Stratégie double momentum avec des ETFs ?

Franckielestore · #26

Bonjour
Si je peux me permettre le schéma logigramme qui figure sur votre site comporte une grossière erreur de logique. En le relisant attentivement vous a trouverez facilement.
Sinon comment sont calculés vos signaux? Uniquement par comparaison de la valeur des ETF que vous avez choisis ou par les indices indiqués par Gary Antonacci dans son livre?
Une dernière chose : vous avez sur votre site doublement changé le GEM de Gary Antonacci  :
- en choisissant un ETF d’actions 100% Europe au feu de l’ACWI ex-US : c’est très différent
- en choisissant des actions d’Etats européens à duration longue au lieu d’un composite Aggregate US Bond  : très différent
Vous pensez vraiment que cela va fonctionner?

Deb67 · #27

A quoi j’ajouterai que "accueil", dans le petit menu en haut du site, s’écrit comme je viens de l’écrire, et non pas "acceuil" comme du cerfeuil.  :-) J’ignore pourquoi l’on voit si souvent cette faute, puisqu’elle revient à faire entendre, phonétiquement, "asseuil" ou peut-être "acseuil".

Guegaber · #28

Merci
C’est corrigé

PS : ça fait plaisir

Franckielestore · #29

L’erreur sur le logigramme EU LC EQ>US LC EQ au lieu de EU LC EQ> T-Bills n’est pas corrigée elle

Guegaber · #30

exact, je l’avais remarqué et j’ai oublié de modifier.

Si vous voulez vous inscrire sur le site je vous mettrai premium user pour ce message sans animosité et constructif.

bien à vous

EviDent · #31

Bonjour,
je suis allé sur votre site car ce sujet m’intéresse, j’ai même plusieurs stratégies dans ce style dans différentes enveloppes, sauf que mes performances sont loin d’être équivalentes aux vôtres, j’ai donc essayé de trouver les différences.
En prenant votre historique, je pense déjà qu’il y a une erreur, vous mettez que vous étiez investi sur l’Europe 8 mois de l’année, ce qui m’a interpellé car toutes mes stratégies étaient sur l’US cette année. En regardant les résultats mensuels, je pense qu’effectivement vous étiez sur les US et que vous vous êtes trompé dans les colonnes, sauf pour le mois de mai où seul le stoxx 600 semble correspondre à votre résultat (ce qui arrive bien à 8 trades par ailleurs).
J’aurais aussi aimé connaitre le momentum que vous utilisez (je n’ai pas trouvé cette information sur votre site), tout du moins une piste si vous ne souhaitez pas tout divulguer, car à première vu ce n’est pas un momentum seul (12m, 6m, 3m ou 1m) mais un assemblage de plusieurs, avec une pondération importante sur le 3m et 1m, peut être même un 12631W. Je trouverais si vous ne le dites pas :p
Avez vous utilisé cette stratégie en réel? 8 trades dans l’année peut sembler peu, mais il y a pas mal de frottements en réel, entre les frais de courtage, le spread, les retards dû à la disponibilité etc ça m’est arrivé de perdre plus de 0,5% par trade (des fois bien plus sur le décalage d’une seule journée).

Backtest effectué avec les ETF lyxor SP500, Stoxx 600 EU, et EuroMTS 15y+, calculs et trades effectués le dernier jour du mois, je crois que vous utilisez le premier.

Franckielestore · #32

Guegaber a écrit :
exact, je l’avais remarqué et j’ai oublié de modifier.

Si vous voulez vous inscrire sur le site je vous mettrai premium user pour ce message sans animosité et constructif.

bien à vous

Je me suis inscrit pour en savoir plus.
Mais vous avez toujours un symbole ">" en trop dans ce bloc.

Guegaber · #33

Bonjour

Merci oui de fait …
Pas évident … je fais tout tout seul et une relecture ne sert parfois à rien car trop dans son monde !

Merci bcp

Si vous avez des idées, elles sont les bienvenues … J’avais imaginer mettre afficher le momentum que j’ai créé pour toutes les classes d’actifs que je suis dans le cadre d’autres activités. En gros, il indique la tendance, montre quelle classe d’actif a la plus forte vélocité et indique le % que l’indice sous-jacent doit encore faire pour revenir en tendance positive et à contrario indique le "coussin" de sécurité que l’on a avant une inversion à la baisse.

