Portefeuille d'actions de MrDividende

Évolution chronologique de la stratégie

2017 : majoritairement du swing trading, sans réelle stratégie. J’ai eu la chance de finir l’année sans pertes (mais les indices ont fini haussier).

Je me suis donc dit :

+ je n’ai pas perdu d’argent
+ j’ai appris l’analyse technique
- il est quasi impossible de gagner en trading même avec de bonnes connaissances (AT+ programmation de codes et d’indicateurs).
- je finis neutre alors que les indices étaient haussiers

-> je pars sur du buy&hold pour améliorer cela et viser une stratégie long terme.

2018 : début d’une stratégie buy&hold, un peu dividende (pas forcément aristocrats) + quelques transactions sans stratégie très bien définie.

+ je commence à regarder l’analyse fondamentale et m’intéresser à l’économie réelle
+ mon portefeuille suit globalement le CAC40 (mais je n’ai pas de mesure précise)
+ je commence à toucher des dividendes et cela me plait
- je délaisse le marché US

-> je me focalise uniquement sur les Dividend Aristocrats et commence à me renseigner sur l’investissement aux US. Je continue de me former à l’analyse fondamentale.

2019-Mai 2020 : Investissement sur des Aristocrats Français et quelques Aristocrats US (en faible proportion)

+ amélioration de mes connaissances d’analyse fondamentale
+ stratégie intéressante à suivre
- sous performe les indices
- pas assez d’US et coupe des dividendes en France pas facile à accepter

Mai 2020 : focalisation sur les entreprises de qualité et de croissance dans l’objectif de réaliser la meilleure performance possible à long terme, ce qui colle parfaitement à mes objectifs financiers long terme. J’ai également introduit une vraie diversification sur les entreprises US, mon portefeuille est maintenant réellement comparable au MSCI World (sur 2019 ça ne l’était pas vraiment puisque je comparais un portefeuille Français au World).

Les choix sont globalement faits par mes analyses personnelles, je me remets régulièrement en question car je suis toujours dans la réflexion. Je réfléchissais à la stratégie croissance depuis un moment (en réalité plus d’un an, j’avais d’ailleurs lancé un portefeuille fictif il y à 1 an et demi qui a très bien performé). Disons que ce sont les événements qui me poussent à agir, mais que je suis constamment en train de réfléchir et de tester des choses sur le papier.

Bonjour Maxicool,

MrDividende a écrit :
Je vais continuer de garder le début à 2019 pour les reporting (et pas mai 2020 par exemple pour me rappeler que j’ai commis des erreurs et ne pas les oublier)

Non pas du tout, comme je l’ai expliqué je n’ai pas calculé l’évolution passée, je n’ai rien à cacher. Pour moi l’année 2019 est mauvaise et je ne cherche aucunement à la faire disparaître du track record (la preuve puisque je l’affiche). Lorsque l’on débute (je parle de 2017-2018 pour moi) on n’a pas forcément le réflexe de directement tracer une performance en valeur de part, on se focalise surtout à se chercher, à comprendre la bourse et à trouver une stratégie.

Je ne vois pas l’intérêt de toute façon de tracer l’évolution relative de quelques transactions de trading réalisées à l’arrache par un débutant, avec le MSCI World. C’est incomparable et n’a pas de sens. Et de toute façon la taille du portefeuille était tellement petite à cette époque que les variations pourraient être élevées en % mais quasi nulles en montant.

Se comparer est intéressant lorsqu’on juge avoir acquis suffisamment de connaissances de base et qu’on souhaite appliquer une stratégie bien définie et observer son résultat dans le temps (chose que je fais depuis 2019). Il est évident qu’à chaque changement de stratégie il ne faut pas mettre un « reset » car ce qui est fait est fait. Je dis juste que ce qui m’intéresse personnellement sera le suivi de la performance du portefeuille dans le futur (car basée sur la stratégie que je souhaite appliquer maintenant) et non sur le passé.

L’analyse du passé doit être utile pour apprendre, progresser et donc s’améliorer. Donc ne vous inquiétez pas je ne l’oublie pas

Edit : mon reporting sur ce forum débute à Novembre 2019 (de mémoire). Pour remonter plus loin, il faut consulter mon site (ce que je ne pousse pas spécialement à faire pour éviter tout malentendu). Le chiffre « 32 » signifie simplement que cela fait 32 mois que je publie chaque mois ce que je fais en toute transparence : mes transactions, mes décisions, mes réflexions…
Mais pas nécessairement ma performance. Je précise également que plusieurs membre du forum publient des reporting mensuels sans nécessairement parler de calcul de performance. Voulez-vous donc dire qu’ils ne publient pas de vrais reporting ?

