Groupe Moulinvest : sylviculture, transformation et traitement du bois

Investir75 · #101

Il n’y a pas que des emprunts dans « les echeances »

Yvan · #102

Bonjour,

Je reviens sur les annonces de Moulinvest concernant le bois construction :
"L’activité Bois Construction (37,1% du chiffre d’affaires) connaît un recul de 2,5% malgré une augmentation de la production de bois sciés de 13,4%, affectée par la crise du COVID 19 qui a entraîné la fermeture de partenaires commerciaux négociants et distributeurs durant la phase de confinement."

J’ai creusé un petit peu ce sujet pour prendre du recul sur ce marché, voici ce que j’ai trouvé :
- Dans le projet de RT 2020, l’Etat - en l’état des projets actuels - favorise le bois construction

Source : article Usine Nouvelle du 7 décembre 2020.

- Article de Batiactu du 10 décembre revenant sur l’exigence en termes de poids carbone des matériaux et produits de construction

- Les convictions 2021 de Zone Bourse

- Marché du bois outre Atlantique

Article de Radio-canada du 20/12/2020

Et pour ceux qui veulent aller plus loin, voici les chiffres des mises en chantier et du prix du bois aux états unis source

Les voyants semblent donc objectivement biens orientés sur le moyen long terme.
Cordialement
Yvan

Dernière modification par Yvan (21/12/2020 21h12)

Yvan · #103

Bonsoir,

Le gouvernement est maintenant entrain de signer la mort des chaudières au fioul. Le décret vient d’être mis en consultation : interdiction d’installater de nouvelles chaudières au fioul dès 2022.

Source : Batiweb

Yvan

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Yvan · #104

Bonjour,

Je viens de tomber sur le site www.picbleu.fr qui se veut être une " encyclopédie interactive sur l’habitat durable et les énergies renouvelables".

J’y ait trouvé des informations intéressantes concernant le bois énergie, à savoir :
- la liste des fabricants et marques de granulés de bois en France, ainsi que des renseignements sur la qualité des granulés et les émissions associées lors de la combustion.
- un guide d’achat sur les granulés bois.

On trouve évidemment de nombreuses articles et vidéos récentes sur le bois énergie compte tenu de l’actualité RT2021, je vous partage cette vidéo du journal de TF1. que je trouve assez bien réalisée.

Il est d’ailleurs fait état d’une vente de 20 000 chaudières à granulés en 2020, vente en augmentation de 40% versus 2019.

Pour 2019, la statistique officielle était de14 460 unités (cf. message 75), je n’ai actuellement pas trouvé une validation officielle de ce nombre, mais celà me semble possible/probable.

Yvan

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Yvan · #105

L’activité imprégnation https://www.franceboisimpregnes.fr/représente 21,071 millions d’euros (cf Post 67 de Cat), en augmentation de 7,5% versus l’exercice 2019. Cette activité a été reprise en 2013 par le Groupe Moulinvest et représentait 13,5 millions d’euros.

Sur le communiqué de presse des derniers résultats, il était précisé "Le pôle Imprégnation (31,8% du CA) continue à bénéficier du développement des ventes de poteaux utilisés pour l’implantation des réseaux de fibre optique et des opérations réalisées sur ses marchés télécom".
Concrétement, l’activité poteaux était de 9 871 000 euros de CA, en augmentation de 8,5%.

J’ai creusé un peu le sujet, voici ce que j’ai trouvé :
- Parc actuel en France de 15 millions de poteaux,
- petit descriptif de France Bois Imprégnés,
- l’itinéraire d’un tronc d’arbre - 2014,
- La fibre optique se déployant un peu partout en Bretagne, il me semblait donc probable que l’on retrouve des poteaux de France Bois Imprégnés récents pour corroborer ces données.

Et effectivement à de nombreux endroits ruraux, on retrouve de nombreux chantiers récents où les poteaux de Moulinvest sont posés pour permettre le raccordement des villages et maisons isolés la fibre optique; en voici un le long du Blavet en Bretagne Sud :

Toujours sympa de voir des poteaux de ce type en tant qu’actionnaire ;-)
A vous de jouer :-)
Yvan

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Yvan · #106

Article intéressant du 1er février sur Batiactu où Luc Charmasson Président du Comité Stratégique de la filière Bois ( CSF BOIS ) au Conseil National de l’industrie indique assure pour sa part viser une part de marché en construction bois de 20 à 30% en 2030 versus 6% aujourd’hui.

