Portefeuille d'actions de JohnGaltTagart

Petit update:



Comme on peut le voir ma stratégie marche plutôt bien, pour le moment je surperforme le marché, avec un risque plus faible (max drawdown à 0.5%, écart type à 0.46%). J’ai une corrélation très faible avec les indices (s&p500 à 0.15), j’ai un beta très faible (plus proche d’un portefeuille obligataire) et je dégage beaucoup d’alpha.

Je pense augmenter le levier de mon portefeuille cette année, donc je vais essayer de maintenir ces ratios sur la durée.

Je surveille toujours Beyon Meat dans l’attente d’une stabilisation de la situation.
Et j’ai ajouté Solaredge dans ma shopping liste, si le marché me convient je rentrerais sur le titre cette semaine.

Petit update de fin de semaine.

Nouvelle position:

-SNAP la position est la plus petite de mon portefeuille, je n’avais pas prévu de la prendre, le but est de spéculer sur les résultats et ce qui se passerait ensuite. Je pense que la société n’arrivera jamais à rien d’intéressant et elle vaut beaucoup trop chère à mon goût. La position est constituée d’un achat d’action et d’option put à la monnaie, à long terme, le tout avec un delta neutre (actuellement négatif).

Je n’ai toujours pas réussi à me placer sur BYND et VEEV

Le coronavirus n’aura eu pratiquement aucun effet sur mon portefeuille et j’ai quand même profité du rebond, donc je suis confiant dans ma stratégie, je suis à 7.33% de hausse depuis le 1er janvier, avec un risque extrêmement faible, c’est parfait.

Update de fin de mois

Portefeuille en hausse de 13.57% depuis le 1er janvier

Prise de profit:

CRM Je suis sortie car l’essentiel de mes options expiraient vite, mais l’entreprise m’intéresse toujours.

SNAP coup assez rapide, je pariais sur le fait que les résultats seraient mauvais et cerise sur le gâteau le marché a plongé.

Taux US à 30 ans, avec regret car j’ai fait l’erreur de plafonner mes gains avec des options, donc je reviendrais dessus après la crise.

Nouvelles position:

GILD Gilead Sciences, en fait j’avais une petite position qui était un reliquat d’une stratégie long short equity, j’ai donc racheté pas mal d’actions supplémentaires et hedger le tout.

Renforcement:
Toutes les lignes, j’ai beaucoup de cash disponible avec la vente des obligations.



Mes métriques:

@Kapitall
Performance après impôts dans les 15% je pense.

Pour l’imposition en France elle n’arrête pas de changer, souvent de pire en pire (charge sociale de 0.5% à 17.5%) et des fois plusieurs fois par an, donc difficile de prévoir. Donc je préfère privilégier la performance.

L’année dernière j’ai clôturé plusieurs comptes (cto bink et degiro, pea fortuneo, assurance vie lynxea et crédit agricole, compte cfd IG) pour me focaliser sur la stratégie la plus rentable et susceptible de faire de moi un rentier. Je préfère payer des impôts et avoir mon compte en hausse régulière et élevée, 30% imposé fait toujours plus que 5% non imposé.

Ensuite de manière générale je suis faiblement imposé , ma femme travaille en temps partiel, j’ai beaucoup de frais à déduire sur les impôts et un enfant. Ensuite quand notre capital sera suffisamment gros nous partirons.

Sur option il est tout à fait possible de différer et ajuste l’imposition, comme sur action, sur l’Eurex vous avez des options à 8 ans, mes Bayer par exemple expirerons à 4 ans.

Dernière précision l’année dernière, la performance englobe toutes les stratégies, si on prend uniquement celle-ci j’étais à plus de 60%. D’où mon arrêt des autres poches et mes clôtures de compte.

En fait je travaille très peu sur des valeurs européennes, mais quelques exemples récents:

Bayer et Axa carnet d’ordre vide sur les échéances après 2 ans et demi, mais l’ordre est passé au prix que je voulais, dans la quantité que je voulais et quasi immédiatement (ce qui me laisse penser que j’aurais pu avoir un meilleur prix). Pour faire mon offre j’ai pricer la valeur théoriques des options en utilisant la valeur de la volatilité historique pour définir mon implicite, le prix me convenait et le bénéfice a été au rendez-vous. La volatilité historique était légèrement inférieure à la volatilité implicite de cour-terme, les deux sociétés étaient en stress au moment de l’achat.

