Portefeuille d'actions de Corran

Bonjour Coran,

J’ai essayé de trouver quelques details sur la panne de Tyro mais j’ai rien vu sur la root cause !
En revanche, vu l’impact indiqué (changement de plusieurs milliers de POS au pied levé), nul doute que l’impact sera fort sur les prochaines années et que les marchands ne pardonneront pas (encore moins en période de covid)

Les contrats ne prévoient jamais d’indemnisation en cas d’incident majeur ! Ce sont seulement des es SLA sur les délais de correction en général …
Donc je pense que c’est Tyro qui encaissera la perte et dans tous les cas, le déficit de confiance sera envers eux (un marchand ne sait jamais quel est l’éditeur derrière le soft)

J’ai mis quelques billes en début de semaine sur Mastrad. La société avait fait un communiqué encourageant mi-décembre, suite à quoi le cours avait doublé, puis s’est ensuite tassé.
Compte tenu de la faible VE (autour de 15M€), de la promesse de rentabilité atteinte sur l’exercice 2020-2021, probablement comprise entre 0.5 et 1M€, et des perspectives de développement sur l’exercice suivant (le contrat Whirlpool ne commencera à être recyclé qu’en S2 2021-2022), j’y ai vu un potentiel bon plan.

Aujourd’hui la société communique sur son CA définitif, et fait un peu mieux qu’annoncé

Mastrad : Mastrad annonce une hausse de son chiffre d’affaires consolidé de 85% sur le semestre clos au 31/12/20

Le chiffre d’affaires groupe consolidé s’établit à 4,7 M€, en hausse de 85% sur le premier semestre de l’exercice par rapport au premier semestre de l’exercice précédent, supérieur aux anticipations.

Une croissance du chiffre d’affaires de plus de 100%, par rapport au trimestre correspondant de l’exercice précédent, est attendue sur le 3ème trimestre de l’exercice en cours.

Toutes les entités du groupe sont en croissance

NB : il ne s’agit bien évidemment pas de la société évoquée au message précédent

Je vais éviter la multiplication de messages.

Malgré la hausse exponentielle du jour, j’ai quand même décidé d’acheter Poshmark. Après avoir parcouru le S1, voici ce qui m’a fait acheter cette boîte qui vaut +- $8B au moment où j’écris ces lignes :

- on devrait avoir un EBITDA d’environ $40-$45M sur 2020

- l’effet de levier est parfaitement maîtrisé, les dépenses opérationnelles, y compris marketing, augmentent peu par rapport à l’augmentation de la GMV et du chiffre d’affaires. Cela veut dire que les coûts d’acquisition client ne dérapent pas (trop)pour afficher une croissance à tout crin en prévision de l’IPO.

- en prenant ces deux éléments et une croissance projetée d’au moins 20%, on devrait avoir un EBITDA d’au moins $100M en 2021 - si les dépenses marketing restent contenues en % du CA

- le BFR est négatif, la cash conversion est donc >100%

On reste donc dans la plaque d’une EV/FCF <30 à projection 2-3 ans pour une entreprise en croissance.

Le danger : qu’ils utilisent leur cotation pour surpayer Vinted (dilution +++ des actionnaires existants) afin de s’offrir l’Europe (et la France en particulier)

Pour ceux que cela intéresse, sachez que malgré le doublement d’hier et la hausse d’aujourd’hui (qui se tasse d’ailleurs au moment où j’écris) les rations de valorisation d’Affirm sont comparables à ceux d’Afterpay. Vous en déduirez ce que vous voudrez.

@Lopazz : j’ai pris une action Affirm aujourd’hui pour la suivre. J’aimerais que ça se dégonfle un peu demain pour en reprendre

Dernière modification par corran (15/01/2021 00h26)

Bonjour,
Je suis lecteur de votre fil, j’apprécie beaucoup vos analyses et votre capacité à dénicher des petites valeurs qui sont si souvent en dehors des radars.
J’ai commencé doucement le stock picking de petites valeurs par mes analyses propres, mais aussi en regardant les compositions de certains fonds de référence.
Je vais probablement vous suivre sur certains achats dans les mois qui viennent.

