Portefeuille de titres vifs, or physique et valeurs exotiques de Doubletrouble

TEXAF, une sympathique entreprise cotée à Bruxelles permettant de s’exposer à l’immobilier congolais, fait partie des entreprises qui prennent soin de leurs actionnaires en leur évitant les retenues à la source inutiles. Le dividende a visiblement été versé sous forme de remboursement de capital car je l’ai touché dans son intégralité A noter, il y avait aussi la possibilité de le toucher en actions (37 coupons pour une action, soit 33€ au lieu de 36 actuellement) - mais je n’en avais pas assez pour choisir cette option.

Eh bien, cette année je n’ai pas "Sell in May and go away" mais c’est "Vends en Juin et pars très loin" que j’aurais dû faire.

Tout avait bien commencé, je cheminais d’un pas régulier malgré l’atmosphère raréfiée des cimes et j’ai dépassé mon plus haut annuel le 14 Juin : +21,22% YtD, quelques foulées avant le CAC40 GR. Depuis, c’est la catastrophe, le portefeuille prend l’eau de toute part, descendu en flammes et bientôt six pieds sous terre, les profits dispersés aux quatre vents. J’ai en effet perdu depuis ce Lundi fatidique presque 1% de performance chaque jour, piégé dans la neige norvégienne devenue traître, et pour parachever le tout, le CAC n’en avait rien à faire, il m’a laissé patauger dans cette neige bourbeuse et continué son chemin avec une insolence criminelle. Enfin jusqu’à hier, où il a trébuché et épousseté 1,46% de PV.

Je pense avoir manqué de courage et d’opportunisme : j’aurais pu grappiller quelques points de plus en vendant une partie de ma ligne North Energy à 3,30 NOK pour racheter maintenant à 2,85 mais perdu dans ce blizzard et apeuré, je n’ai pas osé. Depuis le temps que NTS oscille entre 89 et 92 NOK, j’aurais aussi pu travailler cette position. Mais j’ai été lâche, et la couronne passant de 10,05 à 10,29 pour 1€ a accentué mes pertes et m’a mis la tête sous l’eau.

C’est donc humide, crotté et courbatu que j’élabore mon plan de revanche ce week-end, profitant de l’accalmie. Dans ma panique, j’avais parqué avant hier mes derniers 200€ sur du BX4 qui m’a rapporté 3€ hier, de quoi se réchauffer les mains et l’âme avec un café chaud et un croissant aujourd’hui.

Comme je l’avais écrit dans plusieurs messages sur d’autres files, le dollar remonte la pente et les monnaies liées aux commodités comme la NOK fléchissent. Même si c’est désagréable, c’est l’occasion de renforcer certaines positions : North Energy, Saga Pure, Tharisa et Atalaya par exemple. Je vais bientôt toucher 500€ de dividendes Aqualis Braemar et un peu moins de 200€ de Philip Morris ČR (bon candidat pour un renforcement aussi). En raclant les fonds de tiroirs, je devrais bien trouver un peu de devises à injecter pour disposer de 1000€ de munitions… Le CAC n’a qu’a bien se tenir : j’ai décidé d’être contrariant.

J’ai reçu ce matin le paiement de mon coupon Gedeon Richter : 225 Ft par action. Pour ceux que la question taraudait, sachez que les dividendes de source hongroise subissent une retenue à la source de 15%. Petit récapitulatif :

Autriche : 27,5%
Italie   : 26%
Irlande  : 25% - depuis le 1er Janvier 2020
Norvège  : 25% - depuis le 1er Janvier 2019, mais possibilité de taux réduit*
Espagne  : 19%
Pologne  : 19%
Hongrie  : 15%
Finlande : 15%
Lituanie : 15%
Pays Bas : 15%
Suède    : 15%
Estonie  : 0%
Lettonie : 0%

Petit arbitrage : j’ai vendu mes 20 dernières actions Heckler & Koch (lassé par le market maker et ses ordres de 500 actions qui hante le carnet d’ordre) et acheté 15 actions Mo-Bruk, une société de recyclage polonaise. Cela fait un moment que je la suis et après une belle croissance organique un peu gaspillée en dividendes, elle désire maintenant passer à une croissance par acquisition qui me semble très intéressante. Leur activité est assez diversifié, de la décontamination des sols au recyclage des ordures en passant par la production de carburants alternatifs. Plus vraiment un dossier value, mais certainement GARP.

