Portefeuille d'actions de Malcolm

Bonjour,

M.erci pour le suivi, c’est très intéressant.

Est-ce que l’écart de performance vaut toujours le coup, selon vous, de détenir des titres vifs plutôt qu’un ETF world ?

Malcolm a écrit :

je préfère être directement actionnaire des sociétés (le plaisir d’être propriétaire) ;

Je comprends mais c’est un plaisir qui se dissipe assez vite lorsqu’il y a un profit warning, une méga-mise en cause devant les tribunaux ou la révélation d’une fraude alors qu’en tant que petit actionnaire on ne peut pas savoir.
C’est là qu’on se rend compte qu’être co propriétaire de plus de 3000 sociétés via le world+emerging est quelque part beaucoup plus gratifiant et que la diversification apporte son rempart d’indépendance face à la cupidité de patrons grassement payés et qui veulent le rester ou, pire, en tirer le maximum avant d’être débarqués…

skywalker31 a écrit :

C’est là qu’on se rend compte qu’être co propriétaire de plus de 3000 sociétés via le world+emerging est quelque part beaucoup plus gratifiant

Certes, mais ce n’est directement vous qui êtes propriétaire notamment si votre ETF est synthétique.

Septembre 2017 :

Pour rappel, l’indice de référence est le tracker CW8 de chez Amundi (MSCI World EUR dividendes nets réinvestis).

Performance :
Sur la dernière période (du 1er septembre au 2 octobre 2017):
Portefeuille : +3,25 %
Indice de référence : +3,15 %

Depuis le début de l’année :
Portefeuille : +4,16 %
Indice de référence : +4,23 %

Année 2016 :
Portefeuille : +11,75 %
Indice de référence : +9,87 %

Depuis la création du portefeuille :
Portefeuille : +13,55 %
Indice de référence : +13,25 %

Achats sur la période : 14 NKE

Les dividendes bruts mensuels s’élèvent à 132 euros.

RÉPARTITION DU PORTEFEUILLE AU 02/10/2017

~Consommation discrétionnaire (14,6%) :
    61 NIKE Inc (USD)_____________________________6,0%
    11 LVMH Moet Hennessy Louis Vuitton SE________5,8%
    15 Walt Disney Co/The (USD)___________________2,8%

~Consommation de base (21,4%) :
    53 Unilever PLC (GBP)_________________________5,9%
    19 Anheuser-Busch InBev SA/NV_________________4,3%
    26 Wal-Mart Stores Inc (USD)__________________3,9%
    17 Danone SA__________________________________2,5%
     6 L'Oreal SA_________________________________2,4%
    28 Coca-Cola Co/The (USD)_____________________2,4%

~Energie (10,6%) :
    42 Exxon Mobil Corp (USD)_____________________6,6%
    68 Royal Dutch Shell PLC______________________4,1%

~Services financiers (5,5%) :
   293 HSBC Holdings PLC__________________________5,5%

~Santé (15,9%) :
   152 GlaxoSmithKline PLC (GBP)__________________5,8%
    26 Sanofi_____________________________________4,9%
    11 Johnson & Johnson (USD)____________________2,7%
    10 Essilor International SA___________________2,4%

~Industrie (8,0%) :
     7 3M Co (USD)________________________________2,8%
    22 Emerson Electric Co (USD)__________________2,6%
    14 Vinci SA___________________________________2,5%

~Matériaux de base (5,1%) :
    22 Air Liquide SA_____________________________5,1%

~Technologie de l'information (3,9%) :
    14 International Business Machines Corp_______3,9%

~Services de télécommunication (12,7%) :
  1438 Vodafone Group PLC (GBP)___________________7,7%
    67 AT&T Inc (USD)_____________________________5,0%

~Services aux collectivités (2,3%) :
    25 Southern Co/The (USD)______________________2,3%

~Liquidité :
__________________________________________________0,4%

Bonjour Malcolm,

Nous partageons en effet un certain nombre de valeurs.
Et nous en partagerions encore plus si je n’avais pas laissé en chemin GSK et WMT.
Concernant MSFT, je reste acheteur même si l’action a effectivement diablement montée.
La guerre du cloud ne fait que commencer. Amazon détient 34% du marché, notamment parce Bezos a eu raison avant tout le monde et s’est confortablement installé sur son marché domestique. Mais Microsoft est le challenger le plus dynamique. Google, assis sur ses montagnes de cash et sa R&D, pourrait bien venir titiller les deux premiers dans les trimestres à venir. C’est sur le marketing et la relation client qu’il a une grande, très grande marge de progression .
Quant à savoir si le cloud est une lame de fond sans retour, c’est difficile à dire. Le gâteau continue de grossir mais jusqu’à quand ?