Bien à vous

Guegaber · #34

merci pour l’intérêt que vous portez à Imittis.
Vous avez vu juste au niveau des classes d’actifs … je suis vraiment désolé ! La gestion d’un site internet n’est pas toujours évidente. Je suis allé un rien trop vite pour le mettre en ligne ! Rien de grave sur le signal du mois en cours, c’est correct, juste l’historique. Encore merci, j’avais effectivement vu l’erreur hier. Bref…

La mise en place de cette approche demande
1/ de limiter au maximum les coûts de transaction sinon ces derniers peuvent coûter vraiment cher à la performance du modèle
2/ un minimum de droit de garde est aussi impératif
3/ passer par des ordres limites sinon le spread passe par là

Dans la réalité, je,nous, utilisons comme instruments : des futurs sur SP500 et Eurostoxx 600, pas accessible au particulier malheureusement sauf pour de très gros montants. Nous avons un accord pour ne payer que 0,5% Allin par an. Ça change beaucoup de chose…

Néanmoins, la mise en place pour un particulier discipliné payera lorsqu’un momentum fort et long sur l’une ou l’autre classe d’actifs sera suivi. La patience et la discipline paie toujours…C’est ce qui s’est passé en 2018 lorsque le modèle s’est positionné sur le SP500 durant qq mois d’affilé.

Les paramètres du momentum aurait pu être optimisé en pondérant différente période de temps (1,3,6 12M sont souvent cités). Je l’ai fait en période de test mais je voulais conserver qq de facile. Sans dévoiler les paramètres, ceux que j’utilise sont ceux d’un momentum de LT mais inférieur à 12M tout de même. Y a deux autres particularités en sus du momentum qui déterminera le passage ou non en Bonds et qui fait du modèle qqch de réellement différent. Cette différence ne sera pas toujours perceptible et donc bcp peuvent copier le principe avec les outils traditionnels que l’on retrouve sur les sites d’informations financières.
Ce sera sur les périodes de changements majeurs et profonds que les paramètres dont je tiens compte fera la différence et fera que le hedge (Bonds) jouera plus ou moins vite sont rôle.

Guegaber · #35

En janvier 2001, en janvier 2002 et janvier 2019
www.imittis.com commençait l’année en EU GOV Bonds 15-30Y :
Résultat 2001 : +6,42% vs MSCI World € : -13,29%
Résultat 2002 : +8,08% vs MSCI World € : -33,09%

Ce n’est jamais qu’un modèle dont les statistiques ne commencent qu’en 2000.

Les marchés financiers ont l’art de ne pas toujours aller là où on pense qu’ils iront et la finance comportementale (enfin notre comportement d’investisseur) est souvent biaisé par le trop d’informations vérifiées ou non à notre disposition.

Imittis et son momentum ne fait jamais que suivre la tendance ! Si l’ensemble des acheteurs est supérieur à l’ensemble des vendeurs et ce, quelle soit la valeur de l’actif sous-jacent, alors cet actif continue de monter et inversément ! Dans ce cas, imittis se met en obligataire.

S’imprégner de ce mécanisme est un plus … bientôt 30 classes d’actifs et leur momentum …

Guegaber · #36

Bonjour à tous,

Vous êtes déjà nombreux à venir visiter www.imittis.com et je vous en remercie.

Un des membres du forum m’a attribué une note négative parce que je mettais en avant un site commercial… Je viens de le libérer ! Donc tout est gratuit …je continuerai à l’enrichir des outils que j’utilise car cette approche de gestion est vraiment passionnante.

Une autre raison pour le rendre gratuit est le fait que le formulaire d’enregistrement m’amenait beaucoup d’inscriptions de type spam … et que j’ai autre chose à faire de les retirer un à un … même si par après j’avais installé un mécanisme de vérification d’email… bref, je dois encore travailler la dessus mais ce n’est pas le plus important pour moi en fait…

La période de rebalancement du modèle approche à grand pas (le 01/02/2019) et … je pense (à confirmer uniquement par les chiffres) que nous sommes aujourd’hui encore trop loin du point d’inflexion qui pourrait invalider la tendance baissière long terme dans laquelle nous nous trouvons. Je doute que le SP500 ou l’EurostoXX 600 prennent plus de 4,30% d’ici le dernier jour de cotation de ce mois de janvier.