EDIT : J’ai aussi repris une cuillerée de 50 actions VNV Global à 93 SEK pour profiter de la faiblesse de la SEK

Dernière modification par doubletrouble (24/06/2021 12h13)

Bonjour Double Trouble,

Nous avons 2 valeurs en commun : Kazatomprom & Philip Morris CR (que j’avais découvert suite à vos messages).

Pour Kazatomprom, vous pensez conserver ? La progression a été importante et le moment est peut être venu de vendre. Même si j’ai clairement une approche de Buy & Hold et dividende, pour les producteurs de matières premières, je suis toujours très méfiant. Un beau dividende (sur la base de nos PRU) est en approche mi-juillet mais je pense vendre après. Que pensez-vous faire sur cette valeur ?

Pour Philip Morris CR, j’ai juste une question technique ; quel a été le prélèvement à la source sur le dividende de juin ? A noter que je suis actionnaire de PMI également (qui n’a quasiment pas de prélèvement à la source car soumis à la règle fiscale US des 80/20). Et pour continuer dans les sin stocks, je détiens également MO, IMB et BATS (sans doute la plus décotée).

@aigri,

C’est un biais psychologique mais vous avez raison.
L’année dernière, le versement du coupon a été assez rapidement comblé sur le niveau du titre mais les actions du secteur étaient effectivement dans une phase ascendante. Après quand je dis après, ça peut être septembre/octobre. J’ai toujours du mal à vendre un titre….

Je m’étais dit que je ferais une mise à jour discrètement en retard, "le temps de repasser devant le CAC", mais rien n’y fait : ma performance reste désespérément médiocre. Je capitule donc et vous livre en pâture cette capture d’écran, j’accepterais de bon cœur vos quolibets pour cette tentative ratée de maquillage des performances



Comme vous pouvez le constater, le CAC fait exprès de me battre de 0,2%.

Pour faire diversion et finir sur une note positive malgré tout, j’avais chiné cette belle monnaie il y a un mois ou deux :



Je savais qu’elle était authentique et rare en l’achetant 2000€, mais c’est une chose de le savoir et une autre de le prouver. C’est désormais chose faite, elle vient d’être certifiée par PCGS avec un grade numérique supérieur à ce que j’espérais (je pensais 20, j’ai obtenu 30 ).

Sachant qu’une monnaie du même type (mais bien mieux conservée) s’est vendue pour $170.000 USD en Avril chez Ponterio à Hong Kong, je pense que la mienne devrait valoir entre 20 et 40k€, soit un ROI de 1000% :



Comme quoi il n’y a pas que la bourse ou l’immobilier qui rapporte

@Serrure : Chez un numismate qui n’était pas au point sur les variétés. Il y a deux variétés pour ce type de monnaie, "petits caractères" (la plus commune) et "grands caractères" ; 2000€ était un prix correct pour la variété "petits caractères" dans cette condition et non certifiée, mais une bouchée de pain pour la rarissime variété "grands caractères"

Il faudra que je fasse un article sur mon blog pour expliquer comment différencier ces deux variétés. Le vendeur risque de bisquer s’il tombe dessus…

Vous faites bien de conserver un peu d’argent physique. Personnellement je le fais sous forme de couverts en argent achetés à moins de 9€ l’once pure en moyenne. On peut les considérer comme des lingotins dont le titre reste supérieur aux monnaies (950/1000 au lieu de 900/1000), et comme je les utilise tous les jours pour porter la nourriture à ma bouche, on peut considérer que ce n’est pas un placement improductif