@freek : effectivement, les blues chip sont, de toute façon, en général chères … D’où l’intérêt d’investir progressivement.

@langoisse : j’ai un rendement sur PRU de 3,8 %.

La bourse de NYC a fermé ses portes une dernière fois pour l’année 2017, il est donc temps de faire le bilan annuel.

Pour rappel, l’indice de référence est le tracker CW8 de chez Amundi (MSCI World EUR dividendes nets réinvestis).

Décembre 2017 :
Sur la dernière période (du 1er décembre au 29 décembre 2017):
Portefeuille : +1,26 %
Indice de référence : +1,86 %

Achats sur la période : 8 SAN.

Année 2017 :
Portefeuille : +7,32 %
Indice de référence : +7,70 %

Pour rappel, année 2016 :
Portefeuille : +11,75 %
Indice de référence : +9,87 %

Depuis la création du portefeuille :
Portefeuille : +16,99 %
Indice de référence : +17,03 %

Total des dividendes versés par mes courtiers:
2017: 1268,35 euros soit 105,70 euros en moyenne mensuelle.

Le portefeuille suit parfaitement l’objectif affiché : diversification du patrimoine en suivant le marché sans études approfondies et pour 5 minutes par mois, soit 1h par an.
Comme le confirme bon nombre de portefeuilles sur le forum (Shagrath, Kohai, …), cette méthode permet de suivre "parfaitement" la marché, ni plus, ni moins. Enfin pour le moment.
Elle me convient car le ratio temps/rémunération me semble très correct. Certains diront qu’il est sans doute plus opportun d’acheter simplement le CW8 (fiscalité, etc) mais j’insiste sur le fait que c’est beaucoup plus distrayant d’avoir un tel portefeuille et surtout, je le pense, plus sécurisant psychologiquement parlant en cas de krach boursier (dividendes continuant à tomber malgré la chute des cours).
Et dire qu’il y a encore 4 ans, je ne me voyais pas investir en bourse.
Je compte donc continuer dans cette voie les 26 prochaines années avant de commencer à consommer les dividendes.

Pour ce qui est des critères d’achat, je vais tenter d’affiner la stratégie. En effet pour le moment j’achète la valeur qui a la moins bonne performance par rapport au PRU sans que cette valeur ne dépasse 7,5 % du portefeuille après renforcement. Le problème c’est que cette méthode conduit à renforcer les valeurs les plus volatiles et à laisser aux oubliettes les valeurs plus régulières type JNJ. Il n’est donc pas impossible à terme d’avoir une très belle valeur qui ne pèse quasiment plus rien dans le portefeuille. Je vais donc désormais appliquer les critères d’achat suivants :
- la valeur achetée doit avoir la moins bonne performance par rapport au PRU sans dépasser 7,5 % du portefeuille après renforcement ;
- notons m la valorisation la plus faible du portefeuille et M la valorisation après renforcement de la valeur candidate à l’achat, on doit avoir M < 4m ;
- si une valeur du top 5 est à son plus bas à 1 an, elle est renforcée et on ne tient pas compte des deux points précédents.

Si vous avez des commentaires, n’hésitez pas.

J’en profite pour vous souhaiter à tous une très belle année 2018.

