Bonjour à tous,
Pour ma part, les meilleurs candidats au titre de 10-bagger sont Peloton, SEA, Cloudflare et Fiverr.
PTON : cours actuel : 100$ => 30 Mds$ de Market cap // x10 => 300Mds$
Au premier abord, on pourrait penser que Peloton vends des vélos connectés et a profité uniquement d’un boom momentané lié au covid. Mais la croissance était déjà forte avant le covid, et je pense qu’à l’avenir elle continuera sur la trajectoire initié par le covid.
Il y a énormément de demande pour les produits Peloton et la livraison est de plusieurs mois. De plus ils continuent d’entrer sur de nouveaux marchés : Allemagne en 2020 et l’Australie est prévu pour 2021. A noter aussi qu’outre la vente de matériels de fitness connectés, Peloton gagne également des revenus sur son appli en standalone. A noter qu’ils se lancent également dans le sportswear.
Je pense d’ailleurs qu’ils sont sur une tendance de long terme, 76% des millenials ont une activité physique au moins une fois par semaine et 80% d’entre eux préfèrent faire du home fitness.
Le taux de marge est de 45% ce qui est plutôt élevé pour ce genre d’entreprise. A titre d’exemple, Apple qui vend du hardware et des abonnements comme Peloton est à 38%.
Mais la vraie force de Peloton réside, selon moi, dans deux points : Le premier est la communauté. Il y a énormément d’influenceurs et de célébrités qui utilisent Peloton et je pense que ça attire énormément de monde. Faire une séance de sport avec des coachs renommés, des athlètes de haut niveau (Michael Phelps ou Usain Bolt par exemple) ou des stars tel que Leonardo DiCaprio, Hugh Jackman ou Justin Bieber fait rêver beaucoup de monde je pense, à l’heure où les jeunes générations suivent les influenceurs sur Instagram ou Twitter. A noter également que beaucoup de membres publie des photos de leur tatouage Peloton.
Le second avantage c’est l’image de marque qui permet un bon pricing power dans la veine d’Apple.
Pour résumé, Peloton a un parcours que je trouve très similaire à Apple. Il y a une demande incroyable et un sentiment de communauté très fort. Je pense aussi que Peloton pourrait titiller Nike à terme avec le sportswear et l’image de marque associé. Bref je n’ai aucun mal à imaginer l’action atteindre et dépasser le stade de 10-bagger.
SE 240$ => 125 Mds // 1.25T = x10
SE dispose de plusieurs activités très intéressante sur une partie du monde en pleine croissance (Asie du sud-est). Tout d’abord Garena qui est une plate-forme qui permet d’interagir avec ses amis et de jouer à des jeux-vidéos (dans la même veine que Steam par exemple). Vient ensuite Shopee qui est une plateforme d’e-commerce leader (ou en tout cas qui est en train de le devenir) dans sa région et qui d’ailleurs décolle de façon fulgurante au Brésil. Vient ensuite SeaMoney qui offre des services financiers (e-wallet, micro-prêt, solution de paiement, etc). Ils viennent également de lancer ShopeeFood (livraison de repas), AI Labs et un fonds de capital-risque.
La croissance de SE est impressionnante et l’entreprise a une exécution proche de la perfection.
Le cours a fortement augmenté sur les derniers mois donc les 1.25T$ semblent peut-être énormes mais pour moi le potentiel est encore là.
NET 75$ => 24 Mds // 240 Mds = x10
J’aime beaucoup la mission de l’entreprise : "Notre mission est d’aider à construire un meilleur internet". Pour cela, l’entreprise innove énormément et etoffe ces produits et gagne des parts de marchés (cf diapo 6 et 8) La croissance des revenus est constante à 50% et le taux de marge est élevé (77%).
Je n’ai aucun mal à imaginer CloudFlare devenir un 10-bagger.
FVRR 220$ => 8 Mds // 80 Mds = x10
Fiverr est un site en ligne permettant de mettre en contact des gens travaillant en freelance avec leur clients. Tout comme Peloton, je pense que l’entreprise surf sur une tendance de fond et d’ailleurs la croissance du CA augmente à chaque trimestre. Le Covid a fait quitter la zone des 40% de croissance pour propulser au dessus des 80%. Le taux de marge est très élevé (au-dessus de 80%). L’entreprise se développe plutôt bien en proposant de nouvelles features tel qu’un service d’abonnement pour faciliter la récurrence du service entre un client et un freelance.
Avec ses petits 8Mds$ de Market cap, il n’est pas très difficile pour moi d’imaginer FVRR atteindre les 80Mds$ pour moi. Néanmoins la concurrence me semble plus forte que pour les entreprises ci-dessus.
Voila pour mon pronostic !
Au plaisir d’échanger,
BPP
Déontologie : je détiens une position acheteuse/vendeuse sur une ou plusieurs société(s) listée(s) dans ce message.
Dernière modification par BriochePainPerdu (22/04/2021 16h36)
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