Portefeuille d'actions de MiraFr

Oui, c’est pour cela que dorénavant j’investis progressivement sur les lignes en profitant des frais de courtage offerts de façon à ce que les lignes soient constituées d’ici fin août.

Bonjour,
Quel est le broker que vous utilisez pour vos US REITS et PEA?
Vous aurez du boulot lors de la déclaration aux impôts.

Bonjour,

A ce que je vois, il n’y a pas que moi qui suis sur-pondéré en foncières. Pour quelles raisons êtes vous sur-pondérés en foncières ? Est ce parce qu’elles sont attaquées en bourse et que cela vous permet de vous renforcer à la baisse ? Ou est-ce pour une autre raison ?

En revanche, pourquoi Foncière Des Régions et Foncière des Murs ?

A bientôt.

Mouvements de juillet 2017

J’ai avancé de deux jours mes achats de juillet, pour éviter la volatilité à l’approche du discours de la BCE. Bien m’en a pris : j’ai évité deux jours de rallye sur les marchés US ainsi que la chute d’Easyjet de ce matin, ce qui m’a permis d’acheter et de vendre avec le meilleur timing possible.

Depuis le point de juin, les foncières US ont continué à récupérer une partie de leur retard et j’ai pu alléger (légèrement) mes lignes DDR, CBL, WPG. J’ai aussi décidé d’alléger mes lignes Easyjet et Novo Nordisk pour investir dans Atrium European Real Estate (centre commerciaux dans les pays d’Europe de l’Est) et dans Imperial Brands.

Tout en complétant mes lignes existantes en suivant la stratégie énoncée plus haut, j’ai initié de nombreuses lignes supplémentaires de REIT et de dividend aristocrats : j’ai ainsi acheté ATRS (centre commerciaux en Europe de l’Est), IMB.L (tabac), AMT (American Tower), DG (Dollar General), EPR (EPR Properties, centres de loisirs), HASI (Hannon Armstrong, qui finance l’investissement dans les énergies renouvelables), HRL (Hormel foods, qui fabrique le SPAM bien connu de nous autres informaticiens), LADR (mortgage REIT), NNN (National Retail Properties), SYY (Sysco, intermédiaire qui fournit les collectivités en alimentation), TSCO (Tractor Supply) et WPC (foncière diversifiée).

Le total des investissements sur le portefeuille est maintenant de 23500 euros (6000 de plus qu’en juin); le portefeuille est en moins-value de 800 euros (3%), moins-value qui comprend 500 euros de frais de courtages (remboursés) et 300 euros seulement dus à la baisse récente de l’USD.

Prochains mouvements: le 20 août 2017; je compléterai toutes les lignes encore incomplètes et j’écrémerai les lignes excédentaires si celles-ci le restent.

Nouvelles lignes:
- ATRS (Atrium European Real Estate): achat de 123 actions à €3.98
- IMB.L (Imperial Brands): achat de 19 actions à £34.67
- AMT (American Tower): achat de 4 actions à $135.70
- DG (Dollar General): achat de 5 actions à $70.2
- EPR (EPR Properties): achat de 8 actions à $72
- HASI (Hannon Armstrong Sustainable Infrastructure): achat de 25 actions à $22.55
- HRL (Hormel foods): achat de 11 actions à $32.98
- LADR (Ladder Capital): achat de 45 actions à $13.11
- NNN (National Retail Properties): achat de 14 actions à $38.99 (bon timing!)
- SYY  (Sysco): achat de 7 actions à $49.65
- TSCO (Tractor Supply): achat de 7 actions à $50.3 (bon timing!)
- WPC (WP Carey): achat de 8 actions à $67.18

Allègements:
- EZJ.L: vente de 50 actions à £14.16 (PV environ 18%), reste 50 actions.
- NOVOB: vente de 11 actions à 278 DKK (PV environ 10%), reste 34 actions.
- FMU: vente de 3 actions à 26.6 (PV environ 5%), reste 22 actions.
- CBL: vente de 7 actions à 8.70, reste 103 actions.
- DDR: vente de 5 actions à 9.78, reste 91 actions.
- WPG: vente de 7 actions à 8.88, reste 102 actions.

Renforcements:
- BRX: achat de 5 actions à $18.86, portant la ligne à 37 actions.
- DEST: achat de 110 actions à $2.8, portant la ligne à 305 actions (moins-value de 15%, belle chute suite à l’annonce des résultats d’Orchestra !)
- DLR: achat de 1 action à $112.7, portant la ligne à 6 actions
- IRM: achat de 6 actions à $34.68, portant la ligne à 20 actions
- KIM: achat de 4 actions à $19.03, portant la ligne à 37 actions
- LB: achat de 2 actions à $44.48, portant la ligne à 13 actions
- PK: achat de 8 actions à $27.21, portant la ligne à 26 actions
- PSA: achat de 1 action à $207.21, portant la ligne à 4 actions
- O: achat de 3 actions à $56.63, portant la ligne à 12 actions
- STAG: achat de 7 actions à $27.84, portant la ligne à 25 actions
- SKT: achat de 3 actions à $26.75, portant la ligne à 26 actions
- MAC: achat de 2 actions à $58.47, portant la ligne à 12 actions
- UNIT: achat de 6 actions à $25.19, portant la ligne à 28 actions
- VTR: achat de 3 actions à $68.69, portant la ligne à 10 actions

Dividendes encaissés: DDR, UNIT, O, STAG, CBL, STOR, PK, KIM, BRX, pour un total de $97.5 bruts

Dividendes détachés: DG, HRL

Le portefeuille commence à être bien diversifié (au moins au sein des REITs) et rapporte 100 USD par mois en rythme de croisière. Une fois le portefeuille complet fin août nous rentrerons en rythme de croisière : les mouvements se feront moindres, les frais de courtages n’étant plus remboursés.

MiraFr a écrit :

RÉPARTITION DU PORTEFEUILLE AU 20/07/2017

~Consommation discrétionnaire (8.2%) :
   305 Destination Maternity Corp (USD)___________3.3%
    13 L Brands Inc (USD)_________________________2.2%
     7 Tractor Supply Co (USD)____________________1.4%
     5 Dollar General Corp (USD)__________________1.3%

~Consommation de base (6.0%) :
    19 Imperial Brands PLC (GBP)__________________3.3%
    11 Hormel Foods Corp (USD)____________________1.4%
     7 Sysco Corp (USD)___________________________1.3%

~Energie :
n/a

~Services financiers (4.4%) :
    45 Ladder Capital Corp (USD)__________________2.2%
    25 Hannon Armstrong Sustainable Infrastruct___2.2%