RÉPARTITION DU PORTEFEUILLE AU 29/12/2017

~Consommation discrétionnaire (15.1%) :
    61 NIKE Inc (USD)_____________________________6.6%
    11 LVMH Moet Hennessy Louis Vuitton SE________5.6%
    15 Walt Disney Co/The (USD)___________________2.8%

~Consommation de base (20.3%) :
    53 Unilever PLC (GBP)_________________________5.1%
    26 Wal-Mart Stores Inc (USD)__________________4.5%
    19 Anheuser-Busch InBev SA/NV_________________3.7%
    17 Danone SA__________________________________2.5%
     6 L'Oreal SA_________________________________2.3%
    28 Coca-Cola Co/The (USD)_____________________2.2%

~Energie (10.1%) :
    42 Exxon Mobil Corp (USD)_____________________6.1%
    68 Royal Dutch Shell PLC______________________4.0%

~Services financiers (5.2%) :
   293 HSBC Holdings PLC__________________________5.2%

~Santé (17.0%) :
    40 Sanofi_____________________________________6.0%
   190 GlaxoSmithKline PLC (GBP)__________________5.9%
    11 Johnson & Johnson (USD)____________________2.7%
    10 Essilor International SA___________________2.4%

~Industrie (8.0%) :
     7 3M Co (USD)________________________________2.9%
    22 Emerson Electric Co (USD)__________________2.7%
    14 Vinci SA___________________________________2.5%

~Matériaux de base (4.8%) :
    22 Air Liquide SA_____________________________4.8%

~Technologie de l'information (4.8%) :
    14 International Business Machines Corp_______3.7%
     7 Microsoft Corp (USD)_______________________1.0%

~Services de télécommunication (12.5%) :
  1438 Vodafone Group PLC (GBP)___________________7.9%
    67 AT&T Inc (USD)_____________________________4.5%

~Services aux collectivités (2.1%) :
    25 Southern Co/The (USD)______________________2.1%

~Liquidité :
__________________________________________________0.5%

J’ai choisi des valeurs qui me parlaient, avec un dividende croissant et un payout ratio raisonnable si possible.

Pour rappel, l’indice de référence est le tracker CW8 de chez Amundi (MSCI World EUR dividendes nets réinvestis).

Avril 2018 :
Sur la dernière période (du 4 avril au 30 avril 2018):
Portefeuille : +4,73 %
Indice de référence : +4,74 %

Depuis le début de l’année :
Portefeuille : -1,18 %
Indice de référence : -0,29 %

Depuis la création du portefeuille :
Portefeuille : +15,61 %
Indice de référence : +16,68 %

Arbitrages sur la période : Vente 12 XOM pour achat de 5 3M.
Les dividendes bruts mensuels s’élèvent à 157 euros.

RÉPARTITION DU PORTEFEUILLE AU 30/04/2018

~Consommation discrétionnaire (14,7%) :
    61 NIKE Inc (USD)_____________________________6,5%
    11 LVMH Moet Hennessy Louis Vuitton SE________5,8%
    15 Walt Disney Co/The (USD)___________________2,3%

~Consommation de base (22,0%) :
    53 Unilever PLC (GBP)_________________________4,6%
    33 Danone SA__________________________________4,1%
    25 Anheuser-Busch InBev SA/NV_________________3,8%
    57 Coca-Cola Co/The (USD)_____________________3,8%
    26 Walmart Inc (USD)__________________________3,5%
     6 L'Oreal SA____________________________2,2%

~Energie (8,4%) :
    39 Exxon Mobil Corp (USD)_____________________4,7%
    68 Royal Dutch Shell PLC______________________3,8%

~Services financiers (8,3%) :
   293 HSBC Holdings PLC__________________________4,5%
    10 Visa Inc (USD)_____________________________2,0%
     6 Berkshire Hathaway Inc (USD)_______________1,8%

~Santé (16,0%) :
    49 Sanofi_____________________________________5,9%
   190 GlaxoSmithKline PLC (GBP)__________________5,9%
    11 Johnson & Johnson (USD)____________________2,2%
    10 Essilor International ________________________2,1%

~Industrie (8,0%) :
    12 3M Co (USD)________________________________3,6%
    22 Emerson Electric Co (USD)__________________2,3%
    14 Vinci SA___________________________________2,1%

~Matériaux de base (4,4%) :
    22 Air Liquide SA_____________________________4,4%

~Technologie de l'information (5,4%) :
    14 International Business Machines Corp_______3,1%
    15 Microsoft Corp (USD)_______________________2,2%

~Services de télécommunication (9,8%) :
  1438 Vodafone Group PLC (GBP)___________________6,4%
    67 AT&T Inc (USD)_____________________________3,4%

~Services aux collectivités (3,0%) :
    42 Southern Co/The (USD)______________________3,0%

~Liquidité :
__________________________________________________0,4%

C’est tout à fait ça cher Jeff.
L’action 3M s’approchant des 3% de rendement, ce qui est historiquement un bon rendement pour cette action, cela m’a permis d’équilibrer le portefeuille et notamment le secteur "industrie".

