Portefeuille financier d'ArnvaldIngofson

Bonjour,
Pourquoi calculez vous le rendement de vos scpi sur la valeur de retrait et non sur la valeur d’achat actuelle ou sur votre valeur d’achat ?
En procédant comme vous le faites,  j’ ai l’impression que vous affichez un rendement gonflé d’une dizaine de %,  et que cela fausse la comparaison avec,  par exemple,  un portefeuille de dividend aristocrats.
Non?

Merci pour le suivi de votre portefeuille.

Le fait de faire le calcul toujours de la même façon permet effectivement de comparer les placements entre eux. Mais je vois dans votre suivi sur les bonus capés et les turbos put que vous mentionnez les montants d’achat avec les frais, d’où mon interrogation de voir les calculs de rendement de SCPI sur la base du prix de retrait.

Le calcul que je fais n’est pas le DVM comme présenté dans les plaquettes des SCPI. Je ne m’intéresse qu’à ce que je peux faire à l’instant T avec la somme que j’ai à investir, en prenant donc en compte à la fois les frais de d’entrée (ou autre) et également la fiscalité estimative (avec un TMI à 30%, cela change assez facilement la décision).

Le suivi de votre portefeuille est très intéressant, en mélangeant les SCPI, les actions et autres options.

Très cordialement,

2 annonces de résultats pour des sociétés en portefeuille (actions PEA).
Du bon et du moins bon …

SANOFI

Sanofi a fait état d’une baisse de 6% de son bénéfice net des activités au quatrième trimestre à 1,60 milliard d’euros. Hors activité santé animale, cédée à Boerhinger, le bénéfice net du groupe français s’est élevé à 1,52 milliard (-9,9%). Au quatrième trimestre, le bénéfice opérationnel des activités de Sanofi s’est stabilisé de son côté à 2,12 milliards d’euros et son chiffre d’affaires a progressé de 3,3% à 8,86 milliards.

VINCI

Vinci a vu son bénéfice net part du groupe augmenter de 22,5% à 2,50 milliards d’euros en 2016 et son bénéfice opérationnel courant progresser de 10% à 4,16 milliards. Le chiffre d’affaires annuel du groupe de BTP s’est élevé de son côté à 38,07 milliards d’euros, en repli de 18% en comparable. L’activité de Contracting a reculé de 3,8% en comparable alors que celle de Concessions (autoroutes et aéroports) a progressé de 6,5% en comparable l’année dernière. Vinci a annoncé une hausse de 14% de son dividende annuel à 2,10 euros.

Le marché ne réagit pas à la nouvelle dans l’absolue mais à la nouvelle face au consensus.

Pour BNP, le RN était en progression mais pas aussi forte qu’attendu par M. Marché qui l’a sanctionné.

Pas à l’aise avec la stratégie BONUS CAPPÉ + TURBO ILLIMITÉS sur VALLOUREC :
le sous-jacent se rapproche dangereusement de la borne basse (plus bas 6,05 €).
Mais comme il y a toute une gamme de bonus cappés sur ce sous-jacent,
et que j’ai déjà une couverture,
je roule la position.

BONUS CAPPÉ VALLOUREC 6,00-9,00 € 15/12/2017 (RM56B) : Vente

BORNE BASSE    6,00
NIVEAU BONUS    9,00
ÉCHÉANCE    15/12/2017

Sur CTO, j’ai fait :
vente de 666 BONUS CAPPÉ  VALLOUREC 6,00-9,00 € 15/12/2017 à 5,73 € ; 3 808,18 € avec les frais.
La moins-value correspondante est de 575,44 €.
Mais en contre-partie le turbo put affiche une plus-value latente de 486 € ; il a donc bien joué son rôle de couverture.

BONUS CAPPÉ VALLOUREC 5,00-8,00 € 15/12/2017 (RM58B) : Achat

BORNE BASSE    5,00
DISTANCE À LA BORNE BASSE (%)    19,95%
NIVEAU BONUS    8,00
PERF. LIÉE AU BONUS (%)    35,59%
RENDEMENT ANNUALISÉ (%)    43,15%
ÉCHÉANCE    15/12/2017

Sur CTO, j’ai fait :
achat de 600 BONUS CAPPÉ  VALLOUREC 5,00-8,00 € 15/12/2017 à 5,75 € ; 3 458,00 € avec les frais.

16:00 Tilt !

+ Bas 5.954
Game over (RM56B) ; Insert coin (RM58B) : c’est fait.

Dernière modification par ArnvaldIngofson (08/02/2017 16h18)

Journée agitée malgré un score final banal, CAC 40 : 4 766.60 Pts +0.26%.
Heureusement toujours aussi débordé au boulot …

VINCI a gardé la 1ère place du podium : 68.27 +4.68%.

SANOFI a perdu la 2ème place mais ne démérite pas : 76.65 +0.99%.

C’est VEOLIA ENVIRONNEMENT qui prend la 2ème place : 16.105 +3.60%.
Ca me va bien !
Pourquoi ? Pas trouvé de raison majeure.
La seule actualité du jour est un contrat gagné pour une usine de traitement d’eau à Dakar.
En première lecture un chiffre de 4,9 milliards,
mais il s’agit de  francs CFA soit 7,6 millions d’euros.
Rien de bouleversifiant.