~Santé (5.5%) :
    34 Novo Nordisk A/S (DKK)_____________________5.5%

~Industrie (3.2%) :
    50 easyJet PLC (GBP)__________________________3.2%

~Matériaux de base :
n/a

~Technologie de l'information :
n/a

~Services de télécommunication :
n/a

~Services aux collectivités :
n/a

~Immobilier (72.8%) :
    12 Fonciere Des Regions_______________________4.4%
     7 Simon Property Group Inc (USD)_____________4.2%
   102 Washington Prime Group Inc (USD)___________3.5%
   103 CBL & Associates Properties Inc (USD)______3.5%
    91 DDR Corp (USD)_____________________________3.3%
    26 Omega Healthcare Investors Inc (USD)_______3.3%
    21 Klepierre__________________________________3.2%
     4 Public Storage (USD)_______________________3.1%
    28 Uniti Group Inc (USD)______________________2.7%
    12 Macerich Co/The (USD)______________________2.7%
    37 Kimco Realty Corp (USD)____________________2.7%
    26 Tanger Factory Outlet Centers Inc (USD)____2.7%
    30 STORE Capital Corp (USD)___________________2.6%
    25 STAG Industrial Inc (USD)__________________2.6%
    37 Brixmor Property Group Inc (USD)___________2.6%
    20 Iron Mountain Inc (USD)____________________2.6%
    26 Park Hotels & Resorts Inc (USD)____________2.6%
    12 Realty Income Corp (USD)___________________2.6%
    10 Ventas Inc (USD)___________________________2.6%
     6 Digital Realty Trust Inc (USD)_____________2.5%
    19 Fonciere des Murs SCA______________________2.2%
     8 EPR Properties (USD)_______________________2.2%
   123 Atrium European Real Estate Ltd____________2.2%
    14 National Retail Properties Inc (USD)_______2.1%
     4 American Tower Corp (USD)__________________2.1%
     8 WP Carey Inc (USD)_________________________2.0%

~Fonds/Trackers :
n/a

~Liquidité :
__________________________________________________0.6%

Fait avec XlsPortfolio

RÉPARTITION DU PORTEFEUILLE AU 20/07/2017 (immobilier uniquement)

~Diversifié (12.4%) :
    12 Fonciere Des Regions_______________________6.0%
    20 Iron Mountain Inc (USD)____________________3.6%
     8 WP Carey Inc (USD)_________________________2.8%

~Santé (11.7%) :
    26 Omega Healthcare Investors Inc (USD)_______4.5%
    30 STORE Capital Corp (USD)___________________3.6%
    10 Ventas Inc (USD)___________________________3.5%

~Centres de villégiature et hôtels  (3.6%) :
    26 Park Hotels & Resorts Inc (USD)____________3.6%

~Bureaux (3.5%) :
     6 Digital Realty Trust Inc (USD)_____________3.5%

~Commerce et centres régionaux (48.3%) :
   123 Atrium European Real Estate Ltd____________3.0%
    21 Klepierre__________________________________4.4%
    37 Brixmor Property Group Inc (USD)___________3.6%
   103 CBL & Associates Properties Inc (USD)______4.8%
    91 DDR Corp (USD)_____________________________4.5%
    37 Kimco Realty Corp (USD)____________________3.6%
    14 National Retail Properties Inc (USD)_______2.9%
    12 Realty Income Corp (USD)___________________3.6%
     7 Simon Property Group Inc (USD)_____________5.8%
    26 Tanger Factory Outlet Centers Inc (USD)____3.6%
    12 Macerich Co/The (USD)______________________3.7%
   102 Washington Prime Group Inc (USD)___________4.8%

~Box de stockage (4.3%) :
     4 Public Storage (USD)_______________________4.3%

~Spécialisé (12.6%) :
    19 Fonciere des Murs SCA______________________3.0%
     4 American Tower Corp (USD)__________________2.8%
     8 EPR Properties (USD)_______________________3.0%
    28 Uniti Group Inc (USD)______________________3.7%

~Logistique et industriel (3.6%) :
    25 STAG Industrial Inc (USD)__________________3.6%

Fait avec XlsPortfolio

Dernière modification par MiraFr (21/07/2017 14h06)

Bonjour,

Je suis avec intérêt votre fil, car j’achète des petites lignes comme vous…

Pourquoi la déclaration d’impôts risque d’être galère? Je pensai que l’IFU était prérempli et reprenait l’ensemble des reit, pour annoncer un chiffre final…

Car sinon la multiplication des lignes (diversification) complique la tâche…

Dernière modification par alex44 (29/10/2017 10h53)

Mouvements de septembre-octobre-novembre 2017

Ce premier trimestre en régime de croisière commence bien ; si certaines valeurs du portefeuille ont été bien chahutées (OHI, UNIT, CBL en particulier), certaines se sont bien remises (DEST, LB).

Gérer un portefeuille est un exercice de modestie : chaque fois que j’ai dérogé à ma règle (en achetant par anticipation sur un trou d’air ou en vendant par anticipation parce que la valeur est volatile et a bien remonté), j’ai acheté ou vendu trop tôt.

Les tops :
- les centres commerciaux de classe "A" : GGP, TCO et MAC ont bien remonté, aidé par l’annonce presque simultanée du rachat de GGP par Brookfield et de la montée d’activistes au capital de MAC et TCO
- DEST: remontée fulgurante depuis les plus bas à 1.02 USD l’action. J’avais renforcé (trop tôt !) à 1.40 et 1.20, faisant passer mon PRU à 2.12 USD. J’ai vendu une bonne partie de ma ligne en PV à 2.30 puis 2.65 USD. Je reste investi à hauteur de 600 USD (soit une taille de ligne normale). Les 1000 USD récupérés m’ont permis de financer de nouvelles lignes.
- LB: retour du cours de l’action autour de mon PRU, pile à temps pour le rééquilibrage mensuel. Vente d’un quart de la ligne pour financer la diversification.
- Pas mal de lignes sont maintenant confortablement dans le vert : DG, SYY, Novo Nordisk etc.
- J’adore les hausses de dividendes (Récemment: SYY, SPG, etc).

Les flops:
- CBL: suite à l’annonce totalement inattendue de la coupe du dividende, l’action a perdu 30% en quelques jours, ce qui m’a permis de renforcer à bon compte.
- OHI: problèmes avec l’un des locataires, le marché n’aime pas. La chute n’est pas suffisante par rapport à mon PRU pour que je renforce (peut-être dans 3 mois).
- UNIT: ne s’est toujours pas relevé de la chute de son cours lorsque son principal locataire WINSTREAM a coupé son dividende.

Ma watchlist:
- DRI (Darden Restaurants), groupe de restauration américain qui me semble pas trop cher et bien géré
- EPD (Enterprise Products Partners), un groupe de distribution de gaz naturel, pétrole, produits chimiques etc article SA
- BIP (Brookfield Infrastructure Partners), le Berkshire Hathaway de l’infrastructure article SA

Mouvements principaux du trimestre:
- vente en 2 fois d’une bonne partie de DEST, en forte plus-value (voir plus bas) ; je conserve une ligne standard à 600 USD.
- renforcement de CBL et UNIT qui ont bien dévissé depuis le dernier point
- léger allègement de PSA et de MAC (pour respecter l’équilibre de mes lignes)
- 2 nouvelles lignes REIT à 800 USD chaque : Taubman Centers (TCO) et Education Realty Trust (EDR)
- 3 nouvelles lignes Actions US à 600 USD chaque : Disney (DIS), Texas Instruments (TXN) et Altria (MO).
Grâce aux allègements, la constitution des 5 nouvelles lignes (total 3400 USD) ne m’a demandé que 1500 euros de cash supplémentaires.

