Pierre Rendement : vos avis sur cette SCPI (Aestiam)

Je ne pense pas que cette SCPI va souscrire des emprunts pour rembourser les retraits sans brader le patrimoine.

A mon avis, les statuts ne le prévoyant pas, il.faudrait déjà un vote en AG pour permettre à la SCPI de racheter des parts (normalement c’est un autre associé qui achète).

Brader des actifs cela se fait quand vous êtes en position de vendeur forcé, pour différentes raisons. Souvent, on retrouve ce cas dans des fonds à échéance (le fond a une obligation contractuelle d’être liquidé), ou bien dans un véhicule ou la liquidité promise vous oblige a vendre. Les SCPI en général ne sont pas dans ce genre de cas. Elle ne font aucune promesse au niveau de la liquidité (au contraire le risque de liquidité est clairement identifié dans les divers documents).
L’histoire récente, Sélectinvest et Credit Mutuel Pierre par exemple, montre bien que le gérant n’est pas, en pratique, dans une situation d’urgence pour résoudre le problème de liquidité de la SCPI.

Alors oui une SCPI peut vendre des actifs, mais pourquoi les vendre en bradant ? Ce serait très peu avisé, et rien ne vous oblige à le faire. Très peu probable donc selon moi que cela arrive.

Les réflexions de Flouzamax ci-dessus sont intéressantes mais je doute que les investisseurs de SCPI, dans leur grande majorité, soient aussi au fait, aussi renseigné, et aussi réactifs. Donc là aussi, en pratique…

Résoudre les problèmes de liquidités avec de la dette implique des risques, comme déjà souligné également, mais qu’est ce qui oblige la SCPI à résoudre les problèmes avec du risque ?

Le plus probable est donc pour moi que la liquidité ne soit pas top pour plusieurs trimestres, voir années, que cette absence de liquidité soit problématique pour une poigné d’investisseurs.
N’oublions pas que le marché à la mémoire courte, et il ne me parait pas farfelu non plus de penser que dans 2 ans, le commerce soit à nouveau une classe d’actif "star".

Je suis bien d’accord avec votre analyse. C’est pour cela que la situation de cette SCPI est très délicate. Au vu du passé et du délai d’attente des rachats, j’aimerais bien savoir quel CGP, banquier ou particulier avisé conseillerais ou investirais dans cette SCPI, sans une baisse notable de la valeur de part. Et même dans ce dernier cas, le potentiel nouvel investisseur lambda, qui extrapole souvent le passé pour prédire l’avenir, risque de fuir. Et d’inciter les investisseurs actuels à revendre…

Bilan: où trouver les nouveaux acheteurs pour servir les demandes de rachats? Je serais curieux de savoir qui, sur ce forum, investirais dans cette SCPI au vu des problèmes de liquidité. Plus la situation actuelle dure, plus elle sera difficile à gérer.

Cette SCPI est confronté à un problème qui risque potentiellement de se généraliser: comment gérer une collecte négative? Comment sortir de ce genre de cercle vicieux?

Si ce scénario se reproduit, même avec un faible pourcentage de SCPI, la publicité que cela risque de générer (je parle d’articles dans la presse économique / généraliste) peut poser des problèmes sur l’image des SCPI en général, qui peut faire boule de neige. Un remake des années 1990 n’est à mon sens pas à exclure, encore plus difficile à gérer, la majorité des SCPI étant maintenant à capital variable.

J’espère juste que cette SCPI n’est pas le premier domino d’un jeu qui risque d’être compliqué à stopper.

Je ne suis pas certain que ce multi-canal de collecte soit d’un grand secours. Pensez-vous que les banquiers, CGP et assureurs-vie vont conseiller un placement qui se révèle à coup sûr illiquide? Ils ne sont pas bêtes: ils savent très bien que si il y a un risque, tous les professionnels vont s’en détourner, aggravant par ce fait le problème d’illiquidité. On est dans un mécanisme classique de prophétie auto-réalisatrice.

Quand aux investisseurs lambda qui souhaitent souscrire à cette SCPI sans s’informer à l’avance de la situation catastrophique du marché des parts, il y en aura peut-être, mais combien? Et avec quelle déconvenue une fois qu’ils seront au courant de la situation?

Flouzamax a écrit :

Je ne suis pas certain que ce multi-canal de collecte soit d’un grand secours. Pensez-vous que les banquiers, CGP et assureurs-vie vont conseiller un placement qui se révèle à coup sûr illiquide? Ils ne sont pas bêtes: ils savent très bien que si il y a un risque, tous les professionnels vont s’en détourner, aggravant par ce fait le problème d’illiquidité.

Les clients de CGP sont en général effectivement à la recherche d’informations et le souscripteur en direct bien davantage encore. Mais le client du banquier est plus souvent aveugle. Les produits maisons sont mis en avant et les explications souvent sommaires. Il faut avouer que le réseau bancaire permet de capter des souscriptions. Il y a aussi les sci et opci de la même société de gestion qui alimentent "en douce" l’augmentation du capital. Face à des retraits un peu plus importants qu’à l’accoutumée, cela peut suffire pour rester à l’équilibre entre retraits et souscriptions. Cela dit, je suis d’accord : ce n’est pas un grand secours en cas de catastrophe immobilière. Tout ceci ne fonctionne plus si le marché est bloqué, disons que ce sont quelques gouttes d’huile qui évitent parfois que les mécanismes de liquidités ne se grippent complètement.

