Portefeuille de titres vifs, or physique et valeurs exotiques de Doubletrouble

+ 50 LON:NG National Grid

J’ai négligé mon PEA ces dernier temps, et j’ai envie d’y rentrer en priorité des titres UK au cas où ils ne seraient plus éligibles PEA post-Brexit.

Oui, Veolia ne devrait pas aller beaucoup plus bas que 16 (au pire 15) grâce à son rendement (5 % à 16 €).
C’est plutôt une valeur de fond de portefeuille pour le rendement.
Son potentiel à court terme semble limité.

Consensus des analystes a écrit :

Objectif de cours 3 mois : 18.50 EUR
Ecart de : 13.88 %
Notes des analystes : 2
Renforcer

Morningstar a écrit :

Juste valeur: 16.50 EUR
Ecart de 1.55 %
Notation Morningstar: ***
Degrès d’incertitude: Moyen
Avantage concurrentiel: Aucun

Les 6% de baisse sont probablement dûs aux résultats annuels de CASINO, qui baisse également dans des proportions un peu près similaires.

Les chiffres publiés sont bons, conformes aux attentes, donc oui, surement des prises de bénéfices.

Bonjour,

J’aime bien vos paris sur les pays émergents ! Je serais même bien tenté de les reproduire pour les pays où il n’y a pas d’ETF accessibles.
Le seul truc qui me retient sont les frais sur bourses étrangères. Ne sont-ils pas dissuasifs ? Pour mon courtier, c’est 50-60€ + un pourcentage hors US + euronext…

Cependant petites remarques par rapport à la banque du groenland et ses les dividendes à 8% :
- selon reuters, le payout ratio est de 136.47%. Etrange. Je ne me suis pas penché plus en détail, mais si ils versent effectivement plus de dividendes qu’ils ne font de bénéfices, alors soit ils émettent des actions en continu, soit ils augmentent fortement leur levier. Après je ne m’y connais pas bien pour la compta des banques.
- est ce que ca n’est pas le signe d’une boite qui n’a aucune opportunité de croissance ? Verser autant de dividendes, ca signifie quand même "on a aucune opportunité d’investissement qui vaut le coup" (le réinvestissement des profits étant généralement la source la plus efficace de capital).

J’ai vu ca dans le rapport annuel

Greenland bank a écrit :

On calculating the taxable income, Greenland allows tax deduction of dividends for the dividend-paying
company. The taxation value of this is therefore added to equity at the time of the annual general
meeting’s approval of the dividend.

Je n’y comprends pas grand chose, mais en gros ils auraient droit à une réduction fiscale si des dividendes sont versés. Ce qui les pousserait donc à maintenir ce dividende très haut (artificiellement) ?

Pour le reste de votre portefeuille, en prolongeant la précédente remarque, vous parlez souvent de rendement, j’imagine sur "dividendes". Je pense qu’il vous serait utile (même si difficile !) d’intégrer :
- le rendement sur rachat d’actions, qui peut être supérieur/équivalent au rendement sur dividendes (Sanofi)
- la durabilité du dividende : une boite qui maintient son dividende coûte que coûte, sans bénéfices qui augmente, s’expose à des risques.

C’est mon avis seulement, mais pour faire une métaphore, c’est comme un virage entre deux lignes droites : mieux vaut ralentir un peu dans le virage pour ré accélérer ensuite que vouloir maintenir à tout prix sa vitesse moyenne !
Le pouvoir d’adaptation à un environnement changeant est je pense important.

+ 10 CPH:GRLA        Groenlandsbanken A/S (Banque du Groenland)

J’ai profité de la baisse du cours consécutive au versement de dividendes (55 DKK/share) pour consolider cette ligne.

Au passage, j’en profite pour ajouter un lien vers l’annual report mentionné par Treffon, même si vous n’êtes pas intéressé par ce titre en particulier, le rapport comporte une analyse intéressante (et même agréable à lire !) de l’économie du Groenland et de ses enjeux :

https://www.banken.gl/media/560300/%C3% … 032017.pdf

Cela va faire 6 mois que j’ai ouvert mon compte titre, c’est un bon moment pour faire un premier bilan.