Le total de mes investissements sur le portefeuille est maintenant de 30000 euros (1500 de plus qu’en août); le portefeuille est en moins-value de 1400 euros (4.5%), moins-value qui comprend 800 euros de frais de courtages (remboursés).

Dividendes encaissés: ATRS, IMB.L, AMT, BRX, CBL, DDR, DG, DLR, EDR, EPR, HASI, HRL, IRM, KIM, LADR, LB, MAC, NNN, O, OHI, PK, PSA, SKT, SPG, STAG, STOR, SYY, UNIT, VTR, WPC, WPG, pour un total de 200 USD nets environ.

Dividendes détachés: IMB.L, SPG, MAC, TSCO.

Le portefeuille continue sa diversification (au moins au sein des REITs) grâce à l’ajout de EDR. Je pense compléter la diversification au prochain trimestre en investissant dans les infrastructures avec Brookfield Infrastructure Partners (BIP).

Prochain point: le 20 février 2018.

RÉPARTITION DU PORTEFEUILLE AU 17/11/2017

~Consommation discrétionnaire (10.3%) :
    65 easyJet PLC (GBP)__________________________3.2%
    11 Tractor Supply Co (USD)____________________2.0%
     6 Walt Disney Co/The (USD)___________________1.8%
    12 L Brands Inc (USD)_________________________1.8%
   200 Destination Maternity Corp (USD)___________1.5%

~Consommation de base (9.7%) :
    24 Imperial Brands PLC (GBP)__________________2.8%
     8 Dollar General Corp (USD)__________________2.0%
    20 Hormel Foods Corp (USD)____________________1.9%
    12 Sysco Corp (USD)___________________________1.9%
     6 Altria Group Inc (USD)_____________________1.1%

~Energie :
n/a

~Services financiers (2.3%) :
    58 Ladder Capital Corp (USD)__________________2.3%

~Santé (2.6%) :
    18 Novo Nordisk A/S (DKK)_____________________2.6%

~Industrie :
n/a

~Matériaux de base :
n/a

~Technologie de l'information (1.7%) :
     6 Texas Instruments Inc (USD)________________1.7%

~Services de télécommunication :
n/a

~Services aux collectivités :
n/a

~Immobilier (73.4%) :
     8 Simon Property Group Inc (USD)_____________3.7%
    12 Fonciere Des Regions_______________________3.6%
    62 Uniti Group Inc (USD)______________________2.8%
   170 CBL & Associates Properties Inc (USD)______2.8%
   200 Atrium European Real Estate Ltd____________2.8%
     8 Digital Realty Trust Inc (USD)_____________2.7%
    32 Park Hotels & Resorts Inc (USD)____________2.7%
     6 American Tower Corp (USD)__________________2.5%
    21 Klepierre SA_______________________________2.5%
    33 STORE Capital Corp (USD)___________________2.5%
    35 Tanger Factory Outlet Centers Inc (USD)____2.5%
    12 WP Carey Inc (USD)_________________________2.5%
    36 Hannon Armstrong Sustainable Infrastruct___2.5%
    20 National Retail Properties Inc (USD)_______2.5%
     4 Public Storage (USD)_______________________2.4%
    15 Realty Income Corp (USD)___________________2.4%
    30 STAG Industrial Inc (USD)__________________2.4%
    13 Ventas Inc (USD)___________________________2.4%
    23 Education Realty Trust Inc (USD)___________2.4%
    15 Taubman Centers Inc (USD)__________________2.4%
    42 Kimco Realty Corp (USD)____________________2.4%
    30 Omega Healthcare Investors Inc (USD)_______2.3%
    20 Iron Mountain Inc (USD)____________________2.3%
    12 EPR Properties (USD)_______________________2.3%
   110 Washington Prime Group Inc (USD)___________2.3%
    43 Brixmor Property Group Inc (USD)___________2.3%
    97 DDR Corp (USD)_____________________________2.3%
    12 Macerich Co/The (USD)______________________2.2%
    19 Fonciere des Murs SCA______________________1.8%

~Fonds/Trackers :
n/a

~Liquidité :
__________________________________________________0.1%

Fait avec XlsPortfolio

RÉPARTITION DU PORTEFEUILLE AU 17/11/2017 (immobilier uniquement)

~Résidentiel (3.3%) :
    23 Education Realty Trust Inc (USD)___________3.3%

~Diversifié (11.4%) :
    12 Fonciere Des Regions_______________________4.9%
    20 Iron Mountain Inc (USD)____________________3.2%
    12 WP Carey Inc (USD)_________________________3.4%

~Santé (9.9%) :
    30 Omega Healthcare Investors Inc (USD)_______3.2%
    33 STORE Capital Corp (USD)___________________3.4%
    13 Ventas Inc (USD)___________________________3.3%

~Centres de villégiature et hôtels  (3.6%) :
    32 Park Hotels & Resorts Inc (USD)____________3.6%

~Bureaux (3.7%) :
     8 Digital Realty Trust Inc (USD)_____________3.7%

~Commerce et centres régionaux (45.1%) :
   200 Atrium European Real Estate Ltd____________3.8%
    21 Klepierre SA_______________________________3.4%
    43 Brixmor Property Group Inc (USD)___________3.2%
   170 CBL & Associates Properties Inc (USD)______3.8%
    97 DDR Corp (USD)_____________________________3.2%
    42 Kimco Realty Corp (USD)____________________3.2%
    20 National Retail Properties Inc (USD)_______3.3%
    15 Realty Income Corp (USD)___________________3.3%
     8 Simon Property Group Inc (USD)_____________5.1%
    35 Tanger Factory Outlet Centers Inc (USD)____3.4%
    15 Taubman Centers Inc (USD)__________________3.2%
    12 Macerich Co/The (USD)______________________3.0%
   110 Washington Prime Group Inc (USD)___________3.2%

~Box de stockage (3.3%) :
     4 Public Storage (USD)_______________________3.3%

~Spécialisé (16.3%) :
    19 Fonciere des Murs SCA______________________2.5%
     6 American Tower Corp (USD)__________________3.4%
    12 EPR Properties (USD)_______________________3.2%
    36 Hannon Armstrong Sustainable Infrastruct___3.4%
    62 Uniti Group Inc (USD)______________________3.9%

~Logistique et industriel (3.3%) :
    30 STAG Industrial Inc (USD)__________________3.3%

Fait avec XlsPortfolio

Dernière modification par MiraFr (19/11/2017 18h46)

Mouvements de mars, avril et mai 2018

Après un début chahuté (retour de la volatilité aux USA), la valeur du portefeuille rebondit en mai.
Deux raisons à cela :
- l’appréciation du dollar US, passé de 1.26 USD par euro à près de 1.15 USD par euro depuis début mai.
- le reflux du rendement des bonds du trésor US 10 ans sous les 3%, qui bénéficie aux REIT US qualifiées souvent de "bond proxies".
Les turbulences en Europe (Italie etc.) et dans les pays émergents (guerres commerciales avec la Chine) ne sont sans doute pas étrangères à ce "flight to quality".

