Portefeuille d'actions de PureLake

Deux achats au cours de cette première partie du mois pour initier mon portefeuille :

 
- Le 06/04/2020 : Achat de 5 DANONE à un PRU de 58,17€.
Pour un premier achat, j’ai voulu partir sur une valeur que j’estime qui devrait plutôt bien résister à cette crise sanitaire.
J’ai hésité entre les Télécoms (Orange), la Santé (Sanofi) et l’Alimentaire (Carrefour/Casino/Danone). J’ai vite abandonné l’idée d’Orange suite à l’intervention de B. Lemaire sur les dividendes ; Sanofi je l’a mets de côté pour plus tard. Restait la grande distribution ou l’agroalimentaire. Je suis parti du constat que Danone se trouvait chez Carrefour ET Casino, j’ai donc pris du Danone pour initier cette première ligne.
 

- Le 14/04/2020 : Achat de 10 LYXOR ETF CAC 40, PRU 45,13€.
Première ligne sur l’ETF CAC40, qui a vocation à grossir avec le temps. Ligne prise lorsque le CAC était autour des 4 570 points. Evidemment, j’ai acheté au plus haut de la journée… Mais bon, autant sur le stock-picking je suis court-moyen terme, autant sur les ETF je vais être long-très long terme, donc ce n’est pas très important.

Bonjour Stratus. Tout d’abord merci pour vos remarques constructives.

Stratus a écrit :

Pourquoi restreindre votrès allocation au cac 40 et au SP500 seulement ?

Les ETF Monde comme le MSCI World sont plus "constants"/"performants" dans la durée.

J’ai en effet vu que les ETF World étaient plus performants historiquement, mais ne dit-on pas que les performances passées n’augurent en rien des performances futures? :-)
Blague à part, c’est surtout que je me sens plus à l’aise avec des indices que je suis et que je « comprends » un peu mieux tels que le CAC et le S&P.

Stratus a écrit :

Ne faites pas vos choix en fonction de l’actualité ou du dernier interview sinon vous allez craquer !

Demain on dira du mal de Danone et vous hesiterez à renforcer ?

Soyez convaincu de l’entreprise que vous achetez plutôt que de vouloir faire un coup comme avec Renault (si j’ai bien compris).

Oui, ça c’est clairement un erreur que j’ai faite à mes débuts (avec Renault je ne l’imaginais pas aller plus bas, je voulais faire un coup, sans pour autant valoriser l’entreprise en tant que telle).
Pour Danone c’est différent : je fais preuve d’opportunisme avec un cours attractif, pour une belle entreprise qui me plait tant sur les aspects économiques que de « valeurs » (l’engagement RSE de Danone est vraiment intéressant, cela me parle), et que j’avais dans le viseur depuis quelques temps.

Après ce n’est pas pour autant que je vais faire du buy&hold sur l’action si le cours dévisse. Je veux par dessus tout éviter ce que je peux voir sur certains portefeuilles (et ce qui m’était arrivé avec Renault), à savoir des moins-value de -15 ou -20%. J’ai placé un stop-loss en amont.

Stratus a écrit :

Si vous pensez avoir du mal à tenir la rigueur forcez vous à simplifier votre allocation sur des ETF par exemple. Vous eviterez comme ça d’acheter et de regretter pour une raison diverse.

J’avoue ne pas avoir compris pour l’aspect « manque de rigueur ». Pourquoi (où?) est-ce que j’ai fait preuve d’un manque de rigueur sur ma stratégie ETF? J’en ai sélectionné 2, j’ai pris une première ligne sur l’un des deux lors de mon premier mois, je suis dans ma stratégie je trouve.

Je comprends mieux le questionnement dans ce sens alors.

En fait je pense que je serai régulier dans ma stratégie ETF (un mois ETF CAC, un mois ETF S&P), par contre je me laisse le loisir dans le mois concerné de faire du market-timing (je sais que c’est un gros mot sur ce forum) pour savoir si je vais investir dans l’ETF en question le 5 du mois ou le 25. En me trompant peut-être sur ce fameux market timing d’ailleurs, mais je préfère agir ainsi dans un premier temps.

Et pour l’aspect « cupidité » (Renault), je compte bien capitaliser sur mon expérience passée pour ne pas reproduire l’erreur. A titre d’exemple, je suis titillé par Airbus et Vinci pour « faire un coup ». Il y a de cela 3 ou 4 mois j’aurai déjà acheté les actions! Là je m’interdit de le faire pour le moment.


