Portefeuille d'actions d'Isild

Vi, je vous ai déjà parlé de ma théorie sur les actions-témoins de Jéhovah ? Ben là, on en a un brillant exemple !
Les inséparables : Carrefour/Casino, Suez/Veolia, StMicroélectronics/Texas.

Veolia a bu la tasse et moi avec !

Bonsoir Tibo,

Vous avez remarqué l’absence de Caca dans ce reporting. C’est bien, vous suivez ! Je savais qu’elle vous manquerait la p’tite mémère !
Comme on dit, pas de nouvelles, bonnes nouvelles ! Elle sait que je ne travaille pas le mercredi et elle s’arrange toujours pour m’offrir un festival ce jour là. Elle est la meilleure performance de mon portefeuille ce jour avec + 3,85%. Et elle est suivie de près par sa copine Clacla (+3,27%).

Catana résiste incroyablement bien et n’est pas loin de ses plus hauts. Elle est formidable ! Je suis épatée par son parcours.
En route pour du 200% !

Bonjour Makol76,

Merci pour vos commentaires mais mes résultats n’ont rien d’exceptionnels et d’ailleurs, si je m’en réfère à ce que vous avez indiqué dans votre message de présentation, j’ai fait moins bien que vous sur l’année écoulée !

Tiens, aujourd’hui, je viens de me prendre une déculottée sur Pharmasimple, achetée hier. Je le savais que je ne devais pas me réjouir trop vite !

Demain, suite à la publication de leurs résultats (corrects mais pas inattendus) MND et Chargeurs vont aussi me faire gros bobo au portefeuille.
Heureusement, Sword et STMicroelectronics qui ont aussi sorti des chiffres aujourd’hui ont sauvé ma journée. Mais bon, 50% de réussite, y’a pas de quoi fanfaronner.
A propos de Sword, Willy (je peux t’appeler Willy ?), si tu* me lis, sache que tu* as fait une grosse bourde en la virant de ta* liste d’Indépendance et Expansion. C’est pas grave, ça arrive même aux meilleurs, tu* sais !
Si tu* as besoin de quelques tuyaux…Tiens, j’ai ouï dire qu’une certaine Claranova a des perspectives éblouissantes…

Makol76, pour répondre à votre question concernant le choix des sociétés, comme je l’ai écrit, je lis énormément :

-Les revues comme Investir ou Le Revenu
-Les forums. Celui-ci est formidable. Je ne copie pas des listes toutes faites de tel ou tel intervenant mais je pioche à droite et à gauche en fonction du feeling, de la manière dont la société est présentée, du ressenti que j’ai en lisant le descriptif et les chiffres.
Les forums Boursorama sont intéressants mais il y a beaucoup de tri à faire pour séparer le bon grain de l’ivraie.
-Les listes de Portzamparc ou du fonds Indépendance et expansion m’inspirent aussi. Pareil, je ne copie pas tout, je picore.

Et pourquoi une société plutôt qu’une autre ?
Déjà, je zappe les valeurs dont je n’apprécie pas le business ou qui sont contraires à mon éthique. Ca va peut-être vous sembler ridicule mais par exemple, je ne pourrais pas acheter Cybergun, et pourtant, on en parle beaucoup en ce moment. Même si les armes qu’ils commercialisent sont factices, non, c’est juste pas possible.
Je choisis des sociétés dont je comprends à peu près l’activité et qui me plaisent.
C’est stupide, mais j’ai trouvé ça super sympa "d’acheter" en quelque sorte des catamarans ou des campings cars.  Même si je ne suis pas utilisatrice, ce sont des domaines concrets qui me parlent.

