Portefeuille d'actions de Ratpack

Ratpack · #1

Bonjour,

Je recherche des conseils pour l’achat de lignes supplémentaires sur mon PEA.

Il est actuellement constitué de :
Compte Titres PEA 90% environ
PEA Espèces 10% environ

186 CANAL + environ 10% du PEA
133 FRANCE TELECOM environ 20% ""
10 LVMH MOET VUITTON environ 10% ""
90 REXEL environ 10% ""
99 VEOLIA ENVIRON. environ 20% ""
56 VINCI environ 20% ""

J’ai eu la chance de pouvoir investir sur un marché relativement bas pour mes actions et souhaite en profiter avant que le CAC ne repasse au dessus des 4000 points et je vais sécuriser mes profits sur celles qui ont plus de 15% de gains ce qui devrait me faire pas loin de 10% à réinvestir.

Je vais de surcroît recevoir prochainement 10 à 15% du montant du PEA que je souhaiterais investir sur le marché parisien et cherche à diversifier en plaçant sur des mid ou big caps de secteurs divers tout en privilégiant le dividende récurrent que je réinvestis puisqu’il s’agit d’un investissement à long terme.

Je cherche donc deux valeurs, pour la première, je pensais à Vivendi mais c’est redondant avec Canal+ et FT, j’ai déjà beaucoup de valeurs basées sur l’énergie dans des UC de mon assurance-vie donc je vais également éviter GDF Suez et Total donc je pensais à une financière avec un bon dividende soit CNP ou Axa ?

Pour la seconde, je me suis dit qu’une foncière peut-être attractive (Foncière des Régions, Foncière des Murs ou Unibail-Rodamco) mais suis ouvert à toute autre idée que vous pourriez avoir ! Et si vous aviez également des idées sur la manière de rendre plus cohérent mon investissement, je serai également preneur.

Merci d’avance,
Ratpack

Dernière modification par Ratpack (15/10/2010 03h37)

Ratpack · #2

Après avoir étudié les PER, dividendes et BNA de CNP et Axa, je préfère miser sur Axa (bien qu’elles soient quasi similaires) mais la source géographique et la diversité des activités d’Axa me conforte plus.

Première modification effectuée, j’ai donc pris mes plus-values sur LVMH et Rexel pour acheter Axa, ce qui donne :

Compte Titres PEA 95% environ
PEA Espèces 5% environ (réinjection de liquidités prochaine)

71 AXA environ 9,5% du PEA
186 CANAL + environ 9,5% ""
133 FRANCE TELECOM environ 18% ""
10 LVMH MOET VUITTON environ 10% ""
90 REXEL environ 12% ""
99 VEOLIA ENVIRON. environ 19% ""
56 VINCI environ 21% ""

Après avoir lu vos avis sur les autres sujets du forum à propos des foncières et regardé les chiffres de Gecina, Klepierre, Fonc. des Regions, Fonc. des Murs, Icade, Unibail… Le dividende par action n’est pas très attractif aux cours actuels, je vais donc attendre une petit déprime du marché je pense.

Ratpack · #3

Je me demandais il me reste un peu de cash qui dort sur le compte PEA Espèces, pas assez pour une nouvelle ligne, mais suffisamment pour prendre un fonds de la SG (ce qui m’exonère des droits de garde et de transaction).

Je pensais à ce fonds basé sur des SCII - Sicavonline cela ne représenterait que 2% de mon actif et éviterait que l’argent dorme pour rien.

Qu’en pensez-vous ?

Ratpack · #4

Je viens de liquider Rexel sur laquelle j’ai dépassé mes objectifs (+27% en quelques mois) et ne tenait pas conserver en raison du faible rendement. Je me suis donc renforcé sur Axa.

Compte Titres PEA 94,6%
PEA Espèces 5,4% (j’anticipe une baisse des cours après le superbe mois d’octobre et donc de liquider un peu mes PV)

6,55 SG ACTIONS IMMOBILIER C environ 2,7% du PEA
145 AXA environ 19% du PEA (renforcement sur baisse des cours)
186 CANAL + environ 9,75% ""
118 FRANCE TELECOM environ 19,4% ""
9 LVMH MOET VUITTON environ 10,37% ""
99 VEOLIA ENVIRON. environ 20,2% ""
48 VINCI environ 18,54% ""

PV latentes et réalisées : +13,2%

Ratpack · #5

PEA Espèces : 14%
PEA : 86%

6,55 SG IMMO C    2,5% du PEA
16,418 SG IMMO D    6%
145 AXA 20,5%
186 CANAL +    10,5%
96 FRANCE TELECOM 18%
99 VEOLIA ENVIRON. 22,5%
48 VINCI    20%

J’ai principalement sécurisé des gains et vendu LVMH sur lequel j’avais atteint mon objectif et dont le dividende est très faible.

J’ai pris des gains sur FTE ce que je n’aurais pas dû faire mais j’attend un ralentissement voire un léger retournement du marché d’ici à fin décembre pour racheter à bon compte, c’est pour cela que j’augmente ma réserve de cash.

Ratpack · #6

Quelques changements :

6,55 SG IMMO C 2,5% du PEA
16,418 SG IMMO D 5%
145 AXA 16%
186 CANAL + 9,5%
35 DREAMNEX 9%
216 FRANCE TELECOM 34%
63 TOTAL 24%

Vente de Veolia et Vinci sur une grosse plus-value début novembre (Vinci ne rapportant pas assez à mon goût et Veolia étant très endetté)

Achat de Total, un peu de Dreamnex et renforcement important de FTE.