Pour le -15/-20%, vous remarquerez que je suis plutôt parti sur une valeur « défensive » qui limitera ce risque de volatilité, même si elle ne l’élimine bien évidemment pas complètement. Pour répondre à la question, je l’ai placé à 54,90€ ce qui fait tout de même au cours d’aujourd’hui du 10/12% de perte « acceptée » ;-)
Et en réalité, je préfère me faire sortir à 54,90€ pour re-rentrer à 50€ (ou louper le train si elle rebondit à 54,50€, mais c’est le jeu), que de rester scotché comme j’ai pu l’être avec Renault.

Je réserve la stratégie Buy & Hold à la partie ETF de mon (petit) portefeuille ;-)

Achat du jour :

- le 08/05/2020 : ACHAT de 20 VEOLIA ENVIRONNEMENT à un PRU de 19,61€.

Il s’agit d’une société de prestations « essentielles » (traitement et distribution de l’eau potable, traitement et valorisation des déchets, chauffage), qui sera impacté par la baisse d’activité de l’industrie sur sa partie « Traitement des déchets », mais qui devrait être plus résiliente sur ses métiers « Eau » et « Chauffage ».

Bonjour Purelake,

Pourquoi placer des stop loss ? Acheter un titre et le revendre 1 mois après parce qu’il a baissé de 15%, n’a pas vraiment de sens…

Je vous encourage plutôt a sélectionner des titres que vous apprécierez avoir en portefeuille, quelquesoit la plus/moins value latente. Il faut être patient en bourse pour y faire des bénéfices.

PureLake a écrit :

en partant du principe que quand une action commence à sombrer, autant en sortir le plus vite possible.

Cela revient à dire déjà que quand une action commence à sombrer, elle va continuer à le faire.
Ce n’est pas toujours vrai. Cela dépend entre autres de
- pourquoi elle baisse : ce peut être une bonne ou une mauvaise raison
- d’où elle vient i.e. si elle était notoirement sur valorisée ou non avant la baisse
- si elle baisse toute seule ou si elle est entraînée par un mouvement géneral du marché (krach boursier)

En combinant uniquement ces 3 facteurs on arrive déjà à 8 cas possibles ; dans certains cas ce que vous dites est peut être vrai (une action survalorisée qui baisse toute seule en raison de résultats moins bons qu’attendus et sans perspectives de redressement, mieux vaut sans doute sortir au plus vite) ; dans d’autres, il serait au contraire plus judicieux de profiter de l’aubaine (une société solide correctement valorisée qui baisse parce que tout le marché baisse)

Cela revient aussi à dire que, étant donné que vous êtes en phase d’investissement, vous serez capable ensuite de réinvestir le produit de la vente sur une autre valeur qui montera ou au moins ne baissera pas autant que celle que vous venez de vendre. Là c’est votre talent de stock picker que ça interroge. Avez-vous ce talent ? Sachant que si vous avez vendu via un stop loss vous vous êtes déjà trompé au moins une fois) ?

PureLake a écrit :

Je n’étais pas investi au début du krach boursier de cette année, mais si je l’avais été j’aurais été content de me faire sortir dès le début grâce à mon stop plutôt que de rester scotcher avec du -50 ou -60%

Je ne crois pas (même si par expérience je sais que c’est ce qu’on a toujours tendance à croire, après, quand on sait) ; en pratique si vous vous étiez fait sortir à -10% vous seriez certainement re-rentré à -20%, dans le meilleur des cas ; dans le pire des cas vous seriez sorti fin janvier quand le marché a connu une première alerte avant de rebondir encore plus haut courant février, et vous auriez réinvesti à ce moment soit juste avant le "vrai" krach, prenant donc 2 fois la baisse initiale.

PureLake a écrit :

Après je n’ai pas mis des stop partout : l’ETF est en mode buy & hold, donc pas de stop. Sur Danone et Veolia, les stop sont très larges et j’hésite même à les supprimer. Mais sur des Small-Mid, je conserverai je pense une gestion serrée des stops

À mon sens l’utilisation d’ordres stop n’a de sens que pour une stratégie de trading ou à la rigueur pour le très bon stock picker ; pour l’investisseur long terme lambda c’est le plus souvent contre productif (sauf pour son broker !) sauf à être en phase de consommation du capital, là cela peut avoir du sens de placer des ordres stops sur des valeurs qui ont beaucoup monté jusqu’à être bien voire sur valorisées, et dans l’optique de sortir ses plus values pour les consommer.

NB: je me relis mais il peut rester quelques coquilles dans mes derniers messages en date, je viens de changer de mac et passer en qwerty (clavier espagnol) je ne suis pas encore habitué à 100%, mes excuses donc si certains accents ou certaines lettres sont mql plqc2s !

