PostNL (post spin-off TNT Exp) : livraisons Benelux, GER, UK et Italie

https://www.investisseurs-heureux.fr/bo … pnl_na.htm

pour faciliter ceux qui découvriraient la valeur

Moi j’en ai!

Super bonne surprise du jour.

Merci à Jean-Marc et à la banque privée qui me l’avait signalée.

InvestisseurHeureux a écrit :

Vous avez encore l’action PostNL ?

Envolé ce jour de 49% suite à l’OPA éventuel de UPS sur TNT Express dont PostNL est actionnaire à 30% ? :-)

j’avais pas vu ce message j’ai revendu peu de temps après cette envolée spectaculaire en me disant que la volatilité était trop importante pour du rendement long terme.

en tout cas pour un fois, j’avais repéré une sous valorisation excessive sans trop me tromper

Bon, déjà 16€ de gagné en 24H pour 1000€ d’investissement, frais d’ordre déduits (18€ au tota pour un achat/vente sur mon PEA ).
Pourvu que ca dure à ce rythme…

Edit : ca n’a pas duré Il faut apprendre. Allez, je me calme et ne touche à rien pour le moment, j’étudierai les fondamentaux de cette societé quand je saurai le faire.

Dernière modification par Geoges (04/10/2012 16h38)

Bonjour,

Vous bloquez à quelle étape du guide d’utilisation ?

Voilà pour la liste des paires :

Source : PostNL NV: Market multiple valuation (PNL | NLD | Delivery Services) - Infinancials

Pour le beta historique, effectivement, comme PostNL n’a pas encore d’historique ça ne fonctionne pas bien. Je suggère de prendre donc le beta historique de Fedex à la place.

Vous mettrez ainsi :
- Taux sans risque : 4%
- Prime de risque : 5,5%
- Beta : 1,05

Bon j’ai lu (en partie je l’avoue) le compte-rendu du 3ème trimestre.
C’est long, c’est chiant, c’est dur (la langue anglaise n’est pas forcément un problème, mais quand on ne comprends pas instinctivement ce qu’est l’EPS en Français, le comprendre en anglais est plus dur encore.
http://www.postnl.com/Images/20121105-p … 658465.pdf

De ce que j’en ai compris:
- les revenus issus du marché local (50% de l’activité) sont en légère baisse.
- les revenus issus de l’international sont à la hausse (pays desservis : UK, Allemagne, Italie…) de 7.5%
- un problème existe sur les pensions mais je n’ai pas bien saisi lequel (provision pour retraites insuffisamment dotée ?)

Il y a des choses que je ne comprends pas. Ainsi, page 17, un tableau d’évolution de la dette nette :
in € millions 2012 2011
Short term debt 15 63 -> donc ca diminue
Long term debt 1,602 1 ,607 -> donc ca diminue
Total interest bearing debt 1,617 1 ,670 -> donc ca diminue encor
Long term interest bearing assets (3) -> ?
Cash and other interest bearing assets (398) ( 668) -
Net debt 1,216 1 ,002 -< mais là, le total augmente. Pourquoi ?

J’ai trouvé pas mal de chiffres que j’ai rentré dans le fichier xlsValorisation.

Les résultats sont de plus en plus proche du cours

Considérer l’achat            Considérer la vente   
3,17                                         4,53    
               
Pour autant, le cours est de 2.63€. Je ne comprends plus quels sont les éléments sur le tableau qui pourraient influer à ce point. Ceci dit, la plupart des valorisations que j’ai trouvé sur des sites ont eux aussi des valorisations qui tournent aux alentours de 4.20-4.45€.

D’où ma question : quand on est débutant: comment savoir que l’on a pas raté quelque chose sur le fichier ?

Ce qui est ennuyeux (), c’est de ne pas bien comprendre ce qu’on lit et l’impact que cela a sur les résultats. Mais sur le fond, je ne le ferais pas si je ne trouvais pas cela intéressant.
Et puis il faut dire que l’on a tellement tout de nos jours sans rien faire que quand il faut travailler un peu, cela est toujours un peu difficile au début…





Il me manque, a priori, beaucoup de chiffres, encore.

