Portefeuille d'actions de Skywalker31

Bonjour Jef56,

Calcul : actualisation d’un flux de 100 (résultat net) pendant 15 ans (PER de 15) à 0% (pour résumer taux actuel US) puis à 0,25% (hausse potentielle racontée par les journaux) puis à 0,5% (deuxième hausse possible dans quelques semaines par exemple). J’ai considéré résultat net et prime de risque égaux par ailleurs (même si on peut se dire qu’une hausse des taux va frapper plus durement les résultats nets des entreprises endettées etc…). D’autres seraient passés par 1/PER=rentabilité attendue etc… ce n’est pas une science exacte.

Sur le cours actuel VS il y a dix ans : je dis que SI les résultats attendus des groupes sont exacts (cad si les prévisions de consensus reposent aujourd’hui sur des données fiables de résultats à jour pour 2015 et 2016, ce qui relève de la communication des groupes et des analystes financiers, et non de calculs financiers), alors aux taux actuels le marché ne semble pas surévalué (notamment au regard de la moyenne historique des PER, on voit d’après MSCI PER WORLD 2016 de 15.2 à fin aout) et je ne comprends pas ceux qui disent arbitrairement qu’il faut rester principalement liquide au motif que il y a 5 ou 10 ans les cours étaient plus bas en valeur absolue puisqu’il me semble qu’ils négligent le niveau des taux qui ont fondu entre temps. Je les comprendrais évidemment s’ils disaient plutot : les taux vont revenir à 2% ou 3% d’ici 1 à 2 ans, alors je reste liquide puisque le marché va se prendre une sacrée douche froide.

Sur la fiabilité des PER : on voit bien ces jours ci avec ZODIAC (ou GEMALTO etc..) que dès que les résultats futurs sont discutés le cours s’effondre. C’est pourquoi je dis qu’il est plus important de s’assurer que les résultats attendus pris en compte pour les PER soient justes que de discuter pendant des semaines sur une hausse des taux de 0,25.

Bonne journée il est temps d’aller au bureau pour moi !

Oui, c’est apparemment quelque chose de très couru ou admis ici, l’indiciel, c’est ce qu’il y a de mieux. Et - pour certains quasi gourous de forum - de brandir une batterie de statistiques imparables en provenance des résultats des fonds commerciaux.

On lit même quelques aberrations comme : 100 % des fonds indiciels font mieux qu’une gestion discrétionnaire sur le très long terme.

C’est sympathique pour celles et ceux qui réussissent à faire une gestion discrétionnaire de long terme de qualité, en tout cas meilleure ou bien meilleure que celles des indices.

La gestion indicielle, cela me semble plus pratique, plus simple, moins énergivore. C’est un fait.

Cependant il y a des professionnels, dans ce métier de placer ou gérer des fonds en titres. Des gens qui savent tirer d’un portefeuille de titres ce qui va avancer plus vite et mieux que l’ensemble. Vous ne les rencontrerez pas forcément ici où il y a beaucoup d’intervenants qui débutent, qui tâtonnent, qui ont l’heur de s’y connaître, mais non, les résultats ne pardonnent guère. Celles et ceux qui font des moyennes en baisse de poids morts ou mal en point, ne sont même pas dans le viseur.

Bref. Des amateurs, dans le sens noble du terme, ou des professionnels dignes de ce nom, savent tirer parti des fluctuations d’un marché, savent extraire la meilleure société d’un secteur, savent entrer ou sortir un bon poil mieux que l’ensemble, mais probablement pas en faisant des moyennes en baisse ou en jouant les creux systématiquement. Et surtout pas autour de critères fixes du genre :

"Quand ça baisse de 5%, j’en reprends."

J’aime bien rappeler le cas de l’historique du Nikkeï pour illustrer la martingale désastreuse du dessus.

Maintenant qu’un ensemble de novices (disons toutes celles et ceux qui n’ont pas vécu trois gros krachs ou un bien corsé-salé) fassent le constat qu’ils auraient mieux fait de faire de l’indiciel que du stock-picking, alors là… vous prêchez une convertie !

