Portefeuille d'actions de Iqce

Bonjour,

Je n’ai rien décidé sur les ETF. De caractère "contrôlant" j’ai du mal…Mais je suis assez convaincu.

Pour l’instant comme imaginé, les marchés "stagnent" ; c’est plutôt bon signe avec les mauvaises nouvelles de ces derniers jours. Enfin, je crois, et puis en tant qu’économiste je ne suis sans doute pas pire que bien d’autres !

Je suis inquiet pour les liquidités.

Sinon concernant la stratégie du modeste ptf, j’avais commencé à faire un comparatif suite à la vente et au rachat ; en fait, en cours de route j’ai réalisé que j’étais de toute manière satisfait d’avoir procédé ainsi. Je suis gagnant, avec des "erreurs" comme sur AI ou je n’ai pas pu reconstituer la ligne initiale en totalité mais :
- globalement à montant investit identique le ptf est revenu à sa valeur 2020 avec un CAC à 4400 environ donc ça me va bien sur,
- et si j’y avais perdu, j’assumerais car c’est le prix de la tranquillité avec mon caractère
- j’ai pu faire varier l’orientation du ptf dans des investissements qui ont bien plus de sens au regard de mes convictions et de la situation.
Mais, en toute sincérité je suis étonné de deviner que l’écart n’est pas si énorme avec un ptf qui n’aurait pas bougé : je comprend parfaitement que d’autres soient à l’aise en ne faisant rien, et si je n’avais pas vu venir la crise sanitaire je n’aurais sans doute pas bougé.
La vraie question est plutôt : fallait il investir massivement ? Le pire est il passé ou à venir , Mon coté pessimiste me fait pencher hélas pour cette dernière possibilité avec les risques liés à toutes les crises désormais non plus seulement sanitaires mais aussi et surtout économiques. Le jeu des grandes puissances Chine et USA en tête, les tensions sur le pétrole, la volonté d’annulation de la dette des pays en difficulté par Macron (je suis pour !) sont assez clair, pas sur que les Chinois et consorts se laissent faire.

CTO : CEGREAL, EIF, FLY, Argan, IMDA. MSFT à venir si le cours baisse. J’aime pas mais  il en faut en quelque sorte.

PEA :

SARTORIUS STEDIM BIOTECH
FR0013154002 DIM (renforcé et sera renforcé en cas de faiblesse)
   
     
SANOFI
FR0000120578 SAN
   
BIO-UV
FR0013345493 ALTUV
   
DANONE
FR0000120644 BN
        
     
RUBIS
FR0013269123 RUI (vente - achat et renforcement)
   
      
AIR LIQUIDE
FR0000120073 AI (vente achat et renforcement à venir)
   
     
GTT
FR0011726835 GTT (vente - achat)
   

DELTA PLUS GROUP
FR0013283108 DLTA (vente - achat en perte légère)
   
VOLTALIA RGPT
FR0011995588 VLTSA
   
     
ENVEA
FR0010278762 ALTEV (inchangé, retour à l’équilibre, renforcement tentés mais raté !)

     
MECELEC COMPOSITES (allers - retours, spéculatif)
FR0000061244 ALMEC
   

AIRBUS
NL0000235190 AIR (pas convaincu du tout, contraire à mes convictions)
   

TOTAL
FR0000120271 FP (vente - achat : perte limitée)
   
     
UNION FINANCIERE FRANCE BQUE
FR0000034548 UFF

Hello,

Coté "livrets" j’en suis grosso modo au même constat ; mais je n’ai pas de vieille AV qui traîne, veinard

Je crains surtout le retour de l’inflation…Et l’impôt (ce qui reviendrait au même pour nous), le gouvernement ayant bien pris la leçon de la crise des gilets jaunes, les présidentielles approchent, il va falloir payer les dépenses des dernières semaines : additionnez le tout, remuez 5s avec l’outil médiatique et la solution miraculeusement populaire est toute faite.

Boursorama n’a pas du tout le monopole de ces fonds euros et fonds euros "boosté" (?) dont on a tant parlé ces dernières années, sinon en effet je plaide coupable :
J’ai aussi du Dolcea Vie et ALT dont je suis ravi, or à la souscription c’était un peu l’alternative en "moins bien", je pensais diversification.