Les tops :
- Mes lignes européennes continuent d’avoir un effet stabilisateur sur le portefeuille (qui reste fortement exposé aux USA).
- Très forte appréciation des REIT US, y compris les plus spéculatives (CBL, WPG, OHI, UNIT) qui se sont toutes envolées en mai.
- Allègement d’EasyJet et UNIT, renforcés en août 2017; conformément à ma stratégie, prise de bénéfice d’environ 30% sur une partie de chaque ligne.
- La valeur du portefeuille est maintenant supérieure au montant total investi, ce qui fait plaisir même si une bonne partie est du à l’effet devise.

Les déceptions :
- Le rachat prématuré de GPT par Blackstone m’a fait sortir en plus-value d’environ 20%; remplacement de la ligne par une ligne Dominion Energy (D).
- Je n’ai pas pu investir dans BIP et ne pourrai pas acheter EPD, BIP ou EVA, Binck ne permettant pas d’acheter des unités de MLP (Master Limited Partnerships).

Les flops:
- MO, LB: continuent de chuter (ou de rechuter dans le cas de LB)

Ma watchlist:
- actions US: ADM (agriculture), MKC (épices), IFF (arômes industriels), LVS (casinos), CCL (croisières), CB (assurance), WBA (pharmacie), TJX (off-price retail), JNJ (santé), MMM (industrie), MSFT (informatique et "cloud computing", chère mais forte croissance attendue), XOM (pétrole diversifié).
- REIT US: DEA (bureaux loués au gouvernement US), DOC (bureaux médicaux), FRT (shopping center + appartements de luxe), HT (hôtels), JCAP (financement de self-stockage).
- REIT européennes: SAFE.L (self-storage au Royaume-Uni et en France), WDP.BB (entrepôts en Belgique et Roumanie); ces deux REIT restent chères alors je patiente.

Mouvements principaux du trimestre:
- ventes : vente totale de la ligne GPT (à 27.51 USD par action, suite à rachat par Blackstone), vente partielle de EZJ.L et UNIT (prise de bénéfices).
- renforcements : LB, CBL, SKT, MO (pour les 3 premiers le timing semble heureux pour le moment).
- achat de deux nouvelles lignes REIT européennes à 500 EUR chaque : ICAD (bureaux) et UL (Unibail Rodamco, centres commerciaux).
- achat d’une nouvelle ligne Actions US à 600 USD : D (Dominion Energy)

Le total de mes investissements sur le portefeuille est maintenant de 35000 euros (1000 de plus qu’en février); le portefeuille est en moins-value de 1500 euros (4%) mais sa valeur totale de 35750 euros est supérieure au montant investi (à cause des dividendes réinvestis).

Dividendes encaissés: pour un total de 200 euros, 40 GBP et 300 USD nets environ.

Prochain point: le 20 août 2018.

RÉPARTITION DU PORTEFEUILLE AU 30/05/2018

~Consommation discrétionnaire (5.9%) :
    48 easyJet PLC (GBP)__________________________2.7%
    20 L Brands Inc (USD)_________________________1.8%
     6 Walt Disney Co/The (USD)___________________1.5%

~Consommation de base (9.5%) :
    24 Imperial Brands PLC (GBP)__________________2.1%
    12 Sysco Corp (USD)___________________________1.9%
     8 Dollar General Corp (USD)__________________1.9%
    20 Hormel Foods Corp (USD)____________________1.8%
    13 Altria Group Inc (USD)_____________________1.8%

~Energie :
n/a

~Services financiers (3.9%) :
    58 Ladder Capital Corp (USD)__________________2.2%
    37 Granite Point Mortgage Trust Inc (USD)_____1.7%

~Santé (2.1%) :
    18 Novo Nordisk A/S (DKK)_____________________2.1%

~Industrie :
n/a

~Matériaux de base :
n/a

~Technologie de l'information (5.0%) :
     8 Digital Realty Trust Inc (USD)_____________2.1%
     6 Texas Instruments Inc (USD)________________1.6%
    20 Corning Inc (USD)__________________________1.3%

~Services de télécommunication :
n/a

~Services aux collectivités (1.7%) :
    11 Dominion Energy Inc (USD)__________________1.7%

~Immobilier (71.8%) :
     8 Simon Property Group Inc (USD)_____________3.2%
    12 Fonciere Des Regions_______________________3.0%
   232 CBL & Associates Properties Inc (USD)______3.0%
    37 Omega Healthcare Investors Inc (USD)_______2.8%
   142 Washington Prime Group Inc (USD)___________2.7%
    32 Park Hotels & Resorts Inc (USD)____________2.5%
    18 Ventas Inc (USD)___________________________2.4%
    45 Tanger Factory Outlet Centers Inc (USD)____2.4%
   200 Atrium European Real Estate Ltd____________2.3%
    28 Iron Mountain Inc (USD)____________________2.3%
    24 Klepierre SA_______________________________2.3%
    15 EPR Properties (USD)_______________________2.3%
    61 DDR Corp (USD)_____________________________2.3%
    48 Hannon Armstrong Sustainable Infrastruct___2.2%
    33 STORE Capital Corp (USD)___________________2.2%
    57 Kimco Realty Corp (USD)____________________2.1%
    42 Uniti Group Inc (USD)______________________2.1%
    55 Brixmor Property Group Inc (USD)___________2.1%
     4 Public Storage (USD)_______________________2.1%
    15 Macerich Co/The (USD)______________________2.1%
    23 Education Realty Trust Inc (USD)___________2.1%
     6 American Tower Corp (USD)__________________2.0%
    20 National Retail Properties Inc (USD)_______2.0%
    15 Taubman Centers Inc (USD)__________________2.0%
    15 Realty Income Corp (USD)___________________2.0%
    12 WP Carey Inc (USD)_________________________2.0%
    30 STAG Industrial Inc (USD)__________________2.0%
    60 City Office REIT Inc (USD)_________________1.8%
     3 Unibail-Rodamco SE_________________________1.6%
    44 UMH Properties Inc (USD)___________________1.6%
     7 ICADE______________________________________1.6%
    29 Chatham Lodging Trust (USD)________________1.5%
    19 Fonciere des Murs SCA______________________1.4%