- CoreCivic et GEO étaient un bon choix, je suis à plus de 40% de plus value sur ces lignes. Je ne suis pas pressé d’encaisser, il sera temps de le faire lors de la prochaine campagne électorale US. D’un autre côté, j’hésite à remettre au pot car les prochains gains seront probablement modérés et je n’ai pas envie que ces lignes gardent une place trop importante dans mon portefeuille (plus de 15% actuellement).

- J’ai concentré mes paris sur Aphria et Canopy pour le Cannabis, en encaissant une faible moins value sur Organigram et Aurora. Pourquoi ces deux boîtes ? Elles ont des stratégies opposées qu’elles mettent en oeuvre chacune avec beaucoup d’efficacité. Aphria croît avec la priorité d’être immédiatement profitable, tandis que Canopy croît en mode startup, levée de fonds et acquisition hégémoniques. Pour l’instant il est encore très envisageable de rallonger ces lignes, car la vraie bataille pour le marché commencera en 2018. J’ai 34% de plus value sur Aphria, 15% de moins value sur Canopy.

- Je pense utiliser Groenlandsbanken comme un pilier de portefeuille. Le cours est très stable, avec une perspective de croissance "lentement mais surement" sur le long terme, et le dividende est massif. Comme c’est de la DKK (=peg EUR), cela revient à un rendement de 8% pour de l’euro. Très sympa

- Mes pétrolières (Lukoil, Valero et HollyFrontier) sont en berne avec -10% sur Lukoil et Valero, -22% sur Holly ! Je pense peut-être rallonger Lukoil, mais laisser les autres telles quelles. Peut-être rentrer sur Total pour complèter et revenir à ~5% de portefeuille pour ce secteur (3% actuellement)

- Yum China a commencé à payer, après avoir passer les 5 derniers mois en moins value elle a sauté d’un coup à 15%. J’avais rallongé plusieurs fois, je compte le refaire au prochain dip.

- Au niveau matières premières, je suis à +10% sur Sibanye, -10% sur Cameco et -11% sur Nevsun. Je ne pense pas rallonger, c’est du fond de portefeuille.

- +20% sur Collector’s Universe que je pense rallonger, +17% sur Mobile Telesystems (telco russe) que je pense rallonger aussi.

- Je pense doubler la mise sur Mongolia Growth Group en mode fond de portefeuille

Au final j’obtiens +9,56% sur l’ensemble du compte titre. Vu que le NASDAQ YtD est dans ces eaux là, ça reste un résultat assez médiocre (j’aurais fait mieux plus facilement en suivant l’index). J’espère cependant que mon allocation "exotique" rendra le portefeuille plus résistant lors de la prochaine correction, et le rendement dividende est en revanche beaucoup plus élevé (5.90%) que celui de l’index (0.61%).

Le PEA est plus contrasté : je suis en plus value sur Xilam, National Grid et CNIM, mais le reste est soit stable (CHAU) soit en moins value (SIPH). Total : 3%. Il va falloir que j’y travaille plus sérieusement !

Dans les prochains mois je pense accentuer rapidement le côté "guerrier" du portefeuille en rentrant peut-être sur du Boeing et Raytheon en USD, Canon, Komatsu et Mitsubishi en JPY, peut-être BAE en GBP.

En parallèle je pense développer tranquillement des lignes comme Yum China, Nestle, rentrer sur Danone, Diageo, Kubota, Israel Chemicals et Bayer.

L’objectif sera d’avoir au final trois pôles : pôle dividende, avec Groenlandsbanken, CoreCivic, Collector’s Universe, Lukoil, qui sont productifs (>6%) et relativement stables, accompagnés de paris plus risqués ; pôle croissance avec Yum China, la spéculation sur le cannabis, Mongolian Growth, etc, susceptible d’être en moins value mais aussi de monter soudainement ; et un pôle stabilisateur : utilities, consumer defensive avec des dividendes raisonnables autour de 2-3%.

