Portefeuille d'actions de MrDividende

Bonjour Kiper,

Ma valeur préférée dans le secteur du Luxe est LVMH. Ce choix est principalement basé sur sa taille, son moat et sa belle diversification par rapport aux autres valeurs du secteur (hôtellerie, alcool, bijouterie, chaines de vente de produits de beauté…).

J’ai ensuite ajouté Kering principalement à cause du rendement attractif pour le secteur, et sa position un peu plus « casual » à mon sens, ainsi que sa participation dans Puma. Elle me plait cependant moins d’un point de vue fondamental (moins de marques « fortes », assez volatile, CA trop concentré sur Gucci…). La partie Puma m’intéresse moins actuellement comme je veux acheter du Nike sur CTO.

Ayant décidé depuis le début de la crise de moins faire attention au rendement et d’avantage à la qualité des fondamentaux, Hermès est revenu dans la liste. D’un point de vue fondamental je l’ai toujours préféré à Kering (beaucoup de trésorerie, marge très élevée, action défensive et peu volatile). J’ai aussi l’impression (même si je ne suis pas un grand connaisseur), que Hermès est LA MARQUE par excellence du luxe. Il n’y a qu’à voir l’engouement pour des produits comme les sacs kelly qui est sans pareil.

Je pense donc l’introduire dans le portefeuille, même si comme annoncé dernièrement je suis un peu déçu que le dividende soit figé pour cette année.

Dans l’idée j’aimerais une pondération type 2 pour LVMH et 1 pour Kering et Hermès. Actuellement je suis proche de 2 LVMH et 2 Kering.

À voir si je réduis un peu ma position sur Kering pour initier une ligne Hermès, cela pourrait être une solution.

Une autre possibilité étant de vendre Kering pour initier Hermès et renforcer LVMH. À voir, je suis encore en réflexion et ne suis pas pressé de me décider.

Bonjour Pvbe,

C’est vrai qu’on oublie souvent Christian Dior, mais comme c’est la Holding de LVMH il n’y a pas forcément beaucoup d’intérêt à posséder les deux. Surtout qu’il me semble qu’un retrait de cote était envisagé il y a quelques temps, mais je ne sais pas si c’est encore d’actualité.

Bonjour SportyBookWorm,

Je vous avoue que j’hésite à renforcer les REITs.

Realty Income est de loin ma préférée et je suis très curieux de voir comment l’entreprise va se comporter, surtout concernant sa politique de dividende.
Il me semble que celui-ci a été légèrement augmenté début Mars. Le dividende étant payé chaque mois, on aura vite la réponse

En tout cas je pense renforcer Realty Income pour profiter de la baisse car elle chute très rarement et qu’elle figure parmi mes entreprises préférées.

Concernant Store Capital, le choix est plus complexe car l’entreprise est beaucoup plus jeune. Elle n’est cotée en bourse que depuis 5 ans et n’a donc pas vraiment d’historique en période de crise. En revanche, Warren Buffett est au capital de cette société (je crois que c’est l’une des seules REITs dont il est actionnaire). Il a donc toute sa confiance dans cette entreprise, il a surement de bonnes raisons derrière. En règle générale je ne suis jamais suiveur, mais là je me dit que ça vaut le coup de laisser le bénéfice du doute. J’ai confiance dans les fondamentaux. Par contre je ne renforcerai pas plus pour le moment.

Concernant Archer&Daniels, elle a le statut Americano-Allemand et je n’aime pas vraiment ce genre de double entité. Ça mène souvent à des conflits de gestion, surtout pour les politiques de dividendes, je préfère éviter. Je préfère les pures entreprises Américaines (il y a aussi Linde dans le même genre que j’évite malgré les fondamentaux).

Bien à vous.

Dernière modification par MrDividende (05/04/2020 16h30)

Bonjour,

Il faut surtout comparer les marges entre les différentes entreprises du même secteur. En effet, les marges dépendent fortement du business en question et ne veulent pas dire grand chose en absolu (même si bien sûr plus elles sont élevées et mieux c’est). L’industrie, le retail et bien d’autres secteurs ont des marges très faibles alors que la finance, l’immobilier, le luxe etc… ont des marges très élevées.

