Portefeuille de titres vifs, or physique et valeurs exotiques de Doubletrouble

doubletrouble · #801

@corran : J’en avais parlé sur la file de @Nemesis

Portefeuille d’actions de Nemesis p.6

Elle avait bien attiré mon attention mais je l’ai laissé filer comme un idiot (principalement à cause de la nature du business un peu trop lynchéen même pour moi). Un peu comme Broedrene Hartmann, que j’avais considéré acheter en 2020 mais finalement laissé tomber ("boah pfff… des emballages pour les oeufs… y a le temps, c’est pas ça qui va décoller en fusée…"), et dont le cours a quasi triplé depuis. Le temple des regrets !

doubletrouble · #802

J’ai repris une louche de 500 actions de mon fabricant de PQ lituanien préféré à 0,99€/action. Cela arrondira ma ligne à 2500 titres lorsque j’aurais reçu mes 1000 actions gratuites. L’entreprise s’achète toujours pour une bouchée de pain : 3,4x le cashflow, 0,49x les ventes.

doubletrouble · #803

J’ai arbitré mes 15 actions Accell Group (qui faisaient du surplace mais semblent maintenant vouloir suivre une pente descendante, en espérant que ce ne soit pas en roue libre…) pour 2500 actions Saga Pure à 2,83 NOK. Saga, que j’avais mentionné ici quand elle ne s’appelait pas encore "Pure" et s’échangeait pour moins d’une couronne, cote actuellement à sa NAV et semble se stabiliser. Cette holding, avec Øystein Stray Spetalen aux commandes, peut s’avérer comme Aker Horizons un bon moyen de participer à l’effervescence verte sans s’exposer directement à des sociétés jeunes et à l’avenir incertain.

Avec cet achat, mon PEA est exposé à 52% à la Norvège et seulement 35% à l’euro.

doubletrouble · #804

Petite mise à jour "performance" : en Janvier, je n’aurais pas cru que l’indice à battre cette année ne serait pas le NASDAQ-100, ni le MSCI World, mais ce bon vieux CAC40 GR. Malgré un coup de fatigue fin Janvier, mon PEA a réussi à se maintenir en tête d’une encolure jusqu’ici, en atteignant une valeur de part maximale de +18% YtD le 10 mai. Depuis, victime des turbulences du marché, il défend bec et ongle la borne des 15% (hier : 16,11%). Il reste encore 6 mois à tenir dans un environnement que je perçois de plus en plus dangereux pour finir l’année sur un beau chiffre. Souhaitez-moi bonne chance

corran · #805

Parfois les ~~bouses~~ cycliques ont leurs heures de gloire

doubletrouble · #806

La Floridienne prend +14,81% sans que j’ai la moindre idée de pourquoi. J’aurais vraiment dû en acheter plus, même si depuis le début je ne comprend pas pourquoi elle explose à ce point.

Patience · #807

doubletrouble a écrit :
Petite mise à jour "performance" : en Janvier, je n’aurais pas cru que l’indice à battre cette année ne serait pas le NASDAQ-100, ni le MSCI World, mais ce bon vieux CAC40 GR. Malgré un coup de fatigue fin Janvier, mon PEA a réussi à se maintenir en tête d’une encolure jusqu’ici, en atteignant une valeur de part maximale de +18% YtD le 10 mai. Depuis, victime des turbulences du marché, il défend bec et ongle la borne des 15% (hier : 16,11%). Il reste encore 6 mois à tenir dans un environnement que je perçois de plus en plus dangereux pour finir l’année sur un beau chiffre. Souhaitez-moi bonne chance

Avez-vous identifié vos sources de "sur-performance" ?