Je soulignais surtout qu’il va falloir changer de son de cloche (ça ne s’adresse pas à vous) car j’ai toujours trouvé la critique excessive sur les fonds euro proposés par le réseau traditionnel or certains ne s’en sortent pas si mal que cela.

La réponse ici :
Assurance-vie : rendements 2019 des fonds euros
Chaque banque physique a un ou deux fonds euros proposant au minimum 1,3% à part la Banque Postale.
Pour info Solevia a distribué 1,3% en 2019. J’étais d’avis de m’en débarrasser dès que possible mais finalement je m’en satisfais aujourd’hui.

@Iqce : Consolez-vous, je connaissais le Bitcoin à l’époque où il s’échangeait $1 et que ça faisait sensation sur Slashdot - sans en acheter, trop spéculatif ! Puis j’ai partagé mon co-working space avec le fondateur de F2Pool qui m’a conseillé d’en acheter à $300, après le premier rally au dessus des $1000, … ce que je n’ai toujours pas fait. Je suivais aussi Tesla quand elle côtait moins de $100… J’avais acheté des actions nVidia à $90, revendues à $100… Acheté Xilam à 12€ et revendu à moins de 20… J’ai laissé partir Medistim et Tempest security… La Bourse est le temple des regrets. Je lève mon verre aux têtes brûlées et aux cowboys qui font tapis et gagnent gros et j’espère en prendre un peu de graine.

Bonjour,

Je suis très flatté : quelqu’un m’a lu

Plus de 3 ans après les débuts boursiers, je tente de faire mon bilan personnel en préambule.
Ma plus forte conviction reste qu’il ne faut pas avoir de plus forte conviction. Que le ptf soit adossé à de saines valeurs sûres, stables (et quelque part "value trap") pour du buy and Hold "Long Terme" : c’est bien, j’en suis rassuré. Cela ne suffit pas.
Pour le reste le marché à toujours raison : comme la mode, il faut suivre, même si c’est stupide, mais avec les yeux bien ouverts. A ce sujet je remercie les cadors du forum, en m’excusant de ne pas tous les citer : IH pour l’exemple et ses outils, Scipion, Croissance Verte, PA, Bibike et j’en passe mais sans oublier Bifidus ou Stoke (et ses pseudos).

Concrètement à ce jour cela donne un CTO plutôt orienté Long Terme (LT), avec des foncières pour quelques K€. Un  PEA plus spéculatif bien que majoritairement adossé aux valeurs LT et des valeurs "à la mode du Covid" ou de la Croissance Verte (majuscules : respect SVP . En guise de différenciation, ce sera tout (pas de réelle volonté de diversification sectorielle, pour éviter la "value trap" actuelle sur des domaines délaissés cf bancaires au hasard.

PEA :

SARTORIUS STEDIM BIOTECH
FR0013154002 DIM : allégement sous 300 "les arbres ne montent pas au ciel" paraît il, sauf sans doute s’ils sont dans une Tesla.
   
     
SANOFI
FR0000120578 SAN (LT)
   
BIO-UV
FR0013345493 ALTUV : ma conviction du moment
   
DANONE
FR0000120644 BN (LT)
       
     
RUBIS
FR0013269123 RUI : en embuscade, wait and see
   
     
AIR LIQUIDE
FR0000120073 AI (LT)
   
     
GTT
FR0011726835 GTT, multi bagger désormais grâce aux AR
   

DELTA PLUS GROUP
FR0013283108 DLTA : j’ai failli vendre suite à un "avis d’analyste", bien m’en a pris de garder, objectif LT
   
     
ENVEA
FR0010278762 ALTEV à conserver sauf nouvelles extraordinaires

     
MECELEC COMPOSITES (allers - retours, spéculatif)
FR0000061244 ALMEC

TOTAL
FR0000120271 FP (LT)
   
     
UNION FINANCIERE FRANCE BQUE
FR0000034548 UFF vendu

FERMENTALG : achat avant les BSA : je souscrirais

OSE Immuno : AR spéculatif, vendu bien trop tôt ahhhhhhh !

