Klépierre : acteur majeur de l'immobilier de centres commerciaux en Europe

La véritable question est donc de savoir pourquoi il y a "une hausse de la prime de risque retenue par les experts indépendants dans leurs modèles" ?

Cela est-il lié à une hausse généralisée des primes de risque => je ne crois pas lorsque l’on voit la progression des marchés financiers..
Un risque qui augmente sur les principaux clients en location ? => plus probable ?
Un risque plus important sur le business model malgré une hausse du cashflow ?.. => effet vente en ligne qui influence également la prime de risque ?

Flavius a écrit :

Interessant de noter l’asymétrie totale du cours de bourse avec les obligations, les Credit Default Swaps, l’attitude des agences de notation.
Sur les marchés obligataires, Klépierre reste dans le troupeau des titres désespérément chers, et de l’élite des émetteurs ayant une notation dans la catégorie "A". De fait, une obligation à 8-10 ans de Klépierre donne un rendement inférieur à 1%, les acheteurs institutionnels restant à l’affut pour en trouver des blocs décotés.

J’avais observé la même chose sur Unibail. On peut jouer l’obligation et gagner moins de l’inflation, ou l’action et faire 8,9% de rendements. Ça n’a plus de sens.

Déontologie : je détiens une position acheteuse/vendeuse sur une ou plusieurs société(s) listée(s) dans ce message.

Je sais bien pourquoi une obligation paye moins qu’une action. Ce que je pointe c’est l’énorme écart de rémunération - il est très rare d’avoir un titre solide noté A avec un tel spread dividende/coupon.

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Les grands "analystes"  croient absolument au "tout internet" et sabrent la force des centres commerciaux sur le très long terme. On adhère ou pas à cette vision mais pour le moment elle l’emporte quelque soient les résultats des foncières.
Je crois à l’immobilier et aux foncières mais j’ai quand même mis le frein sur les renforcements.

Je pense plutôt renforcer des foncières  de logements comme Nexity en attendant un changement de tendance

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delta a écrit :

Au moins, Klepierre en profite pour racheter à bon prix des actions au fur et à mesure des cessions d’actifs.

Je vous propose ci-dessous un petit bilan du programme de rachat d’actions actuellement réalisé par Klepierre, depuis le 1er Juillet 2018. J’ai compilé l’ensemble des déclarations des transactions sur les actions propres disponibles sur le site internet de Klepierre et réalisées depuis le 1er Juillet 2018. En effet, la dernière annulation d’actions, réalisée le 17 Décembre 2019, porte sur des titres rachetés avant : entre le 1er Janvier et le 30 Juin 2018 (source).

+ Déclaration des transactions sur les actions propres réalisées +

Période                                  : Nombre Prix

du 10/03/2020 au 13/03/2020 : 391089 19.41
du 03/03/2020 au 09/03/2020 : 562247 25.26
du 25/02/2020 au 02/03/2020 : 539123 28.21
du 18/02/2020 au 24/02/2020 : 488014 30.74
du 10/02/2020 au 17/02/2020 : 589555 30.53
du 04/02/2020 au 07/02/2020 : 157735 30.43
du 28/01/2020 au 03/02/2020 : 189779 31.31
du 21/01/2020 au 27/01/2020 : 181898 32.42
du 14/01/2020 au 20/01/2020 : 180875 32.94
du 06/01/2020 au 13/01/2020 : 213545 33.49
…
du 17/12/2019 au 19/12/2019 : 260714 32.54
du 10/12/2019 au 16/12/2019 : 456395 32.75
du 03/12/2019 au 09/12/2019 : 452394 32.75
du 26/11/2019 au 02/12/2019 : 455656 32.63
du 21/11/2019 au 25/11/2019 : 270130 32.91
…
du 05/11/2019 au 11/11/2019 : 238455 33.33
du 29/10/2019 au 04/11/2019 : 697900 33.37 (!) Meilleure période : 23 M€ d’achats en 5 jours
du 23/10/2019 au 28/10/2019 : 563109 33.33
…
du 27/08/2019 au 30/08/2019 : 231318 27.57
du 20/08/2019 au 26/08/2019 : 291851 27.44
du 13/08/2019 au 19/08/2019 : 291500 27.04
du 07/08/2019 au 12/08/2019 : 283600 27.27
…
du 18/06/2019 au 24/06/2019 : 121480 30.21
du 11/06/2019 au 17/06/2019 : 642000 29.85
du 07/06/2019 au 10/06/2019 : 243000 29.49
…
du 29/04/2019 au 03/05/2019 :   99631 32.45
du 23/04/2019 au 26/04/2019 : 475000 32.20
du 15/04/2019 au 19/04/2019 : 471500 32.32
du 08/04/2019 au 12/04/2019 : 607800 31.94
du 01/04/2019 au 05/04/2019 : 368231 32.10
du 25/03/2019 au 29/03/2019 : 196872 30.73
du 18/03/2019 au 22/03/2019 : 207165 30.87
du 11/03/2019 au 15/03/2019 : 393369 30.44
du 04/03/2019 au 08/03/2019 : 409200 30.42
du 25/02/2019 au 01/03/2019 : 389824 30.53
du 15/02/2019 au 22/02/2019 : 466072 30.19
…
du 05/11/2018 au 09/11/2018 :   40914 29.82
du 29/10/2018 au 02/11/2018 : 250000 29.99
du 22/10/2018 au 26/10/2018 : 180000 29.10
du 15/10/2018 au 19/10/2018 : 179000 29.20
du 08/10/2018 au 12/10/2018 : 233361 29.42
du 01/10/2018 au 05/10/2018 : 231722 29.90
du 24/09/2018 au 28/09/2018 : 130195 30.74
du 17/09/2018 au 21/09/2018 : 229500 30.62
du 10/09/2018 au 14/09/2018 : 229500 30.49
du 03/09/2018 au 07/09/2018 : 229337 30.40
…
du 23/07/2018 au 27/07/2018 : 137103 31.69
du 16/07/2018 au 20/07/2018 : 228505 31.86
du 09/07/2018 au 13/07/2018 : 212880 32.17
du 02/07/2018 au 06/07/2018 : 212880 32.40
_____________________________________

