Portefeuille d'actions de PureLake

Bonjour Ankh,


Tout d’abord je vous remercie pour votre message!

Vous avez entièrement raison, à aujourd’hui je suis très (trop!) fortement exposé à la France. C’est la raison pour laquelle j’ai initié dans un premier temps un ETF sur le S&P, puis l’acquisition de titres italiennes, espagnoles et hollandais, et enfin l’acquisition de l’ETF Emerging Asia. Mais malgré cela, la sur-exposition demeure pour l’instant, probablement un biais de nationalité.
 
Mon portefeuille est en cours de constitution, donc il est amené à évoluer dans le temps, et je pense effectivement qu’à terme plus de diversification géographique s’imposera.



Concernant la redondance entre l’ETF CAC et les titres vifs, vous avez là aussi vu juste. C’est la raison pour laquelle je me suis débarrassé de VEOLIA : je ne voyais pas/plus l’intérêt de sur pondérer cette valeur, à la fois dans l’ETF et en titres vifs.

Je conserve cependant mes 4 autres titres en doublon, et je vous en donne mes raisons : a aujourd’hui, je considère (Peut-être à tort) le CAC comme un ETF axé sur le Luxe. En effet, le Luxe représente plus d’1/3 de sa pondération, avec un taux de 35%. Je ne procède donc pas à l’acquisition de titres vifs dans le Luxe pour éviter les doublons. Cependant, j’agrémente mon portefeuille de ces 4 titres pour les raisons suivantes :

- AIR LIQUIDE (pondération CAC : 3,5%) : Je cherche à stabilisé mon portefeuille avec ce titre de bon père de famille, paquebot extrêmement bien géré par sa direction, qui délivre ses résultats années après années. Il s’agit donc pour moi d’une « Défensive de croissance » (je sais, c’est antinomique )

- DANONE (pondération CAC : 2%) : Je trouve que de la crise de gouvernance en ressort une décote exagérée. Il s’agit donc pour moi d’une « Défensive décotée »

- TOTAL (pondération CAC : 5,5%) : A mon sens la meilleure major pétrolière actuelle, mais également celle la plus à même de prendre le virage de l’énergie alternative/bas carbone. Elle est clairement décotée car à aujourd’hui sa valorisation n’intègre pas ou peu ses actifs dans le renouvelable. Et l’aspect dividende trimestriel, même si je suis en phase de capitalisation, me « motive ». Il s’agit donc pour moi d’une « Cyclique qui peut booster mon portefeuille »

- WORLDLINE (pondération CAC : 0,7%) : On parle ici de valeur d’avenir car touche aux technologies de paiement d’aujourd’hui mais surtout de demain. Sa pondération est bien trop faible dans le CAC, donc je souhaite la sur-exposer dans mon portefeuille. Il s’agit donc pour moi d’une « Valeur sur un secteur porteur et en croissance que je souhaite sur-exposer ».


Concernant l’idée sur l’ETF MSCI Europe, j’ai l’impression qu’il est possible de le loger en PEA (Amundi le propose en tout cas). J’y viendrai peut-être/surement plus tard, en supprimant quelques titres vifs au passage. Mais pour l’instant, mon portefeuille étant encore jeune, j’attends de m’amuser/me casser les dents et apprendre encore un peu avec des titres vifs

Bonjour M. Dividende,


Merci pour votre message.

Cependant je suis étonné car j’ai bien l’impression qu’Alibaba est également coté à Hong Kong lorsque je fais mes recherches : Alibaba s?envole pour ses débuts à la Bourse de Hong Kong - Capital.fr


Pour mon ETF CAC, en effet la remarque m’a déjà été adressée
Mais cette stratégie est assumée, je souhaite avoir un portefeuille diversifié Value / Growth à travers la détention de mes titres pour ne pas mettre tous mes oeufs dans le même panier, quitte à perdre un peu en performance mais en privilégiant mon sommeil :
- Value : ETF CAC, Total, Danone, etc.
- Growth : ETF S&P, Worldline, Edenred, etc.

Les renforcements de la semaine, probablement les derniers de 2020 :


- Le 10/12/2020 : Renforcement de 3 EDENRED à 45,32€. LE PRU passe de 37,43€ à 38,32€.
J’ai profité d’une respiration de -2,3% en séance, après une perte de -7% depuis ses plus hauts de fin novembre. L’action me semblait trop valorisée lorsqu’elle était 7% au dessus. 7% en-dessous je considère que ce n’est plus/moins le cas. J’ai donc profité de ce « passage à vide » pour (légèrement) me renforcer.