D’après l’interface Saxo, je suis à égalité avec PX1, c’est à dire en retard par rapport à PX1GR et c’est principalement grâce à des actions matures:

DIOR qui rattrape sa décote
Eurazeo
Sanofi qui revient sur ses plus haut
L’Oréal
CNP/Eiffage/Essilor/Axa

Depuis le début de l’année je n’achète plus que des trucs à faible beta et si possible pas trop cher, l’indice devrait donc me rattraper dans sa chute !
(je n’ai aucune banque en PTF, je pense que ça joue sur ma relative contre-performance de 14% YTD)

Bon week-end !

doubletrouble · #808

@Patience : Clairement mes investissements dans les matières premières de l’été dernier ont été payants, mais quand ils baissent généralement le reste du portefeuille (soit la poche croissance/ESG, soit la poche industrie/value) prend le relai. Quand tout va mal, je bénéficie malgré tout de la tendance haussière de la NOK qui limite la casse. Je devrais aussi tirer quelques bénéfices de situations spéciales dans les 6 mois qui viennent (rachat de PGNiG par PKN Orlen, fusion de Total Produce et Dole Foods, rachat de Kauno Grūdai par Linas Agro, la participation de BF Spa au projet Consorzi Agrari d’Italia…).

Je pense qu’il est un peu tard pour monter dans le train des commodités sans risque (quoique, les valeurs agro-industrielles sont encore assez bon marché), mais en revanche il y a des valeurs ESG/croissance à ramasser pour pas trop cher en ce moment, ce que j’essaie de faire.

doubletrouble · #809

En parlant d’agro-industrielles, j’ai renforcé BF Spa beaucoup trop tôt. Il est fort possible qu’on s’oriente vers une nouvelle AK, cette fois-ci pour acquérir le producteur de semences Verisem, sous la menace d’un rachat Chinois. C’est à la fois une bonne et une mauvaise nouvelle, dans le sens où BF continue sa stratégie de consolidation du secteur, mais où il va probablement falloir remettre au pot pour les actionnaires historiques.

Loin de tout cela de l’autre côté des colonnes d’Hercules, le cours d’Adecoagro continue de grimper et je suis à 2 ~~doigts~~pourcents de bagger.

doubletrouble · #810

Dividend rain a écrit :
I’m singin’ in the rain
And rakin’ in the dough
What a glorious feeling
And I’m richer again
I’m laughing at clouds
So dark, up above
The cash’s in my hand
And I’m ready for more
Let the stormy clouds chase
bulls from the marketplace
Come on with the rain
I have my bag in my hands
I’ll wait for the dividends
With a happy refrain…

Une véritable pluie de gras dividendes s’abat sur mon portefeuille :

- 79€ de Kongsberg Gruppen, qui fabrique les missiles de l’US Navy
- 42€ de Klaipedos Nafta, un terminal pétrolier en Lituanie
- 6,5€ de Hensoldt, qui produit des radars pour l’aviation
- 102€ et 1000€ d’actions gratuites de Grigeo, un fabriquant de papier toilette et de carton
- 42€ de Micro Systemation, qui permet d’extraire les secrets les plus intimes d’un smartphone verrouillé
- 500€ d’Aqualis Braemar LOC, un consultant pour l’éolien et le secteur pétrolier
- 24€ de Kenmare resources, une mine de titane au Mozambique
- 200€ de Kitron, qui fait de l’électronique
- 79€ de X-Trade brokers, un vendeur de CFD polonais
- 36€ de Yara, fabriquant d’engrais
- 12€ de Dassault Aviation, qui fabrique les Rafales et des jets
- 200€ de Philip Morris ČR, qui vend des cigarettes

La valeur de part de mon PEA a progressé de +19,21% depuis Janvier :

corran · #811

doubletrouble, le 18/11/2020 a écrit :
@Corran : Je ne connais pas aussi bien Nordic Semi que Kitron, mais Nordic m’a toujours paru beaucoup plus chère pour une croissance plus inégale.

pvbe · #812

Nordic Semiconductor appartient au secteur Semiconductors & Semiconductor EquipmentTechnology
tandis que Kitron se trouve dans le secteur Electronic Equipments & Parts

Ceci explique sans doute pourquoi Nordic Semi est bien plus cher que Kitron alors que ce dernier à une bien meilleure croissance moyenne du CA et du BNA.

corran · #813

pvbe a écrit :
Nordic Semiconductor appartient au secteur Semiconductors & Semiconductor EquipmentTechnology
tandis que Kitron se trouve dans le secteur Electronic Equipments & Parts

Ceci explique sans doute pourquoi Nordic Semi est bien plus cher que Kitron alors que ce dernier à une bien meilleure croissance moyenne du CA et du BNA.

