Je crois que ce qu’Evariste essaye de dire, c’est qu’il n’y a pas que les deux options que vous évoquez, mais aussi une troisième : ne pas renforcer du tout. [edit : voir vendre !]
De là, la question ne se pose pas en terme de renforcer "à la hausse" ou "à la baisse", mais bien de renforcer, ou non.
Et cela ne dépend en rien de votre PRU ; il s’agit bien de savoir si, au cours actuel, vous êtes acheteur ou non. Regarder votre PRU peut vous faire penser que l’action est chère (si inférieur au prix actuel), ou le contraire.
Pourtant, votre PRU ne reflète en rien la valeur de la société ; c’est sur cette valeur qu’il faut baser votre raisonnement. Rien ne nous dit que, suite à une baisse des cours, le rendement de l’action restera identique, voir croissant. La baisse de son prix peut "intégrer" la future coupe du dividende, et renforcer à la baisse ne fera donc, en rien, augmenter votre rendement.
Mathématiquement, si la société à versé son dividende d’un montant de 5€ sur lequel vous vous basez pour calculer son rendement, que votre PRU est actuellement de 100 (rendement de 5% sur prix d’achat), que voyant une belle baisse, vous renforcez, ramenant votre PRU à 80 en espérant un rendement futur de 6,25%, mais que la société annonce une baisse de son dividende, à 4€, votre rendement lors du versement du dividende sera toujours de 5%.
Baissez son PRU n’est pas, en soit, un objectif rationnel, acheter en augmentant sa marge de sécurité sur la valeur que l’on attribue à l’action, par contre, l’est.
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