~Fonds/Trackers :
n/a

~Liquidité :
__________________________________________________1.5%

Fait avec XlsPortfolio

RÉPARTITION DU PORTEFEUILLE AU 30/05/2018 (immobilier uniquement)

~Résidentiel (5.1%) :
    23 Education Realty Trust Inc (USD)___________2.9%
    44 UMH Properties Inc (USD)___________________2.3%

~Diversifié (11.4%) :
    12 Fonciere Des Regions_______________________4.2%
     7 ICADE______________________________________2.2%
     3 Unibail-Rodamco SE_________________________2.3%
    12 WP Carey Inc (USD)_________________________2.7%

~Santé (7.2%) :
    37 Omega Healthcare Investors Inc (USD)_______3.9%
    18 Ventas Inc (USD)___________________________3.4%

~Centres de villégiature et hôtels  (5.6%) :
    29 Chatham Lodging Trust (USD)________________2.1%
    32 Park Hotels & Resorts Inc (USD)____________3.5%

~Bureaux (2.5%) :
    60 City Office REIT Inc (USD)_________________2.5%

~Commerce et centres régionaux (45.3%) :
   200 Atrium European Real Estate Ltd____________3.2%
    24 Klepierre SA_______________________________3.2%
    55 Brixmor Property Group Inc (USD)___________2.9%
   232 CBL & Associates Properties Inc (USD)______4.1%
    61 DDR Corp (USD)_____________________________3.1%
    57 Kimco Realty Corp (USD)____________________3.0%
    20 National Retail Properties Inc (USD)_______2.8%
    15 Realty Income Corp (USD)___________________2.7%
     8 Simon Property Group Inc (USD)_____________4.4%
    33 STORE Capital Corp (USD)___________________3.0%
    45 Tanger Factory Outlet Centers Inc (USD)____3.3%
    15 Taubman Centers Inc (USD)__________________2.8%
    15 Macerich Co/The (USD)______________________2.9%
   142 Washington Prime Group Inc (USD)___________3.7%

~Box de stockage (2.9%) :
     4 Public Storage (USD)_______________________2.9%

~Spécialisé (17.2%) :
    19 Fonciere des Murs SCA______________________2.0%
     6 American Tower Corp (USD)__________________2.8%
     8 Digital Realty Trust Inc (USD)_____________2.9%
    15 EPR Properties (USD)_______________________3.1%
    48 Hannon Armstrong Sustainable Infrastruct___3.1%
    28 Iron Mountain Inc (USD)____________________3.2%
    42 Uniti Group Inc (USD)______________________3.0%

~Logistique et industriel (2.7%) :
    30 STAG Industrial Inc (USD)__________________2.7%

Fait avec XlsPortfolio

Bonjour,

je regarde votre portefeuille de titres et votre stratégie avec intérêt. J’apprécie également votre transparence. Tout comme vous, j’achète des valeurs foncières. En regardant, votre allocation immobilière, je me pose 2 questions :
D’abord, pourquoi diversifiez-vous autant  au risque d’un émiettement de votre poche immobilière ?
Ensuite, pourquoi achetez-vous des reit’s à la qualité discutable (comme par exemple CBL) qui offrent une volatilité si importante qu’elles entrent en contradiction avec votre stratégie de "rente" ?

Au plaisir de vous lire,

Cordialement,

Mouvements de septembre, octobre et novembre 2018

Bonjour à tous !

Les chahuts continuent (guerre commerciale), le dollar reste plutôt haut et l’euro en petite forme ; heureusement que certaines REIT stabilisent le portefeuille (surtout les Net Lease et Healthcare), contrairement à d’autres (centres commerciaux de seconde catégorie) dont la chute semble interminable.

Ce trimestre, pas mal de mouvements dans le portefeuille : prises de bénéfices (timing heureux à posteriori), renforcements (pas toujours heureux) mais aussi ajout de nouvelles lignes pour diversifier.

Évolution du portefeuille

Les tops :
- Valeurs refuges : le dollar US, les REIT de santé et "triple net" (quel rebond sur ces dernières depuis avril)
- Le timing de ma sortie de TCO au dernier trimestre fut heureux (redescendu de 65 à 50 USD, je vais bientôt pouvoir re-rentrer) ; idem pour mon allègement de SYY.
- Beaucoup d’opportunités sur les marchés (c’est Black Friday tous les jours depuis Octobre)

Les déceptions :
- L’Europe n’est pas en grande forme (Brexit, Italie etc)

Les flops:
- Les coupures de dividendes ne sont pas toujours "dans les cours" (même si télégraphiée, exemple CBL)

Ma watchlist:
- Toujours les actions de préférences US (AGNC-N, GAINL…) et Business Development Companies (MAIN, GAIN, NEWT, TPVG, TSLX)…
- Actions US: ADM (agriculture), MKC (épices), IFF (arômes industriels), CCL (croisières), CB (assurance), WBA (pharmacie), TJX (off-price retail), JNJ (santé), MMM (industrie), MSFT (informatique et "cloud computing", chère mais forte croissance attendue), XOM (pétrole diversifié).
- REIT US: DEA (bureaux loués au gouvernement US), DOC (bureaux médicaux), FRT (shopping center + appartements de luxe), HT (hôtels), JCAP (financement de self-stockage).
- REIT européennes: SAFE.L (self-storage au Royaume-Uni et en France), WDP.BB (entrepôts en Belgique et Roumanie); début de soldes, achat possible d’ici le prochain point en février.

Mouvements du trimestre

Ventes (100% position) :
- COV : l’action est bien valorisée, j’ai vendu en espérant pouvoir racheter moins cher grâce à l’Italie
- OHI : superbe remontée en 6 mois, j’ai vendu le reste de la position à 36 USD (plus haut 52 semaines;), ce qui n’a pas empêché l’action de continuer à monter ; le management est bon mais je pense que les troubles avec les locataires fragiles ne sont pas finis.

Allègements (environ 20/25% de position) :
- HASI
- NNN
- STOR
- O
- VTR
- SPG
- DG
- HRL
On remarque la remontée des "triple nets" (NNN, STOR, O) ce qui m’a permis d’alléger dans de bonnes conditions. Je n’exclue pas de renforcer lors de la prochaine alerte sur les hausses de taux de la FED.

Renforcements (environ 15/20% de position) :
- Klepierre
- Unibail
- Atrium
- Enbridge
- Imperial Brands
- Macerich
- CBL
- RVI
- UMH
- CLDT
- SITC (ex DDR)
- LVS
- WPC
Toujours le désamour sur les centres commerciaux (Klépierre, Unibail, Atrium, Macerich, CBL, RVL, SITC) et sur les actions liées à la Chine (LVS). Comme Warren Buffett, "sortons le seau et non le dé à coudre lorsqu’il pleut de l’or".