Les autres actions en PEA surperforment :
CARREFOUR 22.535 +0.87%    
ORANGE 14.280 +0.92%    

VALLOUREC (6.171 -3.17%) a fait un malaise sous 6 €,
ce qui a tilté un bonus cappé, vendu juste avant et remplacé.

En bas de palmarès, on note des banques :
BNP PARIBAS 56.06    -1.91%
SOCIETE GENERALE 42.730    -2.07%
CREDIT AGRICOLE 11.415    -2.27%
Aussi NATIXIS 5.228    -3.17%, pas bon à court terme pour son bonus cappé.

Renault annonce de bons résultats,
l’action monte : 84.01 € +1.47%.

Reuters a écrit :

BOULOGNE-BILLANCOURT (Hauts-de-Seine) (Reuters) - Renault a fait état vendredi d’un chiffre d’affaires et d’une marge opérationnelle records en 2016 grâce notamment à l’impact de ses nouveaux modèles sur ses volumes et ses prix, dépassant les objectifs du plan stratégique qui s’achève.

Le constructeur automobile, qui a également annoncé un nouveau plan pour 2017-2022, a réalisé l’an dernier un chiffre d’affaires de 51,243 milliards d’euros (+13,1%), supérieur à l’objectif de 50 milliards qu’il s’était fixé à l’horizon 2017.

La marge opérationnelle du groupe a atteint 6,4%, alors qu’il visait plus de 5%.

"Les objectifs du plan ’Drive the change’, lancé en 2011, ont été dépassés tant sur le plan de la croissance que sur le plan des profits, avec un an d’avance", a déclaré le PDG Carlos Ghosn, cité dans un communiqué.

Les résultats 2016 dépassent aussi un consensus réalisé par Inquiry Financial pour Reuters, selon lequel les analystes anticipaient notamment un chiffre d’affaires de 50,8 milliards d’euros.

"Cela ne veut pas dire que c’est la fin de l’histoire", a déclaré Clotilde Delbos, directrice financière de Renault, à des journalistes.

"Nous avons atteint ces très bons résultats malgré le fait qu’un certain nombre des pays qui comptent beaucoup pour nous, et qui étaient forts dans le passé (Russie, Brésil, Iran) sont encore à des niveaux plus bas. Nous pensons donc qu’il y a beaucoup de potentiel pour l’avenir pour continuer à croître."

Renault présentera en octobre un nouveau plan stratégique en coordination avec ses partenaires de l’alliance Renault-Nissan et assorti d’objectifs à nouveau ambitieux : un chiffre d’affaires de 70 milliards d’euros, soit une croissance de 40% en six ans, et une marge opérationnelle de 7% à la fin du plan.

C’est favorable au bonus cappé acheté le 3/11,
mais en s’approchant du niveau bonus (86) il ne peut plus monter que lentement.
Je préfère vendre pour acheter un autre bonus cappé plus adapté.

BONUS CAPPÉ RENAULT 50,00 - 86,00 EUR 13/12/2017 (4L57Z) : vente

Le 3/11 j’avais fait un
achat de 69 Bonus cappé Renault 50,00 - 86,00 EUR 13/12/2017 à 76,10 € ; 5 258,90 € avec les frais.

Aujourd’hui j’ai fait une
vente de 69 Bonus cappé Renault 50,00 - 86,00 EUR 13/12/2017 à 81,16 € ; 5 592,04 € avec les frais.

La plus-value est de 333,14 € ou 6,33 % en un peu plus de 3 mois.

BONUS CAPPÉ RENAULT 60,00 - 92,00 EUR 15/12/2017 (PM37B) : achat

BORNE BASSE    60,00
DISTANCE À LA BORNE BASSE (%)    28,89%
NIVEAU BONUS    92,00
PERF. LIÉE AU BONUS (%)    12,26%
RENDEMENT ANNUALISÉ (%)    14,70%
ÉCHÉANCE    15/12/2017
Cote sous l’action de 2,8 %.

Aujourd’hui j’ai fait un
achat de 65 Bonus cappé Renault 60,00 - 92,00 EUR 15/12/2017 à 81,75 € ; 5 321,75 € avec les frais.

Merci Arnvald pour ce résumé statistique. Je pense moi-même faire un retour global lorsque j’aurais plus de matière à analyser.

Par contre je ne pense pas qu’une période de forte volatilité soit nécessaire pour que les bonus se portent bien.

Certes leurs variations sont plus importante lorsque les marchés sont volatiles, mais si la situation actuelle, qui s’est un peu stabilisée, perdure, les bonus offriront un meilleur rendement que les marchés eux-mêmes.

Je rajouterais que les bonus cappés sont un bon support d’investissement pour quiconque ne sait pas trop se positionner par rapport aux marchés :
- si le marché monte, on prends au moins une partie de la hausse.
- si le marché stagne, on gagne bien.
- si le marché baisse (avec 25/30% de marge c’est quand même confortable sur pas mal de sous-jacents offrant des rendements alléchants -CASINO, BOUYGUES, des bancaires, …), on prends les gains et on surperforme largement.

