Portefeuille d'actions de Skywalker31

Bonjour Skywalker,
Comme plus de quarante personnes sur ce forum, j’apprécie votre travail et je suis désolé que vous nous abandonniez.
Mais n’y aurait t’il pas moyen de continuer à nous faire part de votre gestion au travers d’une newsletter ou d’un petit site indépendant ?
Il y a toujours des personnes à qui rien ne convient, mais il existe également des gens bienveillants qui savent apprécier ce que vous faites.
Pour ces derniers, vous pourriez peut-être trouver une alternative, non ?
En plus de la votre, ce serait dommage d’éteindre la flamme de ceux qui vous soutiennent …

Bien à vous.

Achat d’actions ADLER GROUPE (ADJ).

Dans le cadre de la diversification, j’aime bien l’immobilier pierre papier pour son côté "absence de tracas locatif" et aussi parce qu’il correspond à un actif tangible qu’on peut bien se représenter/imaginer, voire aller inspecter soi-même.

En août j’ai acquis quelques EQUITY RESIDENTIAL (USA), alors très abandonné, et je m’en félicite aujourd’hui avec + 30% de plus value latente en une demi année, ce qui n’est pas si mal pour de l’immobilier.

Dans le même esprit, j’ai acquis quelques ADLER GROUP (ADJ - Allemagne) aujourd’hui en espérant peut être faire aussi bien. Sans que ce soit une conviction forte, je dirais que c’est notamment pour les raisons suivantes :

- une foncière résidentielle allemande (quasi impossible de trouver une foncière cotée résidentielle française, ce qui ramène aux SCPI couteuses et rigides).

- une foncière éligible au PEA (alors que toutes les foncières françaises sont au statut SIIC qui exclut le PEA ce qui est dommage quand on paie 30% d’impot)

- une foncière "value" qui décote de 20% depuis le début de l’année et très sensiblement par rapport à son Actif net réévalué EPRA (même si je me méfie de cette notion qui intègre des évaluations à dire d’expert…disons que cela confirme simplement le côté value).

- une foncière avec un flottant de 2/3 et un fonds d’investissement présent pour 1/4 (qui a sans doute de meilleures information que moi pour rester au capital…)

Avec les éléments que j’ai en tant que "monsieur tout le monde", j’impute cette décote aux éléments suivants :

a) une fusion récente qui a démultiplié/diversifié le patrimoine de la société et augmenté fortement l’endettement. Mais dans un contexte de taux bas, l’effet de levier peut être appréciable. Je n’ai (pratiquement) aucune dette par ailleurs alors bon…

b) une majorité de logements à Berlin où il y a un plafonnement des loyers pour les logements de plus de 5/6 ans. Mais avec la fusion et les projets en cours, la diversification est en marche.

- et aussi parce que cette foncière permet d’acquérir une majorité de petites surfaces (1 pièce, 2 pièces voire au plus 3 pièces) dont l’entreprise explique que c’est la recherche dominante d’une population vieillissante en Europe. Je trouve que c’est un business model qui a un sens.

- posséder des mètres carrés à Berlin en immobilier résidentiel. Le COVID passera un jour et des millions d’Allemands jeunes et fougueux voudront revenir à Berlin pour vivre.

Voilà on verra bien dans quelques mois si le grand public était mis à l’écart de mauvaises informations importantes ou si le titre était juste abandonné pour les raisons ci dessus notamment.

nb : ne pas confondre avec ADLER GROUP dans l’immobilier aux USA faire attention je me suis laissé prendre au début.

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Le présent post n’est pas une recommandation d’achat et comme indiqué je porte quelques titres depuis ce jour