- Le 10/12/2020 : Renforcement de 25 ETF S&P500 à 14,36€. Le PRU passe de 13,64€ à 13,77€.
Ce renforcement rentre de le cadre de mon renforcement lazy mensuel, dans le but de diversifier géographiquement mon portefeuille.

- Le 11/12/2020 : Renforcement de 6 ETF CAC à 53,8€. Le PRU passe de 47,63€ a 48,56€.
J’ai profité du passage du CAC sous les 5 500 points pour realiser mon renforcement du mois sur le CAC.


Il me reste encore une petite cartouche que je garde de côté (poudre au sec) si jamais la « trêve des confiseurs » de fin décembre est plus agitée qu’à l’accoutumée, mais normalement mon portefeuille devrait clôturer l’année dans cette configuration.

REPORTING DECEMBRE 2020   (10ÈME REPORTING)

   
   
MOUVEMENTS ET COMMENTAIRES DU MOIS

Dernier reporting de l’année.
Dis donc, pour une première année sur les marchés boursiers, elle fut mouvementée! J’ai l’impression d’avoir beaucoup appris lorsque je regarde mes premiers posts et maintenant. Cependant attention, je n’ai pas encore été confronté pleinement à l’impact psychologique du krach étant donné que je n’ai réellement commencé qu’à compter de mars-avril 2020.

Pour la synthèse de cette année 2020, le portefeuille est en vert à presque +9% sur les apports et presque +19% en termes de TRI.


   
> CASH
Rajout de 1 000€ de cash sur le mois de Décembre.
Soit un total d’apport sur l’année de 13 K€.


> ACHAT
     - Achat de 15 ETF AMUNDI EMERGING ASIA : Dans le but d’initier une diversification géographique du portefeuille sur la Chine ;
     - Achat de 3 SAP : La décote me semble exagérée sur ce leader incontesté des progiciels.


> RENFORCEMENT
     - Renforcement de 25 ETF S&P500 : Lazy ;
     - Renforcement de 6 ETF CAC : Lazy ;
     - Renforcement de 2 DANONE : Valeur pilier du portefeuille. Ne devrait plus être renforcée avant quelques temps ;
     - Renforcement de 1 AIR LIQUIDE : Encore sous-pondéré dans mon portefeuille. Fera très probablement l’objet de renforcements futurs ;
     - Renforcement de 3 EDENRED : Grosse conviction sur ce titre.
   
 
> VENTE
Néant.


> ALLEGEMENT
Néant.
   

> DIVIDENDES
     - ETF CAC : 11.16€
=> Les dividendes de l’année s’élèvent à 91€, soit 0.7% de rendement sur Apports.



PORTEFEUILLE

Montant versé depuis l’ouverture du PEA : 13 000€
Valeur du portefeuille : 14 112€
Performance du portefeuille : 8,6% sur le montant investi, 18.5% avec la fonction TRI.PAIEMENTS.






* PRU intègre les frais du courtier ainsi que la TTF.

Pour cette année 2020, les poches ETF et Titres vifs affichent globalement les mêmes résultats en intégrant les dividendes perçus (+8.8% pour la poche ETF ; +8.6% pour la poche Titres).
Mon stock-picking ne me fait pas gagner d’argent, ne m’en fait pas perdre non plus, mais m’apporte du plaisir, donc c’est parfait!


Top 3 :
+37% ALBIOMA
+22% EDENRED
+18% AMPLIFON

Flop 3 :
-7% : DANONE
-6% : CELLNEX
-1% / AIR LIQUIDE




REPARTITION SECTORIELLE



Je suis très satisfait car j’ai enfin atteint mon allocation cible qui est de 1/3 ETF et 2/3 Titres vifs, avec 35% d’ETF. Le portefeuille grossissant chaque mois du fait des mes apports (phase de capitalisation), je vais continuer dans ce sens avec comme prochain objectif 40% d’ETF et 60% de Titres vifs.

De même la pondération de la France diminue doucement, passant de 72% à fin Novembre à 69% à fin Décembre 2020. Je souhaite encore diminuer la proportion à terme, mais c’est plus difficile psychologiquement.

De même, la quote-part de la France (qui était/est surpondéré) continue de diminuer.

Je suis à l’aise avec la répartition sectorielle actuelle.


