) et HighCo (15 euros). Ces 4 sociétés représentent 80% du poids du PEA.

- 3 sociétés dont les ventes stagnent ou baissent mais dont la reprise des ventes ou la normalisation/augmentation des marges après de lourds investissements pourrait entrainer un fort levier opérationnel : Agfa, Bonmarché Holding et GL Events. Actuellement j’estime ne pas les avoir payées chères (ce qui limite pour moi le risque) et le levier opérationnel les rendraient encore moins chères. La pondération est cependant plus faible du fait d’un risque un peu plus élevé et ces 3 sociétés représentent donc 20% du PEA.

J’ai analysé mes arbitrages en reconstituant les portfolios de chaque début de mois depuis janvier 2016 et la conclusion est qu’ils améliorent la performance.

A noter que j’ai enfin pris date en ouvrant un PEA PME fin décembre avec un dépôt de 1000 euros. Les 2 cumulés j’en suis à 40000 euros de versements, j’ai encore de la marge jusqu’au plafond.

L’analyse du CTO est extrêmement simple vu qu’il n’est plus constitué que de Linamar qui sauve la fin d’année avec +20% en décembre. Sa « performance » est moins minable que l’année dernière (-21%) mais reste très décevante. Je me console en essayant de convertir en expérience les divers mauvais choix et en retenant une belle MV fiscale qui je l’espère trouvera compensation sur des PV avant 2023.

RÉPARTITION DU PORTEFEUILLE AU 30/12/2016

  1650 MGI Coutier_______________________________28,7%
   505 Groupe Crit_______________________________21,0%
   550 Linamar Corp (CAD)________________________13,7%
   900 AURES Technologies SA_____________________10,7%
  1750 HighCo_____________________________________6,9%
   560 GL Events__________________________________5,8%
  2500 AGFA-Gevaert NV____________________________5,6%
  8000 Bonmarche Holdings Plc (GBP)_______________4,9%
     1 Echiquier Agressor_________________________1,3%
     9 Financiere de l'Echiquier Echiquier Majo___1,2%

~Liquidité :
_________________________________________________-0,6%

L’année 2017 s’annonce délicate du fait des valorisations des différents indices, du contexte macro-économique et géopolitique. Cependant j’essayerai de rester comme à mon habitude pleinement investi sauf bien sûr si mes sociétés atteignent les bornes hautes de mes valorisations, déçoivent ou que je n’ai plus d’idée.

Je vous souhaite à tous par avance un bon réveillon et une bonne année 2017.

francoisolivier · #270

Mer.ci simon pour vos conseils, je vous ai suivi sur mgicoutier, crit … et gilead .
Je ne le regrette pas meme pour gilead.

footeure · #271

Il va bientôt falloir une échelle logarithmique pour les graphiques
Bravo, simplicité, efficacité !

Trahcoh · #272

Et encore pire, il va bientôt gagner plus chez Bourse Direct qu’en faisant des péridurales!

Bravo Simouss!

Bamaki · #273

Sur Aures vous n’avez pas fait d’analyse cette fois? Bravo pour vos perfs en tout cas

BulleBier · #274

Vous avez perfectionné votre méthode et votre style bravo.

simouss · #275

Allègement de toute les lignes (sauf MGIC et Bonmarché) pour initier 2 lignes dans le secteur construction, Maison France Confort et Realites Promotion pour 5.7% et 3.4% du portif.

Le temps que je réfléchisse sur Realites elle a pris 10% en 2 jours, mais je pense qu’elle reste à 7/8 fois son RN 2016, j’espère 5/6 fois celui de 2017 avec un dividende qui devrait augmenter vers les 6% et son carnet de commande est au plus haut. C’est assez spéculatif et pas l’investissement le plus safe du portfeuille d’où la pondération.

Pour MFC je vous laisse lire les apports récents de Stanny.

Renforcement MGI sur le repli et après avoir refait mes calculs sur la file dédiée

RÉPARTITION DU PORTEFEUILLE AU 05/01/2017

  1958 MGI Coutier_______________________________33,0%
   550 Linamar Corp (CAD)________________________14,5%
   350 Groupe Crit_______________________________14,4%
   600 AURES Technologies SA______________________7,3%
   200 Maisons France Confort SA__________________5,7%
  8000 Bonmarche Holdings Plc (GBP)_______________4,9%
   450 GL Events__________________________________4,8%
  2000 AGFA-Gevaert NV____________________________4,6%
  1155 HighCo_____________________________________4,5%
   570 Realites Promotion_________________________3,4%
     1 Echiquier Agressor_________________________1,3%
     9 Financiere de l'Echiquier Echiquier Majo___1,2%

~Liquidité :
__________________________________________________0,1%

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Portefeuille d'actions de Simouss

#251 08/12/2016 13h25

#252 08/12/2016 13h37

#253 08/12/2016 14h17

#254 08/12/2016 16h39

#255 08/12/2016 16h58

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1 #257 15/12/2016 19h01

#258 15/12/2016 19h14

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1 #261 16/12/2016 10h46

#262 16/12/2016 10h48

#263 16/12/2016 10h53

simouss a écrit :

#264 16/12/2016 11h20

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10 #269 30/12/2016 20h31

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