Portefeuille d'actions de Cigarette

Trahcoh · #26

Votre performance de +32% en 2016 est remarquable.

Je vous invite toutefois à vérifier votre calcul de performance, qui me paraît, sans rentrer dans le détail, surévaluer la réalité.

Cigarette · #27

Après vérification il s’avère effectivement que j’avais oublié un versement d’une valeur de 60€ lors de l’ouverture de mon PEA

A priori cela n’a pas changé grand chose à la performance, puisqu’elle est resté à +30% pour 2016.

Personnellement je m’explique cette performance par le fait que j’ai eu l’opportunité de créer mon portefeuille pendant le krach de début d’année et j’ai donc pleinement bénéficié de la remontée des cours et du rallye de fin d’année.

Cependant, si cela peut vous rassurer Trahcoh, la performance de 2017 est pour l’instant loin d’être excitante puisqu’à l’heure où j’écris ces lignes elle est nulle…

Dernière modification par Cigarette (02/07/2017 01h32)

Cigarette · #28

Mise à jour - Novembre 2017

SENSIBILITE AU CYCLE ECONOMIQUE

ALLOCATION SECTORIELLE

DIVIDENDES DU PORTEFEUILLE

VENTES

¤ 45 Dream Office (26/06/2017)
¤ 4 Boeing Co (22/09/2017)
¤ 11 Valero Energy (22/09/2017)
¤ 12 Emerson Electric Co (26/10/2017)

ACHATS

¤ 13 The Macerich Co (26/06/2017)
¤ 31 Kinder Morgan Inc (26/07/2017)
¤ 50 General Electric Co (22/09/2017)
¤ 76 VEREIT Inc (25/09/2017)
¤ 26 AT&T Inc (26/10/2017)

COMMENTAIRES DE GESTION

¤ Mise à jour du portefeuille après plusieurs mois d’absence. Les investissements réguliers se sont poursuivi en juin (Macerich) et en juillet (Kinder Morgan) mais se sont stoppés depuis en raison de divers projets personnels.
¤ Vente de Dream Office suite à la coupe du dividende et un prix raisonnable fin juin
¤ Fin septembre, le portefeuille affiche de grandes disparités avec d’un côté des valeurs sur leurs plus haut à 5 ans et de l’autre des valeurs massacrées. Un roulement du portefeuille a donc été effectué tout en préservant sa diversification et sa sensibilité au cycle économique. Ainsi, Boeing et Valero ont été vendus au profit de General Electric et VEREIT puis Emerson Electric pour AT&T.
¤ Ces mouvements m’ont également permis d’éliminer des petites lignes (<1000€) en forte plus value pour construire de plus grosses lignes. Cela limitera ainsi les frais de gestion futurs (prise de moins value) et le suivi des valeurs mais concentre quelque peu le portefeuille.

Cigarette · #29

Mise à jour - Décembre 2017

ALLOCATION SECTORIELLE

DIVIDENDES DU PORTEFEUILLE

ACHATS

¤ 7 Sanofi

COMMENTAIRES DE GESTION

¤ Renforcement de la ligne Sanofi sur un plus bas à 52 semaines et un cours proche de mon PRU initial

Cigarette · #30

BILAN ANNUEL 2017

EVOLUTION DE LA VALEUR DE LA PART

TOPS

¤ HSBC Holdings PLC (+45%)
¤ Wal-Mart Stores Inc (+32%)
¤ Wells Fargo & Co (+25%)
¤ Cisco Systems Inc (+25% ex aequo)

FLOPS

¤ CBL & Associates Properties Inc (-41%)
¤ SES SA (-35%)
¤ General Electric Co (-30%)

COMMENTAIRES DE GESTION

2017 n’aura finalement pas été un bon cru le portefeuille affichant une performance négative (-7%). J’en retiens néanmoins 2 leçons :

¤ Ne pas sous estimer l’effet de change. En effet, le dollar américain ayant perdu plus de 10% de sa valeur courant 2017 face à l’euro, cela explique en partie la performance médiocre du portefeuille composé à environ 55% en USD. Ainsi, j’envisage de favoriser mes futurs investissement en euros, ma monnaie de référence, dans la mesure du possible.

¤ Investir dans des sociétés extraordinaire à un prix ordinaire. Il s’agit là d’une règle pas toujours évidente à tenir surtout quand le cours des action en général est plutôt haut et que les rendements des obligations sont bas, nous privant ainsi du support alternatif décrit par Benjamin Graham dans L’Investisseur intelligent. Ainsi, j’ai considéré le support de l’immobilier (REIT US) comme alternative aux obligations bien que moins décorrélé des actions classiques. Aujourd’hui je pense que ma principale erreur sur ce point a été mon investissement dans la société CBL & Associates Properties Inc ne bénéficiant pas d’actifs "premium" mais représentant à l’époque une opportunité purement "value". De ce fait, même si je ne pense pas me séparer de cette ligne dans l’immédiat, je ne suis pas prêt d’investir dans une autre société immobilière ne possédant pas des actifs de qualité.