Atlantia (bourse italienne) les options représente 500 titres (donc attention), mais niveau liquidité je n’ai eu aucun soucis à l’achat et à la vente (mais il me semble que la position expirait plus vite).

Si les marchés chutent suffisamment, je regarderais du coté des boites de luxes européennes comme LVMH, Kering et je vous tiendrais au courant.

Et dernier détail si jamais la fiscalité me faisait perdre plus, je passerais aussi en société. Si je n’ai pas réussie à partir avant.

@Vibe Je suis allez voir leur documentation et non je ne fais pas la même chose, si j’ai bien compris ils ont une poche obligataire et action. Sur ces dernières ils font du long short equity (vente à découvert de titre pour protéger des achats de titres).
Moi j’utilise surtout des positions en options, ou options + sous-jacents pour réduire mon exposition au marché. La contre partie est que je m’expose à d’autres paramètre comme la volatilité. Ce qui fait que dans mon analyse il faut que je choisissent de bonnes entreprises, mais aussi de bonnes options. Donc j’ai un double travail d’analyse.

Sinon petit update de la semaine.
J’ai vendu  Alteryx et Microsoft, pas de nouvelles entrées.

Interactive Brokers
De moins d’un mois à 2 ans idem pour les calls, avec des ventes ou achats. Ce n’est pas une information pertinente je ne joue pas de stratégie fixe genre acheter 100 titres et couverture avec un put. Par exemple sur EA je n’ai que des options. Je pratique le delta hedging, voir gamma scalping, seul les grecques et leurs évolutions m’intéressent.

Update de fin de semaine, un peu en avance car demain télétravail.

Nouvelles positions:
V Visa actions + options
MSFT Microsoft actions + options

Allègement:
EA Electronic arts, dans le but de ramener le delta à 0 j’ai soldé une grosse position short call

Renforcement:
toutes les lignes sauf EA et INFO

Composition du portefeuille:
V
MSFT
GILD
XLK
INFO
EA
VMW
ABBV
BAYN

Pour l’instant je fais preuve de prudence, le marché est assez imprévisible, du coup je suis toujours neutre au marché. En séance je viens de dépasser les 20% annuel.
J’ai énormément de cash, donc je ferais encore beaucoup d’achat.


Ma gestion du risque est presque parfaite, seule mon max drawdown s’est dégradé, à causse d’une seule journée de rebond où j’avais laissé mon delta trop négatif.

Petit update

J’ai ajouté une ligne à mon portefeuille:

MCO Moody’s corporation, je continue de renforcer mon portefeuille prudemment. Je ne sort pas l’artillerie tant que je n’ai pas de signe de hausse. Ce que j’aime chez MCO, la croissance constante, les marges grasses, la faible concurrence du secteur. Je hedge ma position avec des options.

Performance depuis le 1er janvier 23.32%


Le graphique est à la clôture US d’hier.

Je n’ai pas pris ma position sur options du message précédent, j’attends un signal fort de la FED et du gouvernement US et surtout son application. Tant que c’est que des paroles je ne joue pas contre le VIX.

DDtee C’est assez simple, mon portefeuille est delta hedger.

C’est une méthode de couverture dynamique avec des options.

Les positions doivent être réajustées fréquemment pour maintenir un delta à 0, ce qui permet d’être neutre au marché, ce qui revient à avoir un beta à 0 si vous connaissez cet indicateur.

Ensuite, si je pense avoir une idée de la baisse ou de la hausse je peut laisser filer mon delta dans le bon sens et donc si c’est une hausse avoir un delta positif et capté la performance du marché, si c’est une baisse je passe mon delta en négatif et capte sa performance à la baisse, si je n’en sais rien je reste à 0 et gagne sur d’autres paramètres.

Ce qui est le cas en ce moment, je laisse mon delta à 0 et gagne sur les mouvements de volatilité.
Car la volatilité est plus prédictible que les cours.

Exemple un cours de bourse au hasard, on ne peut pas savoir ce qui se passera ensuite :


Le cours de la volatilité des options du S&P500 à court terme, on peut deviner que l’on est trop haut et que les choses vont retomber.


C’est assez complexe lorsque l’on ne maitrise pas les mathématiques financières.

JohnGaltTagart vos partages sont intéressants.

Quand vous dites par exemple sur Delta Airlines "la position est multidirectionnelle sur le cours et baissière sur la volatilité.", est-ce que cela veut dire que vous avez vendu à la fois un put et un call ? Dans ce cas privilégiez vous des options at the money ou out of the money ? sur quel horizon ?