Ce n’est pas flagrant

Tout au plus peut-on dire que Nordic Semi est plus cyclique que Kitron, mais lorsque le cycle s’accélère, la rentabilité marginale est bien supérieure, ce qui explique les multiples importants lorsque la croissance est anticipée

doubletrouble · #814

La fusion de Total Produce et Dole va bientôt se concrétiser (fin juillet). Les actionnaires de Total Produce recevront 1 action Dole plc (qui cotera en USD sur le NYSE) pour 7 anciennes actions Total Produce. Comme j’ai 1000 actions Total Produce (en PV de 170%) je me serais retrouvé avec 142 actions Dole plc, alors comme j’aime les chiffres ronds j’ai acheté 50 actions Total Produce au marché ce matin pour arrondir ma futur ligne Dole à 150 actions. Je ne dois pas être le seul maniaque ?

Quoiqu’il en soit, cette fusion me plaît beaucoup : elle accroît ma diversification en devise (USD en PEA - le siège social de Dole plc restant en Ireland) et la présence sur le NYSE sous une marque beaucoup plus connue devrait favoriser la reconnaissance de la valeur par le marché, et sa liquidité.

Dans le même genre, j’attend avec intérêt le rachat de PGNiG par PKN Orlen.

EDIT : Merci OlgarK pour avoir relevé l’inversion

Dernière modification par doubletrouble (31/05/2021 10h08)

OlgarK · #815

Vous parlez de recevoir 7 actions Dole par action Total Produce détenue.

Si vous possédez 1000 actions Total Produce vous devriez recevoir 7000 actions Dole et non 140.

A quel endroit est l’erreur ?

doubletrouble · #816

Vous avez raison @OlgarK, il s’agit d’une action Dole plc pour 7 actions Total Produce, j’aurais dû me relire. Voici la circulaire qui indique les modalités de la fusion : https://investors.totalproduce.com/~/me … r-2021.pdf

Par ailleurs, je continue de "travailler" ma position Aker Horizons : je viens de vendre 500 actions acquises pour 25 NOK en attendant de refaire le plein vers 24 ou 22 NOK. J’empoche un peu plus de 100€ au passage.

doubletrouble · #817

D’excellents résultats pour Linas Agro :

- le CA sur 9 mois est passé de 476m€ l’année dernière à 712m
- l’EBITDA de 11,8m à 17,1m
- le bénéfice net de 0,7m à 2,64m (presque quadruplé !)

L’année a été très bonne pour les céréales et les huiles végétales, et la vente d’équipement agricole et de services aux agriculteurs a également été très profitable.

Si le pôle élevage bovin a eu de bon résultat, la fermeture des restaurants a eu un impact négatif sur le prix de la volaille, produite en excédent. Le groupe prévoit une normalisation avec les déconfinements en Europe.

La fusion avec Kauno Grūdai a été approuvée par les autorités de la concurrence russes, polonaises, estoniennes et lettones. Il ne manque plus que l’autorisation de la Lituanie.

Je suis très satisfait de mes poulains BF Spa et Linas Agro, qui sont en train de participer à la création de superbes conglomérats agro-industriels dans leurs régions respectives

doubletrouble · #818

Je profite de la diversification géographique de mon PEA pour vous faire un petit récapitulatif des retenues à la source appliquées "sur le terrain" aux dividendes des différents pays de l’UE.