Le réinvestissement des loyers est effectivement sans doute le mécanisme le plus intéressant pour éviter l’illiquidité avec la diversification typologique et géographique. C’est à mon sens la force des sci capitalisantes présentes en assurance vie malheureusement assez chargées en frais puisqu’ils s’empilent.

Bonjour à tout le monde

Pour info, voici un tableau trouvé sur une autre file..

SCPI vs foncires ctes : investir dans des SCPI vs SIIC/REIT ? p.12

Ah quand même !

Associée Cap’ Hébergimmo et Placement Pierre (Pas Pierre Rendement) et non vendeuse.

Voici le lien pour récupérer le Rapport Annuel 2020.

Pour information le mail envoyé ce jour à Aestiam
Pas grand espoir d’obtenir un retour pertinent mais au moins je l’ai fait

Mail à Aestiam a écrit :

Bonjour
Je reviens vers vous car je suis fort mécontent de vos réponses successives sans aucune explication argumentée ni plan d’actions pour résoudre cette absence de liquidité.
Je souhaite à ce titre connaître les options que vous avez retenues pour assurez une certaine liquidité (au rythme facile à calculer sur votre bulletin trimestriel on peut imaginer au mieux des retraits compensés au bout de 3 ans ce qui est tout simplement inacceptable), pour mieux communiquer auprès de vos clients.
Me basant sur votre logo "Aestiam Epargne Immobilière Active" je souhaite donc connaître l’état de vos actions.
Je vous remercie par avance de vos réponses.
Bien cordialement à vous,

Dois-je commencer à m’inquiéter pour mes 60 parts (soit plus de 50k d’investissement..) ? Si j’ai bien suivi/compris la file de discussion, il semble de toute façon impossible de sortir du bateau même s’il coule.

Ulysse, le 21/07/2021 a écrit :

Dois-je commencer à m’inquiéter pour mes 60 parts (soit plus de 50k d’investissement..) ? Si j’ai bien suivi/compris la file de discussion, il semble de toute façon impossible de sortir du bateau même s’il coule.

Le naufrage est somme toute relatif
La SCPI reste solvable, elle sert un rendement qui est toujours du sucre comparé aux placements sans risque actuels (y compris fonds € dynamiques).
On a souscrit à 960€ par part, de mémoire. Même à 7,98€ par trimestre par part ça donne 3,3% de rendement. Que demande le peuple?

Si je vend et que je replace la somme sur une autre SCPI, en tenant compte des frais de souscription, combien d’années faudra-t-il pour que ça soit rentable, vs attendre le retour de la scpi à meilleure fortune?

Ce qui est gênant par contre c’est qu’elle risque de stagner en terme de croissance du patrimoine, alors que je pense que justement ce serait en diluant les actifs à problèmes que ça irait mieux.

Je me suis rendu compte de ma méprise, le dividende brut n’a pas chuté, il a juste été grévé ce semestre de 0,12 € par part d’impôt étranger.
C’était 0,09€ l’année dernière, aussi en une fois.

edit : s’ils prévoient 35€ pour 2021, ça fait du 9,4€ par part par trimestre pour le reste de l’année. Soit toujours du -15% sur la performance pré-covid.

Quelques nouvelles fraîches de cette SCPI.

J’ai "un peu" arrosé Aestiam avant l’été inquiet que j’étais du blocage du marché des parts (rachat demandé en début d’année).
Mon insistance a fait remonter ma demande à un niveau suffisant pour que je reçoive en juillet une réponse dont vous trouverez un extrait ci-dessous :

mail Aestiam a écrit :

Vous avez effectué une demande de retrait sur la SCPI Aestiam Pierre Rendement et vous vous étonnez du délai pour dénouer celle-ci et souhaitez connaitre les actions envisagées pour remédier à cette situation. Si vous évoquez ici le Fonds de remboursement, sachez que conformément à la Note d’information le Fonds de remboursement pourra être doté suite aux délibérations de l’Assemblée Générale Ordinaire (AGO) qui fixera son montant maximum. Les modalités de fonctionnement et son montant effectif sont arrêtés par la Société de Gestion.
Au regard de la situation financière d’Aestiam Pierre Rendement, il n’a aucunement été envisagé d’inscrire cette résolution à l’ordre du jour de la dernière AGO qui s’est tenue le 15 juin dernier.
Par ailleurs, toutes les actions initiées depuis la crise de la COVID-19 tant en ce qui concerne la gestion des actifs que la commercialisation de cette SCPI ont aujourd’hui un écho positif auprès de nos distributeurs. Cela se traduit notamment par une reprise progressive de la collecte. Celle-ci devrait vous permettre de voir votre demande de retrait être réalisée prochainement.

Ce matin j’ai relancé mon interlocuteur après avoir découvert le versement trimestriel auquel GBL fait allusion (je n’ai pas besoin de revenus supplémentaires).
Réponse dans la journée :

Mail Aestiam a écrit :

Il reste actuellement 8007 parts en attente de retrait avant que votre demande ne puisse être honorée.
A compter du 1er novembre 2021 des actions fortes et stratégiques vont être déployées sur Aestiam Pierre Rendement, ce qui se traduira naturellement par une reprise de la liquidité sur cette SCPI. Dans les tous prochains jours et au travers du Bulletin d’information du 3ème trimestre vous pourrez prendre connaissance de ces actons.

Du coup j’ai hâte de recevoir le BT , moins que de céder mes parts mais je préfère cela à "pas de réponse"… peut-être que je me berce d’illusion mais même si c’est le cas, cela ne change pas la situation et quant à moi je suis de meilleure humeur  !