Portefeuille d'actions de Michto77

Je me pose quelques questions sur mon allocation. Je suis sous-exposé aux valeurs technos qui prennent aujourd’hui une importance énorme et font le marché aux US, le plus important au monde.
Graham nous a appris à se méfier des effets de mode et des valos complètement déconnantes. Sauf que je pense qu’on n’en est plus là, lorsque l’on voit les bénéfices que font les Apple, Google ou Facebook, on n’est pas du tout sur la bulle de 2000 ou on disait : "on verra les profits plus tard".
On peut toujours discuter sur la valorisation trop importante qui m’ont fait me tenir à l’écart, mais si j’attends que Google ou MS passent à un PER de 15 je risque d’attendre longtemps.
Bref, je me pose la question de quelle stratégie tenir et me pose sérieusement la question d’un tracker. J’ai trouvé 2 trackers NASDAQ 100 éligibles PEA qui me permettraient de diversifier et me positionner sur les technos. Pour une fois, je préférerai cela à un investissement direct car je ne sais honnêtement pas choisir entre les GAFAM (hormis le fait que je mettrai Amazon en dernier, en lien avec leur difficulté à générer des profits)

Ce serait une (très grosse) entorse à ma méthodologie d’investissement actuelle qui est très "mécanique" mais peut être plus trop adaptée au monde d’aujourd’hui

Bonjour Michto77,

S’exposer aux GAFAM est à mon avis une très bonne chose car on utilise leurs services tous les jours, preuve que leur business marche.

Elles gagnent toutes énormément d’argent et n’ont pas des valorisations de type bulle, surtout lorsqu’on met en regard leur croissance et leur trésorerie.

Par contre contrairement à vous, je mettrais Amazon dans le top. Elle réalise énormément de profits avec ses services de cloud.

Elle devrait gagner 25 milliards $ en free cash flow cette année, c’est énorme. C’est fini le temps où elle ne fesait pas de profits. Dans quelques années je pense que ça sera la GAFAM qui gagnera le plus d’argent.

Mais en effet, un ETF Nasdaq est un très bon moyen de mettre de la tech US en PEA (il y a également beaucoup d’autres belles valeurs dans le Nasdaq-100 en plus).

Bien à vous.

Michto77 a écrit :

Bref, je me pose la question de quelle stratégie tenir et me pose sérieusement la question d’un tracker. J’ai trouvé 2 trackers NASDAQ 100 éligibles PEA qui me permettraient de diversifier et me positionner sur les technos

Petite remarque, mais n’oubliez pas que le Nasdaq n’intègre pas que des valeurs techno.

Par exemple, si je prends le ishares CNDX, qui réplique le NASDAQ100 (hors financières), ça donne, en terme d’allocation sectorielle :

Information Technology - 47.90
Communication - 20.27
Consumer Discretionary - 16.97
Health Care - 7.20
Consumer Staples - 4.87
Industrials - 1.98
Utilities - 0.68

Le NASDAQ en lui-même intègre 7% de financières.

Ishares, propose un ETF pure techno, le IUIT, qui réplique le S&P 500 Capped 35/20 Information Technology Index.

Après, je ne sais pas si vous voulez absolument des trackers éligibles au PEA, en tout cas ces 2 là étant à réplication physique, ça n’est pas le cas.

MaximusDM, le 25/06/2020 a écrit :

Petite remarque, mais n’oubliez pas que le Nasdaq n’intègre pas que des valeurs techno.

Ishares, propose un ETF pure techno, le IUIT, qui réplique le S&P 500 Capped 35/20 Information Technology Index.

Après, je ne sais pas si vous voulez absolument des trackers éligibles au PEA, en tout cas ces 2 là étant à réplication physique, ça n’est pas le cas.

Effectivement, j’avais bien vu que le Nasdaq est à majorité techno mais pas que. J’avais repéré 2 ETF éligibles PEA chez Amundi et Lyxor, et vu la même répartition que vous.
Merci pour celui de IShares, je vais l’étudier. C’est sur que l’éligibilité au PEA est un plus tant que je suis loin d’être à bloc, il va falloir maintenant que je réfléchisse à ce que je veux faire

Ankh a écrit :

Concernant Benjamin Graham: à son époque dans les 60’s et 70’s les sociétés traditionnelles avaient encore de la croissance, ce qu’elles n’ont plus aujourd’hui car les marchés sont saturés. Enfin à son époque, les obligations rapportaient encore 6% à 10% d’intérêts selon les années, aujourd’hui c’est environ 0%. Cela explique l’inflation des actions et des PER bien au delà des idées de Graham. A mon avis on ne peut plus prendre à la lettre tout ce qu’il y écrit car le contexte a évolué.