En fait, quand on choisit un titre, je crois qu’il faut se sentir à l’aise avec. Est-ce que je comprends l’activité ? Est-ce qu’elle me plait ? Est-ce que les perspectives sont bonnes ? Est-ce que les chiffres passés ont été bons (même si le passé ne présage pas du futur). Est-ce que la boîte est saine (attention, je ne l’entends pas dans le sens financier du terme !). Pour illustrer ce dernier aspect, je pourrais évoquer Prodware. Je l’ai achetée récemment mais je regrette un peu parce que les "magouilles" des dirigeants me chagrinent. Si j’avais su avant de l’acheter qu’ils avaient fait un traffic avec leurs titres, je ne l’aurais probablement pas prise. Je ne me sens pas bien avec elle.
Une société qui est saine pour moi, c’est Rubis. Je n’ai jamais rien lu de négatif, pas une seule fois ! C’est une belle boîte, elle semble si parfaite, elle n’a jamais déçue (enfin jusqu’à présent) donc il fallait que je l’ai coûte que coûte.

J’ai donc une liste de titres qui m’intéressent et en fonction de ce que je découvre sur eux, au fur et à mesure que je me familiarise avec leur histoire (je regarde le newsflow passé) et leur potentiel futur, ils montent ou descendent dans ma liste. Ou même, ils en sortent.

Par exemple, j’entends beaucoup parler de Sapmer (si chère à Iqce) depuis plusieurs semaines. Elle est dans mon carnet, d’autant que le thon, c’est toute ma vie ! Je mange une boîte de thon et ça y est, je vois des licornes et des arcs-en-ciel. Bon, je m’égare là !
Tout ça pour dire qu’elle me branche et qu’en plus, les dernières nouvelles laissent entrevoir une belle évolution du cours. Là, mon désir de l’acheter grandit de plus en plus.

Il ne faut pas investir à contre-coeur, il faut investir avec plaisir et envie.
Mon PEA, je le vois comme un élevage. J’y mets de belles bêtes ou en tout cas, des bêtes qui m’apparaissent comme telles et que je souhaite voir grandir et évoluer.

Sur ce, cher Makol76, à quand la publication de votre portefeuille ?

Pfff, je carbure à l’eau et aux graines germées (avec un peu de Nutella quand même, faut pas déconner !).
Je n’ai pas les moyens de m’offrir du Fentanyl comme les stars de la chanson, moi monsieur !

Je suis contente de voir que vous aussi, mon cher Chtirentier, vous pratiquez le picorage et l’investissement plaisir ! (Les ETF, c’est tout tristounet, pas vrai ? ).

Isild a écrit :

…

Par exemple, j’entends beaucoup parler de Sapmer (si chère à Iqce) depuis plusieurs semaines. Elle est dans mon carnet, d’autant que le thon, c’est toute ma vie ! Je mange une boîte de thon et ça y est, je vois des licornes et des arcs-en-ciel. Bon, je m’égare là !
…
Mon PEA, je le vois comme un élevage. J’y mets de belles bêtes ou en tout cas, des bêtes qui m’apparaissent comme telles et que je souhaite voir grandir et évoluer.

…

Coucou Isild,

Vous m’avez cité (certes entre () ) : C’est mon heure de gloire ! Je suis intégré à une basse cour sortie de votre bestiaire aussi improbable que sympathique ou le thon côtoie la Licorne. C’est impossible car la Licorne vit dans les arbres comme chacun sait.
Merci pour tous ces sourires que vous nous faites partager avec autant de bonne gentillesse

Sinon, pour Sapmer je ne suis qu’à moitié convaincu tant par l’aspect éthique (surpêche ? Il paraît que non désormais, sauf que nous ne sommes plus des lapins de 3 semaines pour avaler n’importe quelle couleuvre), que par l’aspect alimentaire (le Thon est en bout de chaîne, plein de métaux lourd, Stokes va bientôt nous conseiller d’acheter du thon plutôt que des minières ?) et enfin je n’ai aucune donnée sérieuse sur leur 2éme axe de développement, cette poiscaille sorti du fonds des mers et des âges, cousin du coelacanthe sans doute.
J’en foutrais une paire dans l’aquarium et l’assiette la prochaine fois que des casses pieds envisagent de venir à la maison, effet garanti ? Bref : pas convaincu !

