Portefeuille d'actions de Skywalker31

Bonjour,

Je fais mon reporting tous les mois depuis début 2015 soit près de 5 ans.

Etant tombé du lit malgré la prolongation de la nuit du fait du changement d’heure, je me suis dit que j’allais accomplir un vieux projet : établir la base statistique des variations mensuelles de mon portefeuille pour faire ressortir une variation moyenne. Comme je fais très peu de stock picking, la tendance Actions est bien celle du marché globale, donc je peux généraliser.

J’observe que la tendance mensuelle de mon portefeuille obéit en général à la règle suivante : [Variation World * Allocation Actions + Linéarisation du taux de rendement moyen des AV * allocation AV]  - qp CSG. Ainsi c’est la variation des actions qui fait la tendance du mois, sauf quand les actions ne baissent "pas assez", ce qui n’est alors pas suffisant pour entraîner le portefeuille globalement à la baisse compte tenu des rendements des AV & immobilier toujours positifs (jusqu’à présent!). Je précise que le bonus des fonds euros ne déforme pas l’analyse car je le provisionne tous les mois sur la base d’un rendement prévisionnel donc je ne prends pas tout d’un coup en février dans mes VL, ces régularisations ne peuvent jouer qu’à la marge


Les données d’octobre, novembre et décembre sont les moins fiables car elles n’ont que 4 ans d’ancienneté, 5 ans de recul pour les autres.

Vision mensuelle

Je note que Juin et Aout ont été 3X sur 5 des mois en baisse.
Décembre a été ensuite le mois le plus hésitant (50% de baisse).
Avril est de loin le mois le plus optimiste (aucune baisse en 5 ans).
Les meilleurs mois sont dans l’ordre Avril, novembre, juillet et janvier. On note donc que les premiers mois des semestres sont parmi les meilleurs (annonces des CA et/ou résultats des entreprises ?). A l’inverse, le mois de juin est presque le moins bon (suréaction aux avertissements sur les prochaines publications?)

Vision trimestrielle

Le Q3 semble généralement le moins bien orienté avec le plus de mois en baisse (40%).
Q2 et Q4 sont en baisse 1 fois sur 3 en moyenne/
A l’inverse le Q1 est le mieux orienté avec 27% de mois en hausse.

Vision semestrielle

Le S1 (30% des mois en baisse) semble généralement mieux orienté que le S2 (37% des mois en baisse). Mais je réserve ce constat pour quelques mois car il me manque le Q4 2019 pour avoir une base réellement comparable entre S1 et S2.

Conclusions

Juin et aout sont des mois agités.
La période avril/septembre est la plus souvent en baisse ou la moins rentable puisque je réalise 3X plus de performance d’octobre à mars (0,34%/mois en moyenne), que de avril à octobre (0,1%/mois en moyenne). Je démontre ici en quelques sortes par la pratique le proverbe du "Sell in may".
Les premiers mois des trimestres sont très souvent positifs (16% en baisse seulement).
Les derniers mois des trimestres sont souvent négatifs (42% en baisse).

Sans apporter une forte certitude à cette mini analyse rapide, on voit quand même qu’il semble y a voir beaucoup de psychologie ou d’effets mécaniques sur les marchés :
- les mois les plus éloignés des clôtures annuelles de décembre sont les pires (traduisant de l’incertitude sur les résultats, ou de faibles volumes liés aux vacances ou à cette incertitude elle même peut être ? …)
- il semble qu’à la veille des publications trimestrielles les marchés sont prudents (prises de bénéfices), et une fois connue la publication redonne du peps ou du volume à l’achat. Ma performance est nulle en moyenne sur les mois de mars, juin, septembre et décembre, alors qu’elle est de +0,5% en moyenne sur les mois de janvier, avril, juillet et octobre.

voilà, si d’autres pouvaient faire pareil pour confirmer cela m’intéresserait.

Dernière modification par skywalker31 (27/10/2019 07h25)

Bonsoir Gandolfi

Je publie mes variations de VL pour la totalité du portefeuille c’est à dire y compris les liquidités et les métaux précieux (non revalorisés, assimilés à de l’épargne) et après déduction de la quote part de CSG latente sur les plus values. Ainsi je me pénalise d’environ 10% de performance au titre des liquidités&métaux, et de près de 18% de CSG. Donc oui en moyenne je fais 2,6% après CSG, mais en brut hors liquidités et hors CSG cela fait à peu près :  2,6/(1-0,18)/0,9=+3,5% ce qui me convient bien dans le contexte actuel et pour le faible risque que je recherche. Cela fait fuir nombre de membres je pense mais ce qui m’importe c’est que la performance soit à la fois homogène (toutes les classes) et régulière dans le temps. Qu’une mini ligne fasse du X2 n’a aucun intérêt pour moi car ce n’est ni durable, ni reproductible.

Pour avoir ma performance actions vous faites en gros X3,5 voire X4 car je n’ai que 26% d’actions. Ainsi au jour le jour mon portefeuille varie en gros du quart de la variation quotidienne du World (voire du SP500) puisque j’ai 26% d’actions. c’est facile à calculer en regardant l’indice sur internet ou à la TV. Après les fonds € rapportent très peu et tirent vers le bas la performance, mais avec l’immobilier cela apporte une très faible volatilité. Dormir la nuit m’est indispensable et avoir une volatilité même moitié moindre que Carmignac Patrimoine me rassure en cas de krach. Auparavant je regardais chaque jour l’indice maintenant parfois il se passe une ou deux semaines avant que je me demande où ca en est….pourvu que ca dure !