POXEL
FR0012432516 POXEL : une conviction n°2, avec du passionnel, beaucoup de mes proches sont concernés.

…Et toujours 3 CRCAM : de pire en pire, mais je garde (LT)

CTO :

Revente d’URW ; j’ai racheté trop tôt, avec ce que je subodore pour la rentrée/fin d’année, le timing était mauvais. Et puis de toute manière je n’aime pas ces temples de la consommation, "je ne suis pas heureux d’être actionnaire".
CEGEREAL : le cours à frémi, je ne comprends pas pourquoi il reste si bas ; un peu OK, mais autant ? Idem sur IMDA.  EIFF : là je comprends mieux…
FLY, Argan : RAS, inchangés.

Belle surprise du jour flambée type feu de joie qui ne dure pas hélas (edit) avec Delta Plus !

CTO : inchangé

PEA :
Achat de Pharmasimple, en ligne avec mes propos sur le secteur et grâce à un post de corran (remercié). L’épuisette est en place sur Sanofi.
Rachat de GTT, trop haut, il faudra attendre et ces temps derniers favorisent l’impatience.
Suivi bête et pas trop méchant de Portzampac : achats de Bonduelle et CEGEDIM ; par contre j’ai conservé Virbac.
Achat vente de Mecelec ; pour le coup c’est une martingale cette action, je reste prudent coté news et un peu "craintif" n’ayant plus de contact avec la société. Je déconseille à tous de me suivre.

La grosse question : renforcer ou non Albioma et Voltalia ? Je suis assez bien placé pour savoir que leur carnet de commande ne va pas cesser de croître mais les valorisations sont élevées !

Dernière modification par Iqce (29/12/2020 10h28)

Bonjour,

Je vais faire un effort d’analyse critique de ces valeurs dans la perspective de la nouvelle année 2021, un exercice orienté façon "bonnes résolutions" en somme. Dit autrement : ces valeurs dans un ptf ont elle un sens dans une stratégie 2021 ?

Sources d’inspiration (cela me semble indispensable de les citer vu la qualité du travail réalisé, merci !) :
J’ai lu l’avis de Scipion, je pense que pour ce qui est du contexte (taux bas etc) c’est une vraie chance pour le forum d’avoir ce genre de personne. Sa stratégie est claire, le reporting hyper détaillé et synthétique.
J’ai vu également le ptf et la stratégie de Larbinator.
J’ai bien en tête les 7 règles d’or de Political Animal  qui font apparaître que des stratégies "opportunistes" également censées, mais ce n’est pas dans mes capacités (tout ce qui est comptabilité et moi cela fait deux).
J’ai plus tendance à agir comme notre bouillonnant DoubleTrouble, mais sa vision économique (qui me convainc à posteriori cf HK) et ses coups de génie me semblent hors de portée.
J’ai également suivi les posts de Lopazz ; j’en retire que l’on peut faire mieux que les ETF.

J’ai toujours une "énorme" poche de cash (d’autant que j’ai enfin réglé une vente de terrain dans le Sud) non rémunérée ; les sommes investies en bourse représentent 4% de ce capital (et 1% du total, une folie).
Je ne veux pas de SCPI. Je ne vois plus de terrains à acquérir : les gens achètent n’importe quoi à n’importe quel prix dans mes secteurs. Mais je n’arrive pas à remplir les PEA  : je doute de cet univers.

Alors pour 2021 je dois avant tout réussir à augmenter cet investissement boursier.