Achats (80% de position):
- Telenor : opérateur téléphonique Norvégien très actif en Asie du Sud-Est (j’ai participé aux appels d’offre lors de la libéralisation du téléphone en Birmanie et j’avais beaucoup apprécié Télénor à l’époque) ; je suis ravi de pouvoir investir dans cette belle boîte à une valorisation raisonnable
- CTT : diversification dans le bois pendant que le secteur est massacré
- NLY-F : une préférentielle de qualité, avec une fonction "Fixed To Floating" dans quelques années ; achat légèrement au dessus du pair.

Le total de mes investissements sur le portefeuille est toujours de 35000 euros (inchangé depuis mai);
La valeur totale du portefeuille est de 37100 euros (2100 euros de PV et dividendes réinvestis).

Dividendes encaissés: pour un total de 500 euros environ (essentiellement en USD).

Prochain point: le 20 février 2019.

RÉPARTITION DU PORTEFEUILLE AU 26/11/2018

~Consommation discrétionnaire (9.9%) :
    15 Las Vegas Sands Corp (USD)_________________2.0%
    48 easyJet plc (GBP)__________________________1.8%
     6 Walt Disney Co (USD)_______________________1.6%
     6 Dollar General Corp (USD)__________________1.6%
    20 L Brands Inc (USD)_________________________1.5%
     9 Sysco Corp (USD)___________________________1.4%

~Consommation de base (6.2%) :
    38 Imperial Brands PLC (GBP)__________________2.9%
    13 Altria Group Inc (USD)_____________________1.7%
    15 Hormel Foods Corp (USD)____________________1.7%

~Energie (2.6%) :
    34 Enbridge Inc (CAD)_________________________2.6%

~Services financiers (8.4%) :
    58 Ladder Capital Corp (USD)__________________2.5%
    39 Hannon Armstrong Sustainable Infrastruct___2.2%
    34 Annaly Capital Management Inc (USD)________2.1%
    37 Granite Point Mortgage Trust Inc (USD)_____1.7%

~Santé (2.0%) :
    18 Novo Nordisk A/S (DKK)_____________________2.0%

~Industrie :
n/a

~Matériaux de base :
n/a

~Technologie de l'information (2.9%) :
    20 Corning Inc (USD)__________________________1.5%
     6 Texas Instruments Inc (USD)________________1.4%

~Services de télécommunication (2.3%) :
    50 Telenor ASA (NOK)__________________________2.3%

~Services aux collectivités (2.0%) :
    11 Dominion Energy Inc (USD)__________________2.0%

~Immobilier (63.6%) :
    15 EPR Properties (USD)_______________________2.6%
    45 Tanger Factory Outlet Centers Inc (USD)____2.5%
    15 WP Carey Inc (USD)_________________________2.4%
    32 Park Hotels & Resorts Inc (USD)____________2.4%
     6 American Tower Corp (USD)__________________2.3%
    28 Klepierre SA_______________________________2.3%
    19 Macerich Co (USD)__________________________2.2%
   340 CBL & Associates Properties Inc (USD)______2.2%
   230 Atrium European Real Estate Ltd____________2.2%
    28 Iron Mountain Inc (USD)____________________2.2%
    15 Ventas Inc (USD)___________________________2.2%
    80 Site Centers Corp (USD)____________________2.2%
     5 Simon Property Group Inc (USD)_____________2.2%
     5 WFD Unibail Rodamco NV_____________________2.2%
    57 Kimco Realty Corp (USD)____________________2.1%
     8 Digital Realty Trust Inc (USD)_____________2.1%
   142 Washington Prime Group Inc (USD)___________2.1%
    55 Brixmor Property Group Inc (USD)___________2.1%
     4 Public Storage (USD)_______________________2.0%
    42 Uniti Group Inc (USD)______________________2.0%
    30 STAG Industrial Inc (USD)__________________1.9%
    40 Chatham Lodging Trust (USD)________________1.9%
    60 UMH Properties Inc (USD)___________________1.9%
    32 Farmland Partners Inc (USD)________________1.6%
    60 City Office REIT Inc (USD)_________________1.6%
    22 Store Capital Corp (USD)___________________1.5%
    13 National Retail Properties Inc (USD)_______1.5%
    10 Realty Income Corp (USD)___________________1.5%
    21 Covivio Hotels SCA_________________________1.5%
    72 CatchMark Timber Trust Inc (USD)___________1.4%
     7 Icade SA___________________________________1.4%
    18 Retail Value Inc (USD)_____________________1.3%

~Fonds/Trackers :
n/a

~Liquidité :
__________________________________________________0.3%

Fait avec XlsPortfolio

RÉPARTITION DU PORTEFEUILLE AU 26/11/2018 (immobilier uniquement)

~Résidentiel (2.9%) :
    60 UMH Properties Inc (USD)___________________2.9%

~Diversifié (5.2%) :
     7 Icade SA___________________________________2.2%
    30 STAG Industrial Inc (USD)__________________3.0%

~Santé (5.9%) :
    22 Store Capital Corp (USD)___________________2.4%
    15 Ventas Inc (USD)___________________________3.5%

~Centres de villégiature et hôtels  (9.0%) :
    21 Covivio Hotels SCA_________________________2.3%
    40 Chatham Lodging Trust (USD)________________3.0%
    32 Park Hotels & Resorts Inc (USD)____________3.7%

~Bureaux (2.5%) :
    60 City Office REIT Inc (USD)_________________2.5%

~Commerce et centres régionaux (48.9%) :
   230 Atrium European Real Estate Ltd____________3.5%
    28 Klepierre SA_______________________________3.6%
     5 WFD Unibail Rodamco NV_____________________3.4%
    55 Brixmor Property Group Inc (USD)___________3.3%
   340 CBL & Associates Properties Inc (USD)______3.5%
    57 Kimco Realty Corp (USD)____________________3.4%
    13 National Retail Properties Inc (USD)_______2.4%
    10 Realty Income Corp (USD)___________________2.4%
    18 Retail Value Inc (USD)_____________________2.0%
     5 Simon Property Group Inc (USD)_____________3.4%
    80 Site Centers Corp (USD)____________________3.5%
    45 Tanger Factory Outlet Centers Inc (USD)____4.0%
    19 Macerich Co (USD)__________________________3.5%
   142 Washington Prime Group Inc (USD)___________3.3%
    15 WP Carey Inc (USD)_________________________3.8%

~Box de stockage (6.7%) :
    28 Iron Mountain Inc (USD)____________________3.5%
     4 Public Storage (USD)_______________________3.1%

~Spécialisé (18.9%) :
     6 American Tower Corp (USD)__________________3.7%
    72 CatchMark Timber Trust Inc (USD)___________2.3%
     8 Digital Realty Trust Inc (USD)_____________3.3%
    15 EPR Properties (USD)_______________________4.0%
    32 Farmland Partners Inc (USD)________________2.5%
    42 Uniti Group Inc (USD)______________________3.1%

Fait avec XlsPortfolio

Mouvements de décembre 2018, janvier et février 2019

Bonjour à tous !