Autriche : 27,5%
Italie   : 26%
Irlande  : 25% - depuis le 1er Janvier 2020
Norvège  : 25% - depuis le 1er Janvier 2019, mais possibilité de taux réduit*
Espagne  : 19%
Pologne  : 19%
Finlande : 15%
Lituanie : 15%
Pays Bas : 15%
Suède    : 15%
Estonie  : 0%
Lettonie : 0%

Entreprises qui prennent soin de leurs actionnaires en optant pour un versement sous forme de remboursement de capital :

Aqualis Braemar LOC (NO) - 2020
Kongsberg Gruppen (NO) - 2021
Hensoldt (DE) - 2021
FAES Farma (ES) - 2020 (dividende versé sous forme de scrip)

A noter, je me suis fait empapaouté par le dépositaire Allemand lors du versement du dividende Tharisa : j’ai subi 20% de retenue à la source Sud Africaine alors que le siège social de l’entreprise est à Chypre (j’aurais donc du en être exempté conformément à la convention fiscale).

* Dividends from Norwegian companies to foreign shareholders - The Norwegian Tax Administration

Este59014 · #819

Bonjour Doubletrouble,

Ne serait il pas judicieux de détenir les actions européennes vous impactant d’un prélèvement à la source sur un CTO au lieu du PEA afin de bénéficier du crédit d’impôts en N+1 case 2 AB ?

Pour optimiser un max sur la fiscalité,

doubletrouble · #820

Bonjour frer Este

J’avoue y avoir pensé (rageusement) lorsque mon courtier m’a informé que le dépositaire (la banque SEB) ne voulait pas accomplir les démarches nécessaires pour me faire bénéficier du taux réduit norvégien, mais d’une part je ne désespère pas de régler la situation (peut-être via un passage au nominatif administré), d’autre part mes PV virtuelles sont actuellement 10x supérieures aux dividendes que je touche (38k€ de PV pour 3200€ de dividendes perçus depuis Janvier 2020). Je confesse également redouter la paperasse que semble impliquer de recevoir des dividendes en CTO…

Globalement, les dépositaires semblent être une bonne bande de bras cassés, entre l’Allemand qui fait du zèle et le Norvégien fainéant…

doubletrouble · #821

Quand je disais que la discrète NTS était l’une des entreprises avec le plus de potentiel dans le secteur du saumon en Norvège

NTS wins bidding war for SalmoNor - Fish Farmer Magazine

Après avoir profité de l’introduction en bourse de sa filiale Frøy group pour renouveler sa flotte de bateaux vivier aux frais des spéculateurs* (relutif pour les actionnaires NTS…), NTS rachète maintenant SalmoNor, un autre acteur du secteur avec la particularité de controller toute la chaîne de valeur.

Je conserve et je vais peut-être rallonger s’il y a un creux après l’opération (ex actionnaires SalmoNor qui prendraient leurs bénéfices en vendant les actions reçues…).

* Frøy Group aims for ?100 million IPO and Oslo Stock Exchange listing

corran · #822

Este59014 a écrit :
Bonjour Doubletrouble,

Ne serait il pas judicieux de détenir les actions européennes vous impactant d’un prélèvement à la source sur un CTO au lieu du PEA afin de bénéficier du crédit d’impôts en N+1 case 2 AB ?

Pour optimiser un max sur la fiscalité,

Cela ne vaut le coup que si le prélèvement à la source est supérieur à 15%. Le report d’imposition sur les dividendes et la possibilité de matérialiser les plus-values sans impact fiscal dans l’enveloppe PEA l’emportent à mon sens largement sur la friction fiscale

doubletrouble · #823

Je viens d’acheter 100 actions VNV Global (nouveau nom de Vostok New Ventures). Il s’agit un peu comme Prosus d’une holding spécialisée dans l’investissement dans la tech, principalement EM. Voici la liste de leurs investissements :

Investments - VNV Global

Le nom le plus parlant pour la majorité d’entre nous sera probablement BlaBlaCar, mais je suis plus intéressé par leurs investissements en Russie et MENA. C’est un bon complément à Prosus et globalement pas très cher.