Si l’on regarde Sodexo, sa marge nette est en moyenne autour de 3%.

Si l’on compare à ses principaux concurrents, Sysco a une marge nette de 3% également, et Compass Group de 4,4%.

C’est donc quelque chose de normal dans ce secteur d’avoir de faibles marges. Cela n’empêche pas à ces belles entreprises de croître de manière pérenne à long terme.

Il vaut mieux d’une manière générale avoir de faibles marges mais une bonne croissance du CA que l’inverse. En effet, il est très difficile de chercher de la vraie croissance. Une entreprise ne double pas son CA comme ça.
C’est en revanche beaucoup plus simple de travailler sur les marges via des réductions de coûts, des suppressions d’activités moins rentables…

Bonsoir Ours,

Il est en effet possible que la flat tax disparaisse pour compenser la hausse de la dette.

Le problème de la fiscalité est que c’est quelque chose qu’on ne peut pas contrôler. On pourrait dans ce cas imaginer tout aussi bien la suppression du PEA ou une CSG augmentant dans les 30%, tout est possible.

Le mieux est donc à mon sens d’investir sans tenir compte de ces aspects car ils peuvent être très fluctuants dans le temps.

Le fait de se forcer à choisir uniquement des actions Françaises pour des raisons de fiscalité est probablement pénalisant à long terme. Il ne faut pas oublier sur le CTO que tant que l’on ne vend pas, on ne paye pas d’impôts (hors dividendes).

Il est donc tout autant possible de prendre des ETF World Physique sur CTO au lieu du PEA par exemple.

J’investis également majoritairement dans des actions de croissance US sur le CTO (des aristocrates à faibles dividendes actuellement mais à forte croissance). Cela permet de limiter l’aspect fiscal des dividendes chaque année, tout en espérant faire mieux qu’un ETF World en terme de performance. Des actions comme Microsoft, Visa etc… n’occasionnent que très peu de frottement fiscal.

Pour terminer, la répartition géographique actuelle de mon portefeuille est 60% Europe / 40% US. Je souhaiterais avoir l’inverse (60% US, 40% Europe). Je suis donc « obligé » pour le moment de continuer d’abonder mon CTO.

Bien à vous.

Bonsoir Murphyl,

Tout d’abord EDF n’est pas dans le secteur énergétique, mais plutôt dans le secteur utilities/services aux collectivités.

L’entreprise ne m’intéresse pas pour de (très) nombreuses raisons :

- l’Etat est au capital

- L’entreprise est très mal gérée en comparaisons de ses concurrents Européens (Red Electrica, Iberdrola, Enel…)

- Le cours de bourse ne fait que dégringoler depuis 20 ans.

- Les dividendes ne sont pas croissants, ni même stables, et sont régulièrement coupés.

- Il y a des Utilities Aristocrats aux US avec de biens meilleurs fondamentaux : meilleure croissance, meilleur rendement, dividendes stables ou croissants depuis plusieurs décennies.
J’ai déjà dans le secteur NextEra Energy qui est le leader mondial de la production d’électricité et des énergies renouvelables ainsi que Dominion Energy. Je n’ai donc pas besoin d’une entreprise supplémentaires dans le secteur.

Bien à vous.

Il y a moins cher que Boursorama pour acheter des actions : Binck ou Bourse Direct par exemple. Faites un comparatif des tarifs avant de choisir.

MrDividende,

Sans indiscrétions, pourriez-vous donner le détail des différents frais que vous supportez sous forme de droits de garde, commissions, etc ? Dans la brochure tarifaire, un plafond de 267,5€ annuel est indiqué, sachant que ces frais sont un ménage de frais fixes et variables.