Je me pose juste une question à la vue de votre fil : beaucoup de mouvements, beaucoup de lignes. Et donc la sempiternelle question -->
Les frais de transactions n’entament-ils pas de manière significative votre performance globale par rapport à une optique plus "buy and hold" ?

Avez-vous pu regarder dans le rétroviseur ?

Wow Corran ! Vous étiez prêt ce matin pour aller a la chasse !
Que d’idées d’investissement ! Vous avez passe le week-end dessus ?
En tous cas bravo !

Je retiens d’abord l’etf EDOC de Global X en format UCITS, c’est leur 2 eme…
Pas encore de levier chez IB - mais bien interessant.
Global X ETFs Launches First Two UCITS ETFs in Europe 

Jolie trouvaille ces ETF Global X disponibles sur le LSE.

Pour le moment le Global X Telemedecine UCITS n’a une capitalisation que de 11M€ ce qui est vraiment très peu et mauvais signe pour sa pérennité, mais l’ETF n’a été créé qu’il y’a un mois.

Les frais sont aussi très élevés à 0,68% pour seulement 40 lignes.

L’indice a fait +29% depuis sa date de création au 31 juillet 2020.

corran, le 18/01/2021 a écrit :

Ma quête de trouver une exposition à M3 Inc, magnifique société japonaise de services à la santé et télémedecine, sans en prendre pour 10k (ah, la joie des minimum lots à Tokyo, et malheureusement pas de cotation à Francfort) m’a conduit à 3 jolies découverte

Ou vous pouvez acquérir Sony (ADR à NY) qui possède 1/3 de M3 Inc ce qui représente plus de 15% de sa CB. Et les 85% restants ne sont pas si mauvais que cela…

Hello Corran,

Joli portefeuille Australien

Est-ce que vous avez inclus ici vos valeurs Néo-zélandaises ?

Je ne sais pas si vous connaissez mais je suis positionné sur Fisher & Paykel qui est un équipementier médical de très bonne qualité (belle croissance, marges élevées, bilan béton) qui conçoit principalement des dispositifs respiratoires (plutôt porteur avec le covid, mais évidemment c’est déjà inclus dans le prix).

Bien à vous.

Bonjour @corran

Je me doute que vous avez étudié deux de mes australiens préférés, qui m’ont enrichi en 2019 mais furent en panne en 2020, et dont je crois en une reprise : Scidev (SDV) et Envirosuite (EVS). Qu’en pensez-vous ?

Je tournais depuis longtemps autour de Silex Systems (SLX) que j’aimais bien pour sa diversification, mais je n’avais pas la place. Maintenant c’est sans doute trop tard, avec son décollage à l’uranium enrichi !

ça n’a pas l’air de fonctionner aujourd’hui. Dommage.

Je préfère largement Adyen à Worldline, je reste persuadé que reprendre Ingenico dans sa totalité plutôt que de dégager la partie terminaux est une connerie du point de vue du ROIC et du ROE.
Néanmoins j’ai aussi du Worldline car c’est malgré tout une belle société qui va encore gagner beaucoup d’argent, et donc m’en faire gagner

corran a écrit :

- SFC Energy (piles à combustible), momentum baissier à très court terme

Il se trouve que je l’ai achetée dès mardi car je l’ai vue remonter de près de 3%

SFC Energy receives largest single order - Toyota Tsusho orders 135 EFOY Pro fuel cells for smart traffic applications in Japan
Toyota Tsusho orders 135 EFOY Pro fuel cells to equip semi-stationary LED traffic guidance systems for a Japanese customer. +++ The order confirms the increasing demand for fuel cell technology in a wide range of user industries. +++ EFOY Pro fuel cells to power smart traffic systems reduce downtime in traffic jams, are easy to install and meet, therefore, the highest expectations for safety at work

C’est ce qui s’appelle avoir du bol