Klépierre : acteur majeur de l'immobilier de centres commerciaux en Europe

Une précision par rapport à la présentation précédente :

Klépierre : c’est un nom inconnu du grand public qui fait son entrée au CAC 40 lundi 21 décembre 2015. La société foncière, qui possède et exploite de nombreux et grands centres commerciaux en Europe, remplace le poids lourd EDF, exclu de l’indice phare de la place de Paris le 7 décembre en raison d’un cours de Bourse flanchant et de la faible part de capital flottant – c’est-à-dire négociable au jour le jour.

Le CAC 40 accueille la méconnue Klépierre

Quelques chiffres :
                  2016    2017    2018
BNA            2.26      2.36    2.49
Dividende   1.80      1.89    1.98
Rendement 5.11%  5.37%    5.64%
PER             15.52     14.90    14.11

Période    Variation    + Haut    + Bas
1 Janv.    -3.60%    37.720    34.545
1 semaine    2.42%    36.200    34.800
1 mois    -1.79%    37.185    34.545
3 mois    -1.32%    37.720    34.315
6 mois    -15.91%    43.360    34.315
1 an          -2.52%    43.370    34.315
3 ans        11.09%    47.950    30.250
5 ans        57.34%    47.950    22.385

vraiment pas à jour Boursorama !

Klépierre recule alors que la foncière va sortir du CAC 40

Le Revenu - Publié le 10/03/2017 à 10:08 a écrit :

Le titre va céder la place à celui d’Atos. La foncière avait fait son entrée dans l’indice en décembre 2015.

Un petit tour et puis s’en va. Klépierre va céder sa place à Atos au sein du CAC 40. Une modification qui prendra effet à partir du 20 mars prochain. La foncière spécialisée dans les centres commerciaux était entré dans l’indice le 21 décembre 2015 remplaçant EDF.

Depuis, le titre n’a pas fait d’étincelles, reculant de 12,5% par rapport au cours de clôture d’hier quand l’indice phare de la Bourse française progressait de 7% sur la même période.

Pourtant, les résultats 2016 récemment dévoilés avaient plutôt convaincu avec un chiffre d’affaires de 1,3 milliard d’euros, en croissance de 0,4%. Les investisseurs avaient également apprécié le niveau du résultat net courant par action, ressorti à 2,31 euros (+6,8%) et supérieur à l’objectif initial que s’était fixé la foncière, entre 2,23 et 2,25 euros.

Klépierre recule alors que la foncière va sortir du CAC 40

A suivre, peut-être bientôt une opportunité d’acquérir à petit prix pour des raisons sans lien avec les qualités de la société …

Klépierre, dont je suis actionnaire, annonce un rachat d’actions à compter du 13 mars.

http://www.klepierre.com/content/upload … _FINAL.pdf

Je ne suis pas familière avec ce genre de procédé mais j’ai compris que comme ces actions allaient être annulées, la valeur des actions restantes allait augmenter (le fameux "gâteau coupé en parts").

Mes questions sont les suivantes : quelle peut-être la durée de ce rachat ? Sera t’il achevé avant le versement du dividende, annoncé le 21 avril  (1,82 euro) ?

Dans leur dernier rapport (fin 2016), leur EPRA NNNAV est à 35,2€ soit une décote de plus de 5% par rapport au closing d’aujourd’hui. Avec un ratio LTV de 38%, je me demande si c’est un moment d’y rentrer sur le long terme. On revient déjà de loin (environ 42€ il y a 1 an)

Voyez-vous des risques concernant cette valeur ?

De plus, les cessions d’actifs ont l’air d’améliorer la qualité de leur portefeuille, ce qui permet de maitriser le ratio loan-to-value.