Je n’ai pas trouvé transport. J’ai mis "air transport".

J’ai remplacé les chiffres que vous m’avez dit. J’ai remplacé le bêta de Fedex par celui d’UPS.


Cela paraîtrait plus logique au vu du cours qui baisse. Bon en tout cas, le cours semble quand même un peu. Il est déjà descendu à 2€ ceci dit.. on verra bien.

Chute brutale à 1,70€ ce matin. Bonne porte d’entrée pour ce dossier. Malgré le niveau déjà très élevé de cette action dans mon portefeuille, j’ai renforcé pour baisser mon PRU.

Personne d’autre n’a cette position ? Je vais la mettre sur le compte de l’erreur de jeunesse… mais si je peux avoir un conseil de quelqu’un : couper ou conserver longtemps…
Les raisons qui m’ont poussé à prendre est que la valorisation était bien en deçà de ce qui est prévu. C’est toujours le cas même si les chiffres ont clairement diminué. Mais si je coupe maintenant, je coupe à 10% de perte de mon portefeuille total. Si je coupe pas, je m’expose à 30% ou à regagner dans quelques temps…

Merci à vous

PostNL annonce de solides résultats du troisième trimestre

4 Novembre 2013 à 07:30 CET - La Haye

Communiqué de presse complet pdf [596 Ko]
Faits saillants financiers Q3

    Revenus sous-jacents de 1,020 M € (Q3 2012: 1,022 M €)
    Le résultat opérationnel sous-jacent de 60 millions € (T3 2012: 49 M €)
    Le résultat opérationnel de trésorerie sous-jacent de 16 millions € (Q3 2012: 4 millions €)
    Trésorerie nette provenant des activités opérationnelles et d’investissement de 79 M € (T3 2012: € (96) millions d’euros)

Souligne Q3 opérationnels

    Courrier adressé volume de courrier aux Pays-Bas a baissé de 12,2% à périmètre comparable
    qualité de livraison a augmenté de 96,6% (T2 2013: 96,3%)
    Colis volumes ont progressé de 8%
    Contribution positive de l’International

Perspectives 2013

    Prévisions de résultat d’exploitation au comptant sous-jacent a augmenté de entre € 130 millions et € 160 millions (précédemment 50 millions € - 90 millions d’euros)
    conseils de réduction des coûts porté de € 90 millions et € 110 millions (précédemment 60 millions d ’€ - € 80 millions)
    Maintien de l’accent sur l’exécution de la réorganisation, économies à venir au début

Déclaration CEO

Herna Verhagen, directeur général de PostNL, déclare: «Nous avons signalé un quart solide, avec le courrier aux Pays-Bas en particulier en contribuant aux résultats financiers solides économies de coût et aussi hausses de prix impacté positivement les résultats..

La réorganisation du courrier aux Pays-Bas s’accélère. Les économies de coûts sont atteints plus tôt que prévu et compensent le volume courrier adressé déclin.

Colis continué sa bonne croissance des volumes et du chiffre d’affaires. En internationale, les volumes et les revenus ont augmenté et le segment contribué positivement aux résultats de PostNL.

Sur la base de ces résultats et dans une large mesure de la vitesse de la réalisation d’économies de coûts, nous nous attendons maintenant le résultat opérationnel de trésorerie sous-jacents en 2013 entre € 130 millions et € 160 millions.

Il ya encore un certain nombre de mesures que nous devons prendre pour atteindre nos perspectives 2015. Avec les progrès réalisés cette année sur la performance des entreprises, la tarification, l’extension du plan social et le marché du travail et les conventions collectives de retraite, nous restons sur la bonne voie pour atteindre notre objectif de résultat d’exploitation au comptant sous-jacent ».

Et encore 8% de hausse aujourd’hui.
Désormais, je coupe en partie car je trouve la valorisation à son niveau (voir même un peu au dessus). Cela reste une très bonne société à mon avis, capable de s’adapter rapidement et d’innover.