En ce mois de juin, j’ai décidé de solder ma position sur the Southern Co. Le temps aidant le novice en bourse que j’étais en 2014 a lu, a appris, s’est posé les bonnes et les mauvaises questions. Ce cheminement m’a permis de me conforter dans mon style d’investissement et m’a aussi convaincu de m’intéresser davantage aux résultats des entreprises que je possédais. L’une des bases de mon portefeuille est la diversification qu’elle soit géographique, sectorielle et en devise (même si j’ai bien conscience que cette dernière peut être une façade…).
L’idée d’une diversification sectorielle a été mise à mal quand j’ai commencé à m’intéresser de plus près aux résultats. Après m’être séparé de Centrica il y a quelques années (bien m’en a pris), le secteur des utilities était uniquement représenté dans mon portefeuille par SO. Bien que sachant que ce secteur soit assez particulier avec notamment un Capex important, son augmentation régulière chez SO lors des dix dernières années associé à un FCF bien trop irrégulier et surtout négatif ont fini de me convaincre de vendre. De plus, le résultat net qui couvrait le dividende les dernières années ne le fait plus. Un dividende non couvert par le FCF et le RN, ça ne sent pas très bon. Pourquoi donc resté investi sur une société qui présente de tels chiffres ? Je suis encore et toujours en apprentissage donc je vous pose la question ! J’ai probablement loupé quelque chose.
Toujours est-il que je ne le sens pas et quand je ne le sens pas je vends.


Un autre secteur qui présente des chiffres assez similaires est le secteur des télécom avec des dépenses d’investissement assez importantes. Quand je regarde les résultats d’ATT, tout semble au vert :
-    un capex régulier
-    un FCF par part régulier
-    un dividende généralement couvert par le FCF et le RN
-    des revenus en tendance haussière
Le seul bémol pourrait être la dette, et encore, la dette nette/EBITDA est constante sur les 5 dernières années (autour de 2,30).


Par contre quand je regarde ceux de Vodafone ce n’est plus la même chanson :
-    résultats sans tendance haussière
-    un RN et un FCF très fluctuants
-    un dividende rarement couvert par le FCF et le RN


Je me pose donc la question de la pertinence de la présence d’une valeur comme VOD dans un portefeuille diversifié ?
Faut-il oublier un peu les chiffres pour cause de diversification et ayant en tête que ce secteur défensif peut aider le portefeuille en cas de krach ?

Voilà mes interrogations du moment.

Pour ce qui est du rapport du mois :
Juin 2018 :
Sur la dernière période (du 2 juin 2018 au 28 juin 2018):
Portefeuille : -0,70 %
Indice de référence : -0,72 %

Depuis le début de l’année :
Portefeuille : +0,38 %
Indice de référence : +3,20 %

Depuis la création du portefeuille :
Portefeuille : +17,43 %
Indice de référence : +20,78 %

Sur la période : - vente de 42 SO pour achat de 16 JNJ
- achat de 16 ATT
- achat de 4 BRKB
- achat de 8 I&E pour voir (sur ce coup là je fais le mouton et tente une petite diversification vers les small cap, à voir si je conserve sur long très long terme).