Après une fin d’année 2018 calamiteuse, les marchés se sont repris en 2019 et nous sommes à nouveau proches des plus hauts sur de nombreuses actions. Mes REITs ont monté encore plus que le marché et sur plusieurs d’entre-elles se pose la question de prendre ses bénéfices (je pense aux "triple net" : NNN, O, STOR etc).

Ce trimestre, j’ai continué à ajuster le portefeuille à la marge : une ligne RLJ-A (action de préférence) remplace ma ligne Realty Income (O) ; j’ai aussi lancé une ligne ABBVie.

Évolution du portefeuille

Les tops :
- Valeurs refuges : le dollar US, quelle santé insolente !
- Les REIT "triple net" (le rebond commencé en avril a continué, au point que le secteur est maintenant cher -- j’ai continué à m’alléger et j’attends le retour des soldes)
- CTT : belle trouvaille de Brad Thomas que cette Small Cap forestière, même si j’ai eu quelques doutes lors du crash de décembre
- LVS : enfin un début de remontée (les peurs sur les casinos de Macau se sont calmées, mais il reste de la marge avant que l’action retrouvent sa "fair value" d’environ 100 USD)

Les déceptions :
- Le marché redevient cher (y compris les REIT), il y a moins de bonnes affaires que début janvier.
- L’Europe continue de décevoir (Brexit, Italie etc)

Les flops:
- LB : toujours à terre après la coupure (pourtant télégraphiée) du dividende
- UNIT : la victoire inattendue du fonds vautour Aurélius contre Windstream Holding a divisé l’action Uniti par deux… J’ai renforcé un peu en appliquant ma stratégie mais je m’attends à plus de volatilité d’ici à la publication des résultats trimestriels fin mars.
- CBL, WPG : sombrent à nouveau depuis début mars alors qu’il y avait eu une belle remontée depuis fin décembre, avec tout le secteur des "malls" ; je pense à revenir sur TCO si le pessimisme continue.

Ma watchlist:
- Toujours les actions de préférences US (AGNC-N, GAINL…) et Business Development Companies (MAIN, GAIN, NEWT, TPVG, TSLX)…
- Actions US: ADM (agriculture), MKC (épices), IFF (arômes industriels), CCL (croisières), CB (assurance), WBA (pharmacie), TJX (off-price retail), JNJ (santé), MMM (industrie), MSFT (informatique et "cloud computing", chère mais forte croissance attendue), XOM (pétrole diversifié).
- REIT US: DEA (bureaux loués au gouvernement US), DOC (bureaux médicaux), FRT (shopping center + appartements de luxe), HT (hôtels), JCAP (financement de self-stockage).
- REIT européennes: SAFE.L (self-storage au Royaume-Uni et en France), WDP.BB (entrepôts en Belgique et Roumanie); trop tard pour les soldes, pas pu acheter finalement !

Mouvements du trimestre

Ventes (100% position) :
- O : avec un dividende passé sous la 4%, l’action est chère (comme tout le secteur des triple net)

Renforcements (environ 15/20% de position) :
- Klepierre
- Unibail
- Altria
- CBL
- L Brands
- Uniti

Mention spéciale à Uniti, que je m’attends à renforcer encore une fois : Windstream, son principal client, s’est mis sous protection judiciaire (chapter 11) suite à la victoire totale et inattendue du fonds vautour Aurélius. Je pense que les Windstream continuera de payer ses loyers, mais que l’action Uniti ne remontera pas avant plusieurs mois (action au ras des pâquerettes + junk crédit rating = impossible de croître) ; rumeurs de coupe de dividende, à confirmer dans les prochaines semaines (double punition). Content d’avoir allégé les trimestres précédents quand l’action valait plus de 20 USD (maintenant l’action en vaut 9).

Achats (80% de position):
- ABBV : action pharmaceutique américaine aristocrate des dividendes peu chère en ce moment, le marché pensant que la société n’arrivera pas à diversifier ses revenus lorsque son médicament HUMIRA perdra la protection de ses brevets ; je pense que la société s’est préparé depuis longtemps à cet événement et que ces incertitudes sont "pricées" dans les cours
- RLJ-A : une action préférentielle dont le dividende est bien couvert et qui ne peut pas être "call" (son prix maximum n’est donc pas limité à 25 USD) ; voir article sur Seeking Alpha.

Le total de mes investissements sur le portefeuille est maintenant de 37000 euros (ajouté 2000 euros ce trimestre); La valeur totale du portefeuille est de 40000 euros environ, ce qui me satisfait pour le moment.

Dividendes encaissés: pour un total de 550 euros bruts, 420 euros nets environ (essentiellement en USD).

Prochain point: le 20 mai 2019.

RÉPARTITION DU PORTEFEUILLE AU 05/03/2019

~Consommation discrétionnaire (10.1%) :
    15 Las Vegas Sands Corp (USD)_________________2.0%
    30 L Brands Inc (USD)_________________________1.8%
    48 easyJet plc (GBP)__________________________1.8%
     6 Dollar General Corp (USD)__________________1.6%
     6 Walt Disney Co (USD)_______________________1.5%
     9 Sysco Corp (USD)___________________________1.4%

~Consommation de base (6.5%) :
    38 Imperial Brands PLC (GBP)__________________2.9%
    18 Altria Group Inc (USD)_____________________2.1%
    15 Hormel Foods Corp (USD)____________________1.4%

~Energie (2.7%) :
    34 Enbridge Inc (CAD)_________________________2.7%

~Services financiers (8.0%) :
    58 Ladder Capital Corp (USD)__________________2.3%
    39 Hannon Armstrong Sustainable Infrastruct___2.2%
    34 Annaly Capital Management Inc (USD)________1.9%
    37 Granite Point Mortgage Trust Inc (USD)_____1.6%

~Santé (3.6%) :
    18 Novo Nordisk A/S (DKK)_____________________2.0%
     9 AbbVie Inc (USD)___________________________1.6%

~Industrie :
n/a

~Matériaux de base :
n/a

~Technologie de l'information (3.0%) :
    20 Corning Inc (USD)__________________________1.6%
     6 Texas Instruments Inc (USD)________________1.4%

~Services de télécommunication (2.2%) :
    50 Telenor ASA (NOK)__________________________2.2%

~Services aux collectivités (1.9%) :
    11 Dominion Energy Inc (USD)__________________1.9%