Tout bon pour Moulinvest si ce scénario se concrétise car ils sont déjà dans la place :
- l’activité Bois Construction de Moulinvest represente 37,1% du dernier chiffre d’affaires
- la mise en service de la ligne profilage impacte positivement la rentabilité :

Yvan

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FunnyDjo · #107

Bonjour,

J’ai récemment lu un article sur la combustion de la biomasse forestière qui ne parle pas directement de Moulinvest mais plutot des concurrents/consommateurs Outremanche ainsi que l’évolution de la demande et l’offre de pellets jusqu’en 2027.

LES FORÊTS SONT-ELLES LE CHARBON D’HIER ?

Les USA sont les grands fournisseurs de pellets des anciennes à charbon du Royaume-Uni géré par Drax.

Echos Planete a écrit :
Drax Group plc (DRX.L), entreprise basée au Royaume-Uni, le plus gros utilisateur au monde de granulé de bois pour la production énergétique, a connu un boom dans la première moitié de 2020. Elle a rapporté une situation gagnant-gagnant pour les investisseurs avec une génération d’énergie issue de la biomasse en hausse de 16 %.

Le concurrent américain Enviva US29414J1079 EVA, société cotée en Bourse basée dans le Maryland, a dépensé 175 millions de dollars pour acheter sa neuvième centrale dans le sud-est des États-Unis fourni les centrales à charbon reconverties au Royaume-Uni.

Les 2 autres gros consommateur de biomasse en croissance sont la Corée du Sud et le Japon qui sont fournit par la Russie, les USA et plusieurs pays d’Asie.

Selon les prévisions financières, le revenu mondial de biomasse solide devrait presque doubler, passant de 221,7 milliards de dollars en 2019 pour atteindre 425,8 milliards de dollars d’ici 2027.

Je pense que Moulinvest est bien positionné en France pour continuer à surfer sur la demande croissante des pellets en France et en Europe.
Tant que l’ONU considère la comptabilisation de la combustion de la biomasse forestière sans avoir besoin de comptabiliser les émissions de carbones réelles libérées, par rapport aux obligations de réduction de carbone de l’Accord de Paris le secteur continuera de bénéficier d’aide publique incitant à la croissance du secteur.

Je pense que la croissance du secteur devrait être plus raisonné afin de conserver la consommation d’une biomasse durable afin de faire partie de la solution au changement climatique et non participer à la déforestation de l’UE de l’Est.

Si les écologistes (Rita Frost, Almuth Ernsting) parviennent à influer l’UE et modifier la Directive européenne sur les énergies renouvelables (RED) alors le boom du secteur pourrait être ralenti.

Dernière modification par FunnyDjo (15/03/2021 21h46)

Yvan · #108

Je viens de tomber sur cet article tout frais de simplywall.st sur Moulinvest.

Yvan

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Yvan · #109

Ce n’est qu’un lien indirect avec Moulinvest mais voici un article intéressant sur la superficie de nos forêts

Yvan

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Yvan · #110

Je viens de tomber sur ces vidéoqui présentent l’ensemble des activités de Moulinvest, et sur la vidéo de présentation de massif bois.

Jusqu’à présent je n’étais pas tombé dessus, je me permets donc de la partager car elles ermettent de bien visualiser les différentes filières de Moulinvest.

Yvan

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Yvan · #111

Ci-après une news qui devrait prochainement contribuer au développement rapide des poêles et chaudières à granulés.

Présentation ce mercredi 14 avril d’un "projet de plan d’action" pour "développer un chauffage au bois domestique plus performant et réduire de 50% ses émissions de particules fines", indique un communiqué du ministère de la Transition écologique.

"Il s’agit notamment d’accélérer le renouvellement des vieux poêles à bois et des vieilles cheminées et développer l’utilisation de combustibles de qualité. Ce projet, basé sur les travaux préparatoires du Conseil national de l’air, est soumis à la consultation du public."