EDIT : Heureux que cette valeur vous plaise ! Pour développer, je la suivais depuis l’année dernière mais ce qui m’a fait sauter le pas c’est la nouvelle de l’introduction en bourse de Babylon Health (dont VNV détient 10%) via un SPAC avec une valo de $4,2b ; soit au moins 25% de plus que celle utilisée pour le calcul de la NAV au 31/03/21, ce qui ne semble pas vraiment reflété dans le cours (contrairement à Kinnevik - qui détient 20%). Pour moi ça devient un dossier value, malgré les valeurs de croissance sous-jacentes.

Dernière modification par doubletrouble (04/06/2021 15h04)

thibaultm95 · #824

Etant monté dans le wagon Tharisa grace à vous et n’ayant vu aucune mention des (excellents) résultats publiés le 27/05/2021, je me permets de les insérer ici H1_2021_resultats

H1 FY2021 H1 FY2020 % change
Revenue US$ m 313.6 194.6 +61.2
EBITDA US$ m 124.2 36.2 +243.1
Profit before tax US$ m 104.6 17.5 +497.7
Earnings per share US cents 21.4 3.6 +494.4
Dividend per share US cents 4.0 -
Return on invested capital* % 35.1 10.6 +231.1

doubletrouble · #825

Je me rend compte suite au message de @vbvaleur que cela fait un moment que je n’ai pas publié la liste complète de mes positions en portefeuille, ce qui peut être pénible pour le lecteur qui désirerait voir en un coup d’oeil son contenu. Le voici donc :

Discussion	Réponses	Vues	Dernier message
Où ouvrir un compte-titres pour les mineurs ?	20	3 765	25/03/2024 19h10 par JeromeLMNP
Portefeuille d'actions de Portefeuille (stratégie dividendes) [ 1 2 ]	27	12 835	15/08/2019 00h40 par Portefeuille
Cette discussion est fermée Portefeuille d'actions de Scipion8 [ 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 … 42 ]	1 042	592 571	03/05/2022 13h19 par Reitner
Portefeuille d'actions de Lopazz [ 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 … 32 ]	794	459 020	Aujourd’hui 00h56 par lopazz
Portefeuille d'actions de MrDividende [ 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 … 44 ]	1 094	544 521	28/09/2024 12h58 par L1vestisseur
Portefeuille d'actions de CroissanceVerte [ 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 … 28 ]	697	336 920	19/10/2024 04h40 par maxicool
Portefeuille d'actions de Louis Pirson [ 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 … 33 ]	812	340 638	Aujourd’hui 21h11 par Manawa

Portefeuille de titres vifs, or physique et valeurs exotiques de Doubletrouble

#801 15/05/2021 15h51

#802 17/05/2021 09h51

#803 20/05/2021 12h09

3 #804 21/05/2021 08h15

1 #805 21/05/2021 13h43

#806 21/05/2021 18h04

1 #807 21/05/2021 18h26

doubletrouble a écrit :

#808 21/05/2021 18h41

#809 25/05/2021 17h17

1 #810 28/05/2021 08h48

Dividend rain a écrit :

1 #811 28/05/2021 18h09

doubletrouble, le 18/11/2020 a écrit :

#812 28/05/2021 21h21

#813 28/05/2021 21h43

pvbe a écrit :

#814 31/05/2021 09h19

1 #815 31/05/2021 09h58

1 #816 31/05/2021 10h07

#817 01/06/2021 08h44

2 2 #818 02/06/2021 08h47

1 #819 02/06/2021 12h21

#820 02/06/2021 12h33

#821 02/06/2021 15h49

#822 02/06/2021 18h11

Este59014 a écrit :

5 #823 04/06/2021 12h12

1 #824 04/06/2021 23h47

5 #825 07/06/2021 06h50

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