Stratégie :
- Conserver Air Liquide, voir renforcer si faiblesse (quasi leader, incontournable, valorisation presque raisonnable etc) c’est un "socle" du ptf, stratégie inchangée depuis le début ; je met Sartorius en 2de conviction.
- Garder des valeurs de croissance en anticipation de la reprise : Delta Plus et avec un doute Rubis et garder les valeurs post Covid qui auront bénéficié de la crise pour prendre une autre dimension de croissance : Bio UV, 2CRSi, Pharmasimple…
- Renforcer le secteur vert : je vois bien par mon travail une réalité derrière les valorisations boursières certes excessives, mais on est dans de l’anticipation : il faut choisir les bons ! Voltalia, Albioma, Fermentalg…Le plan France relance est bien réel, ce secteur bénéficie d’actions concrètes du gouvernement : l’argent va leur couler dans les poches avec un minimum d’effort.
- Continuer à faire un stock picking opportuniste et/ou de conviction : Carbios (conviction), CRCAM (cf Larbinator / Bifidus !), Virbac…
- Garder / acheter des valeurs +/- cycliques : la bourse est un marché d’anticipation, l’anticipation n’a t’elle pas déjà eu lieu pour beaucoup ? Concrètement la reprise serait pour le second semestre voir la fin d’année. Je conserve Total, je les crois également capable de se "verdir" en partie. Et puis j’ai tellement perdu en 2020, au point où j’en suis…(près de 10% de croissance sur le PEA, argh).

Que faire avec Sanofi ? Vont ils sortir un "bon" vaccin et rafler la mise à la faveur des hésitations du gouvernement et d’une partie des Européens ? Je renforcerais sur repli, mais quand je lis Retard de la vaccination contre le Covid-19 : Axel Kahn dresse «l’autopsie d’un désastre» j’ai envie d’avoir tort !

Je ne poste pas sur le CTO ; en résumé il termine positif de quelques euros, URW ayant plombé l’ambiance et le rendement (vendu) alors que Argan gardait pourtant un petit air festif. Les autres invités subissent aussi une petite baisse de moral.

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Infos récentes sur le PEA :
- envolée de 2CRSI
- explosion de Fermentalg ; je garde des BSA sous le coude en prime. Rien ne presse.
- achat de Réalités suite au post d’Oliv21 ; je suis impardonnable, un quasi "concurrent" avec une excellente stratégie. Ils ont tout compris en matière de planification : en plein dans le droit fil des dernières évolutions règlementaires. Très crédible.
- renforcement de Voltaliaedit
- rachat de 2 (!) Envea à 108 €

Dernière modification par Iqce (05/01/2021 20h06)

Bonjour Iqce.
J’ai eu du Vilmorin par le passé et d’autres Mid du secteur (p.ex. Bonduelle ou Fleury Michon), mais je les ai vendues, leur comportement boursier n’est pas du tout défensif contrairement à ce que leur secteur peut laisser penser.

Vilmorin a un ROE décevant (5 à 7% suivant les données de Zonebourse) et une dette sensible (EV/EBITDA entre 2,5 et 2,9). Qu’est-ce qui vous fait revenir sur ce titre ?

Dans le secteur, côté Mid française, je lui  préfère LDC : une position de leader, une bonne croissance (par acquisitions, ce qui pèse sur la dette), un ROE de 10 à 12%, EV/EBIT autour de 8. Mais le parcours boursier fait une pause ces mois-ci après plusieurs années de belle hausse.
Sinon il y a l’incontournable Danone, sans doute sur un bon point d’entrée après la baisse récente (mais liée à des craintes sur la management du groupe) ; dividende aristocrate, rendement de 3,7% dans les cours actuels.

Bonjour,

Oui, je fais un point quotidien. Je travaille pour la postérité en fait. Ainsi dans quelques temps (mais longtemps si possible) je me relirais et je me dirais "non mais quel naïf, t.u y as cru ah ah".

…Les jours se suivent et se ressemblent, et c’est bien :
Fermentalg, Carbios,Envitec (merci Scipion !)…Et coté pétrolières, si GTT reprends une respiration c’est parce que DPAM est à la rescousse.
Je suis convaincu désormais : Vilmorin n’est pas défensive, c’est de l’offensif méchant ; faut avouer que le timing d’achat est bon, et que c’est totalement de la chance…Si je sais vendre.