Je ne suis pas actionnaire mais j’y songe mais dans un CTO (TMI 30%) sans abattement …

Bonjour,

Klepierre à publié ses résultats du 1er semestre 2017 (jusqu’à juin) :

Site Klepierre a écrit :

- Un cash-flow net courant par action en hausse de +4,9 %, à 1,22 €
- Des revenus locatifs nets en hausse de 2,7 % à périmètre constant, affichant une surperformance de 200 points de base par rapport à l’indexation
- Une tendance à la hausse du chiffre d’affaires des commerçants : +1,8 % à périmètre constant au deuxième trimestre, et de +0,8 % sur l’ensemble du semestre
- Un coût de la dette en baisse, à 1,9 %
- Un portefeuille valorisé à 23,3 Md€, en hausse de +4,3 % à périmètre constant ; un ANR EPRA simple net à 37,00 €, en hausse de 6,1 % sur douze mois
- L’acquisition du centre commercial Nueva Condomina, en Espagne, pour un montant de 233 M€ et des cessions totalisant 242 M€
- Le succès de l’ouverture des extensions de Val d’Europe et de la première phase de redéveloppement de Hoog Catharijne en avril 2017
- L’objectif initial de cash-flow par action à 2,35-2,40 € pour l’exercice 2017 relevé à au moins 2,45 €.

Autres info en vrac :
Rachat d’actions : Ils précisent également qu’ils ont rachetés pour 344M€ d’actions.
ANR EPRA simple net à 37€ et triple net à 35,3€
Hausse de la dette entre le 31/12/16 et 30/06/17 de +521M€ - Ratio LTV 38,2%

Le rapport est dispo sur leur site : http://www.klepierre.com/content/upload … 2017-1.pdf

A bientôt

Déontologie : je détiens une position acheteuse/vendeuse sur une ou plusieurs société(s) listée(s) dans ce message.

"Ne retenir qu’une valeur".
Est-ce bien raisonnable ? Et la diversification ?

D’accord sur l’avis sur Klépierre.

Dans la comparaison avec Unibail, je ne pense pas qu’une différence de notation A vs BBB fasse une grosse différence sur le coût de la dette.
Les estimations d’ANR sont toujours difficiles. Selon Le Revenu Unibail n’a pas de surcote.

ICADE et FDR sont chers mais offrent un rendement comparable.
Je dirais conserver.

"rester à l’écart de GECINA" : OK.

Déontologie : je détiens une position acheteuse/vendeuse sur une ou plusieurs société(s) listée(s) dans ce message.

Si les magazines boursiers du dimanche avaient une réelle influence sur les cours, il faudrait commencer à s’inquiéter.

C’est plutôt normal, et bien heureux, qu’un article de 150 mots dans Investir ne fasse pas varier le cours d’une entreprise de 10 milliards € de capitalisation.

Le 20 octobre ? Nous sommes le 24 ?

Je viens de corriger mon erreur. Toutes mes excuses !

ACTIVITÉ DU TROISIÈME TRIMESTRE ET DES NEUF PREMIERS MOIS DE 2017

Klepierre a écrit :

Paris, le 26 octobre 2017
– Forte accélération du chiffre d’affaires des commerçants au T3 à +5,6 %
- Activité locative robuste : 1 440 baux signés au 30 septembre 2017 (contre 1 356 au cours de la même
période l’an dernier) au taux de réversion de 12,1 %
– Progression des revenus locatifs bruts de +1,8 % sur les neuf premiers mois de 2017, principalement
due à une solide croissance des revenus locatifs à périmètre constant
– Dette nette stable à 9 120 M€ ; coût net de la dette encore réduit, s’établissant à 1,8 %
– 358 M€ de cessions réalisées ou de promesses de vente signées depuis le début de l’année
– Projets de développement bien engagés : 83 % de prélocations au Prado et 87 % à Hoog Catharijne
– Inclusion dans la « liste » A du CDP rassemblant les leaders mondiaux de la lutte contre le changement
climatique
– Perspectives maintenues pour 2017 : cash-flow net courant par action d’au moins 2,45 €, soit une
croissance de 6,1 %

CA T3

Ca semble bon.
Belle hausse aujourd’hui 32.970 EUR +2.28%

Et comment !
Je saute partout !

Bon, nous allons éviter tout esprit chagrin en disant que compte tenu du CAC éblouissant de ces deux derniers jours, des bons résultats annoncés par Klépierre et du fait qu’elle avait bien dévissé ces derniers mois je m’attendais à mieux, hé hé

Non, je ne vais pas faire la fine bouche, c’est super, d’autant que sa copine, Unibail Rodamco, l’a recopiée :
Ce fut une belle journée boursière !

Déontologie : je détiens une position acheteuse/vendeuse sur une ou plusieurs société(s) listée(s) dans ce message.