En rapportant ces frais aux 24 ordres minimaux à passer chaque année pour ne pas être facturé de 96€ euros supplémentaires, ceux-ci reviennent-ils réellement à 0.99€/ordre… ?

Toujours en se basant sur cette brochure tarifaire (et je suis conscient qu’il doit être possible de négocier avec son intermédiaire, mais ce serait sympa de le préciser en faisant une recommandation si c’est votre cas), et pour un portefeuille composé de 24 lignes de 1000€ au 31/12, toutes acquises dans l’année sur Euronext Paris, et à l’exclusion de titres Crédit Agricole, je calcule les frais ainsi : (je ne prends pas en compte l’évolution des valeurs pour mon exemple qui se veut très théorique)

Passage des ordres : 0.99 *24 = 23.76
Commission proportionnelle au montant du portefeuille : 0.003 * 24000 = 72
Frais fixes par ligne : 4 * 24 = 96
Frais de tenue de compte : 25.83

Total = 217.59, soit (/24) 9.06€ par ordre.
J’imagine que vous avez des conditions plus avantageuses que cela ? Dans quelle mesure ?

Source

Bonjour Wulfram,

La plupart des frais fixes ou cachés sont il me semble sur l’offre Investore Initial uniquement, ou alors ne sont tout simplement pas présents.

Il n’y a aucun frais fixes ou cachés ou droits de garde avec Investore Integral. Je vous l’assure, et je n’ai rien eu à négocier.

Le seul bémol est l’histoire des 24 transactions par an ou sinon pénalité de 96€.

Mais ce n’est pas très gênant, il y a plusieurs astuces pour les éviter :

1) Si à la fin de l’année vous n’avez pas fait tous les ordres, faites les transactions manquantes avec des BigCaps sur Euronext Amsterdam :

-> si par exemple dans l’année vous avez fait 10 ordres, faites 7 transactions de 1000€ aller-retour avec Unilever ou RSDA par exemple. Cela vous fera ainsi 14€ (14x 0,99€) de pénalité au lieu de 96€, c’est donc bien mieux.

Pourquoi Euronext Amsterdam ? Tout simplement car les frais sont identiques à Paris et cela évite les 0,3% de TTF !

14€/an est raisonnable à mon sens pour profiter d’un courtier solide comme une banque et de la plateforme qui est bien meilleure que Binck et les concurrents.

2) une autre astuce est les ordres d’achats et de ventes « intelligents ». Comme les frais sont proportionnels à partir de 1100€ (arrondissons à 1000€ pour l’exemple), si vous voulez acheter ou vendre une action pour X milliers d’euros, faites le en X transactions. Ça aide à atteindre plus facilement le plafond des 24 ordres. Par exemple, vous voulez acheter 3000€ de Total. Ne faites pas un ordre à 3000€ (frais = 3€) mais plutôt 3 ordres d’achat à 1000€ (frais = 3x1€ = 3€ aussi).

En combinant toutes ces astuces, les 24 ordres ne sont vraiment plus un problème !

@Chrispra :

Pour Saxobanque c’est une autre histoire, le principal problème vient des calculs de précompte qui sont erronés, cela a déjà été évoqué sur le forum.

Pour Degiro, il faut faire attention avec le 0,004$ par action si l’on achète des PennyStocks (action à moins de 1$). Mais si l’on achète des actions « classiques » les prix unitaires tournent autour de 100€ par action (c’est le cas pour les ~40 entreprises Us de mon portefeuille). Cela donne bien un montant global d’environ 0,55€ (0,50 fixe + 0,004x10).

Les frais de change sont de 0.1% sur Degiro, directement prélevés via majoration du taux de change et non sur le courtage. Pour 1000€ il faut donc ajouter 1€, ce qui fait au total 1,55€.

Bien à vous.

Dernière modification par MrDividende (13/04/2020 12h14)

Bonjour Langoisse,

C’est possible que cela dépende des caisses régionales.

Pour info je suis au CA IDF (et donc pas de droit de garde). Ma conjointe était au CA Brie Picardie et n’en avait pas non plus.