"Parmi les six axes de son plan d’action, le gouvernement propose de "renforcer et simplifier les dispositifs d’accompagnement pour accélérer le renouvellement des appareils de chauffage au bois". 600 000 appareils seront remplacés d’ici 2025 grâce aux aides à la rénovation énergétique des logements et aux fonds air bois mis à disposition par les collectivités et l’Ademe. Pour sensibiliser les utilisateurs, la "vétusté d’un appareil de chauffage au bois sera indiquée dans le nouveau diagnostic de performance énergétique". Le "label flamme verte" sur les équipements de chauffage doit être amélioré.

Source France Info

Yvan

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Aigri · #112

Un oeil aiguisé a remarqué un fort volume de vente aujourd’hui à tout juste 17:29:57 ici.

Ca nous fait donc 1 655 titres à 17:29:57.
Plus 1 150 autres dans les 2 minutes qui ont précédé la cloche de 17h30.
Ce qui fait pas loin de 40 000 € en quelques clics.

Volume de la journée : 4 037 titres échangés sur Euronext.

J’avais déjà remarqué un volume encore plus important mardi dernier vers 14h.

Qui sort de Moulinvest en ce moment et pourquoi ?

Sinon rendez-vous le 10 juin après bourse pour le S1.

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Xan12 · #113

Seulement un atp de 794 titres qui a déclenché une réaction en chaîne voulue ou non en déclenchant des stoploss, ras donc ce sont juste des mouvements de trading

alex470 · #114

Les résultats semestriels au 28/02/2021 sont publiés (ici)

____

____

Moulinvest a écrit :
L’activité du pôle Bois Construction affiche une nette progression(+58,1%)à 18,8millions d’euros. Le groupe s’appuie désormais sur ses nouvelles capacités de production dans un contexte de forte hausse de la demande des marchés importateurs (hausse de la construction aux Etats-Unis, demande croissante en Chine) amplifiée par les conséquences de la crise sanitaire du COVID ayant entraîné des déséquilibres sur le plan logistique au niveau mondial. La reprise de l’activité économique en Europe, la progression des parts de marché du bois et des déséquilibres tarifaires sont également des éléments qui permettent d’expliquer les tensions constatées sur la matière première bois.

L’activité Bois Energieprogresse de 13,8% du fait de la hausse de l’activité granulation(+17,7%) en lien avec le déploiement de la nouvelle unité de sciage dans un contexte de demande soutenue.L’activité Imprégnation progresse pour sa part de 18,1%. Elle bénéficie des efforts engagés par l’ensemble des équipes de production pour satisfaire à une demande croissante.

Moulinvest a écrit :
Perspectives
La politique d’investissement et de modernisation des installations industrielles permet aujourd’hui au groupe de délivrer des résultats à la hauteur de ses ambitions et de se positionner sur des marchés en forte demande. La croissance des volumes,qui devrait s’accompagner sur les prochains mois d’une hausse des prix,a permis d’améliorer sensiblement la marge opérationnelle du groupe. Il subsiste des leviers d’amélioration de la productivité et des investissements destinés à optimiser les activités de seconde transformation sont déjà engagés ou à l’étude. Ils portent essentiellement sur l’automatisation et la robotisation des équipements ainsi qu’une meilleure gestion des flux logistiques internes au sein des sites de production de Dunières et de Boisset-Lès-Montrond. L’activité de granulation a atteint un niveau de production normatif à 75000 tonnes par an. Le groupe maintient un positionnement axé sur la fidélisation de sa clientèle en lui proposant un haut niveau de qualité tant sur les produits que les services associés.Dans un contexte favorable, Moulinvest aborde l’exercice avec confiance. En dépit de la bonne orientation actuelle des marchés de la construction, l’évolution du prix des matières premières demeure un point vigilance auquel le Groupe restera attentif

Une forte hausse de l’activité et de la rentabilité !
Selon le management, il y en aurait encore sous le capot !
La structure financière se renforce, mais le cash généré (après remboursement des emprunts) a du être utilisé pour les investissements (en immo et BFR). Ce qui est toutefois normal. Les investissements en immo représentent la fin du programme d’investissements des exercices précédents.

C’est dommage qu’il n’y ait pas plus de précisions / explications / distinctions entre la hausse de volume comparé avant investissements, l’activité générée par les investissements et la hausse des cours des matières premières.

Dernière modification par alex470 (10/06/2021 20h59)

bibike · #115

Très belle publication, gros levier opérationnel !

Je note qu’ils perdent 1.1 point de marge brute (58.3% à 57.2%) = difficulté à répercuter la hausse des matières premières ?