Faut il vendre ? Le sujet est souvent débattu sur le forum. Économiquement il n’y a que deux vraies possibilités pour l’économie Française qui n’est pas si pourrie que l’on voudrait nous le faire croire :
- un rebond (du chat mort ?) à court terme : oui si le Covid faiblit, ce qui me surprendrait, j’ai vraiment le sentiment que le  virus s’installe pour longtemps (vaccinations, lits insuffisants…). Le vrai signal sera "aussi" un traitement plus qu’un vaccin (un de mes proches est consultant auprès des plus grands labo. Avec ce que j’ai payé pour ses études, il a intérêt à avoir un avis pertinent sinon gare à lui).
- une mutation qui découle également du point évoqué supra : j’y crois pour des raisons professionnelles, parce que j’ai lu le plan France relance qui sous tends mes actions pro. et indépendamment de "droite gauche centre" c’est ce qu’il y avait de mieux à faire (à mon avis très personnel cf mes convictions "écologiques" etc). Dans ce contexte, je maintiens mes choix mais avec un gros ? sur la valorisation de ces sociétés et en espérant avoir mis les bons réservoirs sous les robinets étatiques.
Je garde donc mon cash pour renforcer si une crise survient, mais j’ai foi dans les écrits de Scipion : pas tout de suite (svp).

A venir : renforcement sur Delta Plus (j’ai un ordre qui ne passe pas).
Vente de 2CRSI : je verrais pour en reprendre, le business me semble en phase avec les mutations en cours.
De suite : changement de signature, il faut une pensée boursière pour cette année, un truc "au niveau".

Dernière modification par Iqce (08/01/2021 17h35)

Bonjour,

Le PEA poursuit son bonhomme de chemin, toujours dans le vert. Un vert palichon ce jour toutefois.
D’autant que j’ai vendu Fermentalg qui pâti d’un avis à la vente :

Boursier a écrit :

Actualité. Dès lors qu’une société évolue dans une activité qui fait les gros titres de l’actualité, la réaction des opérateurs ne se fait pas attendre… C’est le cas en ce moment de Fermentalg qui bondit de 225% depuis le 1 er janvier…
Pertes. Un nouveau deal vient d’être dévoilé. Dans le prolongement d’une collaboration entamée depuis plusieurs années, Suez et Fermentalg vont monter une co-entreprise pour exploiter la capacité des microalgues à capter le CO2. … Depuis son arrivée en Bourse de Paris, Fermentalg affiche des pertes élevées …

Revenus. La vente des produits et les paiements effectuées par les partenaires industriels sont encore très faibles… Dans le sillage de l’envolée des cours, la capitalisation de Fermentalg se situe aujourd’hui à 120 ME ce que l’on a bien du mal à justifier. Autant dire que cette situation incite à vendre rapidement les titres que l’on détiendrait en portefeuille. De retour à la réalité, l’action Fermentalg pourrait être l’objet d’un violent retour en arrière au cours des prochaines semaines…
Conclusion
On se dépêche d’alléger cette ligne Fermentalg…

Je conserve mes BSA, c’est un pari sur l’avenir, bien orienté et à bas prix.
Vente spéculative de Sartorius également, mais je compte absolument y revenir (j’ai un biais avec les AR spéculatifs : je m’ennuie autrement sans doute).
Renforcement de la demi ligne Albioma ; j’ai passé un long moment à confronter ma connaissance des projets (hum) et les chiffres disponibles sur le forum (merc.i IH !) et j’ai fini par acheter.

Sur le CTO, rachat de 30 K€ de part sociales du CASRA. Un gros effort psychologique de ma part. Sinon de manière irrationnelle au regard des perspectives sanitaires qui conduiront forcément à une intensification du télétravail (?) les foncières se portent assez bien.

Bonjour,

Nouvelle mise à jour. 3 séances de baisses (relatives comparées au CAC) ont effacé le très bon début d’année du PEA qui progresse désormais modestement ; la reprise de ces derniers jours n’est pas au niveau du CAC non plus.

Revente de Kalray dés le début de la baisse, Gossuin suit peu après. Je le déplore mais je suis ma ligne de conduite, quand la baisse atteint le seuil que je me suis fixé en fonction de la volatilité supposée de l’action : je vends.
Prises de bénéfices sur Bonduelle, Vilmorin et Tvperformance avec rachat plus bas de 1 action ; rachat également d’une seule (argh) Sartorius ; vente des Fermentalg au dessus de 4€ et rachat d’une de mi ligne PRU 3.30€.
Le PEA possède 50% de liquidité.

Je me console avec la remontée du cours de l’argent. Pourvu que ça dure.