Comme vous l’avez écrit et comme l’a déja dit Ostal, les bonus cappés ne sont pas plus risqués que les actions.
Et je rejoindrais ce dernier en affirmant même qu’ils sont moins risqués que les actions en direct.
Le plus compliqué je pense est de garder la tête sur les épaules, et de ne pas se laisser enivrer par l’appât de gains mirobolants*. Faire du 10/12% est déjà un bien beau résultat.

*Je ne dis pas ça par rapport à la stratégie bonus/turbo sur des sous-jacents volatiles.
Je le dit surtout pour des investisseurs débutant sur les bonus et qui pourraient se dire pourquoi se contenter de 10% sur CASINO si EDF m’en offre 35%…

Oui, c’est une moyenne par opération achat/vente.
Effectivement, compte tenu de la durée de chaque opération, on peut en faire plusieurs dans l’année.
Mais il a aussi toujours des liquidités non investies.

Pour faire un calcul simple, on peut raisonner sur la valorisation globale du compte sur lequel j’ai fait presque toutes ces opérations, à l’exception de 2 :
CAC40 3300-4800 13/09/17 CZ,
Euro Stoxx 50 2200-3400 13/12/2017 CZ.
Les 20 opérations réalisées sur ce compte donne une plus-value de 6 691 €.
Ce compte, sur lequel je n’ai pas fait de retrait, avait début 2016 une valorisation d’environ 42 000 €
(on peut voir son évolution dans les rapports mensuels,
par exemple au 30/06/16 en #128 et au 31/01/17 plus haut en #304).
Par rapport à cette valorisation de départ, la performance globale des bonus cappés représente un gain de 15,9 % en presque 1 an.
C’est effectivement plus flatteur !
Et ça aurait pu être mieux en étant plus investi, j’avais commencé de façon prudente.

action SANOFI : vente partielle

SANOFI a bien progressé depuis l’achat du 15/06/16 (+16, 7 %). Les derniers résultats ont été bien accueillis par le marché.
Mais je ne suis pas convaincu qu’elle va encore monter beaucoup plus haut.
Comme c’est une ligne 2 fois plus importante que les autres lignes d’actions en PEA, j’en vends la moitié.

vente de 100 actions SANOFI à 80,43 € ; 8 077,61 € avec les frais.

Force est de constater que les marchés restent hauts, alors qu’ils pourraient avoir de bonnes raisons de baisser (BrExit hard, Trump).
Donc j’ai augmenté un peu la part investie en actions, mais il reste encore pas mal à investir (fonds euros, livrets, liquidités).

Peu importe ce que j’ai écrit il y a quelques mois.
J’avais peut-être raison dans une situation qui était différente. Ou tort.
De toutes façons c’est du passé, essayons de regarder la situation présente.

Du passé je garde principalement un point de repère : lorsque je suis largement sorti du marché début 2015, le CAC40 était dans les 5100-5200. Donc tous les achats depuis fin février 2016 sont gagnants par rapport à une stratégie "buy and hold".

A noter que les marchés émergents sont en forme.
Robeco Emerging Stars Equities D EUR a une VL au 13/02/2017 de 208,96 EUR, soit un gain de 3 % en une semaine.

FlorianB a écrit :

conseilleriez-vous le bonus capés aux novices ?

Oui, à conditions de :
1) commencer par lire le guide produit
2) comme expliqué plus haut par Neo45, viser des rendements raisonnables, pas du spéculatif

FlorianB a écrit :

Quels sites/newsletters utilisez-vous pour, d’une part, suivre les actualités, et d’autre part, trouver les différents produits financiers ?

Pour les actualités, principalement boursorama (on peut faire des listes de valeurs gratuitement) et Investir (Les echos).
Pour les produits, les sites des émetteurs : Commerzbank, BNP Paribas, etc.

FlorianB a écrit :

Enfin, en commençant avec 1000 euros sur un PEA et avec 200-300 euros par mois d’apport, comment commenceriez-vous, niveau achats (choix d’actions) et stratégie d’arbitrage ?

A moins d’avoir une tarification très avantageuse pour les petits ordres (x ordres gratuits par exemple à l’ouverture), je commencerais par des ETF : d’abord un ETF Europe large (C6E par exemple), à compléter le cas échéant par un ETF marchés émergents éligible (AEEM par exemple).
Les partisans de la diversification ne feraient pas l’impasse sur les marchés US, mais dans ce domaine je suis hérétique et actuellement je n’investis pas dans un marché cher et une devise chère (sauf si incontournable dans son secteur, comme technologie).
L’investissement progressif (y compris du capital initial) est une bonne pratique mais je ne fixerais aucune contrainte calendaire (genre investir le 1er jour du mois) je préférerais attendre une petite baisse du marché.

Oui ça fait sens, surtout a posteriori quand on constate de Renault a continué de monter à plus de 90 €.
Mais indépendamment de Renault il y a aussi des principes généraux de :
. diversification : ne pas trop investir sur la même valeur
. prudence : garder des liquidités lorsque les marchés sont hauts et risqués (Trump).