Il faut attendre et espérer !

M.erci pour vos encouragements Sissi ! J’ai acheté Groenlandsbanken A/S sur mon compte titre chez Binck : même si elle est listée à Copenhagen, cette valeur n’est pas éligible PEA.

+ 70 LON:BA        BAE Systems
+ 20 LON:DGE       Diageo

Mon PEA étant pour l’instant assez embryonnaire, je pense me focaliser sur son développement pendant ces prochains mois.

La période actuelle n’est pas vraiment un point d’entrée intéressant pour BAE ou Diageo, mais je préfère ouvrir mes lignes britanniques en premier pendant qu’elles sont encore éligibles PEA.

A priori, les titres déjà acquis devraient rester en PEA (comme les foncières auparavant, ou des titres délistés). Enfin j’espère !

Merci pour ces avertissements ! J’ai donc regardé tout ça plus en détail et a priori, l’une des deux situations suivantes est probable :

Google a écrit :

–       Il peut être prévu la mise en place de clauses dites de « grand-père ».

Au cas particulier, une loi ou une doctrine administrative pourraient prévoir qu’à compter de la date du Brexit intégral, les titres britanniques ne puissent plus être logés sur un PEA mais que ceux valablement inscrits avant cette date puissent y demeurer. C’est la solution retenue par le législateur lorsqu’avaient été rendu inéligibles au PEA les BSA et les actions de préférence à compter du 1er janvier 2014 ;

–       Il peut également être instauré des clauses de « substitution ».

Selon ce type de clauses, un PEA n’est pas clôturé à la condition que les actifs non-éligibles soient « sortis » du plan corrélativement au versement sur ce dernier d’une somme équivalente à la valeur des titres (sans que cette opération ne soit assimilée à un retrait). Ce fut, par exemple, l’une des solutions offertes par l’administration pour les titres de SIIC inscrits sur un PEA entre le 21 octobre 2011 et le 31 décembre 2011 (lesdits titres ayant été rendus inéligibles à compter du 21 octobre 2011).

A defaut de décision spécifique du législateur, il faudra vendre.

Ca me paraît acceptable, le Brexit définitif n’étant prononcé que dans 2 ans. En revanche, je vais veiller à ne pas constituer de lignes trop importantes au cas où ce soit la solution du versement type SIIC qui soit retenue.

+ 59 LON:NG        National Grid

Je rallonge ma position National Grid en prévision du regroupement des actions prévu le 22 Mai : 12 actions seront alors échangées contre 11. Avec un total de 109, je retomberais proprement à 100.

Pour crit et dsli, dommage ne pas l’avoir fait avant.
La decote est legere maintenant et il y a 2 incertitudes sur les titres : l’arrivée d’un nouveau contrat d’embauche (souhait du president macron) qui peut lessiver l’interim et le cice.

Coup dur pour mon CTO ce soir ! Les remous autours de Trump le font passer pour la première fois en négatif. CoreCivic et Geo ont été le plus impacté, avec respectivement -11% et -8%. Les carnets d’ordres assez frénétiques me semblent néanmoins indiquer qu’il s’agit d’une occasion de buy on dip. Je rallonge donc (prudemment) Geo de 5 titres. Pourquoi pas CoreCivic ? Geo a une stratégie plus offensive vis à vis des centres d’internements pour les immigrés illégaux, et les insiders de CoreCivic ont vendu pas mal de titres ces derniers mois…

Au sujet d’un possible impeachment, rien ne bougeras avant Septembre. Le juge Anthony Kennedy de la cour suprême prévoit de partir à la retraite cet été, et le GOP veut pouvoir nommer son remplaçant tranquillement. En revanche, après ça, si Trump continue de faire le zouave au lieu de passer ses allègements fiscaux et autres promesses attendues avec de plus en plus d’impatience par le GOP, il va perdre le support du parti…