Reporting à fin octobre 2019.

Reporting à fin mai 2020

Bonjour

Reporting à fin juin 2021 : +0,77% soit +6.600 euros nets d’impôts & taxes.

Les éléments détaillés sont ici : Lien reporting

En résumé voici les opérations et faits du mois comme il y a eu un peu d’animation :

- arbitrage de 5 K€ de fonds euro classique vers le fonds de private equity en assurance vie ISATIS CAPITAL VIE & RETRAITE. J’ai publié une courte argumentation comparative de ce choix sur mon blog voici le lien (Si vous voyez d’autres fonds Private equity en AV que ceux listés pourriez vous me prévenir svp ou l’indiquer en réponse ci après).

- opération de défiscalisation N° 2 pour 2021 (après le versement PER de début d’année) : investissement de 10.000 euros en GFI . Il dégage une plus value de 25% à l’entrée du fait de l’économie d’impôt. (cd augmentation de capital du portefeuille de 7500 € pour un actif à 10000€)

- acquisition de trois 20 francs OR XIXè en discret dans le voisinage via le bon coin avec -15% sur la valeur métal du jour (investissement hors portefeuille).

Enfin, il y a une sorte d’attaque short sur ADLER GROUP (ADJ) dont j’avais acheté 5 K€ d’actions en avril. C’est dommage j’avais gagné 12%, me voilà revenu au point de départ. Mais je conserve car je ne comprends pas cette attaque ou ce qu’il se passe, la fusion, l’optimisation des charges financières et la libéralisation à Berlin sont des plus. Quoiqu’il en soit cela montre une fois de plus ce à quoi on s’expose quand on joue un titre plutot qu’un indice : risque intrinsèque & volatilité. Bref délivre nous du stock picking toujours et encore

Dernière modification par skywalker31 (26/06/2021 20h34)

Préambule personnel
Je voudrais tout d’abord partager mon soulagement d’avoir quitté mon usant poste de cadre financier dans le cadre d’une rupture conventionnelle il y a quelques jours. Me voilà maintenant plus léger. A l’abri pour les deux prochaines années grâce au dispositif des créateurs d’entreprise, qui couvre très largement mon train de vie même à "demi salaire", je me concentre sur la création de ma mini société de conseil et, après quelques mois de reconstruction, je tenterai de nouvelles expériences professionnelles.

J’essaie de profiter au maximum de ces semaines sans N+1, sans N-1 et sans arbitraire. Je prends du temps pour faire des choses que je ne faisais plus. Et je ne ressens aucun manque. Il est plaisant de se faire oublier un peu et de se reconstruire doucement, après 26 ans de rat race plus ou moins réussie certes, mais tout de même aliénante. Les beaux jours m’aideront d’autant plus à cette renaissance.

Reporting à fin février 2022 : perte de 0,74% soit -6.100 € nets de CSG & IR
Tous les développements habituels sont en ligne sur MON BLOG

Pensons à ces civils qui souffrent en Ukraine. "Gloire à l’Ukraine", en espérant qu’une solution puisse être trouvée rapidement.

Bonsoir,

Réflexion personnelle sur le cours du CW8 MSCI WORLD en Euros

Dans le reporting de fin juillet je me risquais à parler de "remontada" mais j’étais en dessous de la réalité. Sans faire aucun pronostic, étant plutot buy & hold, il me paraît utile de m’arrêter un moment sur le graphique ci-dessous représentant le tracker CW8 MSCI WORLD en EUROS :


- l’ETF retrouve quasiment ses plus hauts de fin 2021, effaçant en un mois aussi bien la guerre en Ukraine, la concrétisation de la hausse des taux, l’assèchement des liquidités des banques centrales, l’inflation, les risques géopolitiques divers et leurs effets cumulés. Il y a de quoi être dubitatif.

- on comprend en partie cet effet sur le CW8 en EUROS quand on considère que sur la période l’EURO s’est sensiblement dégradé par rapport au DOLLAR (soit une hausse mécanique de 10% du cours de l’ETF).