Merci à tout les deux pour vos points de vue.
Je vais essayer de vous répondre ce que je « ressens » suite à vos interrogations/affirmations.

dangarcia a écrit :

Cela revient à dire déjà que quand une action commence à sombrer, elle va continuer à le faire.
Ce n’est pas toujours vrai. Cela dépend entre autres de
- pourquoi elle baisse : ce peut être une bonne ou une mauvaise raison
- d’où elle vient i.e. si elle était notoirement sur valorisée ou non avant la baisse
- si elle baisse toute seule ou si elle est entraînée par un mouvement géneral du marché (krach boursier)

En combinant uniquement ces 3 facteurs on arrive déjà à 8 cas possibles.

Je ne compte pas autant de cas que vous :
- pour moi, il n’y a jamais de bonne ou mauvaise raison à une baisse ;
- sur le 2ème point je suis en phase avec vous, d’où ma réflexion actuelle sur le maintien ou la suppression des stops sur mes actions du CAC achetées récemment ;
- qu’elle baisse seule dans un marché haussier/neutre (TRES mauvais signal) ou dans un krach (mauvais signal), je ne veux pas rester scotché à cette action dans cette période.

dangarcia a écrit :

dans certains cas ce que vous dites est peut être vrai (une action survalorisée qui baisse toute seule en raison de résultats moins bons qu’attendus et sans perspectives de redressement, mieux vaut sans doute sortir au plus vite) ; dans d’autres, il serait au contraire plus judicieux de profiter de l’aubaine (une société solide correctement valorisée qui baisse parce que tout le marché baisse)

Justement, je veux profiter de l’aubaine comme vous le suggérez. Mais pour profiter de l’aubaine, il faut avoir du cash, cash qui sera libéré en sortant de positions en amont.

dangarcia a écrit :

Cela revient aussi à dire que, étant donné que vous êtes en phase d’investissement, vous serez capable ensuite de réinvestir le produit de la vente sur une autre valeur qui montera ou au moins ne baissera pas autant que celle que vous venez de vendre. Là c’est votre talent de stock picker que ça interroge. Avez-vous ce talent ? Sachant que si vous avez vendu via un stop loss vous vous êtes déjà trompé au moins une fois) ?

Je pense que je n’ai pas fini de me tromper pour être honnête
Je souhaite juste capitaliser sur chacune de mes erreurs Pour sans cesse m’améliorer, sinon elles n’auront pas eu d’utilité

dangarcia a écrit :

À mon sens l’utilisation d’ordres stop n’a de sens que pour une stratégie de trading ou à la rigueur pour le très bon stock picker ; pour l’investisseur long terme lambda c’est le plus souvent contre productif (sauf pour son broker !)

Je vous rejoins (partiellement). C’est la raison pour laquelle je ne mets pas de stop sur mon ETF, car je suis sur une stratégie long terme sur cette enveloppe.
Sur l’enveloppe « Actions », je souhaite prendre des actions pour du LT, mais aussi pourquoi pas tenter un peu de swing trading. J’ai tenté cette deuxième option avec Neoen, sans succès. Je prends note et j’apprends. Pour BN et VIE, je suis sur une optique plus long termiste, d’où ma réflexion actuelle sur le fait de maintenir ou non mes stops.

Zenithar a écrit :

Sur Renault, c’était peut être un bon investissement quand vous l’avez acheté, et une baisse de 15% n’en fait pas forcément une mauvaise affaire. Il faut accepter la volatilité.
Il s’agissait aussi peut être d’un mauvais choix a la base mais dans ce cas, pas besoin de stop loss si on s’abstient d’acheter…

Pour Renault, j’avais acheté aux alentours de 50€ de mémoire. Je suis sorti aux alentours de 30€ de mémoire également. Aujourd’hui elle cote 17€. Un stop aurait permis de me faire sortir bien avant de cette erreur de jugement.
Mais je vous rejoins, si je ne faisais aucun mauvais choix d’investissement, je n’aurai pas besoin de stop. Mais je suis humain, je fais des erreurs Et malheureusement, le mauvais choix, on ne le sait qu’à postériori!

Encore quelques achats, surement les derniers pour ce mois de Mai :
 
- Le 20/05/2020 : ACHAT de 35 BNPP SP500 (ETF S&P500) à un PRU de 12,81€.
Cet achat s’intègre dans ma stratégie d’allocation du portefeuille, à savoir le renforcement un mois sur un ETF CAC40, et l’autre mois sur un ETF S&P500.


- Le 22/05/2020 : RENFORCEMENT de 10 EDENRED à un PRU de 33,95€.
Suite à la forte chute du jour (le cours a touché les -5%), j’ai pris la décision de renforcer la position. Cela me permet d’abaisser mon PRU de 39,96€ à 36,95€.