~Immobilier (62.1%) :
    15 WP Carey Inc (USD)_________________________2.5%
    15 EPR Properties (USD)_______________________2.5%
     6 American Tower Corp (USD)__________________2.4%
    80 Site Centers Corp (USD)____________________2.3%
    32 Park Hotels & Resorts Inc (USD)____________2.3%
    28 Iron Mountain Inc (USD)____________________2.2%
   500 CBL & Associates Properties Inc (USD)______2.2%
    57 Kimco Realty Corp (USD)____________________2.2%
    28 Klepierre SA_______________________________2.2%
     6 WFD Unibail Rodamco NV_____________________2.2%
    55 Brixmor Property Group Inc (USD)___________2.1%
    15 Ventas Inc (USD)___________________________2.1%
    45 Tanger Factory Outlet Centers Inc (USD)____2.1%
   230 Atrium European Real Estate Ltd____________2.1%
     8 Digital Realty Trust Inc (USD)_____________2.0%
     5 Simon Property Group Inc (USD)_____________2.0%
     4 Public Storage (USD)_______________________1.9%
    10 Icade SA___________________________________1.9%
    30 STAG Industrial Inc (USD)__________________1.9%
    19 Macerich Co (USD)__________________________1.8%
    60 UMH Properties Inc (USD)___________________1.8%
    40 Chatham Lodging Trust (USD)________________1.8%
    30 RLJ Lodging Trust (USD)____________________1.7%
    80 Uniti Group Inc (USD)______________________1.7%
   142 Washington Prime Group Inc (USD)___________1.7%
    32 Farmland Partners Inc (USD)________________1.6%
    22 Store Capital Corp (USD)___________________1.6%
    60 City Office REIT Inc (USD)_________________1.5%
    72 CatchMark Timber Trust Inc (USD)___________1.5%
    13 National Retail Properties Inc (USD)_______1.5%
    21 Covivio Hotels SCA_________________________1.4%
    18 Retail Value Inc (USD)_____________________1.3%

~Fonds/Trackers :
n/a

~Liquidité :
__________________________________________________0.7%

Fait avec XlsPortfolio

RÉPARTITION DU PORTEFEUILLE AU 05/03/2019 (immobilier uniquement)

~Résidentiel (2.9%) :
    60 UMH Properties Inc (USD)___________________2.9%

~Diversifié (3.0%) :
    10 Icade SA___________________________________3.0%

~Santé (3.4%) :
    15 Ventas Inc (USD)___________________________3.4%

~Centres de villégiature et hôtels  (11.6%) :
    21 Covivio Hotels SCA_________________________2.3%
    40 Chatham Lodging Trust (USD)________________2.8%
    32 Park Hotels & Resorts Inc (USD)____________3.7%
    30 RLJ Lodging Trust (USD)____________________2.8%

~Bureaux (2.5%) :
    60 City Office REIT Inc (USD)_________________2.5%

~Commerce et centres régionaux (47.9%) :
   230 Atrium European Real Estate Ltd____________3.3%
    28 Klepierre SA_______________________________3.5%
     6 WFD Unibail Rodamco NV_____________________3.5%
    55 Brixmor Property Group Inc (USD)___________3.4%
   500 CBL & Associates Properties Inc (USD)______3.6%
    57 Kimco Realty Corp (USD)____________________3.6%
    13 National Retail Properties Inc (USD)_______2.5%
    18 Retail Value Inc (USD)_____________________2.0%
     5 Simon Property Group Inc (USD)_____________3.2%
    80 Site Centers Corp (USD)____________________3.8%
    22 Store Capital Corp (USD)___________________2.6%
    45 Tanger Factory Outlet Centers Inc (USD)____3.4%
    19 Macerich Co (USD)__________________________3.0%
   142 Washington Prime Group Inc (USD)___________2.7%
    15 WP Carey Inc (USD)_________________________4.0%

~Box de stockage (6.7%) :
    28 Iron Mountain Inc (USD)____________________3.6%
     4 Public Storage (USD)_______________________3.1%

~Spécialisé (22.0%) :
     6 American Tower Corp (USD)__________________3.9%
    72 CatchMark Timber Trust Inc (USD)___________2.5%
     8 Digital Realty Trust Inc (USD)_____________3.3%
    15 EPR Properties (USD)_______________________4.0%
    32 Farmland Partners Inc (USD)________________2.6%
    30 STAG Industrial Inc (USD)__________________3.0%
    80 Uniti Group Inc (USD)______________________2.8%

Fait avec XlsPortfolio

ZeroHedger a écrit :

Que pensez vous des baisses actuelles sur les valeurs bancaires en zone euro ?
Considérez vous cela comme une opportunité d’achat ?

Bonjour ZeroHedger,

J’ai du BNP sur mon PEA BD (non publié ici pour le moment), actuellement en MV de 27% environ (heureusement qu’il y a la diversification et l’investissement progressif).

Je conserve tranquillement mes actions BNP et j’envisage d’acheter ce trimestre :
- KBC (banque belge bien capitalisée ayant implantation en Irlande ainsi que dans de nombreux pays d’Europe de l’Est), trouvé par les articles de "The Investment Doctor" sur Seeking Alpha
- HSBC (j’aime l’exposition à l’Asie ainsi que le listing sur Euronext Paris pour les frais réduits ; je pense qu’avec le Brexit j’aurais un bon point d’entrée)

L’action Société Générale ne me tente pas trop même s’il est vrai l’action est bon marché en ce moment.

Noyl a écrit :

Quel est votre retour d’expérience et de performance de l’utilisation du crédit à la consommation pour vos placements par classe d’actifs et supports ?

Bonjour Noyl,

Je ne regrette pas d’avoir emprunté pour constituer plus rapidement mon portefeuille, qui rapporte 600 euros de dividendes tous les trimestres environ ; quand le crédit sera fini de payer dans 2 ans environ cette rente restera.

Le portefeuille vaut 41500 euros environ, pour 37000 euros investis au total. Ce n’est pas si mal et je suis heureux d’avoir pu acheter autant de REITs en 2018, quand c’était la panique (taux obligataires US à 10 ans à plus de 3%). Si je n’avais pas emprunté je n’aurai sans doute pas pu acheter autant.

Cependant j’ai quelques remarques à faire.

Un premier piège dans lequel j’ai failli tomber est de profiter des frais de courtage offerts pour investir trop vite mes liquidités et de ne plus avoir de munitions ("dry powder") pour les soldes. Quand j’ai commencé ce portefeuille, le dollar était relativement cher par rapport à l’euro (dans les 1.08 par euro, de tête) ; les REITs ne me semblaient pas si chères mais elles ont baissé pendant toute l’année 2018. Heureusement que je suis entré progressivement.

Un autre piège dans lequel je suis tombé fut d’investir en faisant trop confiance à mes lectures (sur ces forums mais aussi sur Seeking Alpha). Il faut faire ses devoirs et acheter uniquement de la qualité mais pas trop cher, tout en respectant une bonne diversification. Les sommes probablement perdues sur CBL (qui n’était pas cher début 2018, mais a coupé 3 fois son dividende depuis) ainsi que sur Orchestra (sur mon PEA) me le rappelleront pour longtemps.

Enfin, je trouve les 640 euros par mois de mensualité de crédit un peu pesantes (je n’ai jamais fait de crédit avant celui-ci) ; comme toutes mes liquidités passent pour le crédit, il me reste peu de marche de manœuvre pour les imprévus (par exemple quand la CAF a décidé que j’étais trop riche et a réduit de 100 euros mes allocations familiales).