EDIT: @CedricdeBelgique : c’est bien la variété "grands caractères" la plus rare, vous pouvez comparer le census sur le site de PCGS : TAEL (1904) - PCGS Population Report (24 "grands caractères" certifiées dont la mienne, contre 199 "petits caractères") - même si dans l’absolu, les deux variétés sont considérées comme rares (ce type n’a circulé qu’à peine un mois avant d’être retiré de la circulation et majoritairement refondu). Ce qui est curieux c’est que la mienne soit aussi usée, je suppose qu’elle a du être utilisée en paiement de marchandises importées et continuer de circuler un moment dans un pays voisin (Việt Nam ? apparemment la monnaie appartenait à un vétéran américain…) pour sa valeur métal.

Dernière modification par doubletrouble (02/07/2021 12h36)

Je n’y avais pas prêté attention mais j’ai reçu hier un paiement de coupon de 35,91€ de Mytilineos (une des lignes les plus anciennes de mon portefeuille, avec Kitron). Auparavant il n’y avait aucune retenue à la source sur les dividendes grecs, mais désormais 5% sont prélevés (cela reste fort modique). Je mets donc à jour le petit tableau des prélèvements à la source en PEA :

Autriche : 27,5%
Italie   : 26%
Irlande  : 25% - depuis le 1er Janvier 2020
Norvège  : 25% - depuis le 1er Janvier 2019, mais possibilité de taux réduit*
Espagne  : 19%
Pologne  : 19%
Hongrie  : 15%
Finlande : 15%
Lituanie : 15%
Pays Bas : 15%
Suède    : 15%
Grèce    : 5% - depuis le 1er Janvier 2020
Chypre   : 0%
Estonie  : 0%
Lettonie : 0%

Je continue de courir coude-à-coude avec le CAC40 GR : lui devant à 19,65%, moi derrière à 19,36%. Le versement prochain du dividende Philip Morris ČR devrait permettre de resserrer l’écart et de compléter mon petit tableau.

Hier suite à une nouvelle remise en cause du montage VIE* par l’état Chinois j’ai préféré liquider ma ligne Prosus. Au final, j’aurais perdu environ 200€, ce qui à l’échelle actuelle du portefeuille est acceptable. Vu le climat actuel, je pense limiter mon exposition au marché Chinois à mes monnaies de collection - qui ne risquent pas d’être saisies ou rendues sans valeur d’un trait de stylo.

A la place, j’ai acheté ce matin 10 actions Yandex (que j’aurais du rallongé plus tôt) et 10 actions VP Bank. J’étais sorti de VP Bank il y a quelques mois car son cours stagnait voire baissait, mais entre temps la situation évolue : d’une part ils collaborent maintenant avec Hywin Wealth et d’autre part si l’on s’oriente vers un tapering, avoir un peu de financières en portefeuille est intéressant. J’ai longuement hésité avec la Liechtensteinische Landesbank, qui fait office de banque centrale de ce micro-état, mais le profil de croissance de VP Bank semble meilleur.

Il me reste environ 400€ de liquidités, que j’emploierais probablement à rallonger l’une de ces deux lignes dans les semaines qui viennent.

* https://www.bloomberg.com/news/articles … r-u-s-ipos

Finalement, j’ai utilisé mes 400€ pour acheter 100 actions Atalaya Mining supplémentaires. Cela faisait un moment que j’avais envie de rallonger cette ligne ; ma thèse sous-jacente, c’est que les mineurs Européens devraient tirer leur épingle du jeu face aux classiques (mais pas vraiment ESG) Rio Tinto ou BHP sans parler de Glencore, ne serait-ce qu’en évitant les taxes carbones qui risquent de s’appliquer bientôt aux imports hors-UE.

J’ai repris 500 actions Tharisa à 1,35€ sur Frankfurt. Les troubles en Afrique du Sud me semblent passagers et la baisse exagérée.