- le CW8 continue à se promener très au dessus de sa moyenne mobile à 250 jours, pouvant traduire un contexte plutôt favorable au marché actions, mais c’était aussi le cas avant la phase de baisse d’avril 2022.

Bref d’un côté je me dis que le marché à digéré l’accumulation de mauvaises nouvelles des premiers mois de l’année et qu’il "price" que chacun saura s’adapter utilement. Les investisseurs doivent toujours considérer malgré tout que c’est le marché actions qui va rapporter le plus sur le long terme. De l’autre vu les évènements récents et les incertitudes qui demeurent, j’ai peine à être serein avec une telle revalorisation : il suffit qu’un pipeline explose quelque part, ou qu’un soldat chinois fasse quelques brasses du côté de Taiwan pour tout embraser et ramener les actions à la cave…

Bilan des opérations faites au S1 pendant la tempête

du côté du bilan de mon portefeuille, les stocks pickings sur creux de marché (marginaux) des premiers mois amènent à un résultat mitigé : autant j’ai bien réussi sur LVMH et l’Oréal (ce sont vraiment des bijoux pour la cote française), autant je me suis trompé sur les foncières (ou alors je dois raisonner à très long terme) et sur mon pari spéculatif Orpéa/Korian, affectées bien plus profondément qu’on aurait pu le penser lors des premières attaques sur le cours.

Et une fois de plus ce sont les renforcements à la baisse sur le CW8 MSCI WORLD du 10 et du 16 juin (exercice de seuils d’achat sur repli violent "intraday") qui ont été les plus efficaces, j’en suis à +15%.

J’ai aussi souscrit des produits structurés basés sur l’un sur l’Euro stoxx 50 et l’autre sur un panier d’actions internationales. Autant je me méfie de ces produits en général, autant pour cette fois j’ai apprécié le rendement/risque modéré vu le contexte. Il est vrai que la hausse du marché en juillet a un peu réduit l’intérêt de ces produits qui raisonnent sur un cours au 1er aout 2022, mais il faut bien souscrire quelques semaines auparavant. J’ai analysé la formule de calcul périodique. Vu la volatilité des marchés, je pense avoir fait un placement raisonnable vu les fenêtres d’exercice de 8 à 12 ans.

Enfin je réfléchis à mettre en place à titre marginal une ligne ETF MOMENTUM pour jouer sur les 2 ou 3 secteurs les plus en vogue sur les derniers mois. Mais les enveloppes PEA ou AV peuvent difficilement être utilisées, ce qui signifie que la surperformance dégagée partirait en coût fiscal…

bonnes fin de vacances à ceux qui profitent encore !

skywalker

Bonjour,

Il y a tellement de jeunes, ou de personnes crédules même au sein de ma famille, qui se font avoir avec les cryptos. Bravo les youtubeurs en tous genres. Je me suis dit que cela méritait quelques rappels, même si je sais bien que ma file est moins sexy qu’une vidéo youtube d’un bogoss vantant les cryptos et renvoyant vers un intermédiaire fumeux, et que donc elle sera moins suivie !


Je n’ai jamais acquis de cryptomonnaie depuis le lancement du portefeuille car je n’en vois pas l’intérêt en général pour l’investissement de long terme, ni pour moi en particulier. Pour résumer une cryptomonnaie est un actif créé informatiquement à partir de rien dans un cadre fixé par ses propres créateurs entretenant une rareté artificielle et s’appuyant sur la technologie de la blockchain. Exemple pour le Bitcoin il est supposé ne jamais pouvoir exister plus de 21 millions d’unités sur le marché. Ce plafond de verre a été fixé arbitrairement par son créateur. Dans la technologie blockchain, il y a une confirmation permanente des positions de chacun entre les individus, ce qui est supposé garantir l’infaillibilité du système d’authentification des droits de propriété.

Ce sont ces deux principaux éléments qui feraient la valeur du bitcoin. Or on voit régulièrement des scandales divers. Exemple FTX insolvabilité d’une plateforme, celle-ci ayant notamment des transactions avec une société de gestion liée qui faisait du levier sur la plateforme elle-même, faisant monter artificiellement les cours.