Oui vous avez raison et l’absence de rendement des obligations, les taux d’intérêt bas voire négatifs sont un peu terra incognita. Est-ce que cela va durer? Impossible à dire. En tout cas, c’est sur que l’on a souvent parlé de "révolution" avec des entreprises ayant des promesses incroyables. On en a toujours aujourd’hui comme Tesla, mais pour les GAFAM, ces "rêves" sont devenus réalité

Petit point de situation sur le patrimoine global qui permet de mettre en lumière ce que représente le portefeuille d’actions (et désormais d’ETF) par rapport au reste.

Tout d’abord, l’actif net franchit la barre des 150 k€ ce qui est un cap psychologique important. Il faut tout de même noter que j’ai fait plusieurs changements majeurs puisque j’ai ajouté les sommes qui sont bloqués sur mon fond de pension aux Pays-Bas ou j’ai travaillé 10 ans. Alors oui, c’est de l’argent pour la retraite (sachant qu’aux Pays-Bas, la retraite est composée d’une part de répartition et de capitalisation), mais vu que l’on connait exactement son allocation et les montants, j’ai souhaité les ajouter à mon patrimoine pour bien prendre en compte l’exposition (en actions, obligations et monétaire).
J’en ai profité pour diminuer la valeur de mon logement pour prendre des hypothèses très conservatrices, et réduire le montant de ma tontine, là aussi, pour prévoir une performance faible (avec un atterrissage à 2,5% plutôt que 3,5% ce qui semble être la tendance. Je rage de me dire ce que j’aurai pu faire avec un simple ETF)

Actif vs Passif


L’allocation stratégique, ensuite, avec l’omniprésence de la résidence principale, toujours prépondérante même si forcément en baisse régulière

Allocation Stratégique


Sans la résidence principale, on voit un portefeuille nettement mieux équilibré. Grâce au fonds de pension, les actions commencent à représenter une part importante. La tontine est supposée elle même être équilibrée avec des obligations et du monétaire même si je ne connais pas la répartition exacte.

Allocation Stratégique sans la résidence principale


L’évolution est intéressante et la colonne entrée/sortie permet de voir que la RP permet tout de même d’avoir une forte augmention du patrimoine chaque mois avec une moyenne à 2 200€ depuis l’achat de ma maison.
Passer de 58 à 150 k€ de patrimoine depuis Novembre 2017 est un résultat encourageant.

Evolution


La performance est moins impressionnante avec une valeur de la part qui nous donne un TRI autour de
2,2%

Performance

Bonjour Michto77,
Je suis également actionnaire d’Unilever (achetée à Amsterdam) mais je ne vois aucune hausse de dividende. Celui-ci est stable à 0.4104 depuis 6/2019 et annoncé à 0.4104 pour le paiement de septembre.
Peut-être dans le cadre du DRIP ?
Ou avez-vous trouvé l’info ?

Reporting du mois de Septembre (date de valo:02/09).

Ce mois-ci, je profite de la faiblesse (relative) du dollar pour me renforcer aux US. Mon choix s’est porté sur Texas Instrument, ce qui correspond à mon rééquilibrage sectoriel avec plus de valeurs technologiques que lorsque je l’ai commencé.