PERSPECTIVES 2021
- Maintenir des apports de minimum 1 000€ par mois ;
- Conserver la règle d’ "aucun Titre vif avec une pondération supérieure à 10%" ;
- Apporter un peu plus de cycliques (Compagnie des Alpes? Aéroport de Paris?) pour jouer la reprise de l’économie et la fin de la pandémie. A aujourd’hui, seuls Total et Heineken jouent ce rôle dans mon portefeuille.


Bonne année 2021 à tous!

La baisse de Cellnex est très conjoncturelle : la promesse de relance budgétaire massive par la future administration Biden disposant maintenant de la majorité au Sénat réveille le spectre d’une reprise de l’inflation (via la reprise économique) et donc des taux longs.
Comme je l’ai écrit sur la file de Nemesis, le business model de Cellnex (et de toute les towerco) étant d’emprunter longtemps à taux bas pour louer longtemps aux opérateurs avec un cap rate supérieur, une rémontée des taux longs compresse mécaniquement les cash-flows futurs.
Sauf qu’avant que les taux longs US remontent d’une part, que cela se transmette à l’Europe d’autre part, et qu’enfin cela affecte une signature comme Cellnex, il s’écoulera longtemps.

Ceci dit il est toujours sage et sain de se séparer d’actions dont on ne maîtrise pas le business, et dont on aura du mal à comprendre les évolutions. C’est une grande force que d’avoir ses faiblesses plutôt que de s’entêter pour ne pas se "renier".

Dernière modification par corran (09/01/2021 21h23)

Cette semaine une seule transaction, réalisée aujourd’hui, et il s’agit d’un renforcement :


- Le 22/01/2021 : renforcement de 2 HEINEKEN à 87,88€. Le PRU passe de 79,23€ à 81,25€.
Je surveillais l’action pour pouvoir renforcer en cas de repli, c’est chose faite aujourd’hui même si j’aurai pu acheter à meilleur compte en étant plus patient dans la journée.

On ne présente plus Heineken, 2ème brasseur au niveau mondial. Bien évidemment la société souffre de la fermeture des bars/festivals/évènements sportifs, mais il y aura un après-Covid que je joue notamment avec cette action.

PureLake, le 22/01/2021 a écrit :

Cette semaine une seule transaction, réalisée aujourd’hui, et il s’agit d’un renforcement :


- Le 22/01/2021 : renforcement de 2 HEINEKEN à 87,88€. Le PRU passe de 79,23€ à 81,25€.
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Je suis désolé, je n’arrive pas à me faire avec ces micro-ordres, les frais sont gratuits ou alors en pourcentage du montant de l’ordre, le courtier est un bénévole ?
Y a t-il une commission cachée dans le prix ?
Pour moi, c’est un mystère.

@MarsAres : Depuis la Loi Pacte les frais d’ordre sont limités à 0,5%. Donc que je passe un ordre pour 10 000€ ou pour 1€, le coût sera le même en proportion, à savoir 0,5%.


@M. Dividende : merci pour votre commentaire.
J’avais mis une alerte sur Edenred autour des 46€ qui me semblait à la fois être une résistance satisfaisante, et un niveau de prix situé à près de 7% des plus hauts récents.

J’ai une belle confiance dans cette société de par son business-model.
Je vous rejoins malheureusement sur la partie « restaurateurs » du business (qui marge plutôt bien de souvenir). Mais à cela je mets en parallèle l’augmentation du plafond d’utilisation des TR en supermarchés (même si la marge est moins significative, de mémoire également, désolé pour l’approximation de ces deux dernières phrases ).
Ne pas oublier par exemple qu’au Brésil une grande partie du CA d’Edenred passe justement par les « Tickets Alimentaçao ».
Quoiqu’il en soit mon PEA est jeune (moins d’un an) tout comme moi (moins de 35 ans), donc j’ai une vision à plusieurs années sur ce titre.


Pour Heineken même topo, alerte à 98€ (résistance, 7% des plus hauts, etc.). Je n’arrivais plus à rentrer sur cette action depuis quelques temps à cause de son prix, donc je n’ai pas fait la fine bouche! Même si je vous rejoins, elle peut descendre plus bas, mais ce sera pour moi l’occasion de recharger par étapes (d’où la micro louchette de seulement 2 actions).

Ma conviction est cependant légèrement plus faible que sur Edenred car pour le coup Heineken a peu d’amortisseurs face à l’arrêt des activités festives. Mais je n’imagine pas le monde de demain (après-Covid) entraînant la fermeture définitive des bars/stades/concerts, mais au contraire un effet « revanche » après tant de mois/années sans ces plaisirs.