C’est l’occasion de rappeler quels sont les vrais actifs réels dignes de l’investissement long terme diversifié que j’ai retenu donc retenu dans mon portefeuille :


Une action correspond à une part d’une entreprise réelle, celle-ci correspondant à tout moment à la plus forte valeur entre soit ses flux futurs de trésorerie actualisés (en gros les dividendes futurs, en gros approche "growth")), soit au minimum la valeur de son patrimoine net actuel (en gros approche "value"). La société cotée publie ses comptes régulièrement, ils sont suivis par le marché, les commissaires aux comptes etc…

L’investissement immobilier en direct ou indirect (SCPI, foncières, …) consiste à détenir une partie d’un bien immobilier via un vrai titre de propriété foncier en propre ou via des sociétés qui n’ont d’autre objet que de le faire, avec un endettement modéré et des publications surveillées. Je range aussi dans cette catégorie les investissements forestiers.

Les matières premières, au premier rang desquelles les métaux précieux tels que l’or et l’argent, ont une vraie valeur en elle-même. Elle peut fluctuer, faire l’objet de spéculation ou pas, mais dans tous les cas si vous détenez une once d’or elle a sa propre valeur physique d’once d’or et de l’utilité qu’on peut en retirer dans le monde réel (bijouterie, industrie, ….).

Les obligations sont des titres de dettes émis par des Etats ou des entreprises. Elles sont tenues de verser des intérêts jusqu’au complet remboursement. C’est un mode d’investissement très ancien qui a fait ses preuves, moins volatile que la bourse même si soumis aux variations des taux d’intérêt. Lorsqu’on prête à un Etat ou une entreprise de premier plan il y a peu de risques de défaut, même s’il n’est jamais nul. Pour moi les obligations prennent un attrait supplémentaire lorsqu’elles sont le sous-jacent d’un fonds en euros garanti dans une assurance vie. L’assureur va acquérir et détenir les obligations jusqu’à leur terme. Elles ne subiront pas les variations de marché et rapporteront ce qui était prévu, sauf défaillance mais c’est rare.

Il est clair que la cryptomonnaie ne répond pas à ses critères. Disons qu’elle correspond pour moi à du cash investi dans un cadre hautement spéculatif, injecté dans un système électronique ne dépendant en pratique d’aucune réglementation nationale, piloté par des inconnus qui peuvent s’enfuir assez facilement et qui ont fixé une règle de rareté totalement artificielle pour entretenir les cours fictivement. C’est au mieux une réserve de cash pour les temps de crise. Elle ne produit pas d’intérêt ni de dividendes. Une fois pour toute : fuyez les cryptos si vous voulez constituer un portefeuille de long terme !

Dernière modification par skywalker31 (13/11/2022 12h04)

Bonjour,

J’ai vendu depuis quelques mois ma ligne SCPI Elysée Pierre, Primopierre, Primovie et la SCI Capimmo.
En SCI il ne me reste plus que Silver Avenir qui ne baisse pas pour le moment.
Et je garde le reste de mes SCPI qui sont en AV Linxea Spirit2

J’ai ensuite réparti les 60K€ récupéré sur 4 fonds obligation daté à part égale.

Chez Linxea Spirit2 j’ai investi dans R-co Thematic Target 2026 HY (FR0013476231) qui a fait 8,06% depuis Janvier ( attention fermeture de la commercialisation au 31/08/2023 )

Chez Linxea Spirit2 j’ai investi dans La Française Rendement Global 2028 (FR0013439403) qui a fait 5,31% depuis Janvier

Chez Fortuneo j’ai investi dans CARMIGNAC CREDIT 2027 (FR00140081Y1) qui a fait 7,16% depuis Janvier

Chez Fortuneo j’ai investi dans TIKEHAU 2027 (FR0013505450) qui a fait 5,67% depuis Janvier

Je vise un rendement moyen de 5%.
Ensuite l’argent ira de nouveau vers les SCPI

Personnellement j’ai rempli nos livrets réglementés au max et en cas de crack je peux investir de suite.