Dans mon message précédent j’indiquais que j’avais probablement terminé mes emplettes du mois… Et en fait non!

 
Le 27/05/2020 :  ACHAT de 5 HEINEKEN à un PRU de 80,10€.
Le titre a bien souffert durant la crise du fait de la fermeture administrative des bars et de l’annulation des évènements festifs. Cependant il s’agit d’un titre haussier lorsque l’on regarde ses cours sur le long terme, avec plus de 300 marques en portefeuille : Heineken, Amstel, Desperados, La Mort Subite, le Panach’, etc.
Je vise une recovery avec la réouverture des bars/restaurants, et c’est toujours sympa d’avoir quelques bières au frais dans son portefeuille!
 
   
   
 

REPORTING MAI 2020   (3ème reporting)

MOUVEMENTS ET COMMENTAIRES DU MOIS

A l’image du mois dernier, le CAC a bien navigué entre environ 4 200 et 4 750 points. Sur la fin du mois il tente une sorte de rallye haussier, mais j’ai peur que cela ressemble plus à un bull-trap.
Dans les points positifs, le déconfinement de phase 1 a eu lieu sur le mois.
Dans les points négatifs, retour des tensions Sino-américaines sur fond de guerre commerciale/conflits à Hong Kong.

> CASH
Comme prévu, j’ai investi 1 000€ de cash sur le mois de Mai.

> ACHAT
Les achats du mois s’élèvent à 2 479€ :
     - Achat de 20 VEOLIA ENVIRONNEMENT à un PRU de 19,61€ ;
     - Achat de 10 EDENRED à un PRU de 39,96€ ;
     - Achat de 15 TOTAL à un PRU de 33,27€ ;
     - Achat de 35 BNPP SP500 à un PRU de 12,81€ ;
     - Achat de 5 HEINEKEN à un PRU de 80,10€.

> RENFORCEMENT
Les renforcements du mois s’élèvent à 340€ :
     - Renforcement de 10 EDENRED à un PRU de 33,95€.

> VENTE
     - Vente de 10 NEOEN à 31,85€   => -10,5% et -37€.

> ALLEGEMENT
Néant.

> DIVIDENDES
Les dividendes du mois s’élèvent à 10€ :
     - VEOLIA ENVIRONNEMENT : 10€, soit 2,5% de rendement sur PRU.




PORTEFEUILLE

Montant versé depuis l’ouverture du PEA : 4 000€
Valeur du portefeuille : 4 073,94€
Performance du portefeuille : +1,9%



* PRU intègre les frais du courtier ainsi que la TTF.





REPARTITION SECTORIELLE




Wish-List pour le mois à venir : ETF CAC40 (allocation cible), Rubis, Unilever, Worldline, Orpea, Albioma.

Bonsoir MrDividende,

En réalité, lors de ma phase de réflexion initiale sur mon allocation cible, je me suis fait une check-list des éléments qui m’intéressaient et que je souhaitait avoir en portefeuille. Il en est ressorti, grossièrement, les éléments suivants :

- Titres vifs : pour la partie plaisir du stock-picking, de suivre la vie d’une/plusieurs sociétés, etc. ;

- ETF S&P : car ce sont les US, et que traditionnellement le SP surperforme le reste des indices, et que cela me permet de diversifier et d’éviter de n’avoir que du franco-français en PEA ;

- ETF CAC : car il s’agit de l’indice de référence français (donc un peu de chauvinisme / soutien à ma petite échelle de l’économie française).


J’aurai pu prendre le MSCI World mais trop « illisible » pour moi, je ne vois pas facilement sa composition une fois que l’on a enlevé le quota de 20% d’US.
J’aurai pu prendre un ETF Euro, mais une fois encore, cela me ferait perdre en « lisibilité » par rapport à l’actualité économique et boursière que je regarde au quotidien.

Donc vous l’aurez compris, c’est un mélange de volonté de lisibilité/intérêt national qui a dicté mon choix pour cet ETF, plus qu’une analyse des rendements potentiels avec D’autres ETF européens.

J’espère que cela répond à vos interrogations, belle soirée à vous.

Quand je vois que l’ETF de Blackrock pèse à 65% sur les US (je me suis trompé sur les 20%, je ne sais pas d’où j’avais cette information en tête) et 3% sur la france, je me dis qu’au final mon ETF S&P et mon ETF CAC représentent finalement 68% de la répartition de Blackrock! Il s’agit d’une boutade mathématiquement fausse bien évidemment

Merci pour le lien, cela l’a permis de mieux comprendre la composition de cet ETF, je n’imaginais pas une présence si importante de la Suisse par exemple.