La hausse des stocks et du BFR démontre une anticipation de leur part de la hausse des prix en tout cas.

Le besoin en fonds de roulement augmente de 2,9 millions d’euros sur la période en lien avec l’intensification de l’activité et une stratégie de capitalisation des stocks de matières premières dans un contexte de marché inflationniste.

Déontologie : je détiens une position acheteuse/vendeuse sur une ou plusieurs société(s) listée(s) dans ce message.

alex470 · #116

@bibike

Entre le 31/08/20 et 31/08/21 :
- Les stocks MP passent de 10 987 ke à 13 727 ke, soit + 25%.
- Les stocks Produits int. et finis passent de 5 813 je à 6 748 ke, soit + 16%
https://www.moulinvest.com/wp-content/u … t-2021.pdf

Au vu de l’augmentation de l’activité, et la hausse des matières premières, la société ne semble pas avoir stocké plus que ça. Les stocks semblent avoir suivi l’augmentation de l’activité.

FrenchFlair · #117

Très bonne publication de Moulinvest. Je ne m’attendais pas à d’aussi bon chiffres et le marché risque d’apprécier également.
On est encore sur sur un PER de 7 aux cours actuels… pour une boite dans l’écoconstruction et l’énergie verte, ça reste très faiblement valorisé !
On est qu’au début de l’aventure avec la nouvelle RT 2020 qui favorise la construction de maison en ossature bois et le chauffage au bois énergie.
Vous pouvez aussi jouer la nouvelle RT 2020 à travers AST et sa filliale Natilia qui construit des maisons à ossature bois de manière industrielle.

Larbinator · #118

Malgré que mon objectif personnel de cours (34€) ait été atteint, je conserve précieusement le titre dans l’attente des résultats du 2e semestre 2020-2021 (vers début décembre) qui devraient être encore bien meilleur que ceux du 1er semestre pour les raisons suivantes :

→ au premier semestre, les hausses des prix étaient encore à passer (impossible à chiffrer mais potentiellement très important)

→ Avec la nouvelle ligne de profilage, le pôle scierie a une capacité théorique de 48 M€ de CA / an. Je calcule donc un potentiel d’amélioration du chiffre d’affaire scierie de +32% et donc du chiffre d’affaire global de +14%

→ la société a évoqué dans son communiqué de juin la possibilité de gains de productivité par une meilleure gestion des flux logistiques internes

→ la société a indiqué avoir identifié des leviers d’amélioration de la rentabilité par automatisation / robotisation des activités de seconde transformation. En juin, des investissements étaient déjà engagés ou à l’étude.

Difficile de dire ce qu’il s’est passé sur Moulinvest, du mercredi 8 septembre au mardi 14 (surtout le 10) , mis à part que certains investisseurs sont passés à l’achat anticipant probablement de bons résultats 2020-2021 début décembre.

SAMSE annonçait le 9 septembre au soir des pénuries qui concernent - entre autres - le bois, l’aciers et les matières plastiques. Certains investisseurs ont pu y voir le signe d’un 2e semestre explosif chez Moulinvest qui n’aurait pas de mal à passer des hausses de tarifs et faire fonctionner sa nouvelle ligne de profilage à plein régime.

Le titre reste peu cher avec un PER que j’estime à 10 sur la base du 2e semestre 2021 annualisé (mars à août).
Avec le chemin parcouru, vu ce que j’ai gagné, je suis enclin à continuer à payer pour voir.

Mon avis :
Conserver précieusement le titre dans l’attente des résultats début décembre et réévaluer alors la situation.
Le marché est porteur et le titre reste peu cher (PER de 10).

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Dernière modification par Larbinator (15/09/2021 14h12)

ProfesseurShadoko · #119

Les entreprises du secteur en Europe ont toutes publié des résultats exceptionnels : Bergs Timber ou encore la division bois d’Holmen.

Par ailleurs, il existe un Observatoire économique de la forêt qui donne un aperçu des prix de la filière notamment sur les résineux qu’exploitent Moulinvest.
Les derniers rapports sur le Q2 2021 ont été publiés il y a peu et montrent la forte hausse des prix sur le Q2 (elle culminera au Q3 2021).