Je suis un profil prudent de 50 ans avec un patrimoine de 700K€ dont la répartition actuelle est de 41% Obligation (Fond Euro, fond obligataire et livret), 36% action, 13% Crowdfunding immo et 10% SCPI

Ma répartition cible sera de 40% action, 30% obligation, 30% SCPI et Crowdfunding

Cordialement

Chers amis,

C’est un peu la fête dans le portefeuille ce mois-ci : on est au plus haut ever, on a dépassé les 200.000 euros de plus value cumulée nette de prélèvements sociaux et fiscaux et on a 4 mois d’avance sur le budget de rente 2024 ! Voilà, donc c’est réconfortant de voir que la constance dans l’allocation et le suivi paie.


Cela me réconforte d’autant plus que j’ai traversé un mois de mai un peu difficile au plan personnel. Outre le cancer de la prostate de mon père, mon chauffagiste a cassé ma chaudière fioul par mauvais entretien alors qu’elle n’a que 14 ans. Ma maison étant un peu éloignée et inégalement isolée, j’ai du me coltiner tous les devis (biofioul, pellets, pompe à chaleur, etc…), et quand je fais jouer la concurrence cela coûte plus cher que mon artisan historique et ceux qui font des offres changent même parfois d’avis d’une fois sur l’autre, un coup la PAC n’est pas possible, il faut les pellets et puis si et ainsi de suite. C’est fatiguant. Je sais que pourrais me payer 50 PAC cash, cela ne devrait donc pas m’affecter, mais là n’est pas le problème. C’est tout ce gâchis, ces prétendues règles environnementales. Avant j’avais une chaudière fioul à condensation parfaitement réglée, qui consommait peu, polluait peu et avait été fabriquée il y a bien longtemps, bref la "planète" m’avait oubliée. Mais elle va aller à la casse, je vais devoir prendre une nouvelle machine, qui aura ses défauts, tout cela fait combien de CO2 avant même d’avoir allumé le chauffage ? Je n’ai même pas envie d’aller au litige avec mon chauffagiste pour mauvais entretien vu que la chaudière a déjà 14 ans il dira que cela arrive et qu’elle n’est plus sous garantie et voilà. Vive les ENRcroqueries ! Consommer un max pour faire du vert ! Alleluia.

Enfin pareil pour le filtre de ma piscine au chlore. Un beau week end j’ai fait une erreur de manipulation et pfff une fuite en haut du filtre avec un jet d’eau sous pression, pièce cassée. J’arrête tout le mécanisme, j’ai la présence d’esprit de démonter la partie supérieure et de l’emmener à mon magasin habituel, sans faire venir quelqu’un qui m’aurait alors escroqué. Un grigou au comptoir fait mine de regarder les pièces sur internet et au bout de 2 minutes le couperet tombe : monsieur, votre filtre est trop ancien, voici les nouveaux modèles. Comprendre : mon pauvre si vous voulez un filtre ca va vous couter 1.200 €. Je lui ai dit que j’allais regarder son catalogue et ayant un peu de temps devant moi je suis allé dans le magasin concurrent à 500 mètres. Avec un petit jeune on a trouvé la solution tous les 2 en perdant 20 minutes à regarder toutes les pièces possibles, je m’en suis sorti à 91 euros TTC, j’ai monté la pièce moi même hier soir tout est ok. Alleluiah. Comment claquer 1000 euros quand on n’a pas le temps de s’occuper des choses.

Et pour finir sur une note positive j’ai fait une offre à un beau client pour une nouvelle mission via ma société et je crois que c’est en train de porter ses fruits, la mission pourrait commencer dans les prochaines semaines. Comme ca je pourrai encore me payer plus de Pompes à chaleur et de Chaudières  à Pellets, Chouette ![

Pour en revenir au portefeuille au 31 mai 2024 :


Tous les détails et commentaires habituels sur mon blog non commercial : >> https://sky31portefeuille.blogspot.com/ … rtefeuille <<

Dernière modification par skywalker31 (02/06/2024 15h11)