Portefeuille d'actions de Queenstown

Réouverture de Katanga avec des forecast plutôt sympas !
katanga

The PR confirms anticipated Metals Production is "forecast to be for the next three financial years, at the end of which period, it expects to have a first quartile cost position within the global copper industry cost curve:
Production Guidance FY 2018 FY 2019 FY 2020
Copper kt 150 300 300
Cobalt kt 11 34 32

Voyons voir la réaction du marché
Q.

Pour l’instant le marché reste bien orienté.
Moins courageux que vous je suis entre hier et dans une proportion moins importante que vous

Bilan 2017
Valeur de la part: 298 (+183% YTD)
TRI: 122%
Valeur portefeuille: 385K €
Dividende mensuel: NS
Renforcement: 0€



Excellente année (au moins financièrement parlant) puisque mon patrimoine brut (hors impots) a augmenté de 240K€ dont presque 100% venant de Katanga Mining. On peut dire que le pari de début d’année est plus que réussi et au delà de mes espérances initiales.

Tops de cette année:
- Cobalt (Katanga Mining)
- Secteur aérien (Air France / Easyjet
- Aller retour sur Destination Maternity (10K en 2 semaines)
- Pari contrarian sur Teva

Flops
- Biotechnologies Francaises. Un vrai désastre qui m’a plombé mon PEA (Genfit, Nicox, Innate Pharma). Clairement pas un secteur pour moi et je trouve les pratiques managériales honteuses.
- Pari contrarian sur GNC: Grosse perte et j’ai fait l’erreur de moyenner à la baisse. Management la encore pas à la hauteur
- SSW: J’ai attendu, espéré mais malgré la remontée du BDY, les actions de SSW n’ont pas trop bougé. Attention à ceux qui investissent sur la valeur car les commandes de bateaux géants vont affluer en 2019..

D’un point de vue technique d’investissement je vais faire mienne la devise ’laisser les gains courir et couper les pertes’. J’ai perdu énormément en faisant des allers retours et pas mal de ’gagne petit’. Du coup vous verrez beaucoup moins de mouvement sur mon portefeuille et plus de grosses positions.

Objectifs 2018:
Valeur du portif entre 480K et 600K. Ca parait beaucoup mais je vois bien Katanga faire +50% en 2018 et ca va bien aider.

Bons réveillons à tous et à l’année prochaine pour un nouveau suivi de portif !

A moins que Glencore fasse une opa/opro sur Katanga.  D’ailleurs je me demande bien pourquoi ils n’ont pas fait ça avant ou même encore maintenant…

Petit update rapide sachant que les valeurs sont identiques au mois précédent


Mars 2018
Valeur de la part: 254 (-16% YTD)
TRI: 78%
Valeur portefeuille: 323K €

Grosse chute du portefeuille puisque je suis a - 16% YTD avec une grosse baisse de toutes mes valeurs malheureusement.

J’espère avoir atteint un plus bas notamment sur Kazi, eldorado gold et acacia mining et malgré je suis confiant pour le reste de l’année meme si ma performance annuelle sera négatie.

wait and see

Q.

Effectivement a court terme le titre est pollué par les changements du code minier imposé par Kabila et consorts. Par contre les fondamentaux sont juste extraordinaires, le cours du cobalt est de 100K/tonne et Katanga va produire 11000 tonnes cette année et 32000 tonnes l’année prochaine soit un CA de 3 milliards sans compter les 150K tonnes de cuivre dont le cours est aussi très élevé.

Par contre pour le moment cette mine n’apparait pas dans les screeners puisque son chiffre d’affaires est toujours de 0 et ses pertes monstrueuses…jusqu’au prochain trimestre.

A court terme je ne vois pas de danger qui ferait se faire effondrer le marché (technologique ou economique) et la marge va être monstrueuse .

Je rêve surement mais je ne lacherai pas ma mine d’or (cobalt) a moins de 5€ par action et je prie pour un cours plus élevé !

J’attends également les résultats de KAZI et l’impact du cours Euro/dollar avant de déclarer forfait.

Pour acacia résultats fin Juin et pour EGO résultat de l’arbitrage le 6 avril.
Mon portefeuille peut encore évoluer

Q.

Ce que j’adore, c’est que quand je me prends une caisse sur le marché, quelqu’un me demande ce que j’en pense …
Bon courage Q !

Katanga perd la moitié de sa valeur en bourse

Sportif, mais peut être un bon point d’entrée à nouveau

Comment évaluez-vous la situation ?

Avril 2018
Valeur de la part: 150 (-50% YTD)
TRI: 30%
Valeur portefeuille: 190K €



C’est l’histoire d’un portefeuille qui tombe, qui tombe, qui tombe.. le plus dure dans la chute c’est l’atterrissage !

