Orchestra Premaman : vêtements pour enfants

Peut être un nouveau client potentiel pour Seritage

Plus sérieusement, je ne pensais pas à l’ouverture d’un magasin Orchestra aux US aussitôt.

L’article rappelle les complémentarités opérationnelles et géographiques entre les deux entités, notamment le fait d’obtenir les données clients du leader de la mode des femmes enceintes est un précieux atout pour les gammes de produit Orchestra.

@Julien49D :
Dans un article relatif sur le site fashion network, il est indiqué le marché de la mode enfant a baissé de 1,8% sur 2016 et qu’une baisse de 2% annuelle est anticipée jusqu’à 2020.
Cet article date du 13/03 ce qui coïncide avec la dernière forte baisse sur le titre Orchestra.
Orchestra réalise encore 60% de CA en France.

@oliv21 : qu’en déduisez-vous?

Deux conclusions selon moi :
1/ Le secteur du PAP pour enfant souffre et Orchestra croît simplement grâce à la chute de ses concurrents (il faut bien habiller nos chers bambins).

2/ Le modèle de développement d’Orchestra est complètement adapté à ce nouveau "paradigme" au sein du PAP : mort des multimarques, règne des grandes enseignes type H&M,…

Je penche plutôt pour la seconde conclusion, je pense que Pierre Mestre à développer une enseigne qui répond aux attentes du consommateur , c’est à dire payer le moins cher possible les vêtements de ses enfants, en assurant une rentabilité à son entreprise en développant le club Orchestra. Il subit moins que ses concurrents la hausse du foncier sur le marché français en s’implantant dans les zones industriels et non en centre ville, rachète ses concurrents et les restructure, ce qui lui permet ensuite d’être en position de force pour négocier avec ses fournisseurs.

Nous verrons bien si Orchestra arrive à tenir son objectif d’un EBE à 10 % et si il arrive à s’implanter au US ( plus gros marché au monde et habitué au concept du type club Orchestra)

Olivier,

Je ne pense pas que cet article soit la raison principale de la chute du titre.
Je pense que la raison a été donné par jerome leivrek ( le titre est plombé par le cours de destination)

Si je peux me permettre quelques remarques à propos de cet article

1/ On ne sait de quand date cette étude dans l’article dans une revue, à mon avis, inconnu de la plupart des acteurs boursier. Le lien article et baisse du titre est plutot fortuit.
2/ Tout ce que dit l’article est déjà fait ou en cours :

- Developpement à l’international par des achats ou des cooperations
- Endettement pour se développer
- Fermeture de petite boutique et vente de boutique à des franchisés en france

3/ Le principe de Megastore : par rapport à une boutique traditionnelle de centre ville c’est grand.
Par rapport à une magasin de zone industrielle, c’est petit.
Ce terme de megastore me fait sourire.

4/ le but de la fusion dest kazi, est aussi de doubler la taille de production et de faire baisser les couts.

5/ Toute personne etant rentré un jour dans un magasin en france pour enfants (jacadi, ikks enfants, sergent major ) savent que leur prix sont tres tres élevé.
Les francais (et d’autres pays) ne peuvent plus suivre niveau prix

Bonjour Simouss,

En avez-vous repris sous les 9€?

Pareil que simon, c’est trop tentant à ce prix

Ne cherchez pas la publication du CA annuel ce soir. KAZI vient de la reporter à jeudi soir !
A noter que DEST publie ses résultats annuels ce mercredi soir.

Ça vient probablement du fait que des données sur DEST seront très probablement dans le rapport d’orchestra et qu’il aurait été difficilement compréhensible que Orchestra publie des éléments non encore publiés par DEST sur ses propres comptes. D’où le décalage au lendemain.

Ils ne consolident pas, mais il y aura sans doute mise en équivalence.

J’ai des actions DEST et KAZI.

Et bien ça fait pas rêver, ils vont avoir du boulot chez Orchestra.

Alexis92 a écrit :

Excellente publication :
les comptes ont été bien nettoyés en Q4 ce qui permettra une fois l’intégration de publier des excellents résultats
la pression est mises sur les actionnaires qui trouvaient l’offre sous estimée.

=> Il n’y a pas à dire le management de DEST supporte la fusion.

Bah disons entre le choix de persévérer dans un des secteurs les plus difficile aux USA et la possibilité de quitter la navire avec un parachute doré tout en participant à la création d’un des plus grand acteur de la petite enfance.

C’est vite vu.

En complément :

- Baisse de la productivité : on a +12.7% d’espace de vente vs 8.9% d’augmentation des ventes.
- Le web +10.7%, je n’ai pas de benchmark pour comparer. Mais dans le secteur de l’habillement, je pense que c’est pas mal.
- 1.8M de porteurs de carte, soit +6.7%. Segment que j’affectionne car le capex doit être très light sur cette activité et elle permet de disposer de cash en one shoot avant d’être comptabilisé pendant l’étalement des 2 ans (grâce aux produits constatés d’avance), c’est un très bon moyen d’avoir des fonds pour financer la croissance. A 30€ la carte, ça donne du 54M € d’EBITDA annuel quand même, soit 6.5x l’EV si la marchandise était vendu à prix coûtant.