Pour conclure, mon investissement dans General Electric Co (à ~24$/action) suite à la vente d’Emerson Electric a également pesé sur la performance du portefeuille cependant je m’attend à une rentabilité sur le moyen terme.

Bonne année 2018 !

Dernière modification par Cigarette (08/01/2018 11h12)

Cigarette · #31

Mise à jour - Février 2017

ALLOCATION SECTORIELLE

DIVIDENDES DU PORTEFEUILLE

VENTES

¤ 9 Walmart Inc (janvier)

ACHATS

¤ 40 CYS Investments Inc 7.5% Pref (janvier)
¤ 44 General Electric Co (février)

COMMENTAIRES DE GESTION

¤ Liquidation de la ligne Walmart dont la décôté s’est résorbée pour arbitrer sur CYS-B (pref cumulative) qui côte actuellement sous le pair. Cela me permet ainsi d’augmenter mon exposition au secteur financier
¤ Renforcement de ma ligne qui a le plus baissée (hors foncières) début février : General Electric

Cigarette · #32

Mise à jour - Mars 2018

ALLOCATION SECTORIELLE

DIVIDENDES DU PORTEFEUILLE

ACHATS

¤ 37 Kinder Morgan Inc

COMMENTAIRES DE GESTION

¤ Renforcement de la valeur ayant le plus baissée (hors REIT). SES ayant coupé son dividende suite à de mauvais résultats et GE ayant été renforcé le mois dernier c’est donc la ligne Kinder Morgan qui est renforcée

Cigarette · #33

Mise à jour - Avril 2018

ALLOCATION SECTORIELLE

DIVIDENDES DU PORTEFEUILLE

VENTES

¤ 40 CYS Investments Inc 7.5% Pref

ACHATS

¤ 15 Wells Fargo & Co
¤ 9 Procter & Gamble Co

COMMENTAIRES DE GESTION

¤ Liquidation des actions préférentielles CYS pour renforcer la ligne Wells Fargo suite à la chute du cours (liée à l’annonce d’une enquête du FBI). Les pratiques douteuses dénoncées, bien que regrettables, ne remettent pas en cause le business model de la banque.

¤ Ouverture d’une ligne Procter & Gamble suite à la chute du cours qui ramène l’action sur son PER moyen sur 10 ans : 18,5.

¤ Suite à ce que je considère comme des "erreurs" face à ma stratégie initialement définie (CBL: investissement purement "value", vente d’Emerson et Boeing pour GE), 2018 devrait s’inscrire dans une optique "Go back to quality" notamment avec des "dividend aristocrats".

Dernière modification par Cigarette (06/04/2018 23h35)

Cigarette · #34

Mise à jour - Mai 2018

ALLOCATION SECTORIELLE

DIVIDENDES DU PORTEFEUILLE

ACHATS

¤ 6 PepsiCo

COMMENTAIRES DE GESTION

¤ Poursuite de la stratégie "Go back to quality" avec l’ouverture d’une ligne PepsiCo ce mois-ci. L’action verse un dividende en croissance depuis plus de 40 ans et côte sur ses plus bas à 52 semaines avec un PER de retour sur sa moyenne sur 10 ans (18,7).

Cigarette · #35

Mise à jour - Juin 2018

ALLOCATION SECTORIELLE

DIVIDENDES DU PORTEFEUILLE

ACHATS

¤ 3 Sanofi
¤ 17 AT&T Inc

COMMENTAIRES DE GESTION

¤ Poursuite de la stratégie "Go back to quality", les dividendes perçus sur le PEA au mois de mai ont été réinvestis dans Sanofi et l’apport mensuel investi dans le dividend aristocrat ayant la plus forte moins value, AT&T.

¤ La base mensuelle des dividendes bruts passe pour la 1ère fois les 100€

Kohai · #36

Beau portefeuille orienté Dividendes!
et bien diversifié par secteur.

Bravo pour votre 1ere étape à 100 €/mois! Vous verrez, ça augmente plus vite qu’on ne le pense dés lors qu’on réinvestit tout et qu’on continue à abonder régulièrement tous les mois…

En 2011, j’avais atteint à la fin de l’année 163 €/mois, après 2 ans d’investissements.
SI vous êtes convaincu de votre méthodologie et que vous avez la discipline suffisante, dans 10 ans vous obtiendrez des montants très significatifs!

Harrydacil · #37

J’aime beaucoup votre portefeuille

Bravo pour cette construction très diversifiée.

Slymoun · #38

Bravo pour cette première étape de 100€ mois que je viens également de franchir sur mon portefeuille.

Sao44 · #39

Idem pour moi c’est un premier palier! ensuite c’est le 500€ et le 1000€ pour moi mais faut du temps

Cigarette · #40

Merci à tous pour vos encouragements, effectivement la boule de neige grossit petit à petit !

Mise à jour - Juillet 2018

ALLOCATION SECTORIELLE

DIVIDENDES DU PORTEFEUILLE

ACHATS

¤ 10 Rubis SCA

COMMENTAIRES DE GESTION

¤ Ouverture d’une ligne Rubis SCA suite à un trou d’air lié à la crainte d’une grosse acquisition à venir. L’investissement dans cette société diffère légèrement de mon scope initial car il s’agit d’une mid-cap, cependant je considère Rubis SCA comme un (european) dividend aristocrat car elle offre un dividende croissant depuis plus de 10 ans.