Isild, voilà ce que dit Portzamparc au sujet de la parution de Chargeur. Je leur ai posé la question pour savoir si je sortais avant la parution:

…"Pour Chargeurs, Portzamparc s’attend à un meilleur CA que la moyenne des analystes.
Portzamparc attend un CA annuel à 537,8M€ vs. 534,75M€ pour le consensus"…

Je n’est pas vendu, mais je m’attend à tout.

Nous verrons demain, mais j’ai l’impression que le schéma est toujours le même: nette augmentation du cours Les jours précédents La parution et si jamais Les chiffres annoncés ne sont 5% au dessus des attentes, c’est la chute.
Je devrais peut être systématiquement vendre 48 h avant et placer un ordre d’achat 2-3% au dessus du dernier cours. De cette façon je remonte dans le train si le marché apprécie la parution…

Bonjour Isild,

Isild a écrit :

A propos de Sword, Willy (je peux t’appeler Willy ?), si tu* me lis, sache que tu* as fait une grosse bourde en la virant de ta* liste d’Indépendance et Expansion. C’est pas grave, ça arrive même aux meilleurs, tu* sais !
Si tu* as besoin de quelques tuyaux…Tiens, j’ai ouï dire qu’une certaine Claranova a des perspectives éblouissantes…

Pour Sword que je ne connais pas je ne sais pas, mais aucune chance que Claranova intègre I&E d’ici plusieurs années!

WH achète des entreprises qui répondent à des critères value, CLA est une pure valeur de croissance dont le cours est déconnecté des fondamentaux.
Il achète des entreprises :
- qui font des bénéfices et ont un taux de marge nette > 5% : Claranova réalise des pertes
- qui ont un rendement sur fonds propres > 10% : Claranova réalise des pertes
- dont le cours/cash flow par action est < 7 : Claranova consomme tous ses cash-flows libres en investissements et même ses cash-flows opérationnels sont négatifs pour le moment
- et de mémoire qui verse un minimum de dividende

Il vend ses titres sur la moyenne de plusieurs évaluations dont :
- une valorisation des DCF (dont vous connaissez le principe maintenant )
- le rendement du titre
- un prix/capitaux propres de 1.5 : Claranova a un P/CP actuel de 162 (c’est à dire qu’au cours de 0.98 € on paye 162 fois la valeur des fonds propres, 162 fois la valeur nette de dettes du bilan ^^)
- une valorisation sur base de PER (j"imagine qu’il tient compte de la moyenne de son indice autour de 15/20) : Claranova est actuellement valorisée à un PER négatif (puisqu’elle fait des pertes) et à un PER 2018 estimé de 193 ! C’est à dire que si ses bénéfices 2018 étaient normatifs et n’attendaient pas de croissance, que la société versait 100% de son résultat en dividendes, il faudrait 193 ans pour récupérer nos 0.98 € du cours de l’action.

La bourse anticipe une très forte croissance pour Claranova. J’espère que Cesarini ne nous décevra pas ;-)

Le process de William Higgons peut paraître contraignant et contre productif à manquer de pareils trains mais à long terme ce sont ces investisseurs au process en béton qui surperforment (et il le prouve depuis plus de 20 ans).

En tout cas toujours aussi plaisante à lire votre file ! Merci pour votre bonne humeur !

Isild a écrit :

Par contre, vous répétez plusieurs fois le mot "pertes" quand vous parlez de Claranova.
Ca me stresse, ça sonne pas bien à mon oreille !

C’est le "principe" des entreprises qui connaissent une croissance folle, elles ont besoin de beaucoup de capitaux pour investir et étendre leur marché, au départ les investissements sont très élevés et consomment toute rentabilité.