Ratpack · #7

Par ailleurs, je me demande ce que cache(rait) la faible valorisation de Dreamnex !

Une cotation de 72M pour des capitaux propres de 45M et un dividende frôlant les 10%, c’est presque une daubasse !

InvestisseurHeureux · #8

Une daubasse qui fait des bénéfices alors !

C’est vrai qu’elle est vraiment pas chère cette action (EV/EBITDA autour de 4,5).

Cependant le CA semble baisser depuis 2008. Avez-vous testé leurs produits en fidèle actionnaire ? ;-)))

Ratpack · #9

Ahah, non pas encore ! Peut-être un jour !

En même temps, étant de la vente au grand public, cela semble logique qu’avec la crise le CA baisse mais la marge opérationnelle reste énorme et s’accroît, la dette baisse et le CA a tout de même doublé entre 2006 et 2008 donc un peu d’accalmie ne m’inquiète pas franchement !

InvestisseurHeureux · #10

Ahah, non pas encore ! Peut-être un jour !

En même temps, étant de la vente au grand public,

Hahah êtes-vous sûr d’être au courant que c’est du porno… :-)

Ce secteur est hyper concurrentiel sur Internet, mais je vous confirme que les marges sont énormes. J’ai à mon modeste niveau ma petite boutique en marque blanche. :-)

Ratpack · #11

Désolé, je voulais plutôt dire vente directe au consommateur donc directement dépendante du moral des ménages !

InvestisseurHeureux · #12

C’est moi qui suit navré du quiproquo, c’est le :

Peut-être un jour !"

qui m’a mis le doute ! :-)

simon · #13

oui dreamnex est un peu une enigme… sur ces bases comptables elle est bien faiblement valorisée. On atteint pas la decote incroyable de certaines comme lafuma ou finatis mais ca devient troublant car contrairement aux deux autres elle est animée et liquide

Ratpack · #14

Soit il y a vrai problème dans l’entreprise qui m’échappe, soit c’est une pépite d’or ! Le futur le dira…

D’ailleurs Axa (je viens de calculer) est autour de 4 en EV/EBITDA en ce moment (et Total à 4,3) !

InvestisseurHeureux · #15

Si vous m’autorisez une remarque :
- l’EV/Ebitda ça marche pas bien pour les financières
- Pour les entreprises cycliques comme Total, il faut prendre un EV sur une moyenne d’Ebitda pour tenir compte de la cyclicité. Cela se justifie moins si vous comparez Total à BP, car ils sont dans le même secteur d’activité, mais si vous comparez avec une valeur d’un autre secteur, il faut tenir compte de la cyclicité.

Dans ma base de données personnelle, j’utilise une moyenne pondérée sur les 4 dernières années.

Mais je vous confirme que Total est pas chère. Valeur indispensable pour ceux qui ont un PEA et à un cours intéressant en ce moment. (mon humble avis)

Ratpack · #16

Merci pour ces renseignements

jean22 · #17

Bonjour,

je viens d’investir sur 3 sociétés qui me semblent sous côtées.

Alstom pru 32, 41 Objectif 35,65 dans les 15 jours à venir soit 10%

Ipsen pru 23,02 Objectif 27,62 dans les 3 mois à venir soit 20%

Capgemini pru 32,82 Objectif 36,10 dans 1 mois soit 10 %

Je trouve que ces sociétés surtout Alstom et Ipsen sont vraiment actuellement sous évaluées et représentent une suberbe opportunité au cours actuel.

Merci de vos avis

Ratpack · #18

Cap Gemini je ne comprend pas bien le business model et les perspectives donc n’y touche pas.

Alstom par contre j’ai des échos relativement mauvais d’employés (projets mal menés, non rentables et extrêmement coûteux en personnel qualifié qui pourrait être plus utile ailleurs) donc doute un peu du management.

Je vais étudier Ipsen par contre !

Je viens de trouver une analyse complète et très instructive de Dreamnex ici http://www.boursorama.com/pub/genesta/D … 091210.pdf

spiny · #19

il en existe plusieurs autres :
http://www.genesta-finance.com/ac_disclaimer.html

jean22 · #20

Merci Ratpack pour tes avis.

Pour alstom, j’ai déjà touché ma pv de 10 % en une semaine au lieu de 15 jours prévus.
Pour les 2 autres, un peu de patience…..

Ulysse · #21

Tu es rentré à combien sur C+ et quel est ton objectif ?

Ratpack · #22

Je suis à 5,36 de PRU mais je la garde surtout comme valeur de rendement (rentrées de cash extrêmement récurrentes, dividende très régulier) donc le cours m’importe assez peu.

Après si je dépasse les 20% de PV j’allégerai peut-être un peu pour me repositionner sur une autre valeur.

Ulysse · #23

Ok merci.

J’hésite un peu à rentrer vu que le cours approche les 5€ tout rond. Je vais continuer ma reflexion car même si on vise le rendement il est important d’avoir une perspective laissant au moins espérer la stabilité du cours et si possible une légère hausse.

Ratpack · #24

Je pense que la valeur est un peu prise dans l’imbroglio entre Vivendi et Lagardère sur Canal + France et flotte un peu en attendant leur décision.

Donc à court terme elle va certainement baisser un peu plus, mais étant donné les fondamentaux excellents, je ne vois pas de raison pour que cela dure !

Hiroshige · #25

Bonsoir,

Attention messieurs, l’analyse fondamentale, c’est bien… mais dans un marche rationnel.
Aujourd’hui le marche c’est sans doute 70% d’émotionnel et 30% de rationnel donc attention aux retours de bâtons sur ces valeurs qui semblent si attractives…

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