Cela voudrait dire que le système ne ferait aucune transaction et restera donc en obligations d’Etats.

Je vous invite à regarder le blog et en particulier cet article : Blog - Imittis

En effet, et encore une fois à confirmer, il y a quelques similitudes entre janvier 2019 et janvier 2001 et janvier 2002… si toutefois je me trompe, il y a fort à parier que imittis s’adaptera en cours d’année.

Je vous souhaite une bonne lecture et vous invite à revenir régulièrement sur le site pour voir les nouveautés :
je ferai un lexique des abréviations : promis puisque vous me le demander, vous aurez les codes bloomberg représentant ces indices et les ETFs correspondants… bon je m’y colle d’ici la fin de semaine … j’essaye.

Belle journée à tous,

EviDent · #37

Bonsoir,
merci pour le partage de vos outils qui sont très complets et permettent de mieux appréhender votre modèle.
Quelques remarques et interrogations:
- le premier tableau, très complet, a-t’il un quelconque impact sur le modèle? au passage j’ai vu que vous utilisiez les momenta sans compter le dernier mois dans ce tableau. Faites-vous de même dans le tableau suivant, colonne MOM (celui qui semble compter pour le modèle)? J’ai beau retourner tous les chiffres du premier tableau avec les 1M 3M 6M 12M, je ne trouve pas de lien.
- je viens de remarquer que vous utilisez l’EUROstoxx 600 (et non le Stoxx 600 Europe qui est plus suivi). Quel ETF utilisez vous? Je n’en trouve aucun après rapide recherche. Que donne votre modèle si on remplace par MSCI EMU ou le Stoxx 600 Europe (donc avec UK en plus)?
- dans le deuxième tableau, la partie US est présentée en USD. Vous utilisez donc les signaux en € pour l’Europe et en $ pour les US? J’avais tendance à faire soit l’un soit l’autre mais j’ai jamais pensé à mélanger les devises.
- quelles data utilisez vous dans le tableau? Comment les récupérez vous?
Cordialement

johntur · #38

Souhaitez vous conserver votre calcul de momentum "secret" ? Il n’est basé que sur des moyennes mobiles ou bien sur d’autres critères conjugués ?

Guegaber · #39

Y a pas mal de paramètres qui rentre en ligne de compte dont un très important qui ne se voit pas trop sur une stratégie ultra simplifiée …

Quand je l’applique sur du multi asset all c’est plus parlant…

Après ceux qui veulent recoivent le positionnement au même moment que je le communique à mon partenaire de structuration de produit Exane. Il suffit de le demander ici

Comment est investi le modèle actuellement - Imittis

Voilà presque 8 mois d’existence en live +11,46% depuis le 8/02/2019

Trahcoh · #40

Je partage l’avis de Johntur, il est dommage que vous gardiez secrète la formule pour sous-performer à la fois le CAC 40 GR, et les indices MSCI world et S&P500 en euros.

Je peux livrer la mienne si cela intéresse certains: il me suffit de faire un maximum de mouvements en portefeuille. Ainsi, une partie de la performance est absorbée par votre courtier.

Dernière modification par Trahcoh (24/09/2019 14h47)

Guegaber · #41

N’importe quoi … Vous pouvez partager mais faudrait d’abord savoir lire un tableau … Enfin du troll c’est dommage pour les autres … Comme vous voulez après tout vous êtes sûrement plus malin que moi

WhiteTiger · #42

Guegaber a écrit :
Voilà presque 8 mois d’existence en live +11,46% depuis le 8/02/2019

Quand sur exactement la même période le CAC40 fait 13,55%.

Cela représente donc une sous-performance de -2.09%.

Au delà de la performance, il faudrait connaitre le niveau de volatilité afin d’éclairer un peu plus sur cette performance. Une moindre performance avec un moindre risque pourrait totalement se justifier.

En regardant le tableau d’exposition, on peut noter que le balancing sur les oblig EU s’est fait 7 mois sur 20. Cela signifie qu’un tiers du temps le certificat n’est pas exposé au marché action mais à celui des obligations d’état. Le risque est peut-être moindre ? Mais j’ai des doutes, la volatilité me semble équivalente au CAC40 sur la même période.

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Guegaber a écrit :

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