Le but est d’atteindre une taille critique puis de couper les investissements de croissance afin de surfer sur le portefeuille clients ainsi conquis, et à ce moment là les bénéfices normatifs arrivent…

Pour financer cette croissance, soit elles s’endettent au risque de faire faillite par manque de liquidité, soit elles font des augmentations de capital* et nous nous faisons diluer par le nombre d’actions croissant, soit de plus grosses entreprises prennent des participations dans l’entreprise en croissance, cela engendre des "intérêts minoritaires", en gros des bénéfices et un bout du bilan qui n’appartiennent plus aux actionnaires historiques, mais aux preneurs de participations (c’est ce que fait Claranova). Et c’est une forme de dilution tout pareil, mais cela reste plus sain qu’un endettement asphyxiant.

Tout le pari - parce que ce n’est rien d’autre - repose sur ce potentiel de croissance et les marges à l’arrivée, choses que personnellement je suis incapable d’estimer, mais Claranova étant ma seule position spéculative, je prends le risque.

Merci pour votre petit mot ;-)

*Cla l’a fait en 2016 par exemple, avant que je sois actionnaire.

Dernière modification par bibike (25/01/2018 23h05)

Non Isild, pas de thon au menu ; (et faites attention aux tirets en me citant hein).
Résumons avec l’expression "pas de ça Lisette" !

Pour cla je dois être le seul ici à avoir réussi à faire zéro en 2AR : que cela vous console pour le reste
Ce matin est peut être l’occasion de faire un peu de trading (…).
Je vois que vous avez toujours SANOFI ; voilà un problème éthique également, pour comprendre il faut avoir un de ses enfants concernés par la Lanthus par exemple : et s’il y avait d’autres traitements plus efficaces que l’on nous cache pour des raisons commerciales ? C’est le seul bémol, gardez en fonds de ptf, baissez le PRU ?

Bonne journée malgré la pluie

Isild a écrit :

Et enfin, Alten…Ah Alten, la bonne élève toute timide, qui ne participe pas beaucoup mais qui fait bien son travail, posément et soigneusement. Sand grand éclat, certes, mais avec efficacité.
Alten a publié de bons résultats hier soir dans l’indifférence générale. Personne ne les a commentés sur Boursorama. Je crois que c’est une première sur un titre que j’ai en portefeuille. Tout le monde s’en tamponne le coquillard.
Elle n’est vraiment pas "tendance" et le dernier message publié sur Boursorama date du 11 janvier (2018 quand même, heureusement !). C’est marrant de voir comme certaines valeurs sont à la mode et d’autres, pas du tout.
Pourtant, ce n’est pas une petite boîtounette de seconde zone. Compartiment A tout de même !

Bonjour Isild,

Il semble que les investisseurs aient attendu de digérer la bonne nouvelle Alten avant d’offrir une belle hausse au titre aujourd’hui: on ne va pas se plaindre.

Toujours "cla-cla" qui surfe sur la belle vague haussière récente, pas mal pour "ca-ca" également.

Attention sur Chargeurs avec la baisse de recommandation de Portzamparc (mais hausse du cours cible) suite à la récente hausse du cours. J’imagine que l’on peut s’attendre à une pause du titre à CT.

Bon courage !

Déontologie : actionnaire d’une ou plusieurs société(s) listée(s) dans ce message.

Vos questions ne sont pas bêtes, il n’y en a pas d’ailleurs.

En gros, le cours d’une entreprise est censée suivre la hausse de ses bénéfices. Rappelez vous la newsletter que je vous ai cité "dividendes croissants vs gros dividendes stagnants".

Historiquement, à long terme, les bourses US rendent 8/9% par an.

Claranova et Catana reviennent de loin et connaissent une croissance bien plus forte que la "normalité", donc la "performance" boursière suit, ou anticipe plutôt, car les bénéfices ne sont pas encore là, ou pas de manière suffisante pour justifier la hausse du cours.

Il faut considérer également que nous connaissons aujourd’hui des taux historiquement bas (Banque Centrale). Ces taux guident le coût des financements bancaires, donc une partie du financement des entreprises. Cela dans le but de relancer la croissance économique.

Quand on emprunte de l’argent à pas cher, on peut se permettre de réaliser des investissements à faible retour, que l’on ne se serait pas permis avec un coût de financement élevé.