Récemment, mes calculs de coin de table en reprenant toutes ces données me laissaient espérer un CA autour de 105M€ sur l’année et un RN de 12M€.
Il est compliqué de savoir ce que le marché anticipe car la société ne donne jamais de prévisions. Probablement un peu moins que moi, mais les attentes sont sûrement très élevées, il ne suffira pas de doubler les résultats du premier semestre…

Pour le S2 par rapport au S1, je pense que les activités Bois Construction, Decovert et Poteaux vont voir leur CA fortement augmenter ainsi que la marge pour Bois Construction. Le CA de Cogénération va stagner et celui de Granulation baisser légèrement.

Fondamentalement, le titre ne reste pas très cher pour une activité d’avenir alors que la société a su surprendre très positivement sur les dernières publications…

Enfin, j’aimerais qu’ils présentent un nouveau plan stratégique pour succéder à Horizon 2020 qui s’achève !

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Yvan · #120

Un’/des dirigeant(s) de Moulinvest ont profité de la baisse récente pour acheter 2100 titres :

Source

Même si Le nombre d’actions n’est pas énorme….. c’est toujours de bon augure.

Yvan

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ProfesseurShadoko · #121

A noter qu’il a racheté exactement le nombre d’actions (2100=1000+1100) autour de 24€ qu’il avait vendues le 6-7 septembre (2100=1000+500+600) autour de 21€.

Quelles raisons pourraient le pousser à de tels mouvements ?
Peut-être qu’il avait un décalage de trésorerie personnelle et qu’il a jugé bon d’utiliser ce bridge, tout en ne souhaitant pas par principe vendre d’actions de son entreprise ?
Peut-être une volonté de tester la réaction du marché ?

J’ai du mal à croire qu’il fasse de l’analyse technique ou que son avis sur la solidité de la société ait changé entre septembre et octobre…

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Aigri · #122

Pour les mouvements du 20121 09 07, ils sont bien comme vous les décrivez sur PEA performance.

Il s’agit de la Date de réception AMF d’opérations effectuées les 29 & 30 juillet.

A noter également la vente le 27 juillet de 200 000 titres - 20.5€ (4100k€)

Je ne sais pas si ça fait avancer le schmilblick mais je partage.

Je précise qu’aujourd’hui, je n’arrive pas à ouvrir le détail de ces mouvements sur le site PEA performance

Source.

@Yvan, Cool…. Mais je dois avouer que sur PEA performance, ça fait moins de clics, vous me comprenez.
Et j’en profite pour faire un petit cadeau à Anthony de temps en temps, c’est toujours ça, car je suis très satisfait de son site.

A ce propos, Anita65 en parle ici et Anthony est membre du site mais je ne me souviens plus de son pseudo.

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Dernière modification par Aigri (09/10/2021 17h53)

Yvan · #123

Étrange effectivement cette vente suivi d’un rachat…. étant donné qu’il a racheté plus cher….. ça nous convient 😉

Aigri, vous pouvez voir directement les publications sur le site de l’AMF

Yvan

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Yvan · #124

Maurice MOULIN continue ses emplettes : 190 titres à 27,30 euros ce mardi 12 octobre.

Source AMF

Yvan

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Yvan · #125

Sur le dernier exercice, l’activité bois énergie - et sa progression - a été la suivante :

source : dernier rapport annuel de Moulinvest.

Je vois beaucoup d’articles qui permettent d’espérer de très bonnes performances sur ce segment cette année :
- Bien évidemment l’augmentation des prix de l’énergie,
- un parc de poêles et chaudieres en augmentation année après année malgré un impact fort lié au Covid l’an passé :

Source : https://www.environnement-magazine.fr/

Source : Batiactu

Le plan d’actions lancé cet été par le Gouvernement vise un objectif 600 000 appareils remplacés d’ici 2025 !
" le Gouvernement lance ce 23 juillet son plan d’action pour développer un chauffage au bois domestique combinant bonnes performances et respect de l’environnement".

Source : Batiactu

- une pénurie de granulés bois commencerait à se faire sentir "…. induisant un possible début un début d’augmentation des prix ? …
Source : France info

Bilan : Moulinvest est décidemment bien placé sur ses différents marchés !

Yvan

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Dernière modification par Yvan (25/10/2021 13h29)

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Echos Planete a écrit :

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Moulinvest a écrit :

Moulinvest a écrit :

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