Renforcement du jour :

- Le 28/01/2020 : Renforcement de 3 ALBIOMA à 41,75€. Le PRU passe de 34,83€ à 36,11€.

L’action est en chute libre sur la semaine, vendue avec le reste des sociétés estampillées « vertes ». Et pourtant, je trouve ses ratios de valorisation plus intéressants et moins délirants que ses consoeurs (Neoen par exemple). Après il est vrai que la croissance potentielle de Neoen est incomparablement supérieure à celle d’Albioma, mais je suis plus à l’aise avec cette dernière.

Au-delà de ces considérations, le dernier communiqué de presse de la société et la diversification technologique et géographique qui l’accompagne renforce ma conviction sur le dossier.

Je pense que nous ne sommes pas loin du point bas, donc c’est partie pour le renforcement de quelques titres (clairement j’aurai voulu plus du fait de mes convictions, mais limité par le cash dispo à l’instant t).

Voici mes renforcements de la semaine :

- Le 01/02/2021 : Renforcement de 8 ETF EMERGING ASIA à 26,6€.
Le PRU passe de 24,53€ à 25,05€.
=> Lazy.

- Le 02/02/2021 : Renforcement de 20 ETF S&P500 à 14,99€.
Le PRU passe de 13,90€ à 14,02€.
=> Lazy.

- Le 03/02/2021 : Renforcement de 1 FERRARI à 168,95€.
Le PRU passe de 184,62€ à 179,58€.
=> Trou d’air sur le titre suite à la dégradation d’un analyste. Les résultats trimestriels sont pourtant au-dessus des attentes. Légère prudence sur les prévisions de la part de la société, mais je préfère les sociétés qui sont prudentes sur leurs prévisions et qui publient finalement au-dessus des attentes.
Fondamentalement les raisons pour lesquelles j’ai acheté la société n’ont pas changé, donc je garde le cap.


Je surveille TOTAL en cas de trou d’air sur l’annonce des résultats le 09/02 pour éventuellement renforcer. De même j’ai dans le viseur SAP que je souhaiterai renforcer sur repli. Enfin, j’ai une petite poche pour renforcer mon ETF CAC si, et seulement si, il se rapproche de nouveau des 5 400 points.

Bonjour Debcos,

Je vais être un peu moins ambitieux que vous je pense

Un bon 34€ me conviendra déjà largement!
La publication des résultats peut générer de la volatilité, mais de la à creuser sur un -10% je pense cela tout de même peu probable. Je n’ai pas de boule de cristal mais :
- avec une offre vaccinale qui augmente ;
- un confinement qui ne semble pas arriver (en France) ;
- et un Brent plus que soutenu
=> je n’imagine pas le titre aller en dessous des 33€/34€.


Mais s’il y va tant mieux, cela sera l’occasion de faire des emplettes supplémentaires sur le titre!

oui c’est ambitieux je me suis positionné à 30€ jusqu’à la fin du mois !
Le gas à l’air d’y croire lui, d’après son analyse graphique, moi je comprend rien hélas !
on en sera plus vers le 09/02

Voici mes achats/renforcements du jour :


- Le 10/02/2021 : Renforcement de 2 SAP à 108,16€.
Le PRU est en augmentation, il passe de 106,33€ à 107,28€.
Nous en parlions dans les messages au-dessus, je souhaitais renforcer et je n’ai pas eu la patience d’attendre plus bas.
SAP était sous-pondéré dans mon portefeuille, tout comme les actions allemandes. La stratégie du Cloud opérée par SAP me plait.


- Le 10/02/2021 : Achat de 25 IBERDROLA à 11,02€.
Une nouvelle ligne dans le portefeuille avec cette société espagnole, leader mondiale dans l’énergie éolienne. Je voulais renforcer Total, finalement je vais opter pour une petite diversification plus green.
Pour une valeur « verte », elle génère des résultats satisfaisants (marge nette bénéficiaire à +10%), ainsi que des cash-flow satisfaisant (1,30€ par action). Seul bémol l’endettement en lien avec les capex.
D’un point de vue graphique c’est un rouleau compresseur haussier de moyen et long terme. A court terme elle a chutée, à l’image des Neoen et autre Albioma (-12% depuis son sommet). Mais j’ai une bonne confiance dans le futur.
En plus de ça elle se paie « relativement » peu cher en termes de PER à 20 (pour 27 chez Albioma et plus de 180 chez Neoen).