Avec - 50% depuis le début d’année on peut dire que je sous performe ’légèrement’ tous les indices et mes petits camarades lol mais je garde quelques lueurs d’espoir d’ici à la fin d’année !

Katanga Mining: Après le relevement surprise des taxes, après la volonté de dissoudre la coentreprise KCC voila maintenant que Gertler fait des siennes et réclame 2MD de dollars ! résultat l’action s’effondre de 70%vs son plus haut !
Je n’ai pas de boule de cristal (sinon j’aurais revendu) mais je maintiens mon plan initial qui etait de garder mes actions au moins jusqu’en 2019 année de la pleine reprise de l’exploitation miniere.
D’ici beaucoup de choses peuvent se passer la pire etant la nationalisation de la mine ou la revente a des chinois a vil prix mais je ne parie pas la dessus et je pense que les interets mutuels vont finir par converger !

Eldorado corp: Bons résultats trimestriels, Acacia a en plus gagner son procès contre l’état Grec. Dommage qu’ils aient annoncé un reverse split lors du dernier CC qui fait peser une menace même si je pense que l’action va revenir au dessus de 1 dollar et annulé ce RS.

Acacia mining: ca remonte gentiment malgré des résultats décevants mais je compte toujours sur une résolution du conflit avec la tanzanie

BT: Ca remonte bien ! Bons trimestriels des concurrents je suis confiant

KAZI: que dire ? je ne vois pas le bout du tunnel…

RDV le mois prochain avec de meilleures nouvelles j’espere !

Q.

Bon et bien ca y est apres moult tergiversations j’avais mis un ordre de vente avec seuil de déclenchement sur KAZI qui a été executé. Je quitte donc le navire avec une perte de 22K€ et 70 ou 75% ce qui va plomber durablement mon PEA et ma performance…
Mais je ne peux m’en prendre qu’a moi meme car ma strategie qui etait de dire que les résultats allaient etre corrects grace au niveau de l’euro etait un peu ’legere’. Et normalement je m’interdis d’investir sur des secteurs en declin ou dans des boites avec 0 pricing power..

Bref lesson learned the hard way

q.

Décembre 2018
Valeur de la part: 107 (-62% YTD)
TRI: 5.9%
Valeur portefeuille: 147K €

[url=]portif18FY[/url]

Après avoir culminé a 390K€, la valeur du portefeuille s’est effondrée cette année avec une performance à -62% dominée par l’effondrement de Katanga mining d’un plus haut cette année a 2.8€ jusqu’a 50 centimes. Aucun de mes paris n’a été fructueux cette année ce qui me coute fort cher.

Dans le détail de mes valeurs:

Katanga Mining: J’ai raté le jackpot mais je conserve précieusement chacune de mes actions ! malgré les nombreux déboires plus incroyables les uns que les autres le cuivre et le cobalt sont une ressource précieuses et rares dans la transition écologique qui est en train d’arriver. Normalement toutes les mauvaises surprises sont derrière nous sauf l’élection du nouveau président de la RDC. La durée de vie de la mine étant de 17 ans j’ai le temps de jouer un nouveau cycle dans 1 an ou 5 ans ou plus quand la voiture électrique sera devenue la norme.

KAZI: revendu en perte de 70% et -20K€ ce qui m’a détruit la valeur de mon PEA ! clairement une incroyable erreur de jugement de ma part. Après les Biotechnologies ou je n’investirai plus un euro idem pour la distribution et/ou les business avec une faible marge et pricing power (je peux citer GNC dans ce cas la). Je ne vois aucun avenir pour KAZI et j’ai arreté les frais avant l’augmentation de capital mais bien trop tard malheureusement.

EGO/ACACIA: J’ai choisi le bon secteur anti crise mais pas les bons chevaux malheureusement.
Autant je pense qu’Acacia va réussir sous la houlette du nouveau DG de Rangold/Barrick à négocier un accord avec la Tanzanie, autant pour EGO le management est catastrophique et fait boulettes sur boulettes. Si le cours de l’or remonte a 1300/1350 l’once je peux éventuellement m’en sortir sans trop de dégats.

Autres valeurs:
Je cherche du rendement (sauf pour Altran) et je vais continuer d’investir sur les banques/assurances/immobilier/centres commerciaux pour l’année prochaine

Conclusion et perspectives
Malgré une succession de mauvaises decisions cette année, je continue d’investir mais je vais quand meme me diversifier beaucoup plus a l’avenir car une mauvaise décision d’investissement et ce sont des années de benefices qui partent en fumée.

Bonnes fêtes à tous !
Q.