Au final, depuis le 1er Juillet 2018 et jusqu’au 13 Mars 2020, Klepierre a procédé au rachat de 15 802 923 actions pour un montant total de 483 millions d’euros, ou encore 5.22% du nombre total de titres. Le nombre total d’actions au 31 décembre 2019 s’élève à 302 664 095 titres. Si toutes les actions rachetées sont effectivement annulées, nous reviendrons à environ 287 000 000 d’actions.

Tous les documents sont disponibles sur le site de Klepierre : Information réglementée

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Voici le communiqué de presse avec les résultats du T1.

On peut noter que les loyers perçus sont en baisse par rapport au T1 2019, baisse expliquée par la variation de périmètre (cessions).

Ils s’élèvent à 297 MEUR, et les revenus locatifs net T1 2020 à 253 MEUR.

Sur la situation actuelle, Klépierre indique avoir pris des mesures de soutien telles que mensualisation des loyers, reports de paiement des loyers d’avril au second semestre, annulation de trois mois de loyers pour les petits commerces, il n’y a pas de chiffrage de cet impact dans le communiqué.

Par ailleurs la société indique mettre en place un plan de réduction des coûts: baisse des dépenses d’exploitation, baisse des rémunérations des dirigeants.

Au niveau du pipe de développement, la société se concentre sur des extensions et rénovations à Créteil, Utrecht, Drammen et Bologne. Redémarrage prévu des chantiers en France et Italie fin T2.
Limitation des investissements à 130 MEUR en 2020 (dont 33 MEUR déjà dépensés au T1).

On note 40 MEUR de cessions sur le T1.

9 milliards d’endettement au 31/03, la société disposait à cette date de 2.6 milliards de liquidités.

Je regrette l’absence d’éléments chiffrés sur la situation à fin avril (montant des loyers encaissés par exemple, et montant des reports).

Encore trop tôt j’imagine pour parler réévaluation éventuelle de l’ANR.

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Petite news qui fait du bien ce matin…

PARIS (Reuters) - L’exploitant de centres commerciaux Klépierre a dit mardi avoir rouvert 80% de ses sites en Europe et espère porter cette proportion à 90% d’ici une dizaine de jours.

Source

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Klépierre annonce la réouverture de tous ses centres commerciaux en France

Agefi-Dow Jones a écrit :

PARIS (Agefi-Dow Jones)--La société foncière Klépierre a annoncé lundi que tous ses centres commerciaux en France étaient désormais ouverts, les arrêtés préfectoraux empêchant la reprise de l’activité de neuf d’entre eux, situés en Ile de France, ayant été abrogés.

"Avec les centres portugais qui rouvriront ce lundi, ces dernières réouvertures en France portent à 93% la part des centres du groupe désormais ouverts dans l’ensemble de l’Europe (en valeur du portefeuille, part du groupe). Une proportion qui atteindra 100% le 8 juin 2020 avec la réouverture des centres madrilènes et barcelonais", a précisé Klépierre dans un communiqué.

17.81 EUR +4.52%
1 semaine    +18.68%

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Bonjour à tout le monde

Alanito

En suivant les posts sur la file Unibail, on peut y voir un autre point de vue
Goldman Sarchs joue 2 registres différents ?

(62/62) Unibail-Rodamco-Westfield : un géant mondial des centres commerciaux

Mimizoé1

Versement hier du solde du dividende.

En essayant de comprendre le mouvement sur mon compte, j’ai repris les documents de l’AG :

KLEPIERRE a écrit :

DIVIDENDE POUR 2019 : 2,20 € PAR ACTION
Ce montant inclut un dividende SIIC de 0,7592 €, un dividende “non-SIIC” de 0,5927 € et 0,8481 € de remboursement d’apport.
Versé en deux tranches égales (1,10 €) les 11 mars et 9 juillet 2020.

Le 11/03 j’avais reçu :
coupons 0,7592 EUR
coupons 0,3408 EUR

Hier j’ai reçu :
coupons d’amortissement 0,8481 EUR
Les remboursements d’apport ont l’avantage de ne pas être soumis à l’impôt ni aux prélèvement sociaux. Donc net = brut.
Quoique, ils diminuent également le PRU. Donc augmentent potentiellement les plus-values. Mais au cours actuel il est difficile de faire des plus-values …

Il me manque encore 0,2519 € de dividende “non-SIIC”.

En assurance-vie (Linxea Spirit), Klépierre a versé 1,0999 € par action (ou part).
Ce qui rejoint ce que vous dites.

OK, chez EasyBourse avec un jour de décalage j’ai reçu les 0,2519 EUR (soumis à PFU).