Dernière modification par Cigarette (04/07/2018 11h57)

michaelstaudi · #41

Bonjour Cigarette,

Votre portefeuille est très intéressant et votre gestion au top, pouvez vous me dire sur quels supports vous analyser les bilans des entreprise ainsi que leurs informations? Boursorama? Merci votre information pourra m’aider dans mes démarches.

Cigarette · #42

Bonjour michaelstaudi,

En réalité j’applique une procédure en plusieurs étapes pour sélectionner/suivre mes investissements.

- Etape 1 (pour sélectionner une nouvelle entreprise) : Recherches et analyse préliminaire
Recherches sur les discussions du forum, SeekingAlpha et Sure Dividend puis sélection selon les critères mentionnés dans S’enrichir en bourse avec les entreprises extraordinaires (Chiffre d’affaires, résultat net, FCF, ROIC, Nbr d’actions diluées, dividende, etc.)

- Etape 2 : Analyse des présentations aux investisseurs sur le site de l’entreprise

- Etape 3 : Analyse des derniers rapports (trimestriel et annuel)

michaelstaudi · #43

Merci pour la réponse, et concernant le ROIC, FCF, Actions dilués etc… c’est à l’aide du xlsPortfolio? sinon ou trouvez vous ses infos? car je ne trouve pas du tout, même après avoir lu le livre : S’enrichir en bourse avec les entreprises extraordinaires .

Je vais suivre votre portefeuille de près qui à l’air très interessant.

malcolm · #44

Deux façons très simples de trouver ces données :
- sur nos forums, dans l’onglet investir choisissez la zone géographique puis le secteur et enfin l’entreprise dont vous voulez les données. Vous obtiendrez les valeurs associées aux 4 dernières années.
- si vous voulez remonter à 10 ans en arrière, vous trouverez votre bonheur dans Morningstar "key ratios", par exemple tapez "financials JNJ morningstar" dans Google et vous obtiendrez les donnés depuis 2008 pour Johnson & Johnson.

Cigarette · #45

@malcolm : Vous avez lu dans mes pensées. C’est exactement le processus que j’utilise !

@michaelstaudi : Pour les étapes 2 et 3, si vous n’avez pas de connaissances de base en comptabilité et en finance, je vous recommande les lectures suivantes afin de pouvoir développer vos propres analyses :
- Warren Buffett Et L’interprétation Des Etats Financiers
- The Five Rules for Successful Stock Investing

michaelstaudi · #46

hate de voir l’évolution du portefeuille début Aout

Cigarette · #47

Mise à jour - Août 2018

ALLOCATION SECTORIELLE

DIVIDENDES DU PORTEFEUILLE

VENTES

¤ 29 L Brands Inc
¤ 76 SES FDR

ACHATS

¤ 9 Genuine Parts Co
¤ 6 Michelin SCA
¤ 31 AXA SA
¤ 7 Schneider Electric SE

COMMENTAIRES DE GESTION

¤ Poursuite de la stratégie "go back to quality" avec la liquidation de la ligne L Brands (en moins value d’environ 50%). En effet, les derniers résultats n’ont montré aucune amélioration et les perspectives en termes de croissance sont maigres sur 2018 voire 2019. Je décide donc de ne plus subir le coût d’opportunité et réinvesti le tout dans le dividend king Genuine Parts.

¤ Liquidation également de la ligne SES Global (en moins value d’environ 20%) suite à la publication des résultats de mi-année. La coupe du dividende et les perspectives de croissance à court et moyen termes restant faibles (même suite au partenariat avec Intelsat), je profite du rebond du cours de l’action pour réinvestir le tout dans les sociétés Michelin SCA (50%) et AXA SA (50%).

¤ L’apport mensuel est investi dans la société Schneider Electric.

Remarque : Les sociétés Michelin SCA, AXA SA et Schneider Electric SE ne sont pas des dividend aristocrats et sont cycliques. Cependant, historiquement, leurs dividendes sont toujours croissants au cours d’un cycle.

Cigarette · #48

Mise à jour - Septembre 2018

ALLOCATION SECTORIELLE

DIVIDENDES DU PORTEFEUILLE

VENTES

¤ 139 CBL & Associates Properties Inc

ACHATS

¤ 87 Washington Prime Group Inc

COMMENTAIRES DE GESTION

¤ Bascule des titres CBL sur WPG suite à l’annonce de la possible seconde coupe du dividende. Par ailleurs, il semblerait que WPG est une meilleure marge de manœuvre (de part la nature de ses dettes) que CBL pour redévelopper ses malls et pourrait ainsi assurer un recovery plus rapide.

granx · #49

Bonjour,

Pour British American Tobacco, vous l’avez logé dans votre CTO ou PEA ?

Cigarette · #50

@granx : Etant dans une optique buy & hold, toute mes actions cotées à Londres ont été logées dans l’enveloppe du PEA afin de profiter un maximum des intérêts composés.

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