Ces derniers temps je lis l’actualité sur la mauvaise santé des assureurs vie et cela me conduit à faire des apports désormais hors assurance vie. A l’échéance de certains contrats d’AV je sortirai d’ailleurs les fonds pour les mettre hors AV. Dans mon reporting de fin octobre je présenterai des acquisitions de nu propriété de SCPI en direct dans cet objectif réalisées sur octobre.

bonne soirée.

Bonjour Gandolfi,

si les taux remontent, alors tous les actifs baisseraient, pas seulement les SCPI ou l’immobilier.
si l’immobilier dont les SCPI baisse, alors je prévois de conserver pour le rendement résiduel.
par ailleurs j’ai une part importante de la poche "immobilier" qui est en SCI ou en fonds € immo, qui sont supposées être plus liquides (elles ont des actifs liquides en partie) que des SCPI proprement dites.

l’anticipation dominante est que la hausse des taux peut intervenir mais pas de manière massive et brutale.
la question qui se pose néanmoins est la liquidité des lignes. à ce jour je me dis que j’ai encore bien 10/15 ans de carrière avant de prendre du recul, sauf incident imprévu majeur, et de prélever sur le capital ou même sur le rendement. dans ce contexte, je peux ne pas trop me soucier de la liquidité à court terme. cela serait différent si je devais anticiper cet horizon et d’ici quelques années ce paramètre deviendra plus important dans l’allocation il faudra que j’en tienne compte le moment venu.

Bonjour

Je suis votre portefeuille depuis quelques temps, car avec un profil assez proche, mais je me décide seulement maintenant à vous poser quelques questions:

1)Vous êtes assez fortement investi sur Capimmo, est-ce que vous avez un rapport annuel détaillant leurs actifs qui serait fourni par un assureur quelconque? Personnellement, je le cherche toujours, et je trouve les rapports de gestion très pauvres… Bref je trouve que c’est un fonds assez opaque, ce qui limite mon envie d’investir dessus…

2)Si ce n’est pas trop indiscret, quelle est la SCI "présente en France et en Allemagne" sur laquelle vous avez investi en avril? (je suis intéressé par des investissements hors France dans le cadre de l’AV, pour le moment je me suis limité à des SCPI)

3)Quelles sont les "formalités fiscales" que vous évoquez ci-dessus suite à votre achat de SCPI? Vous n’aurez pas de revenu à déclarer les premières années puisque en nue-propriété…

Merci pour la doc Capimmo, c’est mieux que ce que j’avais trouvé (même si on pourrait espérer un document plus récent d’un an), et cela donne une petite idée de l’actif de la SCI.

Pour Aviva Immo selection, je note avec intérêt la forte proportion d’immobilier en direct (89%), soit bien plus que ce que l’on trouve chez la plupart des concurrents (OPCI souvent limités statutairement à 60%, et SCI concurrentes à des valeurs inférieures). A ce stade, je n’ai pas d’AV chez Aviva, mais ça pourrait être un motif pour moi de profiter d’une promo sur le site assurancevie.com…

Reporting 31 décembre 2019.

Une très bonne année pour le portefeuille prudent diversifié qui progresse de +6,6% net de CSG & IR. Les gains réalisés sur l’exercice sont de +48.000 €, soit la meilleure année depuis l’ouverture du portefeuille. J’en profite aussi pour me réjouir que mon suivi reporting atteint son 5è anniversaire et que ce rendez vous mensuel permet d’objectiver les faits et rien que les faits. Auparavant j’ai perdu au moins une décennie dans la constitution de mon patrimoine car j’étais trop accaparé par un précédent poste. Je dirais que même si mon poste actuel a une certaine importance pour moi, mon suivi patrimonial en a autant et que chacun de ces deux piliers nourrit l’autre vers une meilleure qualité de vie, plus sereine.

Bonsoir MrDividende,

Mrdividende a écrit :

Je pense que votre sur-performance au Q1 vient du fait que vos fonds euro vous versent à cette période.

Non, je car lisse une estimation toute au long de l’année au mois le mois via des intérêts courus. L’écart à fin janvier 2020 du à la rémunération définitive vs extourne des intérêts courus de 2019 est vraiment très faible.

MrDividende a écrit :

Qu’est-ce qui vous fait penser (mise à part les statistiques) que la bourse va baisser cette année au Quadrimestre 2 ?

Rien que les statistiques passées Machiavel disait "pour prévoir l’avenir, il faut connaître le passé".

Au final, oui je suis tout à fait d’accord sur le fait de devoir avant tout arbitrer d’abord vers les autres poches si l’allocation action à ce moment là est trop élevée. Mais je compte sous pondérer un peu au début du Q2 quand meme, ramener à 20% actions par exemple.

Reporting au 31 janvier 2020

Bonjour Skywalker, concernant la bière je ne peux qu’aller dans votre sens. On assiste ces dernières années à un massif regain d’intérêt pour ce breuvage ancestral notamment avec l’apparition de (d’inombrables) microbrasseries mais aussi de l’offre en bière proposée dans les bars. Avant pour déguster une bière qui sortait du cadre traditionnel (pils, allemande, etc.) il fallait se rendre dans un bistrot "spécialisé". Maintenant l’offre large est accessible beaucoup facilement. Les jeunes, moins jeunes, femmes, hommes, tous consomment de la bière.
Pourvu que ca mousse !

Mr Dividende

Plutôt l’aspect valorisation et le côté délaissé du titre, car j’ai pris en compte le PER.
15,5 pour AB INBEV, 31,4 pour HEINEKEN.

Bonjour à vous deux, je me permet d’intervenir dans la discussion, car un autre élément non négligeable impact le PER:

L’endettement

14 milliards € de dettes pour un CA de 25 milliards € pour Heineken

91 milliards $ de dettes pour un CA de 53 milliards $ pour AB Inbev

Bonne journée,

Mimosa