RÉPARTITION DU PORTEFEUILLE AU 28/06/2018

~Consommation discrétionnaire (13.3%) :
    61 NIKE Inc (USD)_____________________________6.1%
    11 LVMH Moet Hennessy Louis Vuitton SE________5.0%
    15 Walt Disney Co/The (USD)___________________2.2%

~Consommation de base (19.6%) :
    53 Unilever PLC (GBP)_________________________4.0%
    34 Danone SA__________________________________3.5%
    57 Coca-Cola Co/The (USD)_____________________3.5%
    25 Anheuser-Busch InBev SA/NV_________________3.5%
    26 Walmart Inc (USD)__________________________3.1%
     6 L'Oreal SA_________________________________2.0%

~Energie (7.9%) :
    39 Exxon Mobil Corp (USD)_____________________4.5%
    68 Royal Dutch Shell PLC______________________3.4%

~Services financiers (8.1%) :
   293 HSBC Holdings PLC__________________________3.8%
    10 Berkshire Hathaway Inc (USD)_______________2.6%
    20 BNP Paribas________________________________1.7%

~Santé (17.2%) :
    49 Sanofi_____________________________________5.4%
   190 GlaxoSmithKline PLC (GBP)__________________5.2%
    27 Johnson & Johnson (USD)____________________4.6%
    10 Essilor International Cie Generale d'Opt___2.0%

~Industrie (7.2%) :
    12 3M Co (USD)________________________________3.3%
    22 Emerson Electric Co (USD)__________________2.1%
    14 Vinci SA___________________________________1.9%

~Matériaux de base (3.8%) :
    22 Air Liquide SA_____________________________3.8%

~Technologie de l'information (6.6%) :
    14 International Business Machines Corp_______2.7%
    15 Microsoft Corp (USD)_______________________2.1%
    10 Visa Inc (USD)_____________________________1.8%

~Services de télécommunication (8.5%) :
  1438 Vodafone Group PLC (GBP)___________________4.8%
    83 AT&T Inc (USD)_____________________________3.7%

~Fonds/Trackers (7.7%) :
     8 Independance et Expansion Sicav - Small ___7.7%

~Liquidité :
__________________________________________________0.1%

Juillet 2018 :
Sur la dernière période (du 28 juin 2018 au 31 juillet 2018):
Portefeuille : +3,64 %
Indice de référence : +2,71 %

Depuis le début de l’année :
Portefeuille : +4,03 %
Indice de référence : +6,01 %

Depuis la création du portefeuille :
Portefeuille : +21,71 %
Indice de référence : +24,05 %

Sur la période : - vente intégrale de ma ligne GSK (190 titres)

RÉPARTITION DU PORTEFEUILLE AU 31/07/2018

~Consommation discrétionnaire (14.5%) :
    61 NIKE Inc (USD)_____________________________6.6%
    11 LVMH Moet Hennessy Louis Vuitton SE________5.4%
    15 Walt Disney Co/The (USD)___________________2.4%

~Consommation de base (20.8%) :
    53 Unilever PLC (GBP)_________________________4.3%
    34 Danone SA__________________________________3.8%
    57 Coca-Cola Co/The (USD)_____________________3.8%
    25 Anheuser-Busch InBev SA/NV_________________3.6%
    26 Walmart Inc (USD)__________________________3.3%
     6 L'Oreal SA_________________________________2.1%

~Energie (8.0%) :
    39 Exxon Mobil Corp (USD)_____________________4.5%
    68 Royal Dutch Shell PLC______________________3.5%

~Services financiers (8.6%) :
   293 HSBC Holdings PLC__________________________4.0%
    10 Berkshire Hathaway Inc (USD)_______________2.8%
    20 BNP Paribas________________________________1.8%

~Santé (13.2%) :
    49 Sanofi_____________________________________6.0%
    27 Johnson & Johnson (USD)____________________5.1%
    10 Essilor International Cie Generale d'Opt___2.1%

~Industrie (7.8%) :
    12 3M Co (USD)________________________________3.6%
    22 Emerson Electric Co (USD)__________________2.2%
    14 Vinci SA___________________________________2.0%

~Matériaux de base (4.0%) :
    22 Air Liquide SA_____________________________4.0%

~Technologie de l'information (7.0%) :
    14 International Business Machines Corp_______2.9%
    15 Microsoft Corp (USD)_______________________2.2%
    10 Visa Inc (USD)_____________________________1.9%

~Services de télécommunication (8.7%) :
  1438 Vodafone Group PLC (GBP)___________________5.0%
    83 AT&T Inc (USD)_____________________________3.7%

~Fonds/Trackers (7.4%) :
     8 Independance et Expansion Sicav - Small ___7.4%

~Liquidité :
__________________________________________________5.4%