Portefeuille


Secteur


Capitalisation


Devise


Performance


Rendement mensuel


Dividende

Bonjour Geoges, amusant que vous me posiez la question BNP car je me suis posé exactement la même sur cette valeur qui est massacrée.
Je l’ai déjà fait ces derniers mois en renforçant notamment fortement Total, Unibail ou General Mills (avec un beau succès pour ce dernier, tout de même). Aujourd’hui, force est de constater que cette stratégie ne m’a globalement pas réussi et que j’ai totalement loupé le décollage des valeurs technos qui était complètement sous-pondéré dans mon allocation sectorielle.
J’ai 2 conclusions :
- Mon allocation sectorielle était sans doute basée sur des modèles trop anciens. Je n’ai pas l’intention de monter à 25% ou plus comme dans le NASDAQ mais un équilibrage me semble urgent
- Je pense que j’ai un biais à ne renforcer que les canards boiteux, avec l’impression mécanique que le cours reviendra forcément un jour là ou il était. la plupart Ils rebondiront probablement un jour, mais quand? Et qu’aurai-je raté comme hausse dans d’autres secteurs d’ici là?
En attendant, il faut que j’équilibre mes renforcements avec les valeurs en hausse constante. Telle que je le faisais jusqu’à aujourd’hui, je ne renforçais jamais mes "stars" comme Texas Instrument ou DSM car je me basais beaucoup sur la valeur par rapport aux plus hauts et plus bas sur 52 semaines.
Cela ne veut pas dire que je ne ferai plus que ça, mais il faut que je revienne comme le conseil Philippe à une approche plus mécanique basée sur l’allocation sectorielle (je suis à moins de ma cible de x% sur les technos donc je renforce).

Sinon au niveau du TRI, oui j’ai essayé de vérifier entre mes moins values et les dividendes que j’ai touché depuis le lancement, cela me semble être dans les clous

Vous battez pendant plusieurs mois votre indice de référence, depuis le covid c’est plus compliqué. Envisagez-vous a terme de basculer sur une stratégie 100% ETF ?

Michto77 a écrit :

Franchement je me suis posé la question. J’aime beaucoup l’approche qu’a proposé MrDividende avec des ETF sectoriels. Objectivement, je suis persuadé que c’est la stratégie qu’il me faut, la seule chose qui me retient finalement, c’est le "plaisir" d’être actionnaire d’une boite.

Ce plaisir a un coût, que vous aviez bien identifié dans un de vos premiers messages:

MyDividendGrowth, le 04/04/2017 a écrit :

Connaissez vous la stratégie passive basée sur des trackers indiciels ?

Michto77, le 20/04/2017 a écrit :

Oui ça fait partie de ce qu’expose Philippe (je ne sais plus si c’est dans son livre ou si je l’ai lu dans les forums).
J’avoue ne pas trop savoir pourquoi ne pas avoir suivi ce conseil. Peut-être tout simplement parce que c’est plus "excitant" d’avoir des actions en direct, même si le risque d’erreur est probablement plus élevé.

Et dont vous semblez toujours conscient :

Michto77 a écrit :

Ceci étant dit, avec plus de 3 ans de recul, on se rend effectivement à quel point il est compliqué de choisir "le bon cheval" et que les stars du passé ne sont pas forcément celles de demain.

À partir de là, normalement vous savez quoi faire. De plus rien ne vous oblige à allouer 100% de votre capital sur une stratégie ou sur une autre, vous pouvez répartir (ETF + actions en direct) en fonction du niveau de confiance que vous avez dans votre capacité à choisir les bons titres : si vous êtes persuadé de pouvoir toujours choisir les bons, ou si vous privilégiez le plaisir sur la performance, faites du 100% actions ; si vous estimez que vous pouvez vous tromper 1 fois sur 2, faites du 50-50 ; si vous sélectionnez vos titres au feeling, 10 ou 20% du capital en actions semble plus raisonnable (dans une optique performance).

Rodin, le 08/10/2020 a écrit :

Vous battez pendant plusieurs mois votre indice de référence, depuis le covid c’est plus compliqué. Envisagez-vous a terme de basculer sur une stratégie 100% ETF ?

Le benchmark n’est pas vraiment un indice mais l’OPCVM Carmignac Investissement qui a des performances remarquables depuis le début de l’année, ceci explique peut être cela.

Reporting du mois de Décembre (date de valorisation : 01/12). 40ème mois de reporting

Ce mois-ci, Achat de WEC Energy Group
Je profite de la hausse de l’Euro pour me renforcer en zone Dollar

Portefeuille


Secteur


Capitalisation


Devise


Performance


Rendement mensuel


Dividende


La vision sur le dividende est compliqué à avoir aujourd’hui. On voit une baisse régulière depuis plusieurs mois maintenant mais les chiffres ne sont pas fiables avec toutes les suspensions de dividende que l’on voit en ce moment. C’était pour moi l’indicateur le plus important et c’est compliqué de devoir faire sans un chiffre fiable. Ceci étant dit, mon objectif étant long terme, cela n’influe pas ma stratégie long terme, même si je n’exclue pas de m’adapter comme je l’ai fait en prenant des ETF sur les pays émergents et sur les technos. Avant de pouvoir profiter des dividendes, il faut d’abord se construire un capital!