Voulez-vous donc dire qu’ils ne publient pas de vrais reporting ?

Pas du tout.
Chacun publie son reporting tel qu’il l’entend.
Sur ce topic, votre reporting commence fin 2019, tout en affichant 32 mois de vie. Après, pas de souci, ça ne me pose pas de problème.
Bien à vous.

MrDividende,

Je comprends mieux votre stratégie qui est tout à fait pertinente par rapport à vos objectifs.

Vos posts sont une vraie source regorgeant d’informations précieuses.

Hâte de lire vos prochains reportings.

Bien à vous

MrDividende a écrit :

1)Les marchés sont redevenus très chers, je vais donc essayer dans le futur proche de renforcer la composante plus « value » du portefeuille. Je compte donc essayer de renforcer les actions qui ont des PER < 30 et qui me semblent donc sur des valorisations raisonnables (je parle ici d’appliquer de la value sur ma composante croissance/qualité, et non de la value au sens large avec des entreprises décotées car je n’y crois pas).

Bonjour,

Cette phrase fait écho à un petit article que j’ai lu il y a quelques jours (je ne le retrouve plus), prédisant un gros retour sur certains titres value. Ca me conforte dans l’idée que le plus sage est de soigneusement mixer tous les types de titres.

Merci pour vos idées d’entreprises, toujours bien trouvées. Je suis également très intéressé par le secteur des entreprises comme Robertet (au cours trop élevé) ou l’entreprise danoise dont vous parlez ici.

Enfin que pensez vous de titres comme Zalando, qui est en pleine bourre (mais qui a l’air bien chère, et qui pour le coup ne colle pas avec votre orientation value) ?

Bonjour Mr Dividende,

Combien de temps allez-vous tester votre stratégie par rapport au MSCI world ?
C’est à dire combien de temps accepterez vous d’être en dessous de cet indice avant d’estimer qu’il est trop difficile de le battre et de passer sur un ETF ?

Merci en tout cas pour cette comparaison.

Mise à jour du Screener 10/11/2020

Bonjour à tous,

Avec la forte volatilité récente des indices boursier et le début d’une rotation sectorielle qui semble arriver (je pense à titre personnel que cela ne durera pas mais ce n’est que mon avis), je propose de publier une mise à jour du Screener.

Par rapport à la précédente publication, j’ajoute désormais l’évolution du classement de chaque action par rapport au mois précédent (ici c’est biaisé comme j’ai déjà publié une mise à jour sur mon site il y a quelques jours).

J’ai également ajouté au screener coté US les actions Tesla, Alibaba, Danaher.

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Voir le message rappelant comment les scores sont calculés.
Voir le message rappelant comment l’aspect valorisation est calculé.
Voir le message rappelant comment le juste prix est calculé.
Voir le message rappelant comment le Fair Price 5 ans et le potentiel est calculé.

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Voici le résultat global que j’obtiens pour la partie Europe :

Classement par score :





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Voici le résultat global que j’obtiens pour la partie US :

Classement par score :





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A bientôt.

Bonjour Nemesis,

Je partage globalement votre avis.
Les titres value étaient jusqu’à présent pricés pour un scénario « pire du pire ».

On assiste donc à un rebond suite aux annonces de vaccin. Cela peut sembler illogique de voir un rebond de cette ampleur (et non progressif en anticipation) car il était certain que le vaccin allait arriver tôt ou tard. Et selon plusieurs sources, beaucoup d’études de phase 3 sont en cours donc il devrait bientôt y avoir de nombreuses formules efficaces (et potentiellement différentes) qui arriveront sur le marché.

Donc forcément pour racheter de la value il faut revendre tout les dossiers « covid ». Les algorithmes amplifient le mouvement comme d’habitude.

Néanmoins, peut-on réellement espérer que les cycliques rebondissent sur du MT ? Je ne pense pas. Les problèmes économiques sont bien là et les bilans de ces entreprises se sont sacrément dégradés à coup de dettes. Ce qui était en déclin avant le covid le restera et les thématiques d’avenir le resteront. Je peux facilement imaginer un monde sans Renault, plus difficilement sans Amazon. Et comme vous le dites, je préfère de loin des Microsoft avec un PE de 35, une croissance correcte et un bilan ultra solide plutôt qu’une bancaire avec un PE de 10 et qui n’a pas d’avenir. C’était le cas avant le covid, et ça le restera après. Je pense qu’il ne faut jamais lutter contre les tendances de fond.

Alors certes tout a un prix et l’écart value/growth était au maximum par rapport au passé. Mais dans un monde où l’information circule en une seconde, où tous les intervenants financiers ont toutes les données de chaque entreprise en 3 clic sur internet, existe-t-il réellement des dossiers value injustement délaissés ? J’ai du mal à le croire (à moins de chercher dans les micro caps). N’importe quel screener gratuit et low cost sur internet permet en 2 clic de faire une liste d’entreprises décotées en se basant sur plusieurs ratios de valorisation. On peut même y ajouter des filtres de rentabilité etc…

Tout le monde a accès à ces informations donc pourquoi ces titres ne montent pas si c’était une si bonne affaire que cela ?

À mon avis tout simplement car des risques élevés pèsent sur ces valeurs (que cela soit des risques CT ou des problématiques de fond à LT).

Je pense personnellement qu’il faut profiter du trou d’air sur les valeurs de qualité afin de renforcer à bon prix. À mon avis la fenêtre de tir ne restera pas longtemps ouverte (mais je peux me tromper).

Bonsoir Maxicool,

Je n’affirme rien en terme de valorisation, je dis simplement que certaines valeurs que je juge de qualité sont retournées sur des valorisations qui me semblent correctes (selon mes critères personnels, la valorisation en « absolu » d’une entreprise n’a pas beaucoup de sens car tout le monde y donne sa propre valeur, qui peut changer d’un individu à l’autre).

Je pense notamment (en Europe) à des entreprises comme Euronext, Biomérieux, GN Store Nord, Cellnex, Deutsche Borse, Coloplast… (j’en oublie sûrement).

Évidemment tout ceci n’est que mon avis personnel.

Bonsoir Robot,

Je ne suis pas un grand connaisseur du secteur en tant que client car je ne commande jamais de repas en livraison à domicile, mais beaucoup de mes amis le font.

Les deux leaders en Europe et cotés en bourse sont JustEat et Delivery Hero. Je ne serais pas capable de dire si l’un a plus de potentiel que l’autre d’un point de vue technologique, ou en base de client ou en exclusivité. D’un point de vue fondamentaux, je préfère JustEat car elle a de la trésorerie (Delivery Hero est endettée, mais de manière raisonnable) et JustEat va être rentable cette année (son EBITDA est positif) alors que Delivery Hero ne gagne pas encore d’argent (et je ne suis pas fan de la croissance non rentable).

J’ai donc choisi d’investir sur les deux titres : JustEat en direct, Delivery Hero via Prosus (qui est la Holding de plusieurs entreprises internet).

Pour Uber Eats, l’entreprise est plus difficile à analyser car l’aspect « drive » dilue les résultats qui sont difficilement comparables. On doit acheter Uber dans son intégralité et non par « division ». Or je ne suis pas fan des fondamentaux de Uber au sens large. Pour terminer, Uber n’est pas éligible au PEA donc la comparaison n’est de toute façon pas nécessaire. Je compare les entreprises Européennes avec leurs concurrents Européens car sinon on risque de se retrouver avec un portefeuille 100% US

Bonjour Gravel,

Le montage est validé par la banque, nous avons déjà signé les assurances. Nous attendons les derniers documents de la banque à signer pour recevoir les fonds (je suis plutôt mécontent du délai de mise en place du crédit car je dois sans cesse relancer ma banque…). En théorie les fonds devraient je l’espère arriver dans une dizaine de jour…

La hausse récente des indices ne va évidemment pas dans le bon sens pour ce type de crédit. C’est déjà presque 10% manqué, ce qui est toujours rageant quand on est en attente de fond.

Certains diront que cela aurait aussi pu aller à mon avantage si les marchés avaient baissé, et ce n’est pas faux. Mais la psychologie de l’être humain (en tout cas la mienne) fait que l’on s’attarde davantage sur les gains manqués que sur les gains réels ou les pertes évitées.

Bref… un petit rappel du montage :

- Emprunt de 50k€ (50/50 avec ma conjointe qui nous a fait bénéficier d’un taux préférentiel)

- Taux de 2,3% sur 10 ans -> mensualité de 480€. L’assurance ne coute que 2€ par mois, ce qui est génial vs un crédit immobilier.

- Investissement lissé sur 6 mois (1000€/personne/semaine pendant 6 mois). Évidemment il serait accéléré si les marchés venaient à baisser.

- Support d’investissement : ma conjointe 100% ETF MSCI World, moi 50% MSCI World - 50% MSCI World Momentum (j’hésite encore avec 100% World Momentum car ces 25k€ représentent moins de 25% de mon portefeuille).

- Objectif « 0 apport ». Pour rembourser les mensualités, vente des parts d’ETF servant à payer le crédit. Ma conjointe est obligée de la faire car ne peut pas investir 240€ supplémentaires par mois. De mon côté, soit je vendrais une part correspondant à l’échéance, soit je rembourserais avec mon cash car largement en capacité de le faire. Je pense que la décision se fera en fonction du mois, des avantages fiscaux…

Bien moins risqué que ceux qui à l’époque ont fait le même genre de chose avec des actions à haut rendement…

Tout investissement est soumis à des risques, aussi diversifié qu’il soit. Mais c’est sûr que les risques sont bien plus faibles qu’avec des actions à haut rendement et que l’espérance de gain sera aussi beaucoup plus élevée.

Vous avez l’air chagriné par les derniers mouvements du marché, serez vous assez fort pour suivre votre stratégie quoi qu’il arrive dans les 6 prochains mois?

Quand la banque est lente et que son incompétence fait rater une hausse, c’est sûr que c’est rageant. Les marchés sont actuellement très volatiles et il ne faut pas oublier que rater une dizaine de pourcents est équivalent à rater une année de gains moyens en bourse.

Mais comme je le répète régulièrement, je suis quelqu’un d’optimiste et je n’ai quasiment aucun doute sur le fait que le World sera beaucoup plus haut dans 10 ans (durée du crédit).

Personnellement acheter un ETF World éligible PEA sur un CTO me chagrinerait d’autant plus que dans 10 ans la fiscalité sera peut être le plus gros risque pour la rentabilité de votre investissement (ou pas?)

L’intérêt du CTO est la flexibilité et la disponibilité des fonds à tout instant. Si le marché s’envole, je pourrais très bien rembourser le crédit par anticipation en quelques années sans être bloqué, et si besoin en refaire un lorsqu’une opportunité se présentera. Si jamais un problème perso arrive, je serais également dans la possibilité de rembourser par anticipation avec les fonds. Le World CTO est également physique avec Ishares, donc préférable. Il est également possible d’utiliser ces parts d’ETF pour investir sur marge, ce qui peut être intéressant en cas de baisse (impossible en PEA).

Pour terminer, la fiscalité est tellement changeante qu’elle ne doit jamais être l’argument de décision d’un investissement. Honnêtement entre 17,2% de CSG et 30% de flat tax, c’est quasiment kifkif. Et rien ne dit que notre chère CSG ne sera pas plus élevée dans 10 ans (ni que la flat tax existe toujours…)

A la place avez vous envisagé un mix d’ETF Low Volatility + ETF Momentum? (cet argument est peut être à côté de la plaque je suis pas expert loin de là!)

La volatilité ne me fait pas vraiment peur, seule la performance finale m’intéresse. Le low vol est trop pondéré par des secteurs mous (alimentaires, pharma…) ce qui ne correspond pas à mon objectif.

6 mois pour investir ça me paraît peu dans ces temps troublés

Pour faire ce genre de calcul, il faut aussi prendre en compte le montant que cela représente dans son patrimoine. 25k€ représentent environ 20% de mon portefeuille actuel, et cela sera encore moins dans le futur comme j’essaye de faire le maximum d’apports. Je juge donc que 6 mois suffit largement.

Je ne partage pas non plus le pessimisme très présent sur la bourse. Et cela m’a très bien réussi en Avril lorsque j’ai investi de gros montants alors que tout le monde voyaient l’apocalypse arriver.

Évidemment je partage ici uniquement ma vision personnelle et je peux totalement comprendre que tout le monde ne soit pas d’accord.

Par contre quitte à être agressif je partirai sur du 100% Momentum pour votre part

Je pense aussi que c’est ce que je vais faire