Bilan du Q1 : beau trimestre, mais je sous-performe sérieusement le CAC qui est parti comme une fusée. C’était néanmoins à prévoir vu la configuration défensive du portefeuille.
Quant au CTO, il est encore plus "poussif" : +7,14% YtD (après une pointe à 10,39% le 1er Mars).
Voici le contenu du portefeuille aujourd’hui :
J’ai vendu Porsche hier pour pouvoir acheter 20 obligations Rabobank en TRY (merci à M07 pour l’idée). J’ai préféré la Rabobank à l’EBRD car elle était légèrement plus liquide et l’horizon 2021 me plaît bien.
En PEA, finalement j’ai déjà réinvesti tout mon trésor de guerre issu de la vente de Casino (d’ailleurs, pour une fois j’ai vendu avec le bon timing !). J’ai rallongé B2Holding, et j’avais envie de rallonger Austevoll mais Grieg Seafoods avait un meilleur profil. Il y a un an lorsque j’avais acheté Austevoll, j’avais déjà hésité avec Grieg mais Austevoll avait à l’époque un meilleur potentiel. Désormais, au prix où se négocie Austevoll, il me semble que l’avantage est à Grieg. Si l’on parie sur un Brexit dur (qui affectera lourdement la pèche en mer du Nord), Grieg est aussi bien placée pour tirer son épingle du jeu avec sa filiale dans les Shetlands.
J’ai aussi racheté Maurel et Prom. J’avais raté le coche au printemps dernier, mais je crois toujours au dossier et cette fois-ci je vais être patient. La destabilisation au Vénézuela, les sanctions contre l’Iran, les coupures de l’OPEC+ et pourquoi pas les remous en Algérie, tout ça me paraît plutôt positif pour le cours du pétrole. MAU a un bon potentiel dont elle a déjà fait preuve.
J’ai bêtement raté un aller-retour sur Guillemot. J’avais songé à revendre quand j’avais 25% de PV, mais vu que ça ne représentait qu’une centaine d’euros j’ai laissé filé. Si j’avais revendu, j’aurais pu joliment re-rentrer hier. Pour l’instant je conserve et je pense rallonger en cas de trou d’air.
Et finalement, j’ai liquidé ma petite ligne HSPG. Je pensais la conserver, mais à vrai dire je préfère être investi dans du saumon norvégien plutôt qu’une banque norvégienne si le krach tant attendu survient.
A noter, la remontée impressionnante de Mytilineos. Je ne pense pas rallonger (elle me semble à son prix, et je suis déjà bien exposé à l’aluminium avec Norsk Hydro) mais je conserve avec intérêt.
Je n’ai pas vraiment de plans pour ce Q2. Je pense plus ou moins laisser le portefeuille fonctionner tout seul et peut-être rentrer sur des valeurs britanniques en CTO